অ্যাডাম স্পেন্স দ্বারা
সহ-প্রতিষ্ঠাতা, MaRS সেন্টার ফর ইমপ্যাক্ট ইনভেস্টিং
একজন বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারী জানেন যে আপনি একটি ভাল প্রস্থান কৌশল ছাড়া ভাল বিনিয়োগ করতে পারবেন না। "বিক্রয় বা আইপিও" প্রায়ই প্রাথমিক পর্যায়ে বিনিয়োগকারী এবং উদ্যোক্তাদের জন্য মন্ত্র হিসাবে বিবেচিত হয়। যাইহোক, অনেক কোম্পানির জন্য বেল বাজানো বা বিক্রি করা বৈধ বিকল্প, সেগুলি সবার জন্য কাজ করে না।
সোলার ফার্ম থেকে শুরু করে টেকসই খাদ্য কোম্পানি পর্যন্ত — সামাজিক এবং পরিবেশগতভাবে কেন্দ্রীভূত উদ্যোগের সাথে আমরা কাজ করি এমন উদ্যোগগুলি নিজেদেরকে দুটি গোলাকার ছিদ্রযুক্ত বর্গাকার-পেগ-মুখী হিসাবে খুঁজে পেতে পারে। তারা কঠিন মুনাফা অর্জন করতে পারে, কিন্তু তারা ওয়াল স্ট্রিটে গর্ডন এবং জর্ডানের উত্তেজনাপূর্ণ সময়ে আইপিও-প্রস্তুত সংস্থার কাছ থেকে আশা করা যেতে পারে এমন চোখের জলের রিটার্ন তৈরি করতে পারে না, বা উচ্চ-অকটেন প্রাইভেটটির হোম-চালিত প্রত্যাশার সাথে মেলে। ইক্যুইটি ফান্ড আজ। কিন্তু তারা তাদের সামাজিক লক্ষ্য এবং লাভজনকতা বজায় রেখে বিনিয়োগকারীদের যুক্তিসঙ্গত, স্থিতিস্থাপক রিটার্ন দিতে পারে।
সামাজিক উদ্যোক্তা এবং বিনিয়োগকারীরা বুঝতে শুরু করেছে যে সাফল্যের চাবিকাঠি হল শুরু থেকে একটি কাঠামোগত প্রস্থান তৈরি করা . বেশ কিছু যানবাহন তৈরি করা হয়েছে যা জনসমক্ষে না গিয়ে বা ব্যবসা বিক্রি না করেই বিনিয়োগকারীদের কাছে টাকা ফেরত পেতে পারে৷
এই উদ্ভাবনী পন্থাগুলি ট্র্যাকশন লাভ করছে, এবং এগুলি উদ্যোগ এবং বিনিয়োগকারীদের দ্বারা সমানভাবে বিবেচনা করার যোগ্য। কম কিন্তু বৃহত্তর আইপিওর দিকে বহুল আলোচিত স্থানান্তর বিকল্প প্রস্থান কৌশলগুলির জন্য একটি ক্রমবর্ধমান উইন্ডো তৈরি করছে। TSX এর মতো নেতাদের দ্বারা ব্যক্তিগত-বাজার প্ল্যাটফর্ম তৈরি করা মূলধারার বাজার প্রতিক্রিয়া অংশ. যেহেতু আরও কোম্পানিগুলি দীর্ঘকাল ব্যক্তিগত থাকতে পছন্দ করে, তাই সম্ভবত আমরা প্রস্থান কৌশলগুলিতে একটি অব্যাহত বৈচিত্র্য দেখতে পাব৷
এটি কোম্পানিগুলির জন্য ভাল খবর হতে পারে যার জন্য বিক্রয় বা বেল৷ একটি পাথর এবং কঠিন জায়গা মধ্যে একটি পছন্দ মত লাগছিল. স্মার্ট বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি নতুন বিনিয়োগের সম্ভাবনার একটি পরিসরও খুলে দেয়৷
রাজস্ব ভাগ ঋণ খনি, চলচ্চিত্র নির্মাণ এবং ওষুধ উন্নয়ন শিল্পে বছরের পর বছর ব্যবহার করা হয়েছে, কিন্তু এখন অন্যান্য খাতে জনপ্রিয় হয়ে উঠছে। অনলাইন প্ল্যাটফর্ম যেমন লোকালস্টেক মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রেও এই ধরনের সিকিউরিটিজ ব্যবহার করা হয়েছে।
মোটকথা, কোম্পানি তার ভবিষ্যৎ আয়ের একটি অংশ অগ্রিম বিনিয়োগের বিনিময়ে বিক্রি করে। কোম্পানি বিনিয়োগকারীদের নিয়মিত পরিশোধ করতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ। প্রতিটি অর্থপ্রদানের পরিমাণ সাধারণত ব্যবসার শীর্ষ-লাইন আয়ের দুই থেকে 10 শতাংশের মধ্যে হয়। যতক্ষণ না বিনিয়োগকারী প্রাক-সম্মত সর্বোচ্চ মোট রিটার্ন (সাধারণত 1.5 থেকে 2X) না পান, বা ঋণের মেয়াদপূর্তির তারিখ পর্যন্ত, যখন পুরো অবশিষ্ট ব্যালেন্স বকেয়া হয়ে যায় ততক্ষণ পর্যন্ত অর্থপ্রদান অব্যাহত থাকে।
এই ব্যবস্থা বিনিয়োগকারীদের ঋণের উপর একটি উল্লেখযোগ্য কার্যকর সুদের হার (30 শতাংশ পর্যন্ত) এবং নিয়মিত পেমেন্ট দেয়। কিন্তু ঝুঁকি আছে। রাজস্ব ভাগাভাগি পেমেন্ট ওঠানামা করবে এবং কম হতে পারে যদি কোম্পানি ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পায়। যেসব কোম্পানির স্থূল মার্জিন কম, তাদের জন্য ঋণ পরিশোধের বাধ্যবাধকতা তাদের বৃদ্ধিকে বাধাগ্রস্ত করতে পারে।
ডিমান্ড ডিভিডেন্ড হল একটি নতুন ধরনের ঋণ যান যা সান্তা ক্লারা ইউনিভার্সিটিতে তৈরি করা হয়েছে . এটি উদ্যোক্তাদের উপর ঋণ পরিশোধের বোঝা কমিয়ে এবং তাদের ব্যবসার উপর নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখার অনুমতি দেওয়ার সময় বিনিয়োগকারীদের একটি নির্ভরযোগ্য রিটার্ন প্রদানের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। কাঠামোটি ব্যবহার করা প্রথম কোম্পানিগুলির মধ্যে একটি হল বেলিজিয়ান কোকো বিন উৎপাদনকারী মায়া মাউন্টেন ক্যাকাও লিমিটেড। , Eleos Foundation থেকে $200,000 সংগ্রহ করছে . গঠন মোটামুটি সোজা. বিনিয়োগকারীদের অর্থপ্রদানগুলি উদ্যোগের বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের উপর ভিত্তি করে (সাধারণত 25 থেকে 50 শতাংশ)। একবার একজন বিনিয়োগকারী প্রাথমিক বিনিয়োগের পূর্বনির্ধারিত একাধিক (সাধারণত 1.5 থেকে 3X) পেয়ে গেলে, সম্পর্ক শেষ হয়ে যায়।
এই ধরনের কাঠামো পছন্দের স্টকের মতো যার একটি রিডেম্পশন বৈশিষ্ট্য রয়েছে , যেখানে লভ্যাংশ বিনিয়োগকৃত মূলধনের একাধিক সীমা সহ রাজস্ব বা লাভের শতাংশে সেট করা হয়। বিনিয়োগকারীরা একটি যুক্তিসঙ্গত রিটার্ন পান যা ঝুঁকির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। যাইহোক, ঋণ সম্ভবত অন্যান্য ক্রেডিট বা মূলধনের অধীনস্থ হবে, এবং পরিশোধের সময়কাল স্থির নাও হতে পারে।
এই একমাত্র বিকল্প নয়। ভেঞ্চারগুলি প্রথাগত ব্যবসা ঋণ বিবেচনা করতে পারে অথবা প্রাইভেট মার্কেটে সিকিউরিটি বিক্রি করা . তাছাড়া, রূপান্তরযোগ্য ঋণ, এর মতো আকর্ষণীয় বিকল্প রয়েছে৷ যাতে স্পষ্ট প্রস্থানের বিধান থাকতে পারে এবং সামাজিক উদ্যোগের জন্য তৈরি করা নতুন মডেল যেমন বীজ প্রভাব বিনিয়োগ টেমপ্লেট ইকোয়িং গ্রীন দ্বারা বিকাশিত৷ .
এই বিকল্পগুলির প্রত্যেকটি যুক্তিসঙ্গত পুঁজি বৃদ্ধির অনুমতি দেয়, অতিরিক্ত আয়ের প্রত্যাশা ছাড়াই একটি কাঠামোগত প্রস্থান প্রদান করে, এবং একটি উদ্যোগকে তার লক্ষ্য বজায় রাখতে সাহায্য করতে পারে৷
উপরের মডেলগুলিতে বিভিন্ন ধরণের সুবিধা এবং ঝুঁকি রয়েছে এবং বিনিয়োগকারী এবং উদ্যোক্তা উভয়েরই এই নতুন প্রস্থান রুটগুলি নেওয়ার আগে উপযুক্ত পরামর্শের সাথে পরামর্শ করা উচিত৷
যেহেতু এই কাঠামোগত প্রস্থানগুলি আরও সাধারণ হয়ে উঠেছে, আমরা আশা করতে পারি বিনিয়োগকারী এবং উদ্যোক্তারা এই কৌশলগুলির সাথে আরও আরামদায়ক হবেন। অবশেষে, এটি সামাজিক প্রভাব উদ্যোগের জন্য আরও বিকল্প এবং বৃহত্তর বিনিয়োগে অনুবাদ করতে পারে।
শুধু মনে রাখবেন:বড় বিক্রি বা ঘণ্টা বাজানোর বাইরেও বিকল্প আছে।
*অ্যাডাম স্পেন্স সোশ্যাল ভেঞ্চার সংযোগের (SVX) পরিচালক এবং MaRS সেন্টার ফর ইমপ্যাক্ট ইনভেস্টিং-এর সহ-প্রতিষ্ঠাতা। .