যেমনটি কেউ আশা করবে, যেকোন আর্থিক উপকরণে লেনদেনের সময় কিছু ফি এবং কমিশন জড়িত থাকে, সবচেয়ে জনপ্রিয় হল স্টক এবং মিউচুয়াল ফান্ড। এর মধ্যে যন্ত্রটির পেশাদার ব্যবস্থাপনা এবং পরিচালনার জন্য ফি, বিশেষজ্ঞের উপদেষ্টা ফি, ব্রোকারদের কমিশন, ট্রেডিংয়ের জন্য বিক্রয় ফি (শেয়ার কেনা বা বিক্রি) ইত্যাদি অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। সম্মিলিতভাবে, এই ধরনের সমস্ত চার্জ 'লোড' হিসাবে পরিচিত হতে পারে। বিশেষ করে মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে, শেয়ারের লেনদেনের জন্য বিক্রয়ের চার্জকে লোড বলা হয়।
এই তথ্যের সাহায্যে, বিভিন্ন ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড লোড দ্বারা শ্রেণীবদ্ধ করা সহজ হয়। এর মধ্যে 'লোড ফান্ড' এবং 'নো-লোড ফান্ড' অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। 'লোড ফান্ড'কে আরও ভাগ করা যেতে পারে:ফ্রন্ট এন্ড লোড ফান্ড, ব্যাক এন্ড লোড ফান্ড এবং লেভেল লোড ফান্ড। 'লোড ওয়াইভড ফান্ড' নামে একটি বিভাগও রয়েছে। এই ব্লগে, আমরা ফ্রন্ট এন্ড লোড মিউচুয়াল ফান্ড এবং সেগুলি কী কী অন্তর্ভুক্ত করতে পারে তা আরও পরীক্ষা করব৷
ফ্রন্ট এন্ড লোডের অর্থ সহজ করার জন্য, কেউ বলতে পারে যে এটি সেই নির্দিষ্ট বিনিয়োগ সরঞ্জাম কেনার জন্য প্রদত্ত অগ্রিম ফি। মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে ফ্রন্ট এন্ড লোড সবচেয়ে বেশি দেখা যায়। যাইহোক, এটি বীমা পলিসি বা বার্ষিক (সাধারণত পেনশন স্কিম আকারে) ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য হতে পারে। ব্যাখ্যার সহজতার জন্য ফ্রন্ট এন্ড লোড মিউচুয়াল ফান্ডের উদাহরণ নেওয়া যাক। আপনি যদি 5% ফ্রন্ট এন্ড লোড সহ একটি নির্দিষ্ট মিউচুয়াল ফান্ডে $1000 বিনিয়োগ করতে বেছে নেন, তাহলে এর অর্থ হল $50 (1000 x 0.05) ফান্ড হাউস বা ফান্ড কোম্পানিতে যায়। অবশিষ্ট $950 আসলে বিনিয়োগ করা হয় এবং আপনি বিদ্যমান নেট সম্পদ মূল্যে এই পরিমাণ মূল্যের ইউনিট পাবেন।
আপনি দেখতে পাচ্ছেন, বিনিয়োগের সময় কাটার কারণে সামনের শেষ লোড সামগ্রিক বিনিয়োগের মূল্যকে হ্রাস করে। তাই, নো লোড ফান্ডের তুলনায় এই ডিডাকশন অফসেট করার জন্য ফান্ডকে আরও ভালো রিটার্ন প্রদান করতে হবে, যেখানে এই ধরনের ডিডাকশন হয় না এবং পুরো টাকাই বিনিয়োগে ব্যবহার করা হয়।
মিউচুয়াল ফান্ড শেয়ারের 3 টি প্রধান প্রকার রয়েছে, যথা 'A শেয়ার', 'B শেয়ার' এবং 'C শেয়ার'। যে সকল শেয়ার ফ্রন্ট এন্ড লোড ফি স্ট্রাকচার সহ আসে সেগুলিকে 'এ শেয়ার' বলা হয়। পূর্ববর্তী বিভাগে উল্লিখিত হিসাবে, এই ক্ষেত্রে মূল বিনিয়োগের একটি নির্দিষ্ট শতাংশ আপ ফ্রন্ট কমিশন হিসাবে কাটা হয় যা চূড়ান্ত বিনিয়োগ মূল্য কমিয়ে দেয়। এই লোড বিভিন্ন মিউচুয়াল ফান্ড জুড়ে পরিবর্তিত হতে পারে এবং কোন নির্দিষ্ট পরম মান নেই। তাই, বিনিয়োগ করার আগে ফ্রন্ট এন্ড লোড শতাংশ বোঝার পরামর্শ দেওয়া হয়।
ফ্রন্ট এন্ড লোড মিউচুয়াল ফান্ডের উত্স বোঝার জন্য, একজনকে সেই সময়ে ফিরে যেতে হবে যখন মিউচুয়াল ফান্ড এবং অনুরূপ বিনিয়োগের সরঞ্জাম বাজারে নতুনভাবে চালু হয়েছিল। সেই সময়ে, শুধুমাত্র ব্রোকার বা আর্থিক উপদেষ্টা/লাইসেন্স পরামর্শদাতার মাধ্যমে টুলগুলিতে বিনিয়োগ করা সম্ভব ছিল। প্রদত্ত পরিষেবাগুলির জন্য এই মধ্যস্থতাকারীদের ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য, বিক্রয় চার্জ হিসাবে ফ্রন্ট এন্ড লোড চালু করা হয়েছিল। বর্তমান পরিস্থিতিতে, মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করার জন্য সরাসরি অনলাইন মোডের আধিক্যের সাথে, নো লোড ফান্ড এবং ব্যাক এন্ড ফান্ডগুলি আরও প্রচলিত এবং জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে। বিশেষ করে নো লোড ফান্ড, যেহেতু মূল বিনিয়োগ থেকে কোনো আগাম ছাড় নেই।
বিভিন্ন ধরণের তহবিল সম্পর্কিত বেশিরভাগ অনুরূপ প্রশ্নের মতো, এখানে কোনও নির্দিষ্ট বা মানক উত্তর নেই। যাইহোক, আসুন আমরা ফ্রন্ট এন্ড লোড মিউচুয়াল ফান্ডের সুবিধা এবং অসুবিধাগুলি অন্বেষণ করার চেষ্টা করি যাতে সুবিধাগুলি অসুবিধাগুলিকে ছাড়িয়ে যায় কিনা।
আপফ্রন্ট লোডের কারণে, এই ধরনের তহবিল সাধারণত কম খরচের অনুপাত (ER) সহ আসে। এই ER হল মূলত প্রশাসনিক এবং অপারেটিং চার্জ যেকোন ধরনের লোডের উপরে। নিম্ন ER আপনার সামগ্রিক রিটার্ন কম হ্রাসের দিকে নিয়ে যায়। আরেকটি সুবিধা হল যে বেশিরভাগ ফ্রন্ট এন্ড লোড মিউচুয়াল ফান্ড বার্ষিক রক্ষণাবেক্ষণ চার্জ ত্যাগ করে বা ছাড় দেয়, বিশেষ করে বড় বা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের ক্ষেত্রে। এটি আবার, এটির উপর প্রযোজ্য চক্রবৃদ্ধি সুদের নীতির সাথে আপনার ক্রমবর্ধমান তহবিলের মান তৈরি করতে সহায়তা করে৷
অন্যদিকে, শুরুতে আপনার বিনিয়োগের মূল্য হ্রাস করার সুস্পষ্ট অসুবিধা রয়েছে। অধিকন্তু, দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করলে এই তহবিলগুলি সর্বোত্তম ফলাফল প্রদান করে। তাই, যারা স্বল্পমেয়াদী রিটার্ন চাইছেন তারা দূরে থাকতে চাইতে পারেন কারণ তহবিলকে অবাস্তবভাবে ভালো পারফর্ম করতে হবে আপনার আগের কাটগুলোকে দ্রুত রিটার্ন দিয়ে অফসেট করতে।
যেকোন ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড বা অন্যান্য বিনিয়োগ যন্ত্রের ক্ষেত্রে, সতর্ক গবেষণা এবং যথাযথ পরিশ্রম একটি শক্তিশালী এবং উপকারী হাতিয়ার। বেশ কয়েকটি অনলাইন উপদেষ্টা পোর্টাল ছাড়াও, মিউচুয়াল ফান্ড প্রসপেক্টাস শুরু করার জন্য একটি ভাল জায়গা। এটি আপনাকে ফ্রন্ট এন্ড লোড শতাংশ, ব্যয়ের অনুপাত এবং তহবিলের ঐতিহাসিক রিটার্ন বুঝতে সাহায্য করবে। এটি এই 3টি প্যারামিটার ব্যবহার করে আপনি সেই নির্দিষ্ট ধরণের ফ্রন্ট এন্ড লোড মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের সুবিধা বা ক্ষতি অনুমান করতে পারেন। অবশ্যই, আপনার বিনিয়োগের দিগন্ত, ঝুঁকির ক্ষুধা ইত্যাদি বিবেচনা করার মতো অন্যান্য পরামিতি রয়েছে। যেমনটি আগে উল্লেখ করা হয়েছে, ফ্রন্ট এন্ড লোড মিউচুয়াল ফান্ডগুলি স্বল্প বিনিয়োগের সময়কালে ততটা কার্যকর নাও হতে পারে।
মনে রাখবেন, ফ্রন্ট এন্ড লোড ছাড়াও, আপনার বিনিয়োগ এবং রিটার্নের উপর অতিরিক্ত চার্জ আরোপ করা হতে পারে। সতর্কতামূলক গবেষণা এবং ভবিষ্যদ্বাণীমূলক গণনার পরেই আপনার এই বা অন্য কোনো মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের কথা বিবেচনা করা উচিত।