আর্থিক লেনদেনের জগত অসংখ্য অনিশ্চয়তায় পরিপূর্ণ, যেটিকে আমরা সাধারণত "ঝুঁকি" বলি৷
ঝুঁকি দুটি মৌলিক বিভাগে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়:পদ্ধতিগত এবং অনিয়মিত।
পদ্ধতিগত ঝুঁকি পুরো সিস্টেম জুড়ে বিদ্যমান ঝুঁকি। এই ধরনের ঝুঁকি একটি সম্পূর্ণ বাজার বা বাজারের অংশকে প্রভাবিত করে এবং এই ঝুঁকি সমস্ত বিনিয়োগকে প্রভাবিত করে৷
অনিয়মিত ঝুঁকিকে প্রায়ই অবশিষ্ট ঝুঁকি, বিশেষ ঝুঁকি বা বহুমুখী ঝুঁকি হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এটি একটি নির্দিষ্ট কোম্পানি বা শিল্পের জন্য অনন্য।
এই দুটি বিভাগের মধ্যে, বিশেষ ধরনের ঝুঁকি রয়েছে যা প্রত্যেক বিনিয়োগকারীর সচেতন হওয়া উচিত।
এই নিবন্ধে, আমরা একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকির দিকে তাকাই, সেটি হল প্রতিপক্ষের ঝুঁকি৷
৷কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি হল অন্য পক্ষের প্রতিশ্রুতি না থাকা আর্থিক চুক্তির বিপদ। সমস্ত আর্থিক লেনদেনে কিছু মাত্রার প্রতিপক্ষ ঝুঁকি জড়িত। "কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি" শব্দটি ডিফল্ট ঝুঁকি বোঝাতেও ব্যবহৃত হয়। ডিফল্ট ঝুঁকি হল এমন সম্ভাবনা যে ব্যবসা বা লোকেরা তাদের ঋণের বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে অক্ষম হবে। কাউন্টারপার্টি ক্রেডিট রিস্ক একটি চুক্তি বিবেচনা করার সময় উভয় পক্ষের বিবেচনার বিষয়।
যদি একটি পক্ষ ডিফল্টের একটি বড় ঝুঁকির সম্মুখীন হয়, তবে লেনদেনটি সাধারণত অন্য পক্ষকে ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য একটি প্রিমিয়ামের সাপেক্ষে। ঝুঁকি প্রিমিয়াম হল প্রতিপক্ষের ঝুঁকির ফলে যোগ করা প্রিমিয়াম।
পাওনাদাররা প্রায়শই ক্রেডিট রিপোর্ট ব্যবহার করে খুচরা এবং বাণিজ্যিক আর্থিক লেনদেনে প্রতিপক্ষের ঋণ ঝুঁকি মূল্যায়ন করতে। ঋণদাতাদের ক্রেডিট স্কোর মূল্যায়ন করা হয় এবং পাওনাদারের ঝুঁকির মাত্রা নির্ধারণ করতে ট্র্যাক করা হয়। এটি বিভিন্ন বৈশিষ্ট্য ব্যবহার করে গণনা করা একজন ব্যক্তির বা ব্যবসার ঋণযোগ্যতার সংখ্যাসূচক উপস্থাপনা।
ক্লায়েন্টের অর্থপ্রদানের ইতিহাস, মোট ঋণ, ক্রেডিট ইতিহাসের সময়কাল এবং ক্রেডিট ব্যবহার সহ অসংখ্য উপাদান একটি ক্রেডিট স্কোরকে প্রভাবিত করে, যা বর্তমানে ব্যবহৃত হচ্ছে একজন ঋণগ্রহীতার মোট উপলব্ধ ক্রেডিট এর অনুপাত। একজন ঋণগ্রহীতার ক্রেডিট স্কোরের জন্য নির্ধারিত সংখ্যাগত মান ঋণদাতা বা পাওনাদারের কাউন্টারপার্টি ঝুঁকির মাত্রা নির্দেশ করে যার অর্থ 750 ক্রেডিট স্কোর সহ একজন ঋণগ্রহীতা সামান্য কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি বহন করে। তবুও, 450 ক্রেডিট স্কোর সহ একজন ঋণগ্রহীতা অনেক কিছু বহন করে।
যদি একজন ঋণগ্রহীতার ক্রেডিট স্কোর কম থাকে, তাহলে ঋণগ্রহীতা প্রায় নিশ্চিতভাবেই উচ্চ সুদের হার বা প্রিমিয়াম দাবি করবে ঋণ খেলাপি হওয়ার ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে।
সিকিউরিটিজ, বিকল্প, বন্ড, এবং ডেরিভেটিভস সব কিছু কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি জড়িত. AAA থেকে জাঙ্ক বন্ড স্ট্যাটাস পর্যন্ত তাদের কাউন্টারপার্টি ঝুঁকির মাত্রা নির্দেশ করতে মুডি’স এবং স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস-এর মতো রেটিং সংস্থাগুলি দ্বারা বন্ডগুলি মূল্যায়ন করা হয়। যে বন্ডগুলি কাউন্টারপার্টি ঝুঁকির একটি বৃহত্তর ডিগ্রী জড়িত সেগুলি আরও বেশি লাভ করে। যখন প্রতিপক্ষের ঝুঁকি কম থাকে, যেমন মানি মার্কেট ফান্ডের সাথে, প্রিমিয়াম বা সুদের হার কম থাকে।
উদাহরণস্বরূপ, একটি কর্পোরেশন যা জাঙ্ক বন্ড ইস্যু করে তার বাধ্যবাধকতাগুলিতে খেলাপি হওয়ার বর্ধিত ঝুঁকির জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য একটি উচ্চ ফলন প্রদান করবে। অন্যদিকে, একটি মার্কিন ট্রেজারি বন্ডে সামান্য প্রতিপক্ষের ঝুঁকি থাকে এবং এটি কর্পোরেট ঋণ এবং জাঙ্ক বন্ডের চেয়ে বেশি রেট করা হয়। অন্যদিকে, ট্রেজারি বন্ডগুলি প্রায়ই কর্পোরেট ঋণের চেয়ে কম ফেরত দেয় কারণ খেলাপি হওয়ার ঝুঁকি কম থাকে৷
ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল, একটি বিশিষ্ট কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি ডেরিভেটিভ, ঘন ঘন কেন্দ্রীভূত বিনিময়ের পরিবর্তে অন্য পক্ষের সাথে সরাসরি বিনিময় করা হয়। অন্য পক্ষের সাথে চুক্তির সরাসরি সংযোগের কারণে প্রতিপক্ষের ডিফল্ট হওয়ার একটি বড় ঝুঁকি রয়েছে। কোন পক্ষেরই অন্যের আর্থিক স্বাস্থ্য (এবং তাদের বাধ্যবাধকতা কভার করার ক্ষমতা) সম্পর্কে সম্পূর্ণ তথ্য নেই। এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা পণ্য থেকে এটি আলাদা। বিনিময়, বাণিজ্যের অন্য দিকে একক ফার্ম নয়, এই পরিস্থিতিতে প্রতিপক্ষ৷
কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি একটি ক্রেডিট ডেরিভেটিভের অন্তর্নিহিত। একটি ঋণ খেলাপি হওয়ার ঝুঁকি বহন করে, একটি ডেরিভেটিভ কাউন্টারপার্টি ডিফল্টের ঝুঁকি বহন করে। কাউন্টারপার্টি রিস্ক হল ক্রেডিট রিস্কের একটি সাবক্লাস এবং এটি বিভিন্ন ডেরিভেটিভস-এ চুক্তিতে কাউন্টারপার্টির খেলাপি হওয়ার ঝুঁকিকে বোঝায়। ঋণ খেলাপির ঝুঁকির তুলনায় প্রতিপক্ষের খেলাপির ঝুঁকি বিবেচনা করুন। ব্যাঙ্ক A টাকা ধার্য করে। গ্রাহক X-কে 1cr ঋণ যার মধ্যে ডিফল্ট ঝুঁকি ক্ষতিপূরণ রয়েছে। যাইহোক, এক্সপোজার স্বতঃসিদ্ধ; এটা প্রায় রুপির সমান। 10 কোটি অর্থায়ন। যাইহোক, একটি ক্রেডিট ডেরিভেটিভ হল একটি দ্বিপাক্ষিক চুক্তি যা অর্থবিহীন। প্রতিশ্রুতি দেওয়া জামানত ছাড়াও, একটি ডেরিভেটিভ হল একটি চুক্তিভিত্তিক প্রতিশ্রুতি যা লঙ্ঘন হতে পারে, পক্ষগুলিকে ঝুঁকির মুখে ফেলে৷
শর্তাবলী 'ক্রেডিট রিস্ক' এবং 'কাউন্টারপার্টি ক্রেডিট রিস্ক' একই ধরণের ঝুঁকিকে নির্দেশ করে, যেমন বিপদ যে চুক্তির কাউন্টারপার্টি তার পরিশোধের বাধ্যবাধকতায় ডিফল্ট হবে।
যাইহোক, 'ক্রেডিট রিস্ক' সাধারণত প্রচলিত ঋণের প্রেক্ষাপটে ব্যবহৃত হয়, যেমন অনুশীলনকারীদের জন্য, 'ক্রেডিট রিস্ক' কাউকে টাকা ধার দেওয়ার সাথে যুক্ত। এই ক্ষেত্রে, আপনার মোট ঝুঁকি লেনদেনের শুরুতে জানা যায়, অর্থাৎ আপনি যদি একটি কোম্পানিকে 1 মিলিয়ন ডলার ধার দেন, আপনি তাত্ত্বিকভাবে 1 মিলিয়ন ডলারের বেশি হারাতে পারবেন না। যেখানে 'কাউন্টারপার্টি ক্রেডিট রিস্ক' প্রাথমিকভাবে OTC ডেরিভেটিভস ব্যবসায় ব্যবহার করা হবে, যেখানে একটি চুক্তির মূল্য হয় একটি সম্পদ বা একটি দায় হতে পারে চুক্তির জীবদ্দশায়, এবং এর মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, অর্থাৎ আমরা জানি না যে আমরা কতটা হারাতে পারি। চুক্তির জীবন। 'কাউন্টারপার্টি ক্রেডিট রিস্ক' পরিমাপ করতে, এটি অনুমান করে যে আপনি সম্ভাব্য কতটা হারাতে পারেন যদি কাউন্টারপার্টি চুক্তির জীবনের একটি নির্দিষ্ট সময়ে অর্থ প্রদান করতে ব্যর্থ হয় - একটি গণনা যা সাধারণ ঋণ/গ্যারান্টির ক্ষেত্রে থেকে আরও কঠিন।