এখানে আটটি আক্রমনাত্মক হাইব্রিড মিউচুয়াল ফান্ড রয়েছে যা ক্রিসিল হাইব্রিড 35+65 - আক্রমনাত্মক সূচককে ধারাবাহিকভাবে পরাজিত করেছে৷ আমরা NIfty 100 TRI-এর বিরুদ্ধে তাদের ক্ষতিকর সুরক্ষা ধারাবাহিকতা এবং পারফরম্যান্স নিয়েও আলোচনা করি।
সূচকে S&P BSE 200 TR(65%) এবং CRISIL কম্পোজিট বন্ড ফান্ড
সূচক (35%) রয়েছে। বিশ্লেষণটি 33টি আক্রমনাত্মক হাইব্রিড তহবিলের জন্য বাহিত হয়েছিল, যার মধ্যে 21টি পাঁচ বছরের বেশি পুরানো ছিল। অধ্যয়নের ডেটা ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড স্ক্রিনারের কাছ থেকে নেওয়া হয়েছিল, এপ্রিল 2021 (এটি নিফটি 100 TRI-এর বিপরীতে আক্রমনাত্মক হাইব্রিড ফান্ডের মূল্যায়নও করে)।
আমরা 1লা জানুয়ারী 2013 এবং 6ই এপ্রিল 2021 বাজি ধরে প্রতিটি সম্ভাব্য 1,2,3,4 এবং 5-বছরের বিনিয়োগ উইন্ডো বিবেচনা করি৷
আমরা সংজ্ঞায়িত করব একটি, রিটার্ন আউটপারফরমেন্স ধারাবাহিকতা =কতবার ফান্ড বিট ইনডেক্স/মোট কোন রিটার্ন নেই। উদাহরণস্বরূপ, বলুন আমাদের কাছে 100 13-বছরের রিটার্ন ডেটা পয়েন্ট রয়েছে এবং একটি তহবিল সেই 65টি ক্ষেত্রে সূচকের চেয়ে বেশি রিটার্ন পেয়েছে। তারপরে আউটপারফরমেন্স সঙ্গতি =65/100 =65% ফেরত দিন।
তারপরে আমরা ডাউনসাইড ক্যাপচার অনুপাত ব্যবহার করে একটি ডাউনসাইড সুরক্ষা ধারাবাহিকতা সংজ্ঞায়িত করি। এটি পরিমাপ করে যে একটি বেঞ্চমার্কের মাসিক কত ক্ষতি (যদি মাসিক রিটার্ন <0) একটি তহবিল ক্যাপচার করে। 80% এর পতন মানে একটি তহবিল সূচকের ক্ষতির মাত্র 80% ক্যাপচার করেছে। আরো পড়ুন: সক্রিয় মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কি ক্ষতিকর সুরক্ষা প্রদান করে? নাকি এটা একটা মিথ?
ডাউনসাইড সুরক্ষা সামঞ্জস্যকে বিনিয়োগের সময়কালের সংখ্যা হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয় যার জন্য তহবিলটি সূচকের থেকে কম পড়েছিল (নিম্ন ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে) সময়কালের মোট সংখ্যা দ্বারা ভাগ করা হয়। এটি প্রতিটি সম্ভাব্য 1,2,3,4 এবং 5-বছরের উইন্ডোর জন্য গণনা করা হয়৷
একটি "সামঞ্জস্যপূর্ণ পারফর্মার" হিসাবে যোগ্যতা অর্জনের জন্য তহবিলের 70% এর রিটার্ন আউটপারফর্মেন্সের ধারাবাহিকতা থাকা উচিত। উপরন্তু, আমরা 1,2,3,4 এবং 5-বছরের সময়সীমার মধ্যে ক্ষতিকর সুরক্ষা সামঞ্জস্যতাও বিবেচনা করব৷
আটটি আক্রমনাত্মক হাইব্রিড তহবিলের জন্য রোলিং রিটার্ন আউটপারফরমেন্স এবং ডাউনসাইড সুরক্ষা ধারাবাহিকতা নীচে পাঁচ (টেবিল এ), চার (টেবিল বি) এবং তিন (টেবিল সি) বছরের বেশি দেখানো হয়েছে
টেবিল থেকে স্পষ্ট, Mirae হাইব্রিড একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ ডাউনসাইড পারফর্মার নয় - এটি প্রায়শই বেঞ্চমার্কের চেয়ে বেশি পড়ে। আপনি যদি স্ক্রিনারের ডেটা পরিদর্শন করেন, এই ধরনের তহবিলগুলি সাধারণত উল্টো পারফরমার হয় - তারা বেঞ্চমার্কের চেয়ে বেশি লাভ করে।
আমরা তিন বছর ধরে 68% এবং তার উপরে রোলিং রিটার্নের ধারাবাহিকতা অন্তর্ভুক্ত করেছি (টেবিল সি)। সংকীর্ণ স্ক্রীনিং বিনিয়োগকারীদের জন্য সহায়ক নয়। এখানে কিছু শিথিলতা এবং সেখানে কার্যত প্রয়োজনীয়।
অতিরিক্ত সম্পদ