সম্ভবত তার ইতিহাসে প্রথমবারের মতো, সেনসেক্সের 20 বছরের রিটার্ন সোনার থেকে কম! এটি একটি স্টক বনাম সোনা বনাম বন্ডের তুলনা এবং এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য কী বোঝায়।
আমরা 19 আগস্ট 1996 থেকে সেনসেক্স TRI (লভ্যাংশ অন্তর্ভুক্ত), 1লা আগস্ট 1994 থেকে I-BEX (I-Sec সার্বভৌম বন্ড সূচক) এবং 2রা জানুয়ারী 1979 থেকে ট্রয় আউন্স প্রতি গোল্ড INR এর রোলিং লাম্পসাম এবং SIP রিটার্ন তুলনা করি। সোনার ডেটা হল ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিল থেকে প্রাপ্ত। সেনসেক্স TRI এবং I-BEX ডেটা ACE MF থেকে নেওয়া হয়৷
৷এই ধরনের প্রবন্ধগুলি এবং বেশিরভাগ ইক্যুইটি Mfs-এর দশ বছরের এসআইপি রিটার্ন এখন 10% এর কম এবং 15-বছরের নিফটি SIP ক্র্যাশ 8% এ ফেরত দেয় (2014 সাল থেকে 51% হ্রাস) এবং সবচেয়ে বড় ইন্ট্রাডে পতনের পরে:10-বছরের নিফটি SIP রিটার্ন হল 2.3%, 14-বছরের SIP রিটার্ন হল 5% এর একটি একক উদ্দেশ্য রয়েছে: অনিয়ন্ত্রিত "দীর্ঘমেয়াদী" বিনিয়োগের বিপদগুলিকে চিত্রিত করা।
অনেক পাঠক উল্লেখ করেছেন যে এই ধরনের তুলনা "ভুল সময়ে" করা হয় এবং স্টক মার্কেট ক্র্যাশের পরে, এটি প্রত্যাশিত। মোদ্দা কথা হল, স্টক মার্কেট ক্র্যাশগুলিকে আমাদের পরিকল্পনার জন্য দায়ী করতে হবে এবং যখন এটি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ক্ষেত্রে আসে, তখন এটি গুরুত্বপূর্ণ যে খারাপ দৃষ্টান্তগুলিকে চেরি-পিক করা যেমন বর্তমানে উন্মোচিত হচ্ছে এবং এর জন্য প্রস্তুত করা। শুধুমাত্র AMC এবং বিক্রয়কারীরা "গড় কর্মক্ষমতা দেখুন" এর কথা বলবেন কারণ তারা এইরকম সময়ে ইক্যুইটি MF বিক্রি করতে পারে না।
এই ধরনের একটি গ্রাফ শুধুমাত্র একটি রিটার্ন ডেটা পয়েন্ট প্রদান করে ( শুরুর তারিখ, শেষ তারিখ) এবং একটি সম্পদ শ্রেণী বিচার করার জন্য ব্যবহার করা উচিত নয়!
জানুয়ারী 2010 থেকে, দুটি সময়কাল হয়েছে যেখানে গোল্ড এবং সেনসেক্স 5Y রিটার্ন বিপরীত দিকে চলে গেছে। এটি নীচের 5Y SIP ডেটাতেও দেখা যেতে পারে।
যদিও এটি পোর্টফোলিওতে সোনা অন্তর্ভুক্ত করার জন্য লোভনীয় বলে মনে হচ্ছে, পোর্টফোলিওতে 5Y (আশা করি বিভিন্ন সময়ে) নেতিবাচক রিটার্ন দিতে সক্ষম তুলনামূলক অস্থিরতা সহ দুইজন খেলোয়াড় থাকা কঠিন।
কতজন বিনিয়োগকারী তাদের পোর্টফোলিওকে পুনঃভারসাম্য করার মানসিক শক্তি পাবে, বিশেষত একটি ভাল-পারফর্মিং অ্যাসেট এবং ক্রয় এবং খারাপ পারফরমিং অ্যাসেট থেকে বইয়ের লাভ? অনেকেই ট্যাক্স এবং এক্সিট লোডের ভয়ে ভারসাম্য বজায় রাখেন না!
সেনসেক্স এবং গোল্ড 10Y উভয় রিটার্ন গত দশকের বেশিরভাগ অংশে কমেছে। বর্তমানে, তিনটি সম্পদ শ্রেণীই একে অপরের কাছাকাছি। এটা উপলব্ধি করা গুরুত্বপূর্ণ যে বন্ড সূচক দীর্ঘমেয়াদী গিল্টের বাজার মূল্যের প্রতিনিধিত্ব করে। একটি ক্রয় এবং হোল্ড বন্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য রিটার্ন এর থেকে কম হতে পারে এবং পুনঃবিনিয়োগ ঝুঁকি সাপেক্ষে।
এছাড়াও, রিটার্নগুলি কর এবং ব্যয়ের আগে। দশ বছরে, এটি সেনসেক্সকে সোনার চেয়ে প্রান্তিক প্রান্ত দেয়। উপরের গ্রাফে কোনো বিরোধী পারস্পরিক সম্পর্ক দেখা সম্ভব নয়।
এমনকি ট্যাক্সের পরেও, বর্তমান 10Y সেনসেক্স SIP রিটার্ন সোনা এবং বন্ডের তুলনায় কম হতে পারে। বন্ড রিটার্ন গত কয়েক বছর থেকে সেনসেক্স এবং গোল্ডের মধ্যে রয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় ভারতে স্টক এবং সোনার বিপরীত প্রবণতার একটি মোটামুটি সংক্ষিপ্ত ইতিহাস রয়েছে:স্টকের চেয়ে সোনা ঝুঁকিপূর্ণ! USD INR বিনিময় প্রবণতা এটিতে একটি মুখ্য ভূমিকা পালন করেছে যেমনটি আগে উল্লেখ করা হয়েছে: সোনার দামের গতিবিধি:USD বনাম INR।
ইতিহাসের অভাবের কারণে আমরা এখানে "চক্র" দেখতে পাই না। সেনসেক্স এবং গোল্ড রিটার্ন উভয়ই গত দশ বছর ধরে ধারাবাহিকভাবে হ্রাস পেয়েছে। বর্তমান 15Y সেনসেক্স এসআইপি রিটার্ন সোনা এবং বন্ডের তুলনায় অনেক কম।
আবার, সুস্পষ্টভাবে বলা ব্যতীত অন্য কোনো নিদর্শন খুঁজে বের করার জন্য সময়কাল খুবই কম:শিরোনাম! এমনকি দুর্দান্ত এবং বিস্ময়কর ইক্যুইটি এসআইপি সোনার চেয়ে নিচে ক্র্যাশ হয়ে গেছে
দীর্ঘমেয়াদী জন্য সহজ পদ্ধতিগত বিনিয়োগ কাজ করবে না. আমাদের পোর্টফোলিওগুলি থেকে ধীরে ধীরে এবং ক্রমাগতভাবে ইক্যুইটি বরাদ্দ বাদ দেওয়ার জন্য আমাদের একটি ঝুঁকিমুক্ত কৌশল না থাকলে, আমাদের আর্থিক লক্ষ্যগুলির জন্য আমরা যে পরিমাণ সঞ্চয় করব তা ভাগ্যের জন্য ছেড়ে দেওয়া হবে!
এফবি গ্রুপ আসান আইডিয়াস ফর ওয়েলথ-এর কেউ একজন প্রতিক্রিয়া জানিয়েছেন, "হ্যাঁ, এমন অনেক সময় আছে যখন সোনার পারফরমেন্স বেশি হয় কিন্তু বেশিরভাগ সময়ই ইক্যুইটি বেশি পারফর্ম করে"। একমাত্র দীর্ঘমেয়াদী অভ্যন্তরীণ যার জন্য আমাদের কাছে কিছু বলার জন্য পর্যাপ্ত ডেটা আছে তা হল দশ বছর এবং কেউ আত্মবিশ্বাসের সাথে বলতে পারে না যে ইকুইটি দশ বছরের মধ্যে বেশিরভাগ সময়ই বেশি পারফর্ম করে। মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পের জন্য, পাঁচ বছর দীর্ঘ মেয়াদী!
এটি মার্কিন ডেটা এবং এখানেও কোনও স্পষ্ট বিজয়ী নেই!
দয়া করে শেষ 25Y বা শেষ 30Y ডেটা দেখবেন না৷ যখন এটি ছয় বছরে ঘটতে পারে - 15-বছরের নিফটি SIP ক্র্যাশ 8% এ ফেরত দেয় (2014 সাল থেকে 51% হ্রাস) - পরবর্তী 25 বছরে যে কোনও কিছু ঘটতে পারে!
আমাদের পোর্টফোলিওতে সোনা যোগ করা উচিত? প্রথমত, আপনি যদি এটি এখন যোগ করেন , সামনে আপনার রিটার্ন উল্লেখযোগ্যভাবে কম হতে পারে। ইক্যুইটি বিনিয়োগ বাড়ানোর জন্য এটি একটি দুর্দান্ত সময়। এটাই কি, "20 বছরের সেনসেক্স এখন সোনার থেকে কম রিটার্ন" বোঝায়!
দ্বিতীয়ত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বিপরীতে (উপরে দেখুন) এমনকি দীর্ঘমেয়াদে স্বর্ণ এবং ইক্যুইটি আন্দোলনের মধ্যে অপরিশোধিত বিরোধী সম্পর্ক এখন ভারতের জন্য উদ্ভূত হতে শুরু করেছে সম্ভবত বিনিময় হার স্থিতিশীল হয়েছে (উপরে রেফারেন্স দেখুন)।
ভবিষ্যতে এটি চলতে থাকবে বলে ধরে নিচ্ছি, আমাদের পোর্টফোলিওতে সোনা অন্তর্ভুক্ত করার জন্য সম্ভবত এখন একটি মামলা রয়েছে। এর মাধ্যমে নয় সার্বভৌম গোল্ড বন্ড (দেখুন কখন ব্যবহার করবেন এবং কখন করবেন না!) তবে তরল সোনার ETF বা সোনার তহবিলের মাধ্যমে৷
যাইহোক, তিনটি সম্পদ শ্রেণী (স্বর্ণ, স্টক, বন্ড) পোর্টফোলিও বজায় রাখার জন্য প্রয়োজনীয় রক্ষণাবেক্ষণ, শৃঙ্খলা এবং সংকল্প বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী এবং এমনকি উপদেষ্টাদের জন্য একটি যথেষ্ট অনুরোধ।
হ্যাঁ, একটি বহু-সম্পদ তহবিল একটি ভাল, কর-দক্ষ পছন্দ, কিন্তু এটি অবশ্যই পোর্টফোলিওতে একমাত্র ধরনের তহবিল(গুলি) - আবার অসম্ভব! এবং কেউ এই তহবিলের প্রতিদিনের অস্থিরতা সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের অভিযোগ খুঁজে পেতে পারে! কেক খেতে পারি না এবং এটাও ধরে রাখার আশা করি!