রমেশ জিজ্ঞেস করে, “প্রিয় পাট্টু স্যার, আমি 2019 সাল থেকে SIP-এর মাধ্যমে ICICI প্রুডেনশিয়াল নিফটি নেক্সট 50 ইনডেক্স ফান্ড ডাইরেক্ট প্ল্যানে বিনিয়োগ করেছি। আমি সম্প্রতি আসান আইডিয়াস ফর ওয়েলথ (একটি ফেসবুক গ্রুপ) এ আপনার পোস্ট পড়েছি যে ভ্যালু রিসার্চ (ভিআর) এটিকে রেট দিয়েছে এক তারকা তহবিল। আপনি কেন এটা তাই ব্যাখ্যা করতে পারেন? আমি কি এই ফান্ডে বিনিয়োগ চালিয়ে যাব নাকি অন্য নিফটি নেক্সট 50 ফান্ড বেছে নেব? দয়া করে পরামর্শ দিন।"
এই প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার জন্য, আমাদের অবশ্যই বুঝতে হবে কিভাবে তারকা রেটিং নির্ধারণ করা হয়। আমরা ইতিমধ্যেই সহজ কথায় এটি ব্যাখ্যা করেছি:মিউচুয়াল ফান্ড স্টার রেটিং কী (সরল ইংরেজিতে)? তাই আমরা সরাসরি একটি উদাহরণ দিয়ে এগিয়ে যেতে হবে. দুটি মিউচুয়াল ফান্ড বিবেচনা করুন, X এবং Y। ফান্ড X একটি সূচক B1 এবং তহবিল Y থেকে B2-এ বেঞ্চমার্ক।
তহবিলের কার্যকারিতা মূল্যায়ন করার জন্য, স্বাভাবিক, যৌক্তিক জিনিসটি জিজ্ঞাসা করা হবে, "ঝুঁকি এবং পুরস্কার wrt সূচক B1 এবং Y wrt সূচক B2 এর পরিপ্রেক্ষিতে X কীভাবে পারফর্ম করেছে?"। অবশ্যই, প্রশ্ন, "কীভাবে ফান্ড X wrt fund Y সম্পাদন করেছে?" জিজ্ঞাসা করাও একটি স্বাভাবিক প্রশ্ন (যদিও সবসময় যৌক্তিক না হয়!)।
মিউচুয়াল ফান্ড স্টার রেটিং নিয়ে প্রথম প্রশ্নে আগ্রহী নন! তারা শুধুমাত্র দ্বিতীয় প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার চেষ্টা করে - "কীভাবে X wrt Y পারফর্ম করেছে?"। তাই ফান্ডের স্টার রেটিং নির্ধারণের প্রাথমিক ফ্যাক্টর হল গ্রুপিং।
ফান্ড এক্স এবং ফান্ড ওয়াই শৈলীতে একই রকম হওয়া উচিত এবং একই স্টক ইউনিভার্স থেকে (ইক্যুইটি ফান্ডে) একই বিভাগে একসাথে রাখা উচিত। SEBI MF শ্রেণীকরণ নিয়মের আগে, VR তাদের নিজস্ব গ্রুপিং স্কিম ব্যবহার করত। এখন তারা SEBI MF নিয়মের কাছাকাছি থাকে।
এছাড়াও, আগে, তারা নিয়মিত পরিকল্পনা এবং এর সরাসরি পরিকল্পনাকে একসাথে গ্রেড করতেন। এটি করার এটিই সঠিক উপায়, এবং নিয়মিত প্ল্যান বিকল্পের সর্বদা সংশ্লিষ্ট সরাসরি প্ল্যান বিকল্পের চেয়ে কম শুরু হবে৷
যখন তারা SEBI নিয়মের সাথে সারিবদ্ধ করার জন্য পুনরায় শ্রেণীবদ্ধ করে, তখন তারা নিয়মিত পরিকল্পনাগুলিকে আলাদাভাবে এবং একই বিভাগের মধ্যে আলাদাভাবে সরাসরি পরিকল্পনাগুলিকে র্যাঙ্ক করার সিদ্ধান্ত নেয়। সমস্যা হল, ETF-এর কোনও নিয়মিত বা সরাসরি পরিকল্পনা নেই, এবং VR নিয়মিত প্ল্যানের সাথে ETFগুলিকে বাইনিং করছে বলে মনে হচ্ছে – আপনি এটি তাদের ফান্ড ফিল্টার থেকে দেখতে পারেন৷
সম্ভবত এই কারণে ICICI প্রু নিফটি নেক্সট 50 ইনডেক্স ফান্ড রেগুলার প্ল্যানে দুটি স্টার এবং সরাসরি প্ল্যানে শুধুমাত্র একটি স্টার রয়েছে। তাই এখানে শিক্ষা হল, স্টার রেটিং সম্পূর্ণরূপে নির্ভর করে আপনি কিভাবে মিউচুয়াল ফান্ডকে গ্রুপ করেন তার উপর।
কেউ একটি সমজাতীয় সেটের জন্য সমস্ত সক্রিয় বড় ক্যাপ তহবিল, সমস্ত নিফটি সূচক তহবিল এবং ইটিএফগুলিকে একত্রে গোষ্ঠীবদ্ধ করতে পারে, সমস্ত নিফটি নেক্সট 50 সূচক তহবিল এবং আরও অনেক কিছু করতে পারে যেখানে তুলনাগুলি আরও অর্থপূর্ণ।
বড় ক্যাপ প্যাসিভ ফান্ডের সাথে লার্জ ক্যাপ সক্রিয় তহবিলগুলিকে একত্রিত করা খুব ভুল নয়, তবে বিনিয়োগকারীদের সর্বদা মনে রাখা উচিত রেটিং এজেন্সিগুলি এখানে একটি ফান্ডের সাথে অন্য ফান্ডের তুলনা করছে। তারা প্রতিটি ফান্ডকে তার বেঞ্চমার্কের সাথে তুলনা করছে না।
যদিও আমরা আগে দেখিয়েছি যে নিফটি নেক্সট 50 সক্রিয় বা প্যাসিভ লার্জ ক্যাপ ফান্ডের তুলনায় অনেক বেশি উদ্বায়ী, তাদের গ্রুপ করা ঠিক। আমরা প্রশংসা করি যে গ্রেডিং (স্টার রেটিং) আপেক্ষিক এবং পরম নয়৷
তাই যখন ICICI প্রু নিফটি নেক্সট 50 ইনডেক্স ফান্ড ডাইরেক্ট প্ল্যানের এক-তারা রেটিং থাকে, তখন এর সহজ অর্থ হল গ্রুপের অন্যান্য সরাসরি প্ল্যান ফান্ডগুলি গত তিন বছর এবং পাঁচ বছরের মেয়াদে আরও ভাল করেছে৷
ভ্যালু রিসার্চ অনুসারে,
এর তিন বছরের রিটার্ন র্যাঙ্কআমরা যদি গত তিন বছরের সময়কালে NAV-এর অস্থিরতা বিবেচনা করি,
সামান্য বেশি রিটার্ন বোঝায় যে UTI ফান্ডের একটি ভাল রিস্ক-অ্যাডজাস্টেড রিটার্ন স্কোর রয়েছে এবং তাই, ICICI ফান্ডের চেয়ে এক তারকা বেশি। এটি গ্রুপের অন্যান্য তহবিলের উপরও নির্ভর করে, তবে নিফটি নেক্সট 50 ফান্ডের মধ্যে পার্থক্য করার মতো খুব বেশি কিছু নেই।
লেখার সময় UTI তহবিলের পাঁচ বছরের ইতিহাস নেই। আইসিআইসিআই নিফটি নেক্সট 50 ফান্ড ডাইরেক্ট প্ল্যানের পাঁচ বছরের রিটার্ন র্যাঙ্ক 49-এর মধ্যে 43। তাই আজকে কেন এটিকে শুধুমাত্র এক-স্টার রেট করা হয়েছে তা কল্পনা করা কঠিন নয়। তহবিল তার সূচকটি কতটা ভালভাবে ট্র্যাক করছে তার সাথে এর কোনও সম্পর্ক নেই৷
2018 সালের শুরু থেকে মার্চ 2020 পর্যন্ত, স্টক মার্কেট অত্যন্ত মেরুকরণ করা হয়েছিল। শীর্ষ কয়েকটি নিফটি 100 স্টক (নিফটি বা সেনসেক্সে প্রভাবশালী ওজন সহ) উপরে চলে গেছে, যখন নিফটি নেক্সট 50 স্টক সহ বাজারের বাকি অংশগুলি নিচে চলে গেছে। 2019 সালের ডিসেম্বরে ভারসাম্যহীনতা সর্বকালের সর্বোচ্চ ছিল, এবং 2020 সালে বাজার পুনরুদ্ধারের পরে প্রবণতা উল্টে যাওয়া শুরু হয়েছিল: বাজারের র্যালির কারণে নিফটি 50 সমান ওজনের সূচক নিফটি 50-কে ছাড়িয়ে গেছে।
1st Mat 205 এবং 20th August 2021 (6+ বছর) এর মধ্যে নিফটি 50 এবং নিফটি নেক্সট 50 থেকে রিটার্ন প্রায় একই। নিফটি নেক্সট 50-এর উচ্চতর অস্থিরতা বিবেচনা করে, বিনিয়োগকারীরা এই সময়ের মধ্যে যে ঝুঁকি নিয়েছেন তার জন্য প্রিমিয়াম পাননি৷
ICICI নিফটি নেক্সট 50 ফান্ডকে 2018 এবং 2019 সালের শুরুর দিকে পাঁচ তারা রেট দেওয়া হয়েছিল৷ 2018 সালের শুরু থেকে মার্চ 2020 পর্যন্ত দুটি সূচক যে ভিন্ন দিকগুলি নিয়েছিল তাও উপরের গ্রাফ থেকে দেখা যেতে পারে৷ গত বছর থেকে পরিস্থিতির উন্নতি হয়েছে:আমার কি আমার SIP নিফটি নেক্সট 50-এ পরিবর্তন করা উচিত?
নিফটি নেক্সট 50-এর জন্য কিছু দূরত্ব যেতে হবে, যেমনটি সম্প্রতি দেখা গেছে:সক্রিয় লার্জ ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য কি খেলা শেষ?
নিফটি নেক্সট 50-এ বিনিয়োগকারীদের কী করা উচিত? এমনকি যদি নিফটি নেক্সট 50 সাম্প্রতিক ভবিষ্যতে নিফটিকে হারাতে পরিচালিত করে, তবে এটি আবার একইভাবে হতাশ হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। তাই যারা মনে করেন পুরস্কারটি ঝুঁকির তুলনায় অসামঞ্জস্যপূর্ণ তারা প্রস্থান করে নিফটি ফান্ডে যেতে পারেন।
আপনি যদি নিফটি নেক্সট 50 পুনরুদ্ধারের জন্য অপেক্ষা করতে আপত্তি না করেন (অর্থাৎ, যদি আপনার প্রয়োজন অনেক দূরে থাকে), তাহলে আপনি একটি সুযোগ নিতে পারেন এবং এটির সাথে লেগে থাকতে পারেন। আপনি যদি চান, আপনি NIfty 50/ সেনসেক্সের এক্সপোজার বাড়াতে পারেন। যারা নিফটি নেক্সট 50 এর সাথে লেগে থাকে তাদের পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং কার্যকলাপের অংশ হিসাবে সময়ে সময়ে নির্দিষ্ট আয়ের জন্য মুনাফা বুক করা উচিত।
ভবিষ্যৎ অজানা, এবং অপেক্ষা সর্বদাই একটি জুয়া (তাই নিফটি নেক্সট 50 ত্যাগ করা)। নিফটি নেক্সট 50-এর জন্য, অর্থনীতিকে আরও ভালভাবে পুনরুদ্ধার করতে হবে; মিডক্যাপ এবং ছোট ক্যাপ স্টকগুলি NIfty-এর থেকে বেশি হওয়া উচিত (অনেক নিফটি নেক্সট 50 স্টক প্রকৃতিতে মিডক্যাপের মতো - অন্তত অতীতের ডেটা থেকে)। এই সময় লাগবে. এছাড়াও, দেখুন:নিফটি নেক্সট 50 সূচক নিয়ে চিন্তিত? আপনার যা জানা দরকার।