স্টক মার্কেটে বিশ্বব্যাপী বিপর্যয় মোতিলাল ওসওয়াল S&P 500 ইনডেক্স ফান্ডের জন্য একটি নিখুঁত লঞ্চিং প্যাড। ক্র্যাশটিকে NFO সময়কালে (15 থেকে 23শে এপ্রিল 2020) AUM জমা করার জন্য একটি "ক্রয়ের সুযোগ" হিসাবে বিক্রি করা যেতে পারে। আমরা S&P 500 রিটার্ন বিশ্লেষণ করি – SIP এবং একমুঠো – এই তহবিলে বিনিয়োগ করা আবাসিক ভারতীয়দের জন্য অর্থপূর্ণ কিনা তা নির্ধারণ করতে।
যারা মতিলাল ওসওয়াল এসএন্ডপি 500 ইনডেক্স ফান্ডে আগ্রহী তাদের দুটি ভাগে শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে:(1) যারা গত কয়েক বছরে মার্কিন বাজারের বৃদ্ধি এবং বৃদ্ধি দেখেছেন, তারা ধরে নিচ্ছেন যে এই বৃদ্ধি একটি তীক্ষ্ণ পুনরুদ্ধারের পরে অব্যাহত থাকবে (কেউ কেউ বিশ্বাস করেন যে পুনরুদ্ধার ইতিমধ্যে শুরু হয়েছে) এবং এটি একটি কেনার সুযোগ দেখুন। তারা শুধু লাভের এক টুকরো চায়।
এই ধরনের বিনিয়োগকারীরা এই এনএফওতে বিনিয়োগ করতে পারেন। সর্বোপরি, এই অতীতে তাদের পোর্টফোলিওগুলি ইতিমধ্যেই এমন জমে থাকা "স্লাইস" দিয়ে বিশৃঙ্খল হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। কি পার্থক্য - ভাল বা খারাপ - অন্য স্লাইস করতে পারে? যারা সমস্যাটি মূল্যবান কিনা তা পরীক্ষা করতে চান তারা নীচের গ্রাফগুলি দেখুন৷
এখানে পাল্টা যুক্তি হল, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র আগামী কয়েক বছরের জন্য মন্দার সম্মুখীন হতে পারে। পুনরুদ্ধারটি 2008-এর মতো দ্রুত বা মসৃণ নাও হতে পারে এবং মার্কিন বাজারগুলি একদিকে সরে যাওয়ার কারণ (কী উপরে যায় এবং সেগুলি) এবং আপনি যদি নীচের গ্রাফগুলিতে চক্র দেখতে পান তবে এই কেনার সুযোগটি দ্রুত ফাঁদে পরিণত হতে পারে .
19শে এপ্রিল আপডেট: এই তহবিলের একটি ছোট এক্সপোজার আছে চান? বিনিয়োগ করার আগে এই বিশদ বিশ্লেষণটি দেখুন: এইভাবে মার্কিন স্টক কেনা আপনার পোর্টফোলিওকে প্রভাবিত করবে
(2) যারা এটিকে বৈচিত্র্যকরণের সুযোগ হিসেবে দেখেন, তারা বোঝেন যে এই ধরনের বৈচিত্র্য সামগ্রিক আয় কমিয়ে আনতে পারে, ঝুঁকি নিয়ে আসে, সবসময় পরিশোধের প্রয়োজন হয় না এবং প্রস্থান লোড এবং ট্যাক্স নির্বিশেষে সুশৃঙ্খল পুনঃভারসাম্য প্রয়োজন।
বিনিয়োগকারীদের প্রথমে তাদের বর্তমান পোর্টফোলিওগুলি কতটা দক্ষতার সাথে ডিজাইন করা হয়েছে এবং তারা এই তহবিলের কমপক্ষে 15% থেকে 20% যোগ করার সামর্থ্য রাখে বা পরিচালনা করতে পারে কিনা তা পরীক্ষা করতে হবে। অন্যথায়, সুবিধাটি যথেষ্ট নাও হতে পারে (এই বিষয়ে একটি বিশদ অধ্যয়ন আসছে)
নীচে উপস্থাপিত গ্রাফগুলি এই ধরনের বিনিয়োগকারীদের কিছু কাজে লাগতে পারে। আমরা S&P 500 TRI(USD-এ), S&P 500 TRI INR, NIfty 50 এবং গিল্ট সূচক I-BEX (I-Sec সার্বভৌম বন্ড সূচক) তুলনা করব।
একজন আবাসিক ভারতীয়ের জন্য, S&P 500 সূচকে (INR-এ) একটি বিনিয়োগ ঝুঁকির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ একটি পুরস্কার প্রদান করবে এবং অস্থিরতা কমিয়ে পোর্টফোলিওতে স্থিতিশীলতা প্রদান করবে। দক্ষ বৈচিত্র্যের জন্য, S&P 500-এর সাথে নিফটি 50-এর সাথে তাল মিলিয়ে চলা উচিত নয়।
আমরা ইতিমধ্যে লক্ষ্য করেছি যে গুরুতর ইভেন্টগুলিতে যেমন সমস্ত স্টক মার্কেটগুলি একই দিকে চলে যায় এবং প্রায়শই বন্ড মার্কেটগুলিও এতে যোগ দেয়! তাই যারা বৈচিত্র্য আনতে চান তাদের অবশ্যই এটি মনে রাখতে হবে।
I-BEX গিল্ট সূচক ঝুঁকি প্রিমিয়াম পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়। S&P 500 TRI INR থেকে বাসিন্দা ভারতীয়দের রিটার্ন গিল্ট ইনডেক্স থেকে রিটার্নের উপরে হওয়া উচিত অন্যথায় এটি ঝুঁকিকে সমর্থন করে না (উভয়কেই একইভাবে ট্যাক্স দেওয়া হয়)।
আমরা বিশ্লেষণ শুরু করার আগে, এনএফও সময়কালে মতিলাল ওসওয়াল এসএন্ডপি 500 ইনডেক্স ফান্ডে বিনিয়োগ করার জন্য কোন জ্বলন্ত তাড়া নেই। ব্যয় অনুপাত অজানা. AUM অজানা। ট্র্যাকিং ত্রুটি অজানা।
এই সূচক তহবিলটি আইসিআইসিআই ইউএস ব্লুচিপ বা ফ্র্যাঙ্কলিন ইউএস ফিডার তহবিলের চেয়ে কম ব্যয়বহুল হবে বলে আশা করা হচ্ছে তবে সেই সুবিধাটি ট্র্যাকিং ত্রুটির উপর নির্ভর করে। এই S&P 500 সূচক তহবিলটি তার ছোট ক্যাপ সূচক তহবিল বা মিড ক্যাপ সূচক তহবিলের (বা এমনকি এর নিফটি 500 সূচক তহবিলের) তুলনায় মতিলাল ওসওয়ালের কাছ থেকে অনেক বেশি দরকারী অফার।
যাইহোক, তহবিল এখনও সঞ্চালন করা উচিত. যারা উদ্বিগ্ন যে তারা অপেক্ষা করে কেনার সুযোগ মিস করবে তারা সরাসরি AMC-এর বিক্রয় প্রচারণার হাতে খেলছে। এইরকম কাজ করার কোন প্রয়োজন নেই শুধুমাত্র অর্থই আমরা বিনিয়োগ করব এবং এখনই একমাত্র সময় আমরা বিনিয়োগ করব।
যখন কেউ দেখে যে USD থেকে INR বিনিময় হার S&P 500-এর গতিবিধিকে প্রভাবিত করেছে তা কেনার জন্য অত্যন্ত প্রলুব্ধ বলে মনে হয়। যাইহোক, আমাদের অবশ্যই স্বীকার করতে হবে যে এটি একটি অপটিক্যাল বিভ্রম। আমরা উপরে যা দেখিজানুয়ারি 1990 সালে করা একটি একক বিনিয়োগের রিটার্ন 2020 সালের এপ্রিলে বাস্তবায়িত হয়৷
যেমন আগে উল্লেখ করা হয়েছে – পর্যালোচনা করুন:Motilal Oswal Nasdaq 100 Fund of Fund – দীর্ঘ মেয়াদে USD INR বিনিময় একটি বন্ডের মত আচরণ করে যা 5-6% রিটার্ন দেয়। অদূর ভবিষ্যতে এটি আশা করা যুক্তিসঙ্গত তবে প্রতিবার প্রদান নাও হতে পারে এবং এর ফলে S&P 500 USD এর থেকে S&P 500 INR এর জন্য উচ্চতর রিটার্ন হতে পারে।
আসুন প্রথমে S&P 500 এর সাথে নিফটি 50 কতটা সম্পর্কযুক্ত তা পরীক্ষা করে দেখি। প্রতিটি সম্ভাব্য 5, 10 এবং 15-বছরের রিটার্ন (একক যোগফল) নীচে দেখানো হয়েছে।
লক্ষ্য করুন যে 5-বছরের নিফটি রিটার্ন 2012 সাল থেকে নাটকীয়ভাবে S&P 500 এর নীচে নেমে গেছে। ভূমিকাগুলি সামনের দিকে বিপরীত হতে পারে এবং এটি এমন কিছু যা মোতিলাল ওসওয়াল S&P 500 সূচক ফান্ডের সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের মনে রাখা উচিত। তহবিল চালু না হলে তারা কি "আন্তর্জাতিক বৈচিত্র্যের সুবিধা" সম্পর্কে কথা বলবেন?
পরিস্থিতি 10 বছরের ডেটার জন্য একই রকম কিন্তু 15 বছরের ডেটার বিপরীত৷
৷
পোর্টফোলিও ঝুঁকির বৈচিত্র্য আনতে NIfty 50 (=ভারতীয় ইকুইটি) ছাড়াও S&P 500 ব্যবহার করা যুক্তিসঙ্গত। যাইহোক, একজনকে নতুনত্বের পক্ষপাত থেকে পরিত্রাণ পেতে হবে এবং প্রশংসা করতে হবে যে S&P 500 ভবিষ্যতে কম পারফর্ম করতে পারে এবং এখনও এর বৈচিত্র্যকরণ ভূমিকা পালন করতে পারে।
লক্ষ্য করুন যে S&P 500 INR-এর একমুঠো রিটার্ন সবসময় S&P 500 USD-এর চেয়ে বেশি নয়৷ কারণ বিনিময় হার সবসময় রৈখিকভাবে বৃদ্ধি পায় না৷৷
S&P 500 (INR) তে বিনিয়োগ করার জন্য, নীচের গ্রাফে কমলা রেখাটি সবুজ রেখার উপরে হওয়া উচিত। USD INR বিনিময় হার থেকে আয়ও দেখানো হয়েছে।
যারা নিচে একটি চক্র দেখতে পারেন তাদের জন্য S&P 500 রিটার্ন ভবিষ্যতে কম হতে পারে। হয়তো কোন চক্র নেই এবং হয়তো রিটার্ন উন্নতি করতে পারে। কেউ জানে না।
S&P 500 INR দ্বারা প্রদত্ত ঝুঁকি প্রিমিয়াম একটি সাম্প্রতিক ঘটনা যা 10 এবং 15-বছরের উভয় ডেটা থেকেই লক্ষ্য করা যায়৷
যদিও বিশ বছরের ডেটা (বিনিয়োগের উইন্ডো জুন 2014 এবং এপ্রিল 2020 এর মধ্যে শেষ হয়) যদিও একটি আশাব্যঞ্জক ছবি আঁকে না। সবুজ রেখা নিচের দিকে গেলেও কমলা দ্রুত নিচে যেতে পারে!
আমরা ঘূর্ণায়মান SIp রিটার্নের দিকে তাকাই এবং এখন ঝুঁকির ন্যায্যতা দিতে লাল বিন্দুগুলি ধূসর বিন্দুর উপরে হওয়া উচিত। 0% ডেটা পয়েন্ট লক্ষ্য করুন। এগুলি হল ঋণাত্মক বা অনির্দিষ্ট রিটার্ন সহ SIP উইন্ডো৷
যারা ঝুঁকির প্রশংসা করেন এবং কীভাবে বেনিফিট পরিমাপ করতে হয় তা বোঝেন তারা মতিলাল ওসওয়াল এসএন্ডপি 500 ইনডেক্স ফান্ডে বিনিয়োগের কথা বিবেচনা করতে পারেন। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগ করার আগে কিছুক্ষণ অপেক্ষা করতে এবং দেখতে পারেন। যারা দ্রুত পুনরুদ্ধারের আশা করছেন (সেটা নাও হতে পারে!) এবং শীঘ্রই মুনাফা বুক করতে চান (স্ল্যাব অনুযায়ী করযোগ্য) তারা এনএফও মেয়াদে বিনিয়োগ করতে পারেন।