বালাজি জিজ্ঞাসা করেন, “প্রিয় পাট্টু স্যার, আপনি বারবার প্রমাণ দিয়েছেন যে মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ থেকে কোনো নির্দিষ্ট রিটার্ন আশা করা উচিত নয় এবং এর কোনো নিশ্চয়তা নেই, আমি সবেমাত্র আমার মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের যাত্রা শুরু করেছি। আমি কি জানতে পারি আমার কতটা ঝুঁকি বা ক্ষতি আশা করা উচিত? এটা আমাকে প্রস্তুত করতে সাহায্য করবে যার বিরুদ্ধে আমি আছি।”
সাধারণ প্রশ্ন হল "আমি কি রিটার্ন পাব?" বালাজি প্রশ্ন, যদিও বিস্তারিত অভাব সবচেয়ে রিফ্রেশিং. আমরা কিছু উদাহরণ সহ সম্পদ বরাদ্দ সহ ইক্যুইটি বিনিয়োগ থেকে ক্ষতি নিয়ে আলোচনা করব। আমরা শুরু করার আগে, বালাজি যে নিবন্ধগুলি উল্লেখ করেছেন তা হল:মিউচুয়াল ফান্ড এসআইপি থেকে রিটার্ন আশা করবেন না! পরিবর্তে এটি করুন! এবং আগামী 10 বছরে আমি নিফটি 50 এসআইপি থেকে কী রিটার্ন আশা করতে পারি?
পোর্টফোলিও পুনঃব্যালেন্সিংয়ের সুবিধাগুলি বোঝার জন্য আমরা একই ডেটাসেট এবং অধ্যয়ন ব্যবহার করব। আমরা 15 বছরের মধ্যে একটি পদ্ধতিগত মাসিক বিনিয়োগ বিবেচনা করব একটি সম্পদ বরাদ্দ 50% এবং বাকি ঋণ। NSE 500 TRI "ইক্যুইটি" প্রতিনিধিত্ব করবে। ঋণের জন্য, আমরা দুটি ক্ষেত্রে বিবেচনা করব:I-BEX গিল্ট সূচক এবং 6% বার্ষিক রিটার্ন সহ একটি সাধারণ স্থির আয়ের উপকরণ (আসুন আমরা এটিকে FD বলি)। প্রতি 12 মাসে একবার পোর্টফোলিওটি পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ হবে। আমরা জানুয়ারী 1995 থেকে মে 2021 পর্যন্ত 137 15 বছরের সময়কাল বিবেচনা করব।
ক্ষতি উপলব্ধি করতে, আমাদের একটি সম্পদ বরাদ্দ প্রয়োজন। সমস্ত মেট্রিক্স যেমন রিটার্ন এবং ঝুঁকি সর্বদা প্রথমে পোর্টফোলিও স্তরে বিবেচনা করা উচিত . ইক্যুইটি + FD পোর্টফোলিওর জন্য এই সম্পদ বরাদ্দের জন্য সর্বোচ্চ থেকে সর্বোচ্চ 34% পতন। অর্থাৎ, 137টি 15 বছরের পরীক্ষিত সময়ের মধ্যে, সর্বাধিক ক্ষতি ছিল 34%৷
এটি সামগ্রিক পোর্টফোলিও 34% কমেছে। যদি পোর্টফোলিওটি 100% ইক্যুইটি হয় তবে সর্বাধিক পতন প্রায় 60% হবে। বিভিন্ন সম্পদ বরাদ্দের উপর একটি বিস্তারিত সমীক্ষা পরে প্রকাশিত হবে। দয়া করে মনে রাখবেন: যদি কিছু ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড সেলসম্যানের দাবি হিসাবে একটি অখারাগিত ক্ষতি কাল্পনিক হয়, তাহলে অনাকাঙ্ক্ষিত লাভগুলিও ধারণাগত!
মিডিয়ান পোর্টফোলিও ক্ষতি ছিল 28%। 137 ডেটা পয়েন্ট সেটটিকে দুটি সেটে ভাগ করা যেতে পারে - উপরের অর্ধেকটি 28% এর বেশি ক্ষতি সহ এবং নীচের অর্ধেকটি 28% এর কম ক্ষতি সহ। এটি পুনরায় ভারসাম্যের সাথে।
এইভাবে যদি আমি 50:50 বরাদ্দ সহ একটি ইক্যুইটি + FD পোর্টফোলিও ধরে রাখি এবং এটিকে বার্ষিক ভারসাম্য বজায় রাখি, তাহলে আমার পক্ষে সর্বাধিক 35% ক্ষতি আশা করা ভাল হবে এবং সাধারণত ক্ষতি 8-10% এর নীচে হবে। এর চেয়ে কম ক্ষতি হলে আমি নিজেকে ভাগ্যবান মনে করব।
ইক্যুইটি বিনিয়োগে ক্ষতির দুটি উপাদান রয়েছে:উপরে আলোচনা করা হিসাবে মূল্য হ্রাস এবং সময় হারানো। পোর্টফোলিও কতক্ষণ পূর্ববর্তী শীর্ষের নিচে ছিল?
50:50 ইক্যুইটি + FD পোর্টফোলিওর জন্য একটানা মাস ‘আন্ডারওয়াটার’-এর সর্বোচ্চ সংখ্যা ছিল 27 মাস! পোর্টফোলিওটি পানির নিচে ছিল মাসের মাঝারি সংখ্যা:18 মাস। এর মানে আমাদের সামগ্রিক পোর্টফোলিও আশা করা উচিত প্রায় দুই বছর ধরে 'লোকসানে' থাকতে হবে!
আসুন এখন প্রতিটি ক্ষেত্রে ইক্যুইটি + এফডি এবং ইক্যুইটি + গিল্টস পোর্টফোলিও (50:50 বরাদ্দ) এর ডেটা সংকলন করি।
ভারসাম্য রক্ষার সুবিধাগুলো বেশ পরিষ্কার! যদি আমরা ফিক্সড ইনকামকে গিল্ট দিয়ে প্রতিস্থাপন করি, তাহলে আমরা এটি পাব।
ইক্যুইটি এবং গিল্টের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য এটি কিছুটা উপকারী। এছাড়াও এখানে রিটার্ন ফলাফল দেখুন: পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং এর সুবিধা কি?
এখন একই ডেটা 70% ইক্যুইটি সহ একটি পোর্টফোলিওর জন্য উপস্থাপন করা হয়েছে৷
৷একই পরামিতি যদি স্থির আয় গিল্ট দিয়ে প্রতিস্থাপিত হয়।
প্রভাবশালী ইক্যুইটি ওজনের কারণে, এফডি এবং গিল্টের মধ্যে পার্থক্য নেমে এসেছে। সম্পদ বরাদ্দের জন্য ডেটা শীঘ্রই উপস্থাপন করা হবে৷
৷সংক্ষেপে, পোর্টফোলিওতে 50-70% ইক্যুইটি ধরে রাখার লক্ষ্যে একজন বিনিয়োগকারীর আশা করা উচিত পোর্টফোলিও 35-45% কমে যাবে এবং পোর্টফোলিও ক্ষতি 2-3 বছরের জন্য অব্যাহত থাকবে। সময়ে একটি বড় ক্ষতি একটি পার্শ্ববর্তী বাজারের কারণে এবং একটি বাজার ক্র্যাশের কারণে মূল্যের একটি বড় ক্ষতি হয়৷
শুধুমাত্র একটি উপযুক্ত সম্পদ বরাদ্দকরণ পরিকল্পনা যার সাথে একটি সঠিক ঝুঁকিমুক্ত কৌশল এই ক্ষতির বিরুদ্ধে লড়াই করবে। আপনি যদি এখনও এই পরিকল্পনাটি না করে থাকেন তবে এটি শুরু করার জন্য একটি ভাল জায়গা:পোর্টফোলিও নির্মাণের মূল বিষয়গুলি:নতুনদের জন্য একটি নির্দেশিকা৷