যদিও পাবলিক প্রভিডেন্ট ফান্ড ঝুঁকিমুক্ত, ধীরে ধীরে পরিবর্তিত রিটার্ন অফার করে, একটি সরকারি বন্ড ঝুঁকিমুক্ত, ধ্রুবক আয় প্রদান করে। যদি আমরা এটি একটি গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ডের মাধ্যমে কিনে থাকি তবে এর দৈনিক মূল্য বাজারের সরবরাহ এবং চাহিদার উপর নির্ভর করে। ঝুঁকি, যদিও ইক্যুইটি বা সোনার তুলনায় কম এখনও উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ. গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যের জন্য প্রাথমিক নির্দিষ্ট আয়ের উপকরণ হিসাবে ব্যবহার করার কিছু সুবিধা রয়েছে . যাইহোক, তারা কি পিপিএফের চেয়ে ভালো করেছে? গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ড কি ঝুঁকি নেওয়ার জন্য উপযুক্ত পুরস্কার দেয়?

আমরা 1লা আগস্ট 1994 থেকে 7ই আগস্ট 1994 পর্যন্ত প্রতিটি সম্ভাব্য 15 বছরের মেয়াদে I-BEX সোভ গিল্ট সূচকের রোলিং এসআইপি রিটার্ন অধ্যয়ন করি। অর্থাৎ, 01-08-1994 থেকে 01-08-2009 পর্যন্ত 11.3% রিটার্ন সহ প্রথম 15-বছরের SIP হবে৷ তারপর 01-09-1994 থেকে 01-09-2009  এর মধ্যে 10.95% রিটার্ন সহ দ্বিতীয় 15-বছরের SIP হবে।

আমরা এই সময়ের মধ্যে গড় পিপিএফ রিটার্নের সাথে 134টি 15 বছরের গিল্ট ফান্ড SIP উইন্ডোর তুলনা করব। তার আগে কিছু প্রসঙ্গ প্রয়োজন। একজন বিনিয়োগকারী জিজ্ঞাসা করতে পারেন, "কেন আমি একটি গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করব এবং অতিরিক্ত ঝুঁকি নেব যখন আমি পিপিএফ-এ বিনিয়োগ করে শান্তিতে ঘুমাই?"।

প্রথমত, "15 বছর" শুধুমাত্র একটি প্রতিনিধি দীর্ঘমেয়াদী উইন্ডো। দ্বিতীয়ত, পিপিএফ অ্যাকাউন্ট দিয়ে প্রতিটি প্রয়োজনীয়তা পূরণ করা যায় না। তৃতীয়ত, পিপিএফ একটি সর্বোচ্চ বিনিয়োগ সীমা নিয়ে আসে যা অনেক লক্ষ্যের জন্য উপযুক্ত নয়। এইভাবে একটি দক্ষ দীর্ঘমেয়াদী স্থায়ী-আয় বিকল্প অনেক পরিস্থিতিতে একটি প্রয়োজনীয়তা।

একটি গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করা ক্রেডিট ঝুঁকি এড়ায় তবে সেই সুবিধাটি একটি দামের সাথে আসে - উচ্চতর অস্থিরতা এবং দীর্ঘ সময় ধরে দুর্বল রিটার্ন। একজন বিনিয়োগকারী যিনি মৌলিক পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনার প্রশংসা করেন তিনি এই অস্থিরতাকে ব্যবহার করতে পারেন এবং ইক্যুইটির সাথে দক্ষতার সাথে ভারসাম্য বজায় রাখতে পারেন। একটি PPF অ্যাকাউন্টকে লক্ষ্য-ভিত্তিক বাফার হিসাবেও ব্যবহার করা যেতে পারে যাতে লক্ষ্য-সময়সীমা ঘনিয়ে আসে।

আমরা ইতিমধ্যেই SIP এর মাধ্যমে গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের সুবিধা এবং কৌশলগত প্রবেশ এবং প্রস্থানের সুবিধাগুলি দেখিয়েছি: আমরা কি টাইমিং এন্ট্রির মাধ্যমে আরও ভাল রিটার্ন পেতে পারি & গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ড থেকে প্রস্থান? এই নিবন্ধে, আমরা গিলটের সাথে সম্পর্কিত "ঝুঁকির প্রিমিয়াম" বিবেচনা করব। অতিরিক্ত ঝুঁকি নেওয়ার জন্য তারা কি পিপিএফের তুলনায় সামঞ্জস্যপূর্ণ পুরস্কার প্রদান করে? এখানে পিপিএফ শুধুমাত্র "উচ্চ সুদে নিরাপদ ক্ষুদ্র সঞ্চয় প্রকল্প" এর প্রতিনিধি। এটি সহজেই একটি সাধারণ পোস্ট অফিস RD বা FD বা KVP ইত্যাদি দ্বারা প্রতিস্থাপিত হতে পারে।

অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে আমরা শুধুমাত্র একটি গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ডের ঝুঁকি প্রিমিয়াম মূল্যায়ন করছি। আপনি যদি সম্মত হন, "পিপিএফ ট্যাক্স-মুক্ত থাকাকালীন আমি গিল্ট এমএফ-এ বিনিয়োগ করলে আমাকে ট্যাক্স দিতে হবে" তাহলে আপনি লক্ষ্য-ভিত্তিক বিনিয়োগ এবং পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা উভয়কেই উপেক্ষা করছেন। আমাদের ভবিষ্যত প্রয়োজনের জন্য একটি কর্পাস তৈরি করতে আমাদের কর-মুক্ত বিনিয়োগের বাইরে উদ্যোগ নিতে হবে।

যদি আমরা ঐতিহাসিক পিপিএফ সুদের হার গ্রহণ করি, সেগুলিকে একটি মাসিক রিটার্নে রূপান্তর করি এবং এটিকে মিউচুয়াল ফান্ড এনএভি হিসাবে প্রজেক্ট করি তাহলে এটি আগস্ট 1994 থেকে এভাবেই বিকশিত হত। গিল্ট ফান্ডের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি এবং সম্ভাব্য পুরস্কার উভয়ই দৃশ্যমান।

গিল্ট সূচক এবং পিপিএফ সূচকের জন্য 15 বছরের রোলিং এসআইপি রিটার্ন (উপরে প্রাপ্ত) নীচে দেখানো হয়েছে৷

যে একটি মোটামুটি চিত্তাকর্ষক কর্মক্ষমতা. স্বাভাবিকভাবেই কেউ আশা করতে পারে না যে গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ড প্রতিবার পিপিএফকে ছাড়িয়ে যাবে কারণ এটি সরাসরি বাজার-সংযুক্ত। সুদের হারে ধীরে ধীরে পতন এবং গিল্ট আউটপারফর্মেন্সের চক্রাকার প্রকৃতিও দেখা যায়।

পরীক্ষিত সময়ের জন্য - আগস্ট 1994 থেকে আগস্ট 2020, একটি গিল্ট সূচক PPF এর ক্ষেত্রে একটি যুক্তিসঙ্গত ঝুঁকি প্রিমিয়াম প্রদান করেছে। স্বাভাবিকভাবেই ট্যাক্স এবং এক্সিট লোড এই ব্যবধানকে কমিয়ে দেবে কিন্তু সেগুলি অতিক্রম করার কোনো উপায় নেই৷

উপসংহারে, গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ডগুলি উপযুক্ত সম্পদ বরাদ্দ সহ দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যগুলির জন্য একটি বাধ্যতামূলক পছন্দ। এটি এমন পরিস্থিতিতে ব্যবহার করা যেতে পারে যেখানে পিপিএফ উপযুক্ত নয় (উদাহরণস্বরূপ 8 থেকে 14 বছরের প্রয়োজন) বা পিপিএফ ছাড়াও লক্ষ্যের প্রয়োজন অনুযায়ী উপযুক্ত ইক্যুইটি এক্সপোজার।