ভারত বন্ড ইটিএফ-এর একটি নতুন তহবিল অফার (এনএফও) 14 জুলাই, 2020 থেকে 17 জুলাই, 2020 পর্যন্ত সাবস্ক্রিপশনের জন্য উন্মুক্ত থাকবে। ভারত বন্ড ইটিএফ-এর প্রথম সিরিজটি ডিসেম্বর 2019-এ চালু হয়েছিল। আমি এখানে প্রথম ধাপ সম্পর্কে বিস্তারিত লিখেছিলাম .
পণ্যের গঠন একই থাকে। ভারত বন্ড ইটিএফ-এর নতুন সিরিজ হল টার্গেট ম্যাচুরিটি বন্ড ইটিএফ, অর্থাৎ ভারত বন্ড ইটিএফ পরিপক্ক হবে এবং ম্যাচিউরিটির তারিখে আপনাকে আপনার টাকা ফেরত দেওয়া হবে।
এই পোস্টে, আসুন আমরা বন্ড ETF ধারণাগুলি পর্যালোচনা করি এবং ভারত বন্ড ETF-এর এই সর্বশেষ সেট সম্পর্কে বিস্তারিতভাবে জেনে নেই৷
একটি ইক্যুইটি ইটিএফ একটি বেঞ্চমার্ক ইক্যুইটি সূচকের কর্মক্ষমতা প্রতিলিপি করার চেষ্টা করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি নিফটি 50 ইটিএফ (যেকোনো এএমসি থেকে) নিফটি 50 সূচকের কার্যকারিতা প্রতিলিপি করার চেষ্টা করবে।
একইভাবে, ভারত বন্ড ইটিএফের মতো একটি বন্ড ইটিএফ একটি বন্ড সূচকের কার্যকারিতা প্রতিলিপি করার চেষ্টা করে৷
এডেলউইসের এই ভিডিওটি বন্ড ইটিএফকে সহজভাবে ব্যাখ্যা করে।
একটি টার্গেট ম্যাচুরিটি বন্ড ইটিএফ হল বন্ড ইটিএফ-এর একটি রূপ৷ একটি টার্গেট ম্যাচুরিটি বন্ড ETF এর সীমাহীন জীবন থাকে না (যেমন ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড) এবং বন্ডের মতোই একটি নির্দিষ্ট তারিখে পরিপক্ক হয়। একটি ফিক্সড ম্যাচুরিটি প্ল্যান (এফএমপি) হল একটি ঘনিষ্ঠ কাজিন।
টার্গেট ম্যাচিউরিটি বন্ড ইটিএফ
ব্যাখ্যা করে এডেলওয়েস এএমসি-এর একটি ভিডিওভারত বন্ড ETF- এপ্রিল 2025-এর জন্য নির্দেশক ফলন হল 5.49% p.a.
ভারত বন্ড ETF- এপ্রিল 2031-এর জন্য নির্দেশক ফলন হল 6.65% p.a.
এই ডেটা 8 জুলাই, 2020-এর হিসাবে।
যেহেতু অর্থটি বন্ডে বিনিয়োগ করা হবে যা ETF মেয়াদপূর্তির তারিখের আগে 12 মাস মেয়াদে পরিপক্ক হয়, তাই আপনার রিটার্ন (যদি আপনি এনএফও-তে কিনে থাকেন এবং মেয়াদপূর্তির আগ পর্যন্ত ধরে রাখেন) শুধুমাত্র এই পরিসরে থাকবে।
ETF তালিকাভুক্ত হওয়ার পরে আপনি যদি সেকেন্ডারি মার্কেটে কেনা বা বিক্রি করেন, তাহলে আপনার ক্রয় এবং বিক্রয় মূল্যের উপর নির্ভর করে আপনার ফেরত অভিজ্ঞতা বেশ ভিন্ন হতে পারে।
এমনকি বাই-এন্ড-হোল্ড বিনিয়োগকারীর জন্য, রিটার্ন কিছুটা ভিন্ন হতে পারে। উপরে উল্লিখিত ফলনগুলি বেঞ্চমার্ক সূচকের জন্য এবং 8 জুলাই, 2020 তারিখে। আপনার অর্থ বিনিয়োগের সময় বেঞ্চমার্কের ফলন পরিবর্তন হতে পারে। তাছাড়া, কিছু ট্র্যাকিং ত্রুটি থাকবে।
উপরন্তু, অন্তর্নিহিত বন্ড থেকে সুদের পুনঃবিনিয়োগ এবং ETF মেয়াদপূর্তির আগে বন্ডের পরিপক্কতার দৃষ্টান্তের কারণে কিছু পুনঃবিনিয়োগ ঝুঁকি রয়েছে।
একটি ঋণ মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম চিরকাল বেঁচে থাকতে পারে। একটি টার্গেট ম্যাচুরিটি বন্ড ইটিএফ যেমন ভারত বন্ড ইটিএফ বন্ধ হয়ে যাবে (এবং বিনিয়োগকারীদের অর্থ ফেরত দেওয়া হবে) ETF ম্যাচুরিটির তারিখে৷
বেশিরভাগ ঋণ মিউচুয়াল ফান্ড সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয়। ভারত বন্ড ইটিএফ প্যাসিভভাবে পরিচালিত হয় এবং এইভাবে কোন ফান্ড ম্যানেজার ঝুঁকি বহন করে না।
ডেট মিউচুয়াল ফান্ড, বিভাগের উপর নির্ভর করে, বিভিন্ন ক্রেডিট প্রোফাইলের সাথে বন্ডে বিনিয়োগ করতে পারে। ভারত বন্ড ইটিএফগুলি নিফটি ভারত বন্ড সূচক ট্র্যাক করে এবং শুধুমাত্র সরকার-সমর্থিত সংস্থাগুলির বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে৷ সুতরাং, ভারত বন্ড ইটিএফ-এ ডিফল্ট ঝুঁকি সীমিত।
ভারত বন্ড ইটিএফ ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে বেশি রিটার্নের পূর্বাভাস দেয়।
একটি ডেট মিউচুয়াল ফান্ডে, ফান্ড ম্যানেজার ফান্ড ম্যান্ডেট অনুযায়ী পোর্টফোলিওর সময়কাল প্রোফাইল বজায় রাখার চেষ্টা করবে। উদাহরণস্বরূপ, মাঝারি থেকে দীর্ঘ মেয়াদী তহবিলের জন্য, তহবিল ব্যবস্থাপক 4 থেকে 7 বছরের মধ্যে পোর্টফোলিও সময়কাল বজায় রাখবেন। এমনকি 5 বছর পরেও, সময়কাল একই হবে যেমন ফান্ড ম্যানেজার সময়কাল (পরিপক্কতা) প্রোফাইল বজায় রাখার জন্য বন্ডগুলি প্রতিস্থাপন করতে থাকে৷
টার্গেট ম্যাচুরিটি বন্ড ইটিএফ-এ, ম্যাচুরিটি (পোর্টফোলিওর সময়কাল) এবং সেই কারণে সুদের হারের ঝুঁকি সময়ের সাথে কমবে।
ETF কোনো সুদ দেয় না। যেহেতু কোনো সুদের আয় নেই, তাই এই আয়ে কর দেওয়ার কোনো প্রশ্নই আসে না।
যদি আপনি সেকেন্ডারি মার্কেটে বিনিয়োগ বিক্রি করেন বা মেয়াদপূর্তির সময়ে ETF রিডিম করা হয় তাহলে মূলধন লাভ (বা মূলধন ক্ষতি) হবে।
ট্যাক্স-ট্রিটমেন্ট ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের মতোই।
যদি ধারণের সময়কাল 3 বছরের কম বা সমান হয় , ফলস্বরূপ মূলধন লাভকে স্বল্পমেয়াদী মূলধন লাভ হিসাবে গণ্য করা হবে এবং আপনার স্ল্যাব হারে কর আরোপ করা হবে৷
যদি হোল্ডিং পিরিয়ড 3 বছরের বেশি হয় , ফলস্বরূপ মূলধন লাভকে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ হিসাবে গণ্য করা হবে এবং সূচীকরণের পরে 20% হারে কর ধার্য করা হবে৷
মনে রাখবেন আপনি ঋণ মিউচুয়াল ফান্ড ইউনিট চিরতরে ধরে রাখতে পারেন। যাইহোক, আপনি পরিপক্কতার তারিখের পরে ইউনিটগুলি ধরে রাখতে পারবেন না।
তাই, আপনি যদি সেকেন্ডারি মার্কেট থেকে বন্ড ইটিএফ কেনেন, তাহলে ম্যাচিউরিট না হওয়া পর্যন্ত ইউনিটগুলিকে ধরে রাখুন কিন্তু পরিপক্কতার তারিখ ক্রয়ের তারিখ থেকে 3 বছরের কম দূরে , ETF ইউনিটের রিডেম্পশন থেকে উদ্ভূত যেকোন মূলধন লাভকে স্বল্পমেয়াদী মূলধন লাভ হিসাবে বিবেচনা করা হবে এবং সেই অনুযায়ী কর আরোপ করা হবে৷
5-বছরের ETF এবং 11-বছরের ETF-এর পরিপক্কতার তারিখগুলি যথাক্রমে এপ্রিল 2023 এবং এপ্রিল 2030৷ একটি হোল্ড-টিল-পরিপক্ক বিনিয়োগকারীর জন্য, এটি একটি অতিরিক্ত বছরের সূচক সুবিধা প্রদান করবে।
আমরা শুধুমাত্র সূচক ফলন দেখছি. এবং এই ফলনগুলি আপনার অর্থ বিনিয়োগের সময় পরিবর্তিত হতে পারে। এটি ভারত বন্ড ETF-এর প্রথম ধাপে ঘটেছে৷৷
উদাহরণস্বরূপ, নিফটি ভারত বন্ড সূচক- এপ্রিল 2025 এবং নিফটি ভারত বন্ড সূচক- এপ্রিল 2031-এর নির্দেশক ফলন ছিল 6.04% p.a. এবং 7.04% p.a 31 মে, 2020 তারিখে। (সূত্র:ভারত বন্ড ETF:লিফলেট)।
তারিখ অনুসারে (জুলাই 8, 2020), ফলন 5.49% p.a. এবং এপ্রিল 2025 এবং এপ্রিল 2031 সূচকের জন্য যথাক্রমে 6.65% (সূত্র:ভারত বন্ড ওয়েবসাইট)। সর্বশেষ ফলন নিফটি ইনডিসেস ওয়েবসাইটেও পাওয়া যায়। শেষ পর্যন্ত আপনার অর্থ বিনিয়োগের সময়, ফলন কম (বা বেশি) হতে পারে।
এবং এই সূচক জন্য সূচক ফলন হয়. ETF এবং FoF-এর জন্য কিছু ট্র্যাকিং ত্রুটি থাকবে। নিফটি ভারত বন্ড সূচক পদ্ধতির প্রেক্ষিতে, সূচকে ভাল মন্থন হতে পারে (বা তাই আমি বিশ্বাস করি)। বন্ড মার্কেটে তারল্যের পরিপ্রেক্ষিতে, এটি ইটিএফ (এবং এফওএফ) এ ট্র্যাকিং ত্রুটিও বাড়াতে পারে।
অধিকন্তু, নিফটি ভারত বন্ড সূচক এমন বন্ড নির্বাচন করে যেগুলি সূচকের পরিপক্কতার তারিখের 12 মাস আগে পরিপক্ক হয়৷ অতএব, পুনঃবিনিয়োগ ঝুঁকির একটি উপাদানও রয়েছে৷৷
আপনি যদি পরিপক্কতা পর্যন্ত ধরে থাকেন তাহলে আপনি ভালো আছেন . আপনি যদি এনএফওতে বিনিয়োগ করেন এবং পরিপক্কতা না হওয়া পর্যন্ত ধরে রাখার পরিকল্পনা করেন, তাহলে আপনাকে নির্দেশক ফলনের কাছাকাছি যেতে হবে।
যাইহোক, আপনি যদি সেকেন্ডারি মার্কেটে বিক্রি করার পরিকল্পনা করেন বা সেকেন্ডারি মার্কেটে বিক্রি করতে বাধ্য হন, তাহলে আপনি সুদের হারের ঝুঁকির সম্মুখীন হন (যদিও এটি উভয় উপায়েই কাজ করতে পারে)। তাছাড়া তারল্য সমস্যা হতে পারে। আপনাকে এনএভিতে ডিসকাউন্টে বিক্রি করতে হতে পারে।
আমরা জানি একটি ETF-এর মূল্যের দুটি সূচক রয়েছে। NAV হল পোর্টফোলিওর অন্তর্নিহিত সম্পদের মান। মূল্য হল এক্সচেঞ্জে ট্রেডিং মূল্য। সেকেন্ডারি মার্কেটে, আপনি শুধুমাত্র সেরা বিড বা আস্ক প্রাইস (ট্রেডিং মূল্য) এ কিনতে বা বিক্রি করতে পারেন। এবং মূল্য এবং NAV এর মধ্যে পার্থক্য থাকতে পারে। আমি ValueResearch থেকে শুরু থেকে ভারত বন্ড ETF-এপ্রিল 2030-এর ডেটা কপি করি৷
ETF কিভাবে কাজ করে এবং মূল্য এবং NAV এর মধ্যে পার্থক্য সম্পর্কে আরও জানতে, এই পোস্টটি পড়ুন।
যদি আপনি সেকেন্ডারি মার্কেট থেকে প্রস্থান করার পরিকল্পনা করেন, তাহলে আপনি সুদের হার এবং তারল্য উভয় ঝুঁকির সম্মুখীন হবেন। আপনি পরিপক্কতার কাছাকাছি যাওয়ার সাথে সাথে সুদের হারের ঝুঁকি কমে যায়।
আপনি যদি পরিপক্কতা পর্যন্ত ধরে রাখতে চান, তাহলে আপনি সুদের হার এবং তারল্য ঝুঁকির ব্যাপারে উদাসীন হতে পারেন। যদিও কিছু পুনঃবিনিয়োগ ঝুঁকি থাকবে।
আমি ভারত বন্ড ETF 2030-এর কর্মক্ষমতা তুলনা করি এর বেঞ্চমার্কের সাথে (নিফটি ভারত বন্ড সূচক 2030)।
প্রথম ধাপে তহবিল স্থাপনে কিছুটা বিলম্ব হয়েছিল। এবং এটি সাধারণ ট্র্যাকিং সমস্যাগুলি ছাড়াও পারফরম্যান্সে একটি পার্থক্যের দিকে পরিচালিত করেছে। আমি আশা করব যে এই অদক্ষতা আগামী পর্বে কমবে।
আপনি যদি এই বন্ডটি পরিপক্কতা পর্যন্ত ধরে রাখতে চান, তাহলে এটি আপনার দীর্ঘমেয়াদী স্থির আয়ের পোর্টফোলিওর জন্য একটি ভাল বিনিয়োগ হতে পারে৷ সীমিত ঋণ ঝুঁকি আছে. এটি, একটি টার্গেট ম্যাচুরিটি বন্ড ইটিএফ হওয়ায়, আপনাকে দীর্ঘমেয়াদী রিটার্নের অগ্রিম একটি ভাল ইঙ্গিত দেয়। কিছু পরিমাণে (পুরোপুরি নয়), আপনি পরিপক্কতা পর্যন্ত রিটার্ন লক করেন। একটি শান্তিপূর্ণ বিনিয়োগ। আপনি খুব চিন্তা করা উচিত নয়. আপনি যদি দীর্ঘ মেয়াদে ধরে রাখেন তাহলে আপনি সূচক সুবিধা পাবেন। এটি 20% বা 30% আয়কর বন্ধনীতে বিনিয়োগকারীদের জন্য বেশ উপযোগী করে তোলে৷
আপনি অনেক উপায়ে ভারত বন্ড ইটিএফ ব্যবহার করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, আপনি ভারত বন্ড ইটিএফ ব্যবহার করতে পারেন স্থায়ী-আয় বিনিয়োগের একটি মই তৈরি করতে। এখন, আপনার 2023, 2025, 2030 এবং 2031-এ ভারত বন্ড ETF-এর পরিপক্কতা আছে। ভবিষ্যতে এই ধরনের আরও ইস্যু আশা করুন। আপনি বিভিন্ন বছরের আয়ের প্রয়োজনীয়তা অনুসারে সংশ্লিষ্ট ভারত বন্ড ইটিএফ-এ বিনিয়োগ করতে পারেন এবং এটি ভুলে যেতে পারেন৷
আপনি ভারত বন্ড ETF বা FoF থেকে সুদের আয় পাবেন না . অন্তর্নিহিত বন্ডের সুদের আয় NAV-তে যোগ হয়। নিয়মিত আয়ের জন্য, আপনাকে সেকেন্ডারি মার্কেটে ETF বিক্রি করতে হবে। এটি সর্বদা কঠিন কারণ পর্যাপ্ত তারল্য নাও থাকতে পারে। যদিও ফান্ড-অফ-ফান্ডস (এফওএফ) এর একটি বিকল্প রয়েছে। আপনি চাইলে FoF থেকে SWP সেট আপ করতে পারেন। মনে রাখবেন এফওএফ-এর অতিরিক্ত খরচ হবে।
আপনার আয়কর বন্ধনী নির্বিশেষে, ভারত বন্ড ইটিএফ-এ বিনিয়োগ করার আগে আপনাকে অবশ্যই অন্যান্য বিকল্পগুলি বিবেচনা করতে হবে . উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি দীর্ঘমেয়াদী স্থায়ী-আয় পোর্টফোলিও বিনিয়োগের কথা বিবেচনা করেন, পিপিএফ এবং ইপিএফ ভাল বিকল্প। যদিও EPF, VPF এবং PPF-এ সুদের হার পরিবর্তিত হতে থাকে, আমরা জানি যে এই উপকরণগুলি সুবিধাজনক হার অফার করে। একই সময়ে, পিপিএফ এবং ইপিএফ-এও বিনিয়োগের পরিমাণের সীমাবদ্ধতা রয়েছে। আমি PPF এবং EPF পছন্দ করি৷
৷আপনি যদি নিয়মিত আয় খুঁজছেন, আপনি ব্যাঙ্কের ফিক্সড ডিপোজিট, পোস্ট-অফিস ফিক্সড ডিপোজিট এবং আরবিআই ফ্লোটিং রেট সেভিংস বন্ড থেকে রিটার্ন তুলনা করতে পারেন। আপনি যদি একজন প্রবীণ নাগরিক হন, তাহলে আপনি PMVVY এবং SCSS-কেও বিবেচনা করতে পারেন। ব্যাঙ্কগুলি প্রবীণ নাগরিকদের উচ্চ হার অফার করে। যাইহোক, এই পণ্যগুলি থেকে সুদের আয় আপনার প্রান্তিক করের হারে কর দেওয়া হয় যা উচ্চ আয়কর বন্ধনী বিনিয়োগকারীদের জন্য কর-পরবর্তী রিটার্ন উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করতে পারে৷
সর্বদা হিসাবে, আপনি উত্তর সহজ নয় দেখতে পারেন. এটা nuanced হয়. আপনার পছন্দ আপনার বিনিয়োগের দিগন্ত, আয়কর বন্ধনী, তারল্য পছন্দ এবং আপনার নির্দিষ্ট প্রয়োজনীয়তার উপর নির্ভর করবে।
আপনি কি ভারত বন্ড ইটিএফ-এ বিনিয়োগ করার পরিকল্পনা করছেন?
অতিরিক্ত লিঙ্কগুলি৷
নিফটি ভারত বন্ড সূচক – এপ্রিল 2025
নিফটি ভারত বন্ড সূচক – এপ্রিল 2031
নিফটি ভারত বন্ড সূচক – এপ্রিল 2031 ফ্যাক্টশিট
নিফটি ভারত বন্ড সূচক – এপ্রিল 2025 ফ্যাক্টশিট
ভারত বন্ড FAQs
নিফটি ভারত বন্ড সূচক পদ্ধতির নথি