বন্ড ওয়ার্ল্ড তার উপায়ে সেট বলে মনে হতে পারে, কিন্তু কিছুক্ষণের মধ্যে একটি উদ্ভাবনী পণ্য ধারণাটিকে উত্থাপন করতে আসে। এই ক্ষেত্রে, আমরা টার্গেট-পরিপক্কতা বন্ড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিল সম্পর্কে কথা বলছি, বর্তমানে Invesco এবং iShares দ্বারা অফার করা হয়। ইটিএফগুলি একটি নির্দিষ্ট সেক্টরে বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে - কর্পোরেট ঋণ বা পৌরসভা, বলুন - একটি নির্দিষ্ট বছরে সমস্ত বন্ড পরিপক্ক হয়৷ ইটিএফগুলি কীভাবে কাজ করে তা কিছু ব্যাখ্যা করে এবং সেগুলি সবার জন্য সঠিক নয়। কিন্তু তারা বিনিয়োগকারীদের কিছু অনন্য সুবিধা দেয়।

যদিও অনেক বিনিয়োগকারীর কাছে সুপরিচিত নয়, এই ETFগুলি একেবারে নতুন নয়। এই ধরনের ফান্ডগুলির মধ্যে সবচেয়ে প্রথম, টার্গেট-ম্যাচুরিটি মুনি বন্ড ইটিএফগুলির একটি iShares সিরিজ, 2010 সালে এসেছিল৷ কিন্তু টার্গেট-ডেট বন্ড ETFগুলি জনপ্রিয়তা বৃদ্ধি পাচ্ছে, বিশেষ করে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে যারা অবসরের কাছাকাছি বা ইতিমধ্যে অবসর নিয়েছেন৷

পছন্দ করার মতো অনেক কিছু আছে, এই সত্য থেকে শুরু করে যে, আপনি যে ব্যক্তিগত বন্ডগুলি কিনেন এবং পরিপক্কতা ধরে রাখেন, এই ETFগুলি "পরিপক্ক"৷ তাদের লক্ষ্য বছরের ডিসেম্বরে, তহবিল বন্ধ হয়ে যায় এবং সমস্ত মূলধন শেয়ারহোল্ডারদের কাছে ফেরত দেয়। iShares-এর স্থায়ী-আয় কৌশলের প্রধান কারেন শেনোন বলেছেন, "এটি একটি একক বন্ড কেনা এবং পরিপক্কতার জন্য ধরে রাখার মতো, এটি এমন একটি তহবিল যা শত শত বন্ড ধারণ করে।"

এটিই মূলত এই তহবিলগুলিকে বন্ড মই-এ অন্তর্ভুক্ত করা সহজ করে তোলে দীর্ঘমেয়াদে আপনার সমস্ত অর্থ আটকে না রেখে ফলন বৃদ্ধি এবং সুদের হারের ঝুঁকি কমাতে একটি পুরানো-বিদ্যালয়ের কৌশল। আপনি আপনার বিনিয়োগগুলিকে বন্ড জুড়ে ছড়িয়ে দেন স্তব্ধ পরিপক্কতার সাথে—মইয়ের “দন্ড”—এবং আপনার পোর্টফোলিওর অংশগুলি নিয়মিত বিরতিতে পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে আপনি পরিপক্বতার লাইনের আরও উপরে অন্য একটি অংশে পুনঃবিনিয়োগ করেন (বা নগদ ব্যয় করুন বা অন্য কোথাও বিনিয়োগ করুন )।

এই ETFগুলি কীভাবে কাজ করে এবং কীভাবে সেগুলিকে আপনার পোর্টফোলিওতে ব্যবহার করতে হয়, আমরা আপনাকে মই তৈরির প্রাথমিক বিষয়গুলি নিয়ে চলে যাব। (রিটার্ন এবং ডেটা 6 নভেম্বর পর্যন্ত।)

মইয়ের ঊর্ধ্বগতি

বন্ড ল্যাডারিং এর ভক্তরা গভীর রাতের বিজ্ঞাপনের মত শোনাতে পারে। (এটি টুকরো টুকরো করে, পাশা করে—এবং আরও অনেক কিছু! ) কারণ মই একাধিক লক্ষ্যকে সম্বোধন করে:এটি আয়ের একটি স্থির প্রবাহ প্রদান করে, এটি একটি বন্ড পোর্টফোলিওতে সুদের হারের ঝুঁকিকে মসৃণ করে, এবং এটি ঝুঁকি-প্রতিরোধী বিনিয়োগকারীদের কিছুটা স্থিতিশীলতা দিতে পারে৷

বন্ডের দাম এবং সুদের হার বিপরীত দিকে চলে যায়। যখন সুদের হার বেড়ে যায়, বন্ডের দাম কমে যায় এবং এর বিপরীতে। আপনি যদি আপনার বন্ডগুলিকে পরিপক্কতার জন্য কিনে রাখেন এবং ধরে রাখেন তবে এটি আপনাকে ক্ষতি করবে না। এবং ক্রমবর্ধমান সুদের হারের পরিবেশে, মই আপনাকে পরিপক্ক হওয়ার আয়কে বন্ডে পুনঃবিনিয়োগ করতে দেয় যা উচ্চ ফলন দেয়৷

যখন হার কমছে, তখন মই আপনাকে নমনীয়তা দেয় কারণ বন্ড পোর্টফোলিওর শুধুমাত্র একটি অংশ এক সময়ে পরিপক্ক হয়। তারপরে আপনি সিদ্ধান্ত নিতে পারেন যে সিঁড়িতে অন্য একটি ফান্ড ফান্ড করা হবে নাকি আরও আকর্ষণীয় সম্পদ ক্লাসে টাকা রাখা হবে। ইনভেস্কোর গ্লোবাল ইটিএফ কৌশলের প্রধান জেসন ব্লুম বলেছেন, "আপনি সুদের হারের দিকনির্দেশে একটি বড় বাজি তৈরি করতে বাধ্য হন না।"

একটি বন্ড মই কিছু মানসিক শান্তি প্রদান করতে পারে. ওভারল্যান্ড পার্ক, কানের একজন প্রত্যয়িত আর্থিক পরিকল্পনাকারী জোনাথন হ্যারিসন বলেছেন, "যদি বাজার একটি উন্মত্ত ধাক্কা খায়, আমরা জানি যে আমাদের কাছে এই নগদ ধোয়ার উপকূলে থাকবে"

তারা কিভাবে কাজ করে

Invesco থেকে লক্ষ্য-পরিপক্কতা তহবিল বুলেটশেয়ার বলা হয়; iShares এর ETFs iBonds ডাব করে। BulletShares এবং iBonds ETFগুলি নির্দিষ্ট সেক্টরগুলিতে ফোকাস করে:মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড, ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড কর্পোরেট ঋণ (ক্রেডিট রেটিং সহ বন্ড যা ট্রিপল-এ এবং ট্রিপল-বি এর মধ্যে থাকে) বা উচ্চ-ফলনকারী কর্পোরেট IOUs (ডবল-বি এবং ট্রিপল-সি এর মধ্যে রেট করা বন্ড ) বুলেটশেয়ারের একটি টার্গেট-পরিপক্কতা সিরিজও রয়েছে যা উদীয়মান বাজারের ঋণকে কেন্দ্র করে তৈরি করা হয়েছে এবং iBonds ট্রেজারিগুলিতে ফোকাস করে একটি সিরিজ অফার করে৷

লক্ষ্য-পরিপক্ক ইটিএফগুলি এক বছরের ব্যবধানে জারি করা হয় এবং সাধারণত 10 বছর পর্যন্ত চলে যায়। তহবিলের লক্ষ্য বছরের কাছাকাছি, ফলন কম। 2021 iBonds বিনিয়োগ-গ্রেড কর্পোরেট ঋণ ETF, উদাহরণস্বরূপ, বর্তমানে 0.36% ফলন। 2030 তহবিল 1.92% লাভ করে।

জ্যারেড হুল, বার্লিংটন, ম্যাসে একজন প্রত্যয়িত আর্থিক পরিকল্পনাকারী, তার ক্লায়েন্টদের বার্ষিক জীবনযাত্রার ব্যয়ের জন্য অনুমানযোগ্য নগদ প্রবাহ মন্থন করতে লক্ষ্য-পরিপক্কতা ETF ব্যবহার করেন। হুল বলেছেন:"আমি একটি 10-বছরের বন্ডের মই তৈরি করি, প্রতি বছর তাদের বার্ষিক আয়ের চাহিদার সাথে মেলে।" একজন অবসরপ্রাপ্ত ব্যক্তির জন্য যার 2022 সালে জীবনযাত্রার ব্যয়ের জন্য $100,000 লাগবে, উদাহরণস্বরূপ, Hoole সেই পরিমাণ একটি উচ্চ-মানের কর্পোরেট বন্ড লক্ষ্য-পরিপক্ক ইটিএফ-এ বিনিয়োগ করেন যা 2021 সালের শেষে পরিপক্ক হয় যাতে প্রয়োজনের সময় অর্থ (প্লাস রিটার্ন) প্রস্তুত থাকে . ইত্যাদি।

বন্ডের একটি বৈচিত্র্যময় বান্ডিল সরবরাহের উপরে, এই তহবিলগুলি সস্তা। BulletShares এবং iBonds থেকে কর্পোরেট বন্ড ETF-এর জন্য বার্ষিক ব্যয়ের অনুপাত মাত্র 0.10%। এবং বেশিরভাগ ব্রোকারেজ ফার্মে ইটিএফ বাণিজ্য করার জন্য কোন কমিশন নেই। অবশেষে, যদিও তহবিলগুলি সূচক-ভিত্তিক, তারা কিছু পেশাদার তদারকির সাথে আসে। প্রতিটি হোল্ডিং তহবিলের কাঙ্খিত ঋণযোগ্যতা এবং পরিপক্কতার প্রোফাইল পূরণ করে তা নিশ্চিত করতে বন্ড বিশেষজ্ঞরা নিয়মিত পোর্টফোলিওগুলি পর্যবেক্ষণ করেন। উদাহরণ স্বরূপ, উচ্চ-মানের কর্পোরেট ETF-এর একটিতে থাকা বন্ডের ইস্যুকারী যদি জাঙ্ক রেটিংয়ে চলে যায়, তাহলে বন্ডটিকে পোর্টফোলিও থেকে বেরিয়ে আসতে হবে।

ETFগুলি একটি ছোট মাসিক বিতরণও দেয় (আপনার বিনিয়োগের রিটার্ন ছাড়াও তহবিল পরিপক্ক হলে সেই মূলধনের রিটার্ন ছাড়াও)। মাসিক পেআউটগুলি ওঠানামা করতে পারে, আংশিকভাবে পোর্টফোলিওতে মাসে মাসে করা কোনো সমন্বয়ের কারণে। iShares iBonds ডিসেম্বর 2024 টার্ম কর্পোরেট ইটিএফ (প্রতীক IBDP), উদাহরণস্বরূপ, এপ্রিল 2020 এ শেয়ার প্রতি $0.065 প্রদান করেছিল কিন্তু নভেম্বর 2020 এ, বিতরণ ছিল $0.051।

এগুলিকে বুদ্ধিমানের সাথে ব্যবহার করা

লক্ষ্য-পরিপক্ক ইটিএফ-এর সাথে সিঁড়ি দেওয়া যদি আপনি চেষ্টা করতে চান এমন একটি কৌশল বলে মনে হয়, প্রথমে আপনি যে বন্ড সেক্টরে বিনিয়োগ করতে চান- ট্রেজারি, ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড কর্পোরেট বন্ড বা মিউনিস-এর উপর মীমাংসা করুন, উদাহরণস্বরূপ-তারপর আপনার টাকা ক্রমান্বয়ে ডেটেড ইটিএফগুলিতে ছড়িয়ে দিন। মই বাজছে।

আপনাকে কল্পনা এবং পরিকল্পনা করতে সহায়তা করার জন্য অনলাইন সরঞ্জামগুলি ব্যবহার করুন৷ iShares এবং Invesco উভয়েরই এমন টুল রয়েছে যা আপনাকে একটি মই গঠন করতে সাহায্য করে (অবশ্যই তাদের নিজ নিজ লক্ষ্য-পরিপক্কতা ETF ব্যবহার করে)। আপনি সময়সীমা সেট করুন, তহবিল চয়ন করুন এবং পোর্টফোলিওর শতাংশ হিসাবে প্রতিটি সিঁড়িতে কত টাকা রাখতে হবে তা নির্ধারণ করুন৷

বলুন আপনি Invesco BulletShares ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড কর্পোরেট ETF-এর সাথে একটি পাঁচ বছরের, $100,000 পোর্টফোলিও তৈরি করতে চান। আপনি 2021 এবং 2025 এর মধ্যে টার্গেট বছর সহ পাঁচটি ফান্ডের প্রতিটিতে $20,000 রাখতে পারেন। বুলেটশেয়ার টুল অনুসারে, এই ধরনের একটি পোর্টফোলিও বর্তমানে সামগ্রিকভাবে 0.70% লাভ করবে।

আমরা মইটি আবার পরীক্ষা করে দেখেছি যে এই পোর্টফোলিওটি গত 12 মাসে 4.8% ফিরে এসেছে। এটি ব্লুমবার্গ বার্কলেস ইউএস কর্পোরেট বন্ড সূচকে 9.1% লাভের চেয়ে কম। কিন্তু সেই প্রসারিত সময়ে, মই পোর্টফোলিও বেঞ্চমার্কের অস্থিরতার প্রায় অর্ধেকই ভোগ করেছে।

আজকাল সুদের হার কতটা কম তা বিবেচনা করে, একটি ছোট সিঁড়ি দীর্ঘ সময়ের চেয়ে ভাল হতে পারে। হ্যারিসন, ওভারল্যান্ড পার্কের আর্থিক পরিকল্পনাকারী, মই তৈরি করতে পছন্দ করেন যা মাত্র চার বছর চলে যায়। তাই এই বছর, উদাহরণস্বরূপ, তার ক্লায়েন্টরা 2021, 2022, 2023 এবং 2024 সালে পরিপক্ক হওয়া ETF-এ সমান বিনিয়োগ করবে। সুদের হার কিছু সময়ের জন্য শূন্য-সীমাবদ্ধ থাকার সম্ভাবনা রয়েছে, কিন্তু একটি সংক্ষিপ্ত সময়সীমা বিনিয়োগকারীদের "চমকপ্রদ" হতে দেয়। যদি হার বেড়ে যায়, সে বলে।

অ্যামি গোয়ান, ইসাকোয়াহ, ওয়াশের একজন প্রত্যয়িত পরিকল্পনাকারী, তার কিছু ক্লায়েন্টের জন্য দুই বছরের আরও ছোট মই তৈরি করেন। গোয়ান বলেছেন, "স্টক মার্কেটের বিপর্যয় নিয়ে তাদের উদ্বিগ্ন হওয়ার দরকার নেই, কারণ তাদের জীবনযাত্রার ব্যয় মেটানোর জন্য এই অর্থ আলাদা করে রাখা হয়েছে।" এবং এটি তাকে তাদের বাকি পোর্টফোলিওর সাথে আরও আক্রমণাত্মক হতে দেয়। "আমার বেশিরভাগ ক্লায়েন্টের কিছু বৃদ্ধি প্রয়োজন," সে বলে৷

অবশেষে, অন্যান্য নির্দিষ্ট-আয় তহবিলের সাথে লক্ষ্য-পরিপক্কতার ETF মইয়ের ভারসাম্য বজায় রাখা একটি ভাল ধারণা। তার বয়স্ক ক্লায়েন্টদের জন্য যারা অবসরের কাছাকাছি বা ইতিমধ্যে অবসর নিয়েছেন, হ্যারিসন বন্ড পোর্টফোলিওগুলিকে একটি মইয়ের মধ্যে বিভক্ত করেন এবং সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বন্ড তহবিল এবং বন্ড সূচক তহবিলের মিশ্রণ যা মোট বন্ড মার্কেট, উচ্চ-ফলন ঋণ এবং মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করে।