23শে মার্চ 2020-এ, 10 বছর আগে শুরু হওয়া নিফটি 50-এ একটি এসআইপি 2.3% বার্ষিক রিটার্নে ক্র্যাশ হয়েছিল। যদি সেই এসআইপিটি 14 বছর আগে শুরু করা হয় তবে এটি মাত্র 4.91% ফেরত পেত এবং এটি কর এবং তহবিল ব্যয় অনুপাতের আগে!! যদি নিফটি 50-এর পরিবর্তে, 65% নিফটি এবং 35% বন্ড সহ একটি হাইব্রিড সূচক ব্যবহার করা হয়, তাহলে এটি কি এই মার্কেট ক্র্যাশের সময় সাহায্য করত? বিনিয়োগকারীদের কি হাইব্রিড তহবিল সম্পর্কে সঠিক ধারণা এবং প্রত্যাশা আছে? আসুন আমরা খুঁজে বের করি।
বিনিয়োগকারীদের এখন কী করা উচিত? চলমান ক্র্যাশ সম্পর্কে আপনি যদি চিন্তিত হন (যেমন আপনার হওয়া উচিত) এখানে একটি প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্ন রয়েছে: আরো ক্ষতি রোধ করতে আমাদের কি এখনই ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড থেকে বেরিয়ে আসা উচিত? আমরা আগেই জানিয়েছিলাম যে সেনসেক্স 2008 সালের ক্র্যাশের চেয়ে দ্বিগুণ দ্রুত 30% হারেছে! আপনি যদি একটি আত্মবিশ্বাস-বুস্টার ট্রাই খুঁজছেন, বাজার ক্র্যাশ নিয়ে চিন্তিত? টানা খরচ বুঝতে আবেগ ব্যবহার করুন. এছাড়াও দেখুন: আমি কি ইক্যুইটিতে উদ্বৃত্ত নগদ বিনিয়োগ করতে পারি বা আমার পোর্টফোলিও এখনই ভারসাম্য বজায় রাখতে পারি নাকি অপেক্ষা করতে পারি?
নিয়মিত পাঠকরা মনে করতে পারেন যে মার্চ 2019-এ বাজার ক্র্যাশ হওয়ার পর একটি দীর্ঘমেয়াদী এসআইপি কীভাবে কমে যাবে আমরা সিমুলেট করেছিলাম:মিউচুয়াল ফান্ড এসআইপি ঝুঁকি কমায় না! ভুল তথ্য থেকে সাবধান। এখন বিনিয়োগকারীদের কাছে একটি বাস্তব উদাহরণ রয়েছে যা উল্লেখযোগ্যভাবে আরও বেশি!
হাইব্রিড সূচক তৈরি করা: ACEMF থেকে ডেটা ব্যবহার করে, আমরা একটি CRISIL ব্লেন্ড সূচক তৈরি করি দুই-হাইব্রিড সূচক ব্যবহার করে:CRISIL ব্যালেন্সড সূচক (এপ্রিল 2006 থেকে ডিসেম্বর 2010) এবং CRISIL হাইব্রিড 35+65 আক্রমনাত্মক সূচক (জানুয়ারি 2010 থেকে মার্চ 2020),
এই প্যাচওয়ার্কটি প্রয়োজনীয় কারণ CRISIL তার হাইব্রিড সূচক পদ্ধতি পরিবর্তন করেছে। CRISIL ব্যালেন্সড হল 65% নিফটি এবং 35% CRISIL কম্পোজিট বন্ড ফান্ড সূচক৷ CRISIL হাইব্রিড 35+65 আক্রমনাত্মক সূচক হল 65% BSE 200 এবং 35% CRISIL কম্পোজিট বন্ড ফান্ড সূচক৷ যৌগিক বন্ড সূচক বর্তমানে নিম্নলিখিত ওজন আছে
দ্বিতীয় পদ্ধতি হল তাদের দৈনিক ডেটার উপর ভিত্তি করে একটি 65% নিফটি + 35% ক্রিসিল কম্পোজিট বন্ড তৈরি করা। মিশ্রিত সূচকের জন্য দৈনিক ডেটা তৈরি করতে আমরা নিফটি 50 TRI দৈনিক রিটার্নের 65% এবং বন্ড সূচকের দৈনিক রিটার্নের 35% নিয়ে থাকি। এই পরিমাণ দৈনিক পুনঃ ভারসাম্যের সমান এবং বাস্তবসম্মত সূচকগুলি মাসিক ভারসাম্যপূর্ণ হওয়ার কারণে এটি অতিমাত্রায়। যাইহোক, এটির কর্মক্ষমতা দেখতে শিক্ষণীয় হবে৷
৷
ভারতে কোনো হাইব্রিড সূচক তহবিল নেই। তুলনা করার জন্য একটি সক্রিয় তহবিল চয়ন করুন নির্বাচনের পক্ষপাতের ফলে। আপনি এখানে যে রিটার্ন দেখছেন তা ট্যাক্স এবং খরচের আগে। পোর্টফোলিওর ভারসাম্য বজায় রাখার সাথে যুক্ত ট্যাক্স একটি মিশ্রিত সূচকের জন্য বিবেচনা করা উচিত নয় (যেমন একটি হাইব্রিড মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য করা হয়েছে)
অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন 65% নিফটি + 35% CRISIL বন্ড কম্পোজিট বাস্তবে পরিবর্তিত হতে পারে কারণ আমরা এটিকে ভিন্নভাবে তৈরি করেছি
2-Mar-2010 থেকে 23 শে মার্চ 2020
পর্যন্তনিফটি 50 TRI XIRR:2.33%
ক্রিসিল ব্লেন্ড XIRR:4.09%
65% নিফটি + 35% CRISIL বন্ড কম্পোজিট XIRR:4.82%
3-এপ্রিল-2006 থেকে 23শে মার্চ 2020
পর্যন্তনিফটি 50 TRI XIRR:4.91%
ক্রিসিল ব্লেন্ড XIRR:5.71%
65% নিফটি + 35% CRISIL বন্ড কম্পোজিট XIRR:6.45%
এই সংখ্যাগুলি কী নির্দেশ করে? 65% নিফটির সাথে একটি মিশ্রণ আপনাকে বাজারের ক্র্যাশ থেকে রক্ষা করবে না। এটি কম পড়বে কিন্তু তথাকথিত "ডাউনসাইড সুরক্ষা" ততটা হবে না যতটা বিনিয়োগকারীরা অবাস্তবভাবে আশা করে।
ফেসবুক গ্রুপ আসান আইডিয়াস ফর ওয়েলথ-এ পরিচালিত প্রত্যাশিত রিটার্নের একটি পোলে এই ক্র্যাশের পরে কেউ বিশ্বাস করেনি যে স্টক + বন্ডের একটি পোর্টফোলিও 14 বছর পরে কেবলমাত্র স্টকের কম পারফর্ম করবে! একটি ক্র্যাশ আপনার সাথে এটিই করে!
তবুও যদি আমি এই প্রশ্নটি ডিসেম্বর 2019 বা জানুয়ারী 2020-এ জিজ্ঞাসা করতাম তবে উত্তরগুলি বেশ ভিন্ন হত। আসলে বাস্তবতাও ভিন্ন! দুর্ঘটনার ঠিক আগে নিফটি পোর্টফোলিও আরামদায়কভাবে হাইব্রিড পোর্টফোলিওকে ছাড়িয়ে যেত!
এই ফলাফলগুলি কী নির্দেশ করে? আপনার হাইব্রিড তহবিল আপনাকে বাজারের বিপর্যয় থেকে রক্ষা করবে না। 65% ইক্যুইটির একটি পোর্টফোলিও 100% ইক্যুইটি সহ একটি পোর্টফোলিওর তুলনায় সামান্য বিট কম ঝুঁকি। আমরা এর আগে বেশ কয়েকবার এটি উল্লেখ করেছি এবং একটি আক্রমনাত্মক হাইব্রিড পোর্টফোলিওকে ইক্যুইটি হিসাবে বিবেচনা করার পরামর্শ দিয়েছি৷
বিনিয়োগকারীদের অবাস্তব রিটার্ন এবং একটি হাইব্রিড পোর্টফোলিও থেকে ঝুঁকি প্রত্যাশা আছে বলে মনে হয় যখন বাজার নিচে থাকে। আশা করি, এই ফলাফলগুলি নিম্ন দিকে দৃঢ়ভাবে সেই প্রত্যাশাগুলি পুনরায় সেট করতে সাহায্য করবে৷
৷Ps:একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত আক্রমনাত্মক হাইব্রিড তহবিলে সাধারণত 65% এর বেশি স্টক থাকে!!