এখন, প্যাসিভ ইনভেস্টিং ডাইহার্ড ডিফেন্ডারদের রোল করার আগে, আমি বলতে চাই যে আমি এই প্রবন্ধে প্যাসিভভাবে আগাম বিনিয়োগ করেছি।
আমি তোমাদের একজন। আমরা একই দলে আছি। আমি আইরিশ-আবাসিক ইনডেক্স ফান্ড কিনি - বিশেষ করে CSPX - এবং সেগুলিকে দীর্ঘমেয়াদে ধরে রাখতে চাই৷ আমি আমার পোর্টফোলিওর প্রায় 20% অনেক অপমানিত STI-ETF-এ রাখি।
এবং আমি অবশ্যই বলব, আমি আপিল পেয়েছি।
ইনডেক্সড মিউচুয়াল ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ডের মাধ্যমে প্যাসিভ ইনডেক্স বিনিয়োগকে খুচরা বিনিয়োগের হলি গ্রেইল হিসেবে প্রশংসিত করা হয়েছে।
কম খরচ, বাজারের রিটার্ন, এবং আপনি যা দেখেন তা হল আপনি স্বচ্ছতা পান। এই কৌশলটির মহিমা হাইলাইট করার জন্য সবচেয়ে সাধারণ সূচকটি সাধারণত S&P 500। একটি বিস্তৃত ভিত্তিক মার্কেট ক্যাপ ইকুইটি সূচক যা মার্কিন স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত সবচেয়ে বড় 500টি কোম্পানিকে ট্র্যাক করে।
এখন পর্যন্ত সব ভাল, কেন কেউ অন্য কিছু বিবেচনা করবে?
ঠিক আছে, এখানে কয়েকটি বিষয় রয়েছে যা আমরা মনে করি প্যাসিভ ইনডেক্স বিনিয়োগকারীদের এই কৌশলটি শুরু করার সময় খেয়াল রাখা উচিত৷
আমি বলছি না যে এটি যে কোনও উপায়ে খারাপ, আমি এখনও মনে করি এটি একটি দুর্দান্ত সহজ কৌশল, তবে বিনিয়োগকারীদের জানা দরকার যে তারা নিজেদেরকে কীসের মধ্যে নিয়ে যাচ্ছে। কারণে অধ্যবসায় এই দিন স্বল্প সরবরাহ আছে.
এবং আমরা এখানে এটির সামান্য অফার করতে এসেছি।
সম্ভবত আপনি প্যাসিভ ইনভেস্টিং সম্বন্ধে যা পড়েছেন বা শুনেছেন তার বেশিরভাগই মার্কিন বাজার সম্পর্কে ধারণা।
এবং যদিও এটি একটি দুর্দান্ত বাজার যা বিশ্বের ইক্যুইটি বাজারের 50% প্রতিনিধিত্ব করে, উদ্ভাবনী বৈশ্বিক সংস্থাগুলির সাথে যেগুলি বিশ্বব্যাপী তাদের ব্যবসা উপার্জন করে এবং কেবল অভ্যন্তরীণভাবে নয়, এটি সাধারণত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরের বাজারগুলির জন্য একই সত্য নয়৷>
আখ্যানের সাথে মানানসই বাছাই না করে, আসুন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরের প্রধান উন্নয়নশীল দেশগুলির সূচকগুলি তালিকাভুক্ত করি এবং এটিকে গুটিয়ে নেওয়ার জন্য একটি বৈশ্বিক সূচক। মার্কেট ক্যাপের ক্রম অনুসারে, আমাদের আছে:
| বাজার এবং সূচক | 6 মার্চ 2009 থেকে ফেরত আসে |
| মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র – S&P 500 | 323% |
| জাপান – Nikkei 225 | 219% |
| ইউকে – FTSE 100 | 82% |
| কানাডা – TSX 60 | 104% |
| ফ্রান্স – CAC 40 | 89% |
| জার্মানি – DAX 30 | 246% |
| সুইজারল্যান্ড – SMI 20 | 135% |
| অস্ট্রেলিয়া – ASX 50 | 84% |
| ডেভেলপড গ্লোবাল – MSCI ওয়ার্ল্ড | 131% |
আমি 08/09-এর গ্রেট ফাইন্যান্সিয়াল ক্রাইসিস-এর পর পরম বাজার কম হাইলাইট করতে বেছে নিয়েছি। যদিও বেশিরভাগ বৈশ্বিক ইক্যুইটি ইতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত (তারা একসাথে প্রতিক্রিয়া করে) এটি সর্বদা একই মাত্রার আন্দোলন হতে যাচ্ছে না।
মার্কিন বাজারগুলি ক্র্যাশের পর থেকে একটি বিস্ময়কর 323% তৈরি করে, অন্যান্য বাজার সবেমাত্র তার এক চতুর্থাংশ তৈরি করেছে। বিষয়গুলিকে প্রসঙ্গে রাখতে, এটি মার্কিন স্টকের জন্য বার্ষিক 12.9% যখন ইউকে সূচকের জন্য এটি বার্ষিক 81.68% বা 5.3% ছিল৷
এবং আবার, এটি জিএফসি-এর পরে রক বটম দামে বিনিয়োগ করার পরে। ঠিক সেই মুহুর্তে আপনাকে বাজারের সময় দেবতা হতে হবে এবং সর্বত্র যেতে হবে।
উদাহরণস্বরূপ, জাপান, 09 সাল থেকে দুর্দান্ত কাজ করেছিল – কিন্তু শতাব্দীর শুরুর আগে ফিরে তাকান যেখানে তারা দুটি হারিয়ে যাওয়া দশক অনুভব করেছিল।
শতাব্দীর পালা থেকে ফ্রান্স, যুক্তরাজ্য, সুইজারল্যান্ডের সাথে একই। আপনি 2000 সালে কিনলে এবং আজ বিক্রি করলে বা এমনকি প্রাক-COVID স্তরের উচ্চতায় তাদের মধ্যে বেশিরভাগই কমই কিছু করে।
এটি আমাদের বলে যে আমেরিকার অর্থনীতি এবং স্টক মার্কেটের স্থিতিস্থাপকতা সত্যই ব্যতিক্রম, আদর্শ নয়।
ওয়ারেন বুফেটকে উদ্ধৃত করতে:আমেরিকার বিরুদ্ধে কখনও বাজি ধরবেন না।
একটি বিষয় যা আমাদের প্রথমে আলোচনা করা দরকার তা হল আপনি 'সূচী কিনতে' পারবেন না। এটি মার্কিন বাজার এবং অন্যান্য বাজারের জন্য একই।
ইনডেক্স ইনভেস্টিং একটিফান্ড কিনছে যেটি সূচীকে ট্র্যাক করে বা প্রতিলিপি করে।
আপনি যা পাবেন তা হল সূচক – ব্যয় – ট্র্যাকিং ত্রুটি =রিটার্ন (ব্রোকারেজ ফি এবং ট্যাক্স সহ)।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, খরচ এবং ট্র্যাকিং ত্রুটি (তহবিলটি প্রকৃত সূচক থেকে কতটা আলাদা) এতটাই ক্ষুদ্র যে ফান্ড লেভেল ফি দেওয়ার পরেও, আপনি বাজার থেকে অনেক বেশি রিটার্ন পাচ্ছেন। এটাই প্রত্যাশিত। এই দেশটি প্যাসিভ ইনভেস্টিং উদ্ভাবন করেছিল, তাদের সিস্টেমটি নিখুঁত করতে অনেক বছর আছে।
কিন্তু এটা কি অন্য কোথাও একই রকম?
আসুন ৩টি এলাকা দেখি।
জাপান ব্যতীত এশিয়া
বেঞ্চমার্ক – MSCI AC Asia এক্স জাপান সূচক
সূচক তহবিল – iShares Core MSCI AC Asia ex Japan Index ETF (3010)
মোট ব্যয়ের অনুপাত – 0.28% p.a
ফি এবং ট্র্যাকিং ত্রুটির কারণে, সূচক তহবিল 5 বছর ধরে 0.4% p.a বেঞ্চমার্কের চেয়ে কম পারফর্ম করেছে৷
সক্রিয় পরিচালিত তহবিল – শ্রোডার এশিয়ান গ্রোথ
মোট ব্যয় অনুপাত – 1.38%
সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল 5 বছরের জন্য 3.6% p.a বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে গেছে এবং তহবিলের ফি হিসাবের পরেও 5 বছরের জন্য সূচক তহবিল 4% p.a দ্বারা অতিক্রম করেছে৷
ইউরোপ
বেঞ্চমার্ক – MSCI ইউরোপ
ইনডেক্স ফান্ড – iShares কোর MSCI ইউরোপ UCITS ETF EUR (IQQY)
মোট ব্যয়ের অনুপাত – 0.12% p.a
ফি এবং ট্র্যাকিং ত্রুটির কারণে, সূচক তহবিল আসলে অপর্ফর্ম করেছে 5 বছরের জন্য 0.12% p.a দ্বারা বেঞ্চমার্ক। অদ্ভুত।
সক্রিয় পরিচালিত তহবিল - বিশ্বস্ত তহবিল ইউরোপীয় ডায়নামিক গ্রোথ ফান্ড
মোট ব্যয় অনুপাত – 1.9% p.a
তহবিল স্তরের ফি পরে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল, 5 বছরের জন্য 8.6% p.a বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে গেছে এবং 5 বছরের জন্য 8.46% p.a দ্বারা সূচক তহবিলকে ছাড়িয়ে গেছে।
উদীয়মান বাজার
বেঞ্চমার্ক – MSCI উদীয়মান বাজার
ইনডেক্স ফান্ড – iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Dist) (IQQE)
মোট ব্যয়ের অনুপাত – 0.18% p.a
ফি এবং ট্র্যাকিং ত্রুটির কারণে, সূচক তহবিল 5 বছর ধরে 0.63% p.a বেঞ্চমার্কের চেয়ে কম পারফর্ম করেছে৷
সক্রিয় পরিচালিত তহবিল – JPMorgan Funds Emerging Markets Opportunities Fund
মোট ব্যয় অনুপাত – 1.8% p.a
তহবিল স্তর ফি পরে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল, 5 বছরের জন্য 1.3% p.a বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে গেছে এবং 5 বছরের জন্য 1.8% p.a দ্বারা সূচক তহবিলকে ছাড়িয়ে গেছে।
আপনি দেখতে পাচ্ছেন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরের বাজারগুলির জন্য, তহবিল ফি দেওয়ার পরেও সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলে বিশাল আউটপারফরম্যান্স পাওয়া সম্ভব৷
কেন এমন হয়?
এটি প্রধানত কারণ এই বাজারগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় কম দক্ষ৷
৷মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল পরিচালকদের খুঁজে পাওয়া খুব বিরল যে S&P 500 এর বিপরীতে ধারাবাহিকভাবে সূচককে হারাতে বেঞ্চমার্ক। কিন্তু অন্যান্য সূচক এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে অন্যান্য সূচক তহবিলের জন্য, এটি আরও সাধারণ এবং আউটপারফরম্যান্স ব্যাপক হতে পারে।
যাইহোক, এটি পরবর্তী কয়েক দশকে বাস্তবতা নাও হতে পারে, সময়ের সাথে সাথে বাজারগুলি আরও দক্ষ হতে পারে এবং সক্রিয় তহবিল পরিচালকরা তাদের প্রান্ত হারাতে পারে। কিন্তু আপাতত, এমনকি 10 গুণ ফি চার্জ করেও, আপনি এখনও সামঞ্জস্যপূর্ণ আউটপারফরমেন্স দেখতে পাচ্ছেন।
আমি আপনাকে S&P 500-এ ফিরিয়ে আনব এবং এই চার্টটি দেখাব।
এটি সর্বোত্তম এবং সবচেয়ে খারাপ চার্ট যা সময়ের সাথে সাথে আপনার ফিরে আসার পরিকল্পনা করে।
1926 সালের পর থেকে সবচেয়ে খারাপ 20 বছরের সময়কাল (94 বছর আগে) বিনিয়োগকারীদের জন্য 1929 সালের সেপ্টেম্বর থেকে 1949 সালের সেপ্টেম্বর পর্যন্ত। পুরো 20 বছরের সময়কালের জন্য মহান হতাশার পরে শুধুমাত্র 1.89% বার্ষিক রিটার্ন।
কল্পনা করুন যে আপনার বিনিয়োগের যাত্রা মাত্র 30-এ শুরু করে 50-এ খুঁজে বের করার জন্য, আপনার বিনিয়োগ সিঙ্গাপুর সেভিংস বন্ডের মতোই আয় করেছে। আপনি মুদ্রাস্ফীতিকেও হারাননি।
এবং যদি আপনি 20 বছর ধরে না রাখেন, তবে পরিবর্তে 10 বা 15 বছর ধরে রাখেন, তবে পরিবর্তে আপনি অর্থ হারাবেন।
অন্যদিকে, আপনি যদি এপ্রিল 1980-এ বিনিয়োগ করেন এবং ডট কম বুদবুদ ফেটে যাওয়ার আগে Y2K-এর পরে বিক্রি করেন, তাহলে আপনি 18.26% p.a. ওয়ারেন বুফে ভালো জিনিসের স্তর।
আমি ইতিমধ্যেই বলতে পারি আপনাদের মধ্যে কেউ কেউ বলছেন যে গ্রেট ডিপ্রেশনের সময়কাল অন্তর্ভুক্ত করা ঠিক নয়, তাই আমাকে দেখান যে কীভাবে এটি সেই বহিঃপ্রকাশকে উপেক্ষা করছে।
আমার কাছে, এটি আরও জঘন্য পরিসংখ্যান।
1935 সাল থেকে 20 বছরের সর্বোত্তম সময়কাল 1980-এ বিনিয়োগ করা এবং 2000-এ বিক্রি করা থেকে যায়, কিন্তু তারপরে এপ্রিল 2000-এ বিনিয়োগ করা এবং 2 মাস আগে বিক্রি করা সবচেয়ে খারাপ 20 বছরের রিটার্ন যা আপনাকে বার্ষিক 4.79% দেবে।
এটি 100% ইক্যুইটি বাজারের সম্পূর্ণ ঝুঁকি নেওয়ার সময় CPF কে হারানোর সমতুল্য৷
আপনাকে যা বুঝতে হবে তা হল:হ্যাঁ, দীর্ঘ মেয়াদে S&P 500 সবসময় বেড়ে যায়।
কিন্তু কখনও কখনও, এটি আপনার প্রত্যাশার চেয়ে অনেক বেশি দীর্ঘ হতে পারে। 'দীর্ঘ' হতে পারে 5 বছর, 10 বছর, 20 বছর।
ইন্টারনেটের যুগে এবং চরম নিশ্চিতকরণ পক্ষপাতিত্বের যুগে, সমালোচকদের কাছে আপনার মন বন্ধ করা আগের চেয়ে সহজ। তবে আপনার সম্ভাব্য অন্ধ দাগগুলি পরীক্ষা করতে আপনার অস্বস্তিকর মনে হয় এমন তথ্য খোঁজা সবসময় গুরুত্বপূর্ণ৷
নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগকারী হিসাবে, এর অর্থ হল এই 'বুলেটপ্রুফ'কে স্বীকার করা কৌশলের কিছু দুর্বলতা আছে - অনেকটা অন্য সব কিছুর মতই।
এটি আপনাকে নিষ্ক্রিয়ভাবে বিনিয়োগ থেকে নিরুৎসাহিত করার বিষয়ে নয়, বরং নিজেকে জিজ্ঞাসা করার জন্য - এই নতুন জ্ঞানের সাথে, আপনি কীভাবে সম্ভাব্য সমস্যাগুলির মুখোমুখি হতে পারেন?
আমার মাথার উপরে, আমি কয়েকটির কথা ভাবতে পারি:
আমাদের গ্রহণ? ঝুঁকিগুলি বুঝুন, আপনার প্রয়োজনীয় পদক্ষেপগুলি করুন৷
এবং তারপরে সর্বোত্তমটির জন্য আশা করি - এটিই আমরা করতে পারি সেরা।