একটি ফ্যাক্টর-ভিত্তিক সূচক হল এমন একটি যেখানে বাজার মূলধনের পরিবর্তে সূচক তৈরির জন্য উদ্বায়ীতা, ভরবেগ, আলফা, ROE, PB, PE ইত্যাদি পরামিতিগুলি ব্যবহার করা হয়। এটি নিফটি এবং সেনসেক্সের মতো ঐতিহ্যগত সূচকগুলিতে ঘনত্বের ঝুঁকি কমানোর একটি উপায়। মিডক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ডগুলি NIFTY মিডক্যাপ150 কোয়ালিটি 50 সূচককে হারাতে লড়াই করেছে৷

ঘোষণা: একটি নতুন সেমিনার উপলব্ধ: কীভাবে একটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ পোর্টফোলিও তৈরি করবেন – নতুনদের জন্য একটি নির্দেশিকা৷ আপনি এই ফর্মের মাধ্যমে সাইন আপ করতে পারেন .

NIFTY 500 থেকে পূর্ণ বাজার মূলধনের উপর ভিত্তি করে NIfty 100 শীর্ষস্থানীয় 100টি কোম্পানি নিয়ে গঠিত, নিফটি মিডক্যাপ 150 সূচকটি NIFTY 500 থেকে সম্পূর্ণ বাজার মূলধনের ভিত্তিতে পরবর্তী 150টি কোম্পানির (101-250 নম্বরে থাকা কোম্পানি) প্রতিনিধিত্ব করে৷

---

NIFTY Midcap150 কোয়ালিটি 50 সূচক একটি "গুণমান স্কোর" এর উপর ভিত্তি করে নিফটি মিডক্যাপ 150 সূচক থেকে 50টি কোম্পানি বেছে নেয়। স্কোরটি নিফটি মিডক্যাপ 150 ইউনিভার্স থেকে উচ্চতর লাভ, কম লিভারেজ এবং আরও স্থিতিশীল উপার্জনের প্রতিনিধিত্ব করে।

নিয়মিত পাঠকরা সচেতন হতে পারেন যে আমরা আগে এই সূচকগুলির বিভিন্ন ধরণের আলোচনা করেছি:(1)  নিফটি মানের নিম্ন-অস্থিরতা 30 সূচকের শীর্ষ 10টি স্টক কতটা ভাল? (2) নিফটি স্মার্ট বিটা (কৌশলগত) সূচকগুলি কি নিফটি নেক্সট 50 এর থেকে ভাল? (3) ভারতে মোমেন্টাম এবং কম উদ্বায়ী স্টক বিনিয়োগের বিষয়ে আমার আলোচনা দেখুন

পদ্ধতির নথি অনুযায়ী, ইক্যুইটি (গত অর্থবছরে), ঋণের প্রতি ইক্যুইটি (গত অর্থবছর) এবং গত পাঁচ বছরের ইপিএস বৃদ্ধির পরিবর্তনশীলতার সমান ওজন দেওয়া হয়। আর্থিক পরিষেবার স্টকগুলির জন্য ইক্যুইটি ফ্যাক্টরের ঋণ ব্যবহার করা হয় না৷

৷

একটি গুণমান স্কোর ROE এর 0.33 * Z স্কোর + 0.33 * – (D/E এর Z স্কোর) + 0.33* – (EPS বৃদ্ধির পরিবর্তনশীলতার Z স্কোর) হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়। এখানে জেড স্কোরগুলি আদর্শ বিচ্যুতি দ্বারা বিভক্ত গড় মান থেকে একটি নির্দিষ্ট ফ্যাক্টর কতটা বিচ্যুত হয় তা নির্দেশ করে৷

সূচকটি ফ্রি ফ্লোট মার্কেট ক্যাপ গুণমানের স্কোরের বর্গমূল দ্বারা ওজন করা হয়। প্রতিটি স্টক হয় সর্বোচ্চ 5% বা মূল সূচকে তার ওজনের পাঁচগুণ এক্সপোজার থাকতে পারে।

নিফটি এমআইডিক্যাপ 150 এর সাথে 1লা ফেব্রুয়ারী 2018 থেকে শুরু থেকে নিম্নমানের সূচকের তুলনা করা হয়েছে।

নীচে পাঁচ বছর (বাম প্যানেল) এবং তিন বছরের (ডান প্যানেল) রোলিং রিটার্ন এবং রোলিং স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি দেখানো হয়েছে। এমনকি এমন সময়কালেও যখন গুণমান সূচক মূল সূচককে ছাড়িয়ে যায় না, এটি কম উদ্বায়ী ছিল (মান বিচ্যুতি কম করুন, অস্থিরতা কম করুন)।

মানসম্পন্ন মিডক্যাপ সূচকটিও নিফটি নেক্সট 50 টিআরআই-এর বিপরীতে ভাল ফল করেছে৷

এর জন্য 3 এবং 5 বছরের বেশি

নীচের সারণীটি দেখায় যে পাঁচ বছর এবং তিন বছরে NIFTY মিডক্যাপ150 গুণমান 50 সূচকের তুলনায় মিডক্যাপ তহবিলগুলি কতটা খারাপ পারফর্ম করেছে৷

রোলিং রিটার্ন এন্ট্রির ফান্ড নম্বর (5 বছর) কতবার ফান্ড সূচককে ছাড়িয়ে গেছে (5 বছর) রোলিং রিটার্ন আউটপারফরমেন্স কনসিসটেন্সি স্কোর (5 বছর) কোটক ইমার্জিং ইক্যুইটি স্কিম - প্রবৃদ্ধি - ডাইরেক্ট62349980% এলএন্ডটি মিড ক্যাপ ফান্ড-ডাইরেক্ট প্ল্যান-4D62%4D662 মিডক্যাপ ফান্ড - ডাইরেক্ট প্ল্যান-গ্রোথ 62428145% ইনভেসকো ইন্ডিয়া মিডক্যাপ ফান্ড - ডাইরেক্ট প্ল্যান-গ্রোথ অপশন62425240%ইউটিআই মিড ক্যাপ ফান্ড-গ্রোথ অপশন- ডাইরেক্ট62519231%এইচডিএফসি মিড ক্যাপ সুযোগ ফান্ড-ডাইরেক্ট প্ল্যান-6% ডিরেক্ট প্ল্যান-16% ডাইরেক্ট প্ল্যান-28% ডাইরেক্ট প্ল্যান ফ্র্যাঙ্কলিন ইন্ডিয়া প্রিমা ফান্ড - ডাইরেক্ট-গ্রোথ62513722%সুন্দরম মিড ক্যাপ ফান্ড- ডাইরেক্ট প্ল্যান-গ্রোথ অপশন6246210%এসবিআই ম্যাগনাম মিডক্যাপ ফান্ড - ডাইরেক্ট প্ল্যান - GROWTH624163%মতিলাল ওসওয়াল মিডক্যাপ 30%-30% ফান্ড 3038 মিডক্যাপ ফান্ড – ডাইরেক্ট প্ল্যান-গ্রোথ62451%টরাস ডিসকভারি (মিডক্যাপ) ফান্ড-ডাইরেক্ট প্ল্যান-গ্রোথ অপশন62500%আদিত্য বিড়লা সান লাইফ মিডক্যাপ ফান্ড – গ্রোথ – ডাইরেক্ট প্ল্যান62400%বিএনপি পারিবাস মিড ক্যাপ ফান্ড – ডাইরেক্ট প্ল্যান-গ্রোথ অপশন 6240% ফান ডাইরেক্ট প্ল্যান-গ্রোথ প্ল্যান - গ্রোথ অপশন 62400% বরোদা মিড-ক্যাপ ফান্ড- প্ল্যান বি (ডাইরেক্ট) - গ্রোথ অপশন 61900% কোয়ান্ট মিড-ক্যাপ ফান্ড-গ্রোথ অপশন-ডাইরেক্ট প্ল্যান61900%DHFL প্রামেরিকা মিডক্যাপ সুযোগ তহবিল - ডাইরেক্ট প্ল্যানিং-905 এর ডাইরেক্ট প্ল্যানিং রিটার্ন এন্ট্রি  (3 বছর) কতবার তহবিল সূচককে ছাড়িয়ে গেছে (3 বছর) রোলিং রিটার্ন আউটপারফরমেন্স কনসিসটেন্সি স্কোর (3 বছর) এলএন্ডটি মিড ক্যাপ ফান্ড-ডাইরেক্ট প্ল্যান-গ্রোথ111465259%কোটক ইমার্জিং ইক্যুইটি স্কিম – গ্রোথ – ডাইরেক্ট111348% মিড ক্যাপ ফান্ড - ডাইরেক্ট প্ল্যান - গ্রোথ অপশন111447843% BNP পারিবাস মিড ক্যাপ ফান্ড - ডাইরেক্ট প্ল্যান - গ্রোথ অপশন111446642% এইচডিএফসি মিড ক্যাপ সুযোগ ফান্ড -ডাইরেক্ট প্ল্যান - গ্রোথ অপশন 111546141% ফ্র্যাঙ্কলিন ইন্ডিয়া প্রাইমা ফান্ড - ডাইরেক্ট 111546141% ফ্র্যাঙ্কলিন ইন্ডিয়া প্রাইমা ফান্ড - ডাইরেক্ট 111546141% ফ্র্যাঙ্কলিন ইন্ডিয়া প্রাইমা ফান্ড - ডাইরেক্ট 111546141% ম্যাগ 11446141% ফ্র্যাঙ্কলিন ইন্ডিয়া প্রিম ফান্ড ডিএসপি মিডক্যাপ ফান্ড – ডাইরেক্ট প্ল্যান – গ্রোথ111443439% ইনভেসকো ইন্ডিয়া মিডক্যাপ ফান্ড – ডাইরেক্ট প্ল্যান – গ্রোথ অপশন111442238%টাটা মিড ক্যাপ গ্রোথ ফান্ড – ডাইরেক্ট প্ল্যান গ্রোথ111440636%ইউটিআই মিড ক্যাপ ফান্ড-গ্রোথ অপশন135 %আদিত্য বিড়লা সান লাইফ মিডক্যাপ ফান্ড - গ্রোথ - ডাইরেক্ট প্ল্যান111437233%অ্যাক্সিস মিডক্যাপ ফান্ড - ডাইরেক্ট প্ল্যান - গ্রোথ111434331%মতিলাল ওসওয়াল মিডক্যাপ 30 ফান্ড (MOF30)-ডাইরেক্ট প্ল্যান-গ্রোথ বিকল্প রিলায়েন্স গ্রোথ ফান্ড - ডাইরেক্ট প্ল্যান গ্রোথ প্ল্যান - গ্রোথ অপশন111400% বরোদা মিড-ক্যাপ ফান্ড- প্ল্যান বি (ডাইরেক্ট) - গ্রোথ অপশন 110900% কোয়ান্ট মিড ক্যাপ ফান্ড-গ্রোথ অপশন-ডাইরেক্ট প্ল্যান110800%DHFL প্রামেরিকা মিডক্যাপ ফান্ড 8% ডিরেক্টর প্ল্যান BOI AXA মিড এবং স্মল ক্যাপ ইক্যুইটি এবং ঋণ তহবিল - সরাসরি পরিকল্পনা গ্রোথ 23900% এডেলওয়েস মিড ক্যাপ ফান্ড - সরাসরি পরিকল্পনা - বৃদ্ধির বিকল্প15800% আইডিবিআই মিডক্যাপ ফান্ড গ্রোথ ডাইরেক্ট11100% মাহিন্দ্রা উন্নয়ন পরিকল্পনা - ইমারজিং বিজনেস 000%

এর মানে কি? সংক্ষিপ্ত-তালিকাটি যেভাবে তৈরি করা হয়েছিল তা বিতর্কিত হলেও, একটি সংক্ষিপ্ত বাণিজ্য-ইতিহাস (ব্যাক-প্রজেক্টেড ডেটার চেয়ে ছোট), এটি অবশ্যই চিন্তার খাদ্য যে মিডক্যাপ স্টকগুলির একটি সাধারণ স্বয়ংক্রিয় সংক্ষিপ্ত তালিকা সক্রিয়ের জন্য কঠিন ছিল। ফান্ড ম্যানেজারদের মারতে হবে। যদিও সূচক নির্মাণে ডেটা মাইনিং একটি সমস্যা, কারণ এটি দাঁড়িয়েছে NIFTY Midcap150 কোয়ালিটি 50 সূচক একটি প্যাসিভ মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য একটি ভাল প্রার্থী৷

শুধুমাত্র তিনটি মিডক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড নিফটি নেক্সট 50 কে ধারাবাহিকভাবে হারাতে এবং গত 5 বছরে শুধুমাত্র ছয়টি মিডক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড নিফটি মিডক্যাপ 150-কে ছাড়িয়ে গেছে, বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের পোর্টফোলিওগুলির জন্য সক্রিয় মিডক্যাপ তহবিল প্রয়োজনীয় কিনা তা প্রশ্ন করার সময় এসেছে৷