গত কয়েক সপ্তাহ ধরে, আমরা বিনিয়োগের ধারণা পরীক্ষা করেছি এবং নিফটি 50-এর মতো বেলওয়েদার সূচকগুলির সাথে পারফরম্যান্সের তুলনা করেছি৷
আমার আগের কিছু পোস্টে, আমার কাছে আছে
এই পোস্টে, আমাদের আরেকটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগ ধারণার কার্যক্ষমতা পরীক্ষা করা যাক, নিফটি 50 সমান ওজন সূচক বনাম নিফটি 50 সূচক
অতীতের পারফরম্যান্সের তুলনা করার আগে, আসুন প্রথমে মার্কেট ক্যাপ-ওয়েটেড সূচক এবং সমান ওজনযুক্ত সূচকের মধ্যে পার্থক্য দেখি।
নিফটি 50 হল একটি বাজার-মূলধন ওজনযুক্ত সূচক৷৷
নিফটি 50 সমান ওজন একটি সমান ওজনযুক্ত সূচক।
মার্কেট ক্যাপ ওয়েটেড ইনডেক্সে, বৃহত্তর কোম্পানীগুলি (বাজার মূলধন দ্বারা) একটি বৃহত্তর গুরুত্ব পাবে। উদাহরণস্বরূপ, 31 মে, 2020 পর্যন্ত, রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজের ওজন ছিল 11.88% যেখানে এইচডিএফসি এবং এইচডিএফসি ব্যাঙ্কের মিলিত ওজন ছিল 17.24% নিফটি 50। শীর্ষ 5টি স্টকের ওজন 40% এর বেশি এবং শীর্ষ 10টি স্টকের ওজন 60-এর বেশি ছিল। নিফটি 50 সূচকে % ওজন।
যদি কোনো স্টক সূচকের চেয়ে ভালো করে, তাহলে সূচকে তার ওজন বেড়ে যায়।
একটি সমান ওজনযুক্ত সূচকে, সমস্ত কোম্পানির সমান ওজন থাকবে৷৷ অবশ্যই, দুটি পুনঃব্যালেন্সিং তারিখের মধ্যে ওজন পরিবর্তিত হতে পারে। যাইহোক, পুনরায় ভারসাম্যের তারিখে, ওজন আবার সমানে সেট করা হবে। উদাহরণস্বরূপ, পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখার তারিখে, নিফটি 50 সমান ওজন সূচকের সমস্ত স্টকের ওজন 2% সেট করা হবে৷
ওজন সারণীতে, ওজনগুলি 2% থেকে আলাদা কারণ আমরা তারিখগুলি পুনরায় ভারসাম্য করার মধ্যে আছি। পরবর্তী পুনঃব্যালেন্সিং তারিখে (বা পুনর্গঠনের তারিখে), ওজন আবার সমান ওজনে (স্টক প্রতি 2%) রিসেট করা হবে।
দ্রষ্টব্য :নিফটি 50 প্রতি 6 মাসে মার্চ এবং সেপ্টেম্বরে পুনর্গঠিত হয়। আপনি এখানে পুনরায় ভারসাম্যের সময়সূচী পরীক্ষা করতে পারেন। নিফটি 50 সমান ওজন (নিফটি 50 EW) প্রতি 6 মাসে মার্চ এবং সেপ্টেম্বরে পুনর্গঠিত হয়। উপরন্তু, এটি প্রতি ত্রৈমাসিক পুনরায় ভারসাম্য পায়। পুনঃভারসাম্যের সময়, উপাদানগুলি পরিবর্তিত হয় না তবে ওজনগুলি আবার লক্ষ্য মাত্রায় (সমান ওজন) সামঞ্জস্য করা হয়। পুনর্গঠনের সময়, এমনকি স্টকগুলি ওজনের সাথে পরিবর্তিত হতে পারে৷৷
প্রথম নজরে, ইক্যুইটি-ওয়েট সূচকটি আরও ভাল বৈচিত্র্যময় দেখায়৷ উভয় সূচকেই আর্থিক পরিষেবা সংস্থাগুলির ওজন সবচেয়ে বেশি। যাইহোক, নিফটি 50-এর আর্থিক পরিষেবাগুলিতে 33.33% বরাদ্দ রয়েছে যেখানে নিফটি 50 সমান ওজন (নিফটি 50 EW) আর্থিক পরিষেবাগুলিতে মাত্র 12.73% বরাদ্দ রয়েছে। সুতরাং, বিশ্বাস করার কারণ রয়েছে যে বাজার-ভারিত সূচকগুলি পর্যাপ্ত বৈচিত্র্যপূর্ণ নয়৷
যথেষ্ট ন্যায্য. নিফটি 50 ইকুয়াল ওয়েটেড পোর্টফোলিও কি আরও ভাল বৈচিত্র্য আনে বা নিফটি 50 এর তুলনায় কম অস্থিরতাকে অনুবাদ করে?
আসুন দেখি ডেটা আমাদের কী বলে৷
৷আমরা গত 20 বছরের কর্মক্ষমতা তুলনা করি।
নিফটি 50 সমান ওজন TRI :100 টাকা বেড়ে 1,513.92 টাকা। 13.84% p.a. এর CAGR
নিফটি 50 TRI :100 টাকা বেড়ে 1,108.77 টাকা। 12.16% p.a. এর CAGR
এখন, রোলিং রিটার্নে।
নিফটি 50 এবং নিফটি 50 সমান ওজন সূচকের মধ্যে খুব বেশি পার্থক্য নেই। DataWrapper এ প্লট নিয়ে কিছু সমস্যা ছিল। তাই, চার্ট দেখাচ্ছে না।
নিফটি 50 সমান ওজন একটি অর্থপূর্ণ উপায়ে অস্থিরতা হ্রাস করে না। এটি পয়েন্ট-টু-পয়েন্ট এবং রোলিং রিটার্ন চার্ট থেকেও স্পষ্ট।
এখানে খুব বেশি অবাক হওয়ার কিছু নেই কারণ উভয়ই ভারতীয় ইকুইটি সূচক। তদুপরি, দুটি সূচক একই স্টক ধরে রাখে। পার্থক্য শুধুমাত্র ওজনে।
গভীরভাবে, আমরা সর্বদা নিফটি এবং সেনসেক্সের মতো বেলওয়েদার সূচকগুলিকে ট্র্যাক করি। আপনি যদি কোনো বিকল্প বিনিয়োগ কৌশল (সমান-ভারিত বা অন্য কোনো সক্রিয় কৌশল) ব্যবহার করেন এবং যদি এটি একটি বর্ধিত সময়ের জন্য নিফটি বা সেনসেক্সের তুলনায় কম করে, তাহলে আপনি অস্বস্তি বোধ করতে শুরু করতে পারেন। এবং আপনি সম্ভবত সবচেয়ে খারাপ সময়ে কৌশলটি এড়িয়ে যেতে পারেন।
যদিও আমরা প্রথম চার্টে দেখতে পাচ্ছি যে Nifty 50 EW গত 20 বছরে আরও ভাল রিটার্ন দিয়েছে, সেই অতিরিক্ত রিটার্ন কখন এসেছে তাও দেখতে হবে। এখানে ক্যালেন্ডার বছরের রিটার্ন চার্ট।
প্রথম দশকে (2001-2010), নিফটি 50 নিখুঁত শর্তে 472% বৃদ্ধি পেয়েছে। নিফটি সমান ওজন 50 815% বৃদ্ধি পেয়েছে।
এই দশকে (2011-এ পর্যন্ত), নিফটি 50 81% বৃদ্ধি পেয়েছে যেখানে নিফটি 50 সমান ওজন সূচক মাত্র 47% বৃদ্ধি পেয়েছে। আপনি এটিকে সবচেয়ে বড় স্টকগুলির সাম্প্রতিক পারফরম্যান্সের জন্য দায়ী করতে পারেন, তবে এটি সত্যকে পরিবর্তন করে না৷
নিফটি 50 সমান ওজন প্রথম দশকে রেস জিতেছে।
নিফটি 50 এই দশকে অনেক এগিয়ে।
এটি 3-বছর এবং 5-বছরের রোলিং রিটার্ন চার্ট থেকেও স্পষ্ট।
বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, কোনো কৌশলই সব সময় কাজ করে না। সুতরাং, আপনাকে আপনার কৌশলে বিশ্বাস করতে হবে। যাইহোক, এমনকি সবচেয়ে বোকা কৌশলগুলিও কিছু সময় কাজ করবে। অতএব, আপনাকে বিচক্ষণতা প্রয়োগ করতে হবে।
আমার মতে, সমান ওজন সূচকে বিনিয়োগ করা (অন্তত নিফটির মতো বড় ক্যাপ সূচকের জন্য) একটি সূক্ষ্ম পদ্ধতি৷ বর্তমানে, আপনি এটিকে মান খেলা হিসাবেও দেখতে পারেন। যাইহোক, নিফটি 50 এর তুলনায় দীর্ঘ প্রসারিত কম পারফরম্যান্সের জন্য প্রস্তুত থাকুন।
একই সময়ে, আপনি যদি গতিবেগ বিনিয়োগে বিশ্বাস করেন, তাহলে একটি বাজার-ক্যাপ ভিত্তিক সূচক একটি ভাল খেলা। আমি বাজার মূলধন-ভিত্তিক সূচকগুলিতে বিনিয়োগ করতে আরও স্বাচ্ছন্দ্যবোধ করি৷৷
নিফটি 50 সমান ওজন সূচক প্রতি ত্রৈমাসিকে পুনরায় ভারসাম্য লাভ করে এবং প্রতি 6 মাসে পুনর্গঠিত হয় (যখন নিফটি 50 উপাদান পরিবর্তিত হয়)। আমি শুধু ভাবছি ফলাফল কি হতো যদি প্রতি ছয় মাসে (এবং প্রতি ত্রৈমাসিক নয়) পুনরায় ভারসাম্য বজায় থাকত।
আমি টোটাল রিটার্নস ইনডেক্স ফান্ড ব্যবহার করেছি। যাইহোক, আপনি সরাসরি সূচকে এক্সপোজার নিতে পারবেন না (ভাল, আপনি করতে পারেন, তবে এটি অগোছালো এবং ট্যাক্স-অদক্ষ)। আপনাকে অবশ্যই ইনডেক্স ফান্ডের মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে হবে। এবং সূচক তহবিলের খরচ এবং ট্র্যাকিং ত্রুটি থাকবে। তাই, আমি চার্টে যা দেখিয়েছি তার থেকে আপনার রিটার্ন কম হবে।
আমাদের অনেক নিফটি 50 ইনডেক্স ফান্ড এবং ETF আছে। ব্যয়ের অনুপাত 5 bps এবং 20 bps এর মধ্যে। ডিএসপি মিউচুয়াল ফান্ড থেকে শুধুমাত্র একটি নিফটি 50 সমান ওজন সূচক তহবিল রয়েছে। সরাসরি পরিকল্পনার জন্য ব্যয়ের অনুপাত হল ~40 bps৷
৷এটাও সম্ভব যে সমান ওজন সূচক তহবিলের বাজার-ক্যাপ ওজনযুক্ত সূচক তহবিলের চেয়ে উচ্চতর ট্র্যাকিং ত্রুটি থাকতে পারে। এটি ঘটতে পারে যেহেতু বড় স্টকগুলিতে ভাল তারল্য এবং কম প্রভাব খরচ থাকতে পারে। আমরা উপরে উল্লেখ করেছি যে 20-বছরের CAGR হল 12.16% p.a. নিফটি 50 এবং 13.84% p.a এর জন্য নিফটি 50 সমান ওজন সূচকের জন্য। খরচ এবং ট্র্যাকিং ত্রুটির এই পার্থক্য তাদের কাছাকাছি আনতে পারে।
নিফটি সূচক:সূচক পুনঃব্যালেন্সিং শিডিউল
নিফটি 50 ফ্যাক্টশিট (মে 2020)
নিফটি 50 ফ্যাক্টশিট (মে 2020)