আমরা বিকল্প চুক্তির শ্রেণীবিভাগ ব্যাখ্যা করা শুরু করার আগে, আসুন আমরা কিছু শর্তের সাথে নিজেদের পরিচিত করি যা ধারণাটির সামগ্রিক বোঝার জন্য অপরিহার্য৷
আউট অফ মানি অপশন বা ওটিএম বিকল্পগুলি এমন একটি শব্দ যা সেই বিকল্পগুলিকে বোঝাতে ব্যবহৃত হয় যার অধীনে কোনও অন্তর্নিহিত মান নেই, পরিবর্তে শুধুমাত্র বহিরাগত মান। অন্য কথায়, বিনিয়োগকারীকে লাভের জন্য OTM বিকল্পগুলির জন্য অন্তর্নিহিত স্টককে মূল্যে উল্লেখযোগ্যভাবে লাভ করতে হবে। যা সাধারণত তাদের আকর্ষণীয় করে তোলে তা হল সামগ্রিক ক্রয় ব্যয়ের পরিপ্রেক্ষিতে তারা কেনার জন্য সবচেয়ে সস্তা। ইন দ্য মানি (আইটিএম) এবং অ্যাট দ্য মানি (এটিএম) এর মতো অন্যান্য বিকল্পগুলির মতো, বিনিয়োগকারীকে কল এবং/অথবা একটি পুট করার বিকল্প প্রদান করার জন্য ওটিএম বিকল্পগুলি।
OTM কল বিকল্পগুলি বোঝায় যে স্টকের বাজার মূল্য বর্তমানে স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে কম। অন্যদিকে, একটি বিকল্পকে OTM হিসাবে বিবেচনা করা হয় যদি বর্তমান ট্রেডিং মূল্য স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে বেশি হয়। নাম থেকেই বোঝা যায়, OTM কল ব্যবহার করার অর্থ হল আপনার অর্থ শেষ হয়ে যাবে, যেহেতু বাজার মূল্যে স্টক কেনার ফলে আপনি OTM কল বিকল্পের স্ট্রাইক প্রাইস ব্যবহার করে যা ব্যয় করবেন তার চেয়ে বেশি সুবিধা প্রদান করবে। চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যখন মূল্যের তীব্র বৃদ্ধি হয় তখন বিনিয়োগকারীরা সম্পদ বিক্রি করে পুট OTM বিকল্প ব্যবহার করে লাভ করতে পারে। অন্যথায়, কোনো লাভ হবে না কারণ বাজার মূল্যে স্টক ট্রেড করলে স্ট্রাইক প্রাইসের চেয়ে ভালো রিটার্ন পাওয়া যাবে।
উপরের সংজ্ঞাটি আপনাকে এই বিশ্বাসে বিভ্রান্ত করবে না যে OTM বিকল্পগুলিতে কোন লাভ নেই। যদি তা হতো, তাহলে এই ধরনের শ্রেণীবিভাগের কোনো কারণই থাকত না যেন এটা ব্যবসায়ীর জন্য কোনো বাস্তবিক সুবিধা হবে না। অর্থ এবং প্রিমিয়ামের সংমিশ্রণ হল গুরুত্বপূর্ণ দিক যা একটি স্টকে খরচ এবং মূল্য যোগ করে। প্রাথমিকভাবে কেনা ওটিএম বিকল্পটি আইটিএম (অর্থে) বিকল্প হওয়ার দিকে এগিয়ে যেতে পারে। আইটিএম একটি ইতিবাচক অভ্যন্তরীণ মূল্যের সাথে যুক্ত এবং লাভ প্রদানের সম্ভাবনা অনেক বেশি। অতএব, যদি বিকল্পটি বর্তমানে অর্থের বাইরে থাকে, তাহলে চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের মধ্যে এটি অগত্যা নাও হতে পারে। যাইহোক, যদি মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখেও বিকল্পটি OTM হয়, তাহলে এটি কার্যকর করা অর্থহীন। এর কারণ হল আপনি যদি মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় OTM কল বিকল্পটি ব্যবহার করেন, তাহলে আপনি বাজারের ট্রেডিং মূল্যে একই স্টক কিনলে আপনি যে মূল্য দিতেন তার চেয়ে বেশি মূল্যে আপনি অন্তর্নিহিত স্টক কিনতে পারবেন।
বিকল্প চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের মধ্যে একটি স্টক বা সম্পদ উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেতে পারে কিনা তা ভবিষ্যদ্বাণী করতে সক্ষম হওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় জ্ঞানের পরিমাণ বিবেচনা করে, OTM কলগুলি বিশেষজ্ঞ এবং অভিজ্ঞ ব্যবসায়ীদের জন্য ছেড়ে দেওয়া হয়। ট্রেড করার এই আক্রমনাত্মক উপায় উচ্চ লাভ প্রদান করতে পারে কিন্তু এর সাথে উচ্চ ঝুঁকিও যুক্ত থাকে, তাই বছরের অভিজ্ঞতার প্রয়োজন হয়। কেন প্রবীণ ব্যবসায়ীরা এখনও OTM বিকল্পগুলি ব্যবহার করা বেছে নেয় কারণ হল এই বিকল্পে যে শতাংশ লাভ অর্জন করা যেতে পারে তা At The Money Options বা In The Money Options-এর তুলনায় অন্তর্নিহিত স্টকের একই পদক্ষেপে এই বিকল্পে সর্বাধিক। OTM বিকল্পগুলির সাথে যুক্ত প্রিমিয়ামের মূল খরচ রয়েছে, কারণ আপনি যদি আপনার বিকল্পটি ব্যবহার না করা বেছে নেন তবে পুরো চুক্তিটি বেশ মূল্যহীন বলে মনে করা হয়। অধিকন্তু, আপনি যদি OTM কল অপশন বা পুট অপশন ব্যবহার করার পরিকল্পনা করেন, তাহলে প্রকৃত সম্ভাব্য লাভের হিসাব করার সময় ট্রেডিং কমিশন বা ব্রোকারেজ ফি-র মতো সহজে মিস হওয়া অন্যান্য দিকগুলি ভুলে যাবেন না। আপনার মোট ব্যয়ের মধ্যে এইগুলিও অন্তর্ভুক্ত করা উচিত এবং তারপরে অর্জিত ডেল্টা প্রকৃত লাভ। অন্যথায় বাণিজ্য সম্পূর্ণ করার যোগ্য নয়।
বিক্রি করার সময় স্টকের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের বাইরে বাড়লে যেমন একটি উচ্চ শতাংশ লাভ হয়, একইভাবে বিপরীত ঘটানোর ক্ষেত্রেও ক্ষতির একটি উচ্চ শতাংশ রয়েছে। একটি আউট অফ দ্য মানি বিকল্প ব্যবহার করার জন্য সতর্কতার সাথে সিদ্ধান্ত নেওয়ার এবং স্টকের উত্থান এবং পতনের প্রবণতাগুলির ক্রমাগত পর্যবেক্ষণ প্রয়োজন৷ এছাড়াও, আপনাকে বাহ্যিক বৈশ্বিক কারণগুলির জন্য অ্যাকাউন্ট করতে হবে যা অন্তর্নিহিত স্টকগুলির দামের উপর প্রভাব ফেলতে পারে৷