আপনি যদি মনে করেন যে এই বছর মার্কিন স্টকগুলির একটি অগ্রগতি হয়েছে, তাহলে উদীয়মান বাজারগুলি দেখুন। গড় বৈচিত্র্যপূর্ণ উদীয়মান-বাজার তহবিল বছরে 29% ফেরত দিয়েছে, যেখানে শুধুমাত্র চীনা শেয়ারে বিনিয়োগকারী তহবিলগুলি 38% লাভ করেছে।
এই আউটসাইজ রিটার্ন পিছনে কি? একের জন্য, 2014 থেকে 2016 সাল পর্যন্ত দুর্বল পারফরম্যান্সের পরে উদীয়মান বাজারের স্টকগুলি পুনরুজ্জীবিত হচ্ছে, যখন পতনের হার, ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং দ্রব্যমূল্য শেয়ারে টানাটানি। কিছু রাজনৈতিক উদ্বেগ বাস্তবায়িত হতে ব্যর্থ হয়েছে; উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র চীনকে একটি বাণিজ্য ম্যানিপুলেটর নাম দেয়নি বা দেশটির সাথে বাণিজ্য যুদ্ধ শুরু করেনি। ইতিমধ্যে, চীনে অনেক কিছুই ঠিকঠাক চলছে – অনেক EM তহবিলে উল্লেখযোগ্য উপস্থিতি – যা শক্তিশালী রপ্তানি এবং ভোক্তা ব্যয়ের জন্য তৃতীয় ত্রৈমাসিকে 6.8% অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি পোস্ট করেছে।
সবশেষে, বিনিয়োগকারীরা এই বছর অবমূল্যায়িত শেয়ারের তুলনায় বৃদ্ধির স্টককে দৃঢ়ভাবে সমর্থন করছে - এটি উন্নয়নশীল দেশগুলির জন্য ইতিবাচক, যা আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল প্রকল্পগুলি আগামী পাঁচ বছরের জন্য প্রায় 5% বার্ষিক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি অনুভব করবে৷
অবশ্যই, সেই পুরানো চেস্টনাটটি ভুলে যাবেন না:যখন ইউএস হাঁচি দেয়, উদীয়মান বাজারগুলি ঠান্ডা হয়। যদি আমেরিকান স্টকগুলি সংশোধনের দিকে যায়, তাহলে EM শেয়ারগুলি বছরের লাভ ফেরত দিতে পারে, এবং তারপরে কিছু তাড়াহুড়ো করে। কিন্তু যতক্ষণ না মার্কিন অর্থনীতি সব সিলিন্ডারে গুলি চালাতে থাকে, ততক্ষণ উদীয়মান-বাজারের সমাবেশ চালানোর জায়গা আছে। এই পাঁচটি মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের সেই বৃদ্ধি পেতে সাহায্য করতে পারে৷৷
একমাত্র কিপলিংগার 25 ফান্ড যা উদীয়মান-বাজার কোম্পানিগুলিতে ফোকাস করে, ব্যারন ইমার্জিং মার্কেটস ফান্ড ক্রমবর্ধমান সংস্থাগুলির যুক্তিসঙ্গত মূল্যের শেয়ারগুলিতে বিনিয়োগ করতে চায়। ম্যানেজার মাইকেল কাস সমস্ত উন্নয়নশীল দেশগুলিতে এবং যে কোনও আকারের সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারেন এবং টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধাগুলি প্রদর্শন করে এমন সংস্থাগুলির সন্ধান করতে পারেন৷ তহবিলের কার্যকারিতা এটিকে তহবিলের ছয় ক্যালেন্ডার বছরের অস্তিত্বের মধ্যে পাঁচটিতে বৈচিত্র্যময় উদীয়মান-বাজার তহবিলের শীর্ষ তৃতীয় স্থানে পৌঁছে দিয়েছে।
BEXFX-এর চীনা স্টকগুলিতে 31.5% বরাদ্দ রয়েছে, সেইসাথে ভারতীয় ইক্যুইটিতে 16.7% এক্সপোজার রয়েছে। ইদানীং – অনেক উদীয়মান-বাজারের তহবিলের মতো – এই তহবিলটি চীনা ইন্টারনেট স্টক জয়ী করে চলেছে। ই-কমার্স জায়ান্ট আলিবাবা গ্রুপ (BABA) হল ফান্ডের সবচেয়ে বড় হোল্ডিং, 5.3%। 2017 সালে স্টক প্রায় দ্বিগুণ হয়েছে কারণ ক্রমবর্ধমান সংখ্যক চীনা ভোক্তারা অনলাইনে বেশি অর্থ ব্যয় করে, তবে অন্যান্য নন-কোর বিভাগে সাফল্যের মধ্যেও, যেমন আলিবাবার ক্লাউড কম্পিউটিং ব্যবসা থেকে বছরে তিন-অঙ্কের রাজস্ব বৃদ্ধি।
তহবিল শুধুমাত্র পরিবারের নামে বিনিয়োগ করে না। তহবিলের জন্য সম্প্রতি আরেকটি শীর্ষ পারফর্মার হল TAL Education Group (TAL), একটি টিউটরিং কোম্পানী যা সমগ্র চীন জুড়ে 567 টি শিক্ষা কেন্দ্র পরিচালনা করে এবং অনলাইন ক্লাস অফার করে।
কাস পজিশনে দ্রুত পপ খুঁজছেন না - ফান্ডের সাধারণ হোল্ডিং পিরিয়ড প্রায় চার বছর। তিনি 2014 সাল থেকে TAL শেয়ার ধারণ করেছেন, এবং তহবিলের ভাষ্য অনুসারে, তিনি বিশ্বাস করেন যে কোম্পানিটি আগামী কয়েক বছর ধরে বাজারের শেয়ার লাভ করতে পারে।
উদীয়মান বাজারে একটি ভিন্ন ঘূর্ণনের জন্য, ম্যাথিউস এশিয়া ডিভিডেন্ড ফান্ড বিবেচনা করুন . এর নাম অনুসারে, তহবিলটি এশিয়ান কোম্পানিগুলির লভ্যাংশ প্রদানকারী শেয়ারগুলির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। এটি একটি সাধারণ উদীয়মান-বাজার তহবিলের চেয়ে আর্থিকভাবে স্থির কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করতে তহবিলকে নেতৃত্ব দেয়, যার ফলস্বরূপ MAPIX ধীরগতির এবং এমনকি নিম্নমুখী বাজারে সমবয়সীদের তুলনায় ভাল ধরে রাখতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, 2015 সালে, এশিয়ান কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগকারী গড় তহবিল মাত্র 1.4% লাভ করেছে, যেখানে ম্যাথিউস ফান্ড 3.9% লাভ করেছে৷
যদিও আপনি আশা করতে পারেন একটি প্রতিরক্ষামূলক তহবিল বুমের সময়ে পিছিয়ে যাবে, তবে এই বছর তা হয়নি - তহবিলের 27.6% বছর-থেকে-ডেট রিটার্ন তার গড় সমকক্ষকে 13.1% বাড়িয়ে দিয়েছে। এটি বিশেষভাবে চিত্তাকর্ষক যে তহবিলের বেঞ্চমার্ক - MSCI অল কান্ট্রি এশিয়া প্যাসিফিক ইনডেক্স - এর তুলনায় প্রযুক্তির স্টক কম রয়েছে এবং এইভাবে আলিবাবা এবং টেনসেন্ট হোল্ডিংস (TCEHY) এর মতো বছরের সবচেয়ে জনপ্রিয় স্টকগুলির কিছু মিস করেছে৷
পরিবর্তে, MAPIX ভোক্তা প্রধান এবং ভোক্তা বিবেচনার নামগুলিতে আউটসাইজ স্টেক রাখে। ফান্ডের শীর্ষ হোল্ডিং, মিনথ গ্রুপ , 4.7% সম্পদে, হংকং-ভিত্তিক একটি অটো-পার্টস প্রস্তুতকারক যার গ্রাহকরা বিশ্বব্যাপী অটো বাজারের 80%। স্টক এই বছর 80% পপ হয়েছে.
ম্যাথুস এশিয়া ডিভিডেন্ড, BEXFX-এর মতো, চীনা স্টকগুলিতে উচ্চ ঘনত্ব রয়েছে, তহবিলের সম্পদের 34.6%। উন্নত বাজার জাপানে এটির 26.6% ওজন রয়েছে এবং বর্তমানে এটির সম্পদের 15.8% দক্ষিণ কোরিয়ার স্টকগুলিতে বরাদ্দ করে৷
উদীয়মান বাজারের বিস্তৃত, প্যাসিভ এক্সপোজারের জন্য, আমরা ভ্যানগার্ড ইমার্জিং মার্কেট স্টক ইনডেক্স পছন্দ করি , যা 21টি উদীয়মান দেশ জুড়ে সমস্ত আকারের কোম্পানিগুলিকে ট্র্যাক করে৷ এমনকি অন্যান্য সূচক তহবিলের তুলনায়, ভ্যানগার্ড তহবিলটি অস্বাভাবিকভাবে বহুমুখী, শেষ রিপোর্টে প্রায় 4,700টি পৃথক স্টক রয়েছে।
সেপ্টেম্বর 2016-এ, তহবিলটি একটি নতুন সূচক, FTSE ইমার্জিং মার্কেটস অল ক্যাপ চায়না এ ইনক্লুশন ইনডেক্স ট্র্যাক করার জন্য তার সুইচ সম্পূর্ণ করেছে। সেই মুখের অর্থ হল যে তহবিলে এখন ছোট-ক্যাপ উদীয়মান-বাজারের স্টকগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে এবং এখন চীনা "এ-শেয়ার" অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যা চীনের মূল ভূখণ্ডে অবস্থিত কোম্পানিগুলির শেয়ার যা স্থানীয় চীনা এক্সচেঞ্জে বাণিজ্য করে (ঐতিহাসিকভাবে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা করতে পারে) শুধুমাত্র হংকং স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা চীনা ইক্যুইটিগুলি অ্যাক্সেস করুন)।
ফলস্বরূপ, VEIEX পূর্বে চীনের তুলনায় কিছুটা বেশি এক্সপোজার অফার করে, যা সম্প্রতি সম্পদের প্রায় 31% জন্য দায়ী। তাইওয়ান তহবিলের 14.9%, এবং ভারত আরও 11.4% করে।
তহবিলের ব্যয়ের অনুপাত উদীয়মান বাজারের তহবিলের জন্য বার্ষিক গড় ফি 1.43% এর পরে একটি দর কষাকষির মতো দেখাচ্ছে। এছাড়াও, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড সংস্করণ, Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) - যা একই সূচক ট্র্যাক করে - বার্ষিক মাত্র 0.14% চার্জ করে৷
ম্যাথিউস এশিয়া থেকে আমাদের তালিকায় অন্য ফান্ড কেন? $31.4-বিলিয়ন সান ফ্রান্সিসকো-ভিত্তিক তহবিল পরিবারটি এশিয়াতে বিনিয়োগের উপর মনোযোগ দেওয়ার ক্ষেত্রে অস্বাভাবিক - এটি মোট 18টি তহবিল চালায় যা এই অঞ্চলে বিনিয়োগ করে। সেই একক মনোনিবেশের জন্য ধন্যবাদ, বিনিয়োগের দোকান অন্য ফান্ড হাউসের তুলনায় তার গবেষণায় কিছুটা গভীরে যেতে পারে। ফান্ডের ওয়েবসাইট অনুসারে, এর বিনিয়োগকারীরা প্রতি বছর 2,500টিরও বেশি কোম্পানি মিটিং করে।
সেই ফোকাসের অর্থ হল ফার্মের লাইনআপে আরও কিছু সাধারণ তহবিল ব্যবস্থাপক অফার করতে সক্ষম হতে পারে তার চেয়ে আরও সংকীর্ণভাবে ফোকাস করা তহবিল অন্তর্ভুক্ত করে, যেমন ম্যাথিউস এশিয়া স্মল কোম্পানি ফান্ড . যদিও MSMLX-এর ফোকাস ছোট কোম্পানীগুলোর উপর এর মানে হল যে এটি চীনের গৃহস্থালীর প্রযুক্তির নামগুলিতে এই বছরের পপগুলি মিস করেছে, এই ফোকাসটি ম্যানেজারদের আপ-এবং-আসমান কোম্পানিগুলির মধ্যে আরও দ্রুত বৃদ্ধি খুঁজে বের করার স্বাধীনতা দেয়। এই বছরের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে তহবিলের দুটি শীর্ষ-কার্যকরন অবস্থান ছিল Q টেকনোলজি, একটি চীন ভিত্তিক স্মার্টফোনের ক্যামেরা মডিউল প্রস্তুতকারী এবং জেনস্ক্রিপ্ট বায়োটেক, একটি চীনা কোম্পানি যার জিন-সংশ্লেষণ প্রযুক্তি বিশ্বজুড়ে গবেষকরা ব্যবহার করেন৷ Q টেকনোলজির স্টক বছরে 360% বেড়েছে, এবং জেনস্ক্রিপ্ট বায়োটেক শেয়ার 152% বেড়েছে।
MSMLX হল আরেকটি চীন-ভারী তহবিল যার পোর্টফোলিওর 36.7%, তার পরে তাইওয়ান (14.4%), ভারত (12.3%) এবং দক্ষিণ কোরিয়া (10.6%)৷
উদীয়মান বাজারগুলি শুধুমাত্র আপনার স্টক পোর্টফোলিওতে স্থান পাওয়ার যোগ্য নয়। ফিডেলিটি নিউ মার্কেটস ইনকাম ফান্ড , কিপলিংগার 25-এর একজন সদস্য, উদীয়মান-বাজারের ঋণে বিনিয়োগ করেন, যার সিংহভাগ তহবিল সম্পদ (প্রায় 82%) সরকার এবং সরকারী সংস্থার ঋণে লুকিয়ে থাকে। এই বন্ডগুলির বেশিরভাগই বিনিয়োগ-গ্রেডের নীচে রেট করা হয়েছে - প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ তহবিল সম্পদ BB বা কম রেট দেওয়া ঋণগুলিতে বিনিয়োগ করা হয় - তাই ফান্ডের উদার ফলন৷
অভিজ্ঞ ম্যানেজার জন কার্লসন সাধারণত মুদ্রা বাজি এড়াতে পছন্দ করেন; পোর্টফোলিওর 96.2% জন্য ডলার-বিন্যস্ত ঋণ অ্যাকাউন্ট। এই তালিকার স্টক তহবিলের বিপরীতে, ফিডেলিটি ফান্ডের হোল্ডিংগুলি লাতিন আমেরিকান হোল্ডিংয়ের দিকে বেশি ঝুঁকছে, যা শেষ রিপোর্টে সম্পদের 34%, এশিয়ান হোল্ডিংগুলির তুলনায়, যা মাত্র 6%।
কার্লসনের ট্র্যাক রেকর্ড ঈর্ষণীয়। ফান্ডটি গত দশ ক্যালেন্ডার বছরের মধ্যে আটটিতে তার বিভাগের শীর্ষ তৃতীয় স্থানে অবতরণ করেছে। বিগত 15 বছরে এর 10.5% বার্ষিক রিটার্ন 88% সমবয়সীদের তুলনায় ভাল।
* এই তহবিলের ফল এসইসি ফলনকে প্রতিনিধিত্ব করে, যা অতি সাম্প্রতিক 30-দিনের সময়কালের জন্য তহবিলের ব্যয় বাদ দেওয়ার পরে অর্জিত সুদকে প্রতিফলিত করে। SEC ইল্ড হল বন্ড ফান্ডের জন্য একটি আদর্শ পরিমাপ।