আপনার নীতিতে লেগে থাকা ভালো লাগে। কিন্তু এটা কি আপনার পোর্টফোলিওর জন্যও ভালো হতে পারে?
এটি "টেকসই" তহবিলের দ্বারা উত্থাপিত প্রশ্ন, মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের বিভিন্ন গ্রুপের জন্য একটি ছাতা শব্দ যা সাধারণত তাদের বিনিয়োগ প্রক্রিয়াগুলিতে পরিবেশগত, সামাজিক এবং কর্পোরেট গভর্নেন্স (ESG) মানদণ্ড অন্তর্ভুক্ত করে। সাধারণত, এর অর্থ এই নয় যে কেবল "পাপ" স্টক যেমন অ্যালকোহল, তামাক এবং আগ্নেয়াস্ত্র কোম্পানিগুলিকে এড়িয়ে যাওয়া। এই তহবিলের বেশিরভাগই আরও সক্রিয় পদ্ধতি গ্রহণ করে। তারা দূষণ, পণ্য নিরাপত্তা এবং মানবাধিকারের উপর একটি শক্তিশালী ট্র্যাক রেকর্ড আছে এমন কোম্পানি খুঁজে পেতে পারে; পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তি প্রকল্পে অর্থায়ন করে এমন বন্ড কিনুন; অথবা বোর্ডের বৈচিত্র্য বা অন্যান্য শাসন সংক্রান্ত বিষয়ে পোর্টফোলিও কোম্পানির সাথে সক্রিয়ভাবে জড়িত।
তহবিল কোম্পানি এবং বিনিয়োগকারীরা মূল্যবোধ-ভিত্তিক বিনিয়োগের গুণাবলী-এবং সম্ভাব্য মুনাফাগুলি দেখতে পাচ্ছে। বিনিয়োগ-গবেষণা সংস্থা মর্নিংস্টার অনুসারে গত বছরের শেষে 351টি টেকসই মার্কিন মিউচুয়াল ফান্ড এবং ETF ছিল, যা 2017 থেকে প্রায় 50% বেশি। এবং টানা তৃতীয় বছরের জন্য, টেকসই তহবিল 2018 সালে রেকর্ড নেট নতুন অর্থ গ্রহণ করেছে, Morningstar পাওয়া গেছে, এমনকি সামগ্রিক ইউএস ফান্ড ইন্ডাস্ট্রি 2008 সালের পর থেকে সবচেয়ে খারাপ বছরে ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে।
যদিও টেকসই বিনিয়োগকে প্রায়শই একটি সহস্রাব্দের ঘটনা হিসাবে চিত্রিত করা হয়, শিশু বুমাররাও এই তহবিলের দিকে ঝাঁপিয়ে পড়ে কারণ তারা ক্রমবর্ধমানভাবে তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে তাদের মানগুলির সাথে সারিবদ্ধ করার সুযোগগুলি সন্ধান করে৷ আমেরিকান সেঞ্চুরি ইনভেস্টমেন্টস দ্বারা 2018 সালের একটি সমীক্ষায় দেখা গেছে যে 44% বুমার একটি ইতিবাচক সামাজিক প্রভাবের জন্য ডিজাইন করা বিনিয়োগের প্রতি আকৃষ্ট হয়েছে। কিন্তু টেকসই তহবিল সবসময় নেভিগেট করা সহজ নয়। যেমন ESG বিনিয়োগের চাহিদা বেড়েছে, তেমনি গবেষণা সংস্থার সংখ্যাও বেড়েছে যারা ESG মানদণ্ডে কোম্পানিকে রেট দেয়। পোর্টফোলিও হোল্ডিং নির্বাচন করার সময় বিভিন্ন ফান্ড বিভিন্ন রেটিং এর উপর নির্ভর করতে পারে।
যদিও টেকসই তহবিলগুলি দীর্ঘদিন ধরে নির্দিষ্ট বাজারের অংশগুলিতে ফোকাস করা ছিল, যেমন ইউ.এস. বড়-ক্যাপ স্টক, তারা এখন প্রতিটি বড় সম্পদ শ্রেণীকে কভার করে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য এই তহবিলের একটি সম্পূর্ণ, বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও তৈরি করা সম্ভব করে তোলে। তাদের বিনিয়োগের কৌশলগুলিও বিকশিত হয়েছে, অনেক ক্ষেত্রে নির্দিষ্ট শিল্পগুলিকে বাদ দিয়ে প্রতিটি শিল্পে টেকসই নেতাদের অন্তর্ভুক্ত করার দিকে মনোনিবেশ করা হয়েছে। CLS ইনভেস্টমেন্টস-এর সিনিয়র পোর্টফোলিও ম্যানেজার শানা সিসেল বলেছেন, উদাহরণস্বরূপ, শক্তি সংস্থাগুলিকে এড়িয়ে যাওয়ার পরিবর্তে, তারা সবুজ প্রযুক্তিতে প্রচুর পরিমাণে বিনিয়োগকারীদের দিকে মনোনিবেশ করতে পারে। "এটি আসলে কোম্পানিগুলিকে খারাপ অভ্যাস থেকে দূরে সরে যেতে উত্সাহিত করে," সে বলে, এবং "বৃহত্তর ভালোর জন্য আরও বেশি ইতিবাচক, প্রভাবশালী পদক্ষেপ নিতে।"
টেকসই তহবিলের পুরানো ধারণার সাথে আঁকড়ে থাকা বিনিয়োগকারীরা ফান্ড জগতের এই দ্রুত বর্ধনশীল বিভাগে সুযোগগুলি হারিয়ে ফেলতে পারে। এখানে টেকসই-ফান্ড ফ্যাক্ট এবং কল্পকাহিনীর উপর এক নজর দেওয়া হল।
মিথ 1:এগুলি গ্রিনপিস-অ্যাক্টিভিস্ট ধরণের জন্য বিশেষ পণ্য। অনেক টেকসই তহবিল হল বিস্তৃতভাবে বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও যা মূল হোল্ডিং হিসাবে পরিবেশন করা হয়—এবং প্রকৃতপক্ষে, আপনি ইতিমধ্যে একটি ধারণ করতে পারেন এবং এটি উপলব্ধিও করতে পারেন না। বিগত কয়েক বছরে, ক্রমবর্ধমান সংখ্যক ফান্ড ফার্ম বিদ্যমান, প্লেইন-ভ্যানিলা ফান্ডের বিনিয়োগ প্রক্রিয়ায় ESG মানদণ্ড যোগ করছে। যখন এটি ঘটে, "প্রকাশগুলি মোটামুটি সীমিত হতে থাকে," হেনরি শিলিং বলেছেন, নিউ ইয়র্ক সিটিতে টেকসই গবেষণা এবং বিশ্লেষণের প্রতিষ্ঠাতা এবং গবেষণা পরিচালক৷ উদাহরণ স্বরূপ, একটি তহবিল তার বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে ESG ফ্যাক্টরকে একীভূত করার লক্ষ্যে তার প্রসপেক্টাস পরিবর্তন করতে পারে, তিনি বলেন, "এবং কিছু বিনিয়োগকারী এই সত্য সম্পর্কে সচেতন নাও হতে পারে।"
মিথ 2:টেকসই বিনিয়োগ মানে রিটার্ন ত্যাগ করা। "এটি একটি হোল্ডওভার উপলব্ধি" এমন একটি সময় থেকে যখন এই তহবিলের প্রাথমিক কৌশলটি তাদের পোর্টফোলিও থেকে "পাপ" স্টক বা পুরো শিল্পকে বাদ দিয়েছিল, শিলিং বলেছেন। সম্ভাব্য বিনিয়োগের মহাবিশ্বকে সংকুচিত করে এমন যেকোন কিছু, তত্ত্বটি বলে, রিটার্নের উপর টানাটানি হতে পারে।
কিন্তু 2015 থেকে 2018 পর্যন্ত প্রতি বছর, মর্নিংস্টার অনুসারে, বেশিরভাগ টেকসই তহবিল তাদের নিজ নিজ বিভাগের শীর্ষ অর্ধে নেমেছে। 2018 সালে, আর্থিক সংকটের পর স্টক মার্কেটের প্রথম নিম্ন বছরে, এই সংখ্যাটি ছিল 63%। স্টেট স্ট্রিট গ্লোবাল অ্যাডভাইজারস-এর প্র্যাকটিস ম্যানেজমেন্টের প্রধান ব্রি উইলিয়ামস বলেছেন, "এটি একটি দান নয়-এটি একটি বিনিয়োগ।" "পারফরম্যান্সই সর্বাগ্রে।"
এই তহবিলের বেশিরভাগেরই ছোট ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে, এবং দীর্ঘ যাত্রায় তারা ছাড়িয়ে যাবে এমন কোন গ্যারান্টি নেই। কিন্তু বিশ্বাস করার কারণ আছে যে ESG সমস্যাগুলি একটি কোম্পানির নীচের লাইনকে প্রভাবিত করতে পারে। ভাল পরিবেশগত অনুশীলন, উদাহরণস্বরূপ, কোম্পানিগুলিকে ব্যয়বহুল দুর্ঘটনা এড়াতে সাহায্য করতে পারে, যখন কর্মীদের সঠিকভাবে চিকিত্সা করা উচ্চ-মানের কর্মীদের আকর্ষণ করতে এবং ধরে রাখতে সাহায্য করতে পারে। আরও কী, মর্নিংস্টারের মতে, যে কোম্পানিগুলি কার্যকরভাবে ESG সমস্যাগুলি পরিচালনা করে সেগুলি উচ্চ মানের, নিম্ন-অস্থিরতার হোল্ডিং হতে পারে যেগুলি তুলনামূলকভাবে ভালভাবে ধরে রাখতে পারে যখন বাজারগুলি বিপর্যস্ত হয়, মর্নিংস্টার অনুসারে৷
মিথ 3:টেকসই তহবিল ব্যয়বহুল। অবশ্যই, কিছু টেকসই তহবিল তাদের গড় বিভাগের সমবয়সীদের তুলনায় বেশি ব্যয়বহুল। এটি অনেক বিনিয়োগকারীদের চিন্তাভাবনার সাথে সামঞ্জস্য রেখে যে একটি টেকসই কৌশল একটি অতিরিক্ত স্তরের স্ক্রীনিং এবং গবেষণা যোগ করে যা তহবিল ফি বাড়াবে।
কিন্তু মূল্য যুদ্ধ যা কিছু সূচক-তহবিলের ফিকে শূন্যে নামিয়ে এনেছে তা টেকসই ইটিএফগুলির মধ্যেও রূপ নিচ্ছে। উদাহরণস্বরূপ, ভ্যানগার্ড এবং ডিডব্লিউএস ইনভেস্টমেন্টস সম্প্রতি যথাক্রমে 0.12% এবং 0.10% চার্জ করে টেকসই ইটিএফ চালু করেছে। FactSet-এর ETF রিসার্চ অ্যান্ড অ্যানালিটিক্সের ডিরেক্টর এলিজাবেথ কাশনার বলেছেন, এখান থেকে ESG ETFগুলি আরও সস্তায় পাওয়া যাবে৷
মিথ 4:আপনি যদি একটি নীতি-ভিত্তিক তহবিল দেখে থাকেন তবে আপনি সেগুলি সবই দেখেছেন৷ এই তহবিলগুলি সহজে পায়রাবন্দী হয় না, কারণ "আমাদের মূল্যবোধের একটি দুর্দান্ত বৈচিত্র্য রয়েছে," কাশনার বলেছেন। নীতি-ভিত্তিক তহবিলগুলি সে ট্র্যাক করে, উদাহরণস্বরূপ, পয়েন্ট ব্রিজ GOP স্টক ট্র্যাকার ETF অন্তর্ভুক্ত (প্রতীক MAGA), যে কোম্পানিগুলিকে ধারণ করে যাদের কর্মচারী এবং রাজনৈতিক অ্যাকশন কমিটি রিপাবলিকান প্রার্থীদের সমর্থন করে, সেইসাথে ইমপ্যাক্ট শেয়ার YWCA Women's Empowerment ETF (WOMN), যা লিঙ্গ সমতা সমর্থন করে এমন কোম্পানিগুলোকে ধরে রাখে।
ESG ফ্যাক্টরগুলিতে রেটিং কোম্পানিগুলির ক্ষেত্রেও প্রচুর বৈচিত্র্যপূর্ণ মতামত রয়েছে। শিলিং অনুমান করে যে বিশ্বব্যাপী 125টির মতো সংস্থাগুলি এখন এই ধরনের রেটিং অফার করে, এবং একটি কোম্পানি যে একটি রেটিং সিস্টেমে উচ্চ স্কোর করে অন্যটিতে খারাপ ভাড়া দিতে পারে৷
কেউ কেউ বলে যে এটি একটি ভাল জিনিস। নিউইয়র্ক সিটিতে পুরভিউ ইনভেস্টমেন্টের প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা লিন্ডা ঝাং বলেছেন, "আপনি মতামতের ভিন্নতা চান।" "বিনিয়োগকারীদের তাদের মূল্যবোধের সাথে কোন পন্থা বেশি সঙ্গতিপূর্ণ তা খুঁজে বের করার জন্য তাদের নিজস্ব যথাযথ পরিশ্রম করতে হবে", তিনি বলেন। তহবিলের বার্ষিক এবং অর্ধবার্ষিক প্রতিবেদন এবং পরিচালকের ভাষ্য পড়ুন, শিলিং প্রস্তাব করেন, প্রসপেক্টাসের কৌশলগুলি প্রকৃত বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত গ্রহণে প্রতিফলিত হয় কিনা তা খুঁজে বের করতে৷
এই চারটি কম খরচে, বিস্তৃতভাবে বৈচিত্র্যময় এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড একটি টেকসই মোড় দেয়: