আমাদের ব্যক্তিগত ফাইন্যান্স ব্লগস্ফিয়ার স্থানীয় স্টক বাছাই এবং বিনিয়োগের উপর ফোকাস করে। এটি বোধগম্য যে আমাদের একটি কর-বান্ধব ব্যবস্থা রয়েছে এবং বিশেষ করে REIT-এর সাথে এই বাড়ির সুবিধার সম্পূর্ণ ব্যবহার করা বোধগম্য।

এবং আপনি যদি STI ETF (সিঙ্গাপুরের স্টক এক্সচেঞ্জের জন্য সূচক তহবিল) দেখেন তবে এটি গত এক দশকে খুব বেশি বৃদ্ধি পায়নি।

ন্যায্যভাবে বলতে গেলে, এটি এতটা খারাপ নয়, কারণ আমরা ডলার খরচ গড় করতে পারি এবং বাজারের স্থবিরতার এই সময়ে আরও বেশি শেয়ার সংগ্রহ করে কম দামের সুবিধা নিতে পারি। এবং লভ্যাংশও বাজারের দুর্বল পারফরম্যান্সের জন্য তৈরি করবে।

অন্যান্য ব্লগাররা STI ETF-এ মিশ্র ফলাফলের সাথে (এখানে এবং এখানে) ডলার খরচের গড় কভার করেছেন। 3.81% বা 2.66% যোগ করার মতো আর কিছু নেই।

কিন্তু আপনি যদি S&P 500-এর দিকে তাকান, তাহলে গত 2 দশকে একটি ভিন্ন গল্প:

সূত্র:Google Finance “NYSEARCA:SPY”

এখানে কোন রহস্য নেই। কেবল; মার্কিন স্টক মার্কেটে Apple, Facebook, GM, P&G ট্রেডিং-এর মতো কোম্পানি রয়েছে, যেগুলি কার্যত প্রতিটি দেশে উপস্থিতি সহ বিলিয়ন ডলার বেহেমথ (অ্যাপলের ক্ষেত্রে ট্রিলিয়ন ডলার)৷

অন্যদিকে STI কিছু আঞ্চলিক এক্সপোজার সহ স্থানীয় ব্যাঙ্কগুলির পক্ষে প্রচণ্ডভাবে ওজনযুক্ত, এবং সিঙ্গাপুর একটি ছোট বাজার৷

তবে আন্তর্জাতিক এক্সপোজার হল আপনার এক্সপোজারকে বৈচিত্র্যময় করার একটি সহজ উপায়, কারণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বিশ্বের সবচেয়ে উন্নত স্টক মার্কেট (2018 সালে বিশ্বের স্টক মার্কেটের ~43%) এবং বিশ্ব বাণিজ্যের বৃদ্ধির ইঞ্জিন চীন, আফ্রিকাতে পাওয়া যেতে পারে। এবং SEA (উৎস)।

কোন দেশ/অঞ্চল/শিল্প আগামী 10 বছরের জন্য সঠিক খেলা হবে তা অনুমান করা সর্বদা কঠিন এবং অনুমানমূলক। যেমন, রক বটম খরচ সহ স্বনামধন্য তহবিল প্রদানকারীদের ব্রড মার্কেট ইটিএফগুলি (যেমন, IEMG, EEM, VWO উদীয়মান বাজারের জন্য) বুদ্ধিমান, দীর্ঘমেয়াদী, বিনিয়োগকারীদের প্রধান বিষয়। এই সূচীগুলি ট্র্যাক করে এবং বাজারের রিটার্ন প্রদানের লক্ষ্য রাখে।

S&P 500 সম্ভবত সবচেয়ে জনপ্রিয় সূচক, এবং প্রায়শই 'অতি কেনাকাটার' লক্ষ্যবস্তু। মৌলিকভাবে, এর অর্থ হল সূচকের কোম্পানিগুলিতে অসম পরিমাণ অর্থের প্রবাহ। এখন আমাদের কাছে S&P 500 ETF-এর আরও ভেরিয়েন্ট রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের জন্য রিটার্ন বাড়াতে পারে।

ফ্যাক্টর-ভিত্তিক বিনিয়োগ

নোবেল-পুরস্কার বিজয়ী, ইউজিন ফামা, তার গবেষণা সহকর্মী, কেনেথ ফ্রেঞ্চের সাথে, আবিষ্কার করেছেন যে আপনি যদি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে সস্তা এবং ছোট ক্যাপ স্টক কিনলে আপনি আপনার আয় বাড়াতে পারেন। "প্রত্যাশিত স্টক রিটার্নের ক্রস-সেকশন" যা 1992 সালে জার্নাল অফ ফাইন্যান্সে প্রকাশিত হয়েছিল ফ্যাক্টর-ভিত্তিক বিনিয়োগ গবেষণার চালক হয়ে ওঠে। আজ সারা বিশ্বে একাডেমিয়া দ্বারা আরো অনেক ফ্যাক্টর যাচাই করা হচ্ছে।

হেজ ফান্ড ম্যানেজার, অন্যান্য আর্থিক পেশাদার এবং বিনিয়োগকারীরা একাডেমিয়া দ্বারা 'আবিষ্কৃত' হওয়ার আগেই এই ফ্যাক্টরগুলির কিছু ব্যবহার করেছেন৷

স্মার্ট-বিটা ইটিএফ-এ ফ্যাক্টরগুলিকে বাণিজ্যিকীকরণ করা হয়েছে এবং এটি খুচরা বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণের জন্য উপলব্ধ করে৷

আমরা ইতিমধ্যেই প্রতিষ্ঠিত করেছি যে গত এক দশকে SPY একটি দুর্দান্ত সূচক ইটিএফ। আমরা যদি রিটার্ন বাড়ানোর জন্য ফ্যাক্টর প্রয়োগ করতে পারি এবং তবুও সূচকে একই 500টি স্টক কিনতে পারি? একজন যুক্তিবাদী ব্যক্তি সম্মত হবেন এটি একটি ভাল ধারণা।

আমরা জানি যে S&P 500 হল একটি বাজার-ভারিত সূচক যার অর্থ হল বড় কোম্পানিগুলি সূচকে একটি বড় প্রতিনিধিত্ব পায়। উদাহরণস্বরূপ, Apple Inc. এবং News Corp সূচকের যথাক্রমে 4.2% এবং 0.02% প্রতিনিধিত্ব করেছে, যা এই দুটি কোম্পানির আপেক্ষিক আকারকে প্রতিফলিত করে।

যদি আমরা এই ওজন পুনর্বন্টন? ছোট কোম্পানির বেশি এবং বড় কোম্পানির কম কিনুন। আমরা যদি এটি করি তবে আমরা অসাবধানতাবশত আকার ফ্যাক্টর প্রয়োগ করেছি। ফামা এবং ফ্রেঞ্চ বলে যে আমাদের সম্ভাব্য রিটার্ন বাড়বে।

এটা কি সত্যি?

SPY-এর একটি প্রাথমিক সংস্করণ ছিল Invesco S&P 500® Equal Weight ETF (RSP)। RSP SPY-এর মতো একই 500 কোম্পানিতে বিনিয়োগ করে, একটি মোচড় দিয়ে – প্রতিটি স্টকের বরাদ্দ পোর্টফোলিওতে সমান, মূল বাজার-ভারিত বরাদ্দের বিপরীতে। এর মানে হল S&P 500 Index-এর মধ্যে ছোট কোম্পানিগুলিতে আরও বেশি অর্থ বিনিয়োগ করা হয়।

এই হল 2003 সাল থেকে কর্মক্ষমতা, RSP 272% রিটার্ন অর্জন করেছে, SPY 191% রিটার্নকে হারিয়েছে। তাই সাইজ ফ্যাক্টর কাজ করে!

সূত্র:ইয়াহু! অর্থ

একটি নতুন রূপ:RVRS

RVRS আরএসপির থেকে আরও এক ধাপ এগিয়ে যাচ্ছে, শুধুমাত্র সমান বরাদ্দের পরিবর্তে ছোট কোম্পানিগুলির উপর বেশি ওজন করে৷

সাইজ ফ্যাক্টরের নীতি অনুসারে, RVRS সময়ের সাথে RSP এর থেকে ভালো পারফর্ম করবে বলে মনে করা হয়। আমরা এখন প্রমাণ করতে পারি না যে যেহেতু RVRS সবেমাত্র এক বছর বয়সী, তাই পর্যাপ্ত ট্র্যাক রেকর্ড নেই। কিন্তু তত্ত্ব বলে যে রিটার্নগুলি এই ক্রমানুসারে হওয়া উচিত:RVRS> RSP> SPY৷

SPY এর সাথে বেঞ্চমার্কিং

এখানে RVRS এবং SPY-এর মধ্যে সেরা 10 হোল্ডিংয়ের তুলনা করা হল।

আসুন নীচের সারণীতে RVRS এবং SPY-এর মধ্যে কিছু মেট্রিক্স দেখি।

এটি একটি আশ্চর্যের বিষয় নয় কারণ RVRS-এর PB এবং PE অনুপাত SPY-এর থেকে কম। বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে কম চাহিদার কারণে ছোট ক্যাপ স্টকগুলিও সস্তা হতে থাকে। সুতরাং, ছোট হওয়ার অর্থ হল আপনি মান ফ্যাক্টরের সংস্পর্শে আসবেন। আকার এবং মান সাধারণত একসাথে আসে৷

লক্ষণীয় দ্বিতীয় বিষয় হল RVRS সবেমাত্র চালু হয়েছে এবং তহবিলের আকার ছোট, $10 মিলিয়নেরও কম। SPY হল বিশ্বের বৃহত্তম ETF যার প্রায় $300b সম্পদের অধীনে ব্যবস্থাপনা (AUM)! তাই স্কেলের অর্থনীতির কারণে SPY অত্যন্ত কম ব্যয়ের অনুপাত বহন করতে পারে। যদি ETF জনপ্রিয়তা বৃদ্ধি পায় এবং তাদের AUM বৃদ্ধি পায় তাহলে RVRS ফি কমাতে সক্ষম হবে।

একটি ছোট ETF এর ঝুঁকি হল ম্যানেজার একদিন দোকান বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নিতে পারেন। কিন্তু আতঙ্কিত হবেন না, স্টকগুলো লিকুইডেট হয়ে যাওয়ার পর আপনি আপনার টাকা ফেরত পাবেন।

সূত্র – RVRS (লিঙ্ক) এবং SPY (লিঙ্ক)

অফিসিয়াল RVRS ওয়েবসাইট এখানে। ফান্ড ওয়েটেজের পিছনে যুক্তি এখানে।

টেকওয়ে

$RVRS প্যাসিভ ফান্ডে বিনিয়োগের তরঙ্গকে সালিসি করার একটি উপায় অফার করে, বিশেষ করে S&P 500। এটি S&P 500-এর উপাদানগুলিকে বিপরীতভাবে ওজন করে এটি করে। সুতরাং, ছোট মার্কেট ক্যাপ কোম্পানিগুলিকে একটি বড় বিনিয়োগ বরাদ্দ করা হবে। এটি, সামগ্রিকভাবে, একটি সাইজ ফ্যাক্টর প্লে, যার 'এজ' সহ যে সম্ভাব্য রিটার্নগুলি SPY বা RSP এর চেয়ে বেশি আশাব্যঞ্জক হওয়া উচিত৷