ফান্ডামেন্টাল অ্যানালাইসিস হল ফার্মের স্টকে বিনিয়োগ করতে হবে কিনা তা বিচার করার জন্য একটি কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্য এবং কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করার জন্য বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ব্যবহৃত একটি প্রক্রিয়া। কৌশলটি একটি কোম্পানির সর্বজনীনভাবে রিপোর্ট করা ব্যবসার তথ্য যেমন উপার্জন, লাভ মার্জিন, ঋণ, ইক্যুইটি এবং অন্যান্য ডেটার উপর নির্ভর করে।

কেন মৌলিক বিশ্লেষণ ব্যবহার করবেন?

স্টক বিনিয়োগকারীদের মুখোমুখি হওয়া প্রধান চ্যালেঞ্জগুলির মধ্যে একটি হল বাজারে উপলব্ধ হাজার হাজারের মধ্যে কোন স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করতে হবে তা বেছে নেওয়া। ফান্ডামেন্টাল অ্যানালাইসিস হল এমন একটি টুল যা বিনিয়োগকারীরা প্রায়ই ব্যক্তিগত কোম্পানীর আর্থিক ও অর্থনৈতিক অবস্থা-মৌলিক বিষয়গুলির উপর ভিত্তি করে সেই পছন্দগুলিকে সংকুচিত করতে ব্যবহার করে।

অনেক বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীরা কোন স্টক কিনবেন তা চয়ন করতে তাদের সাহায্য করার জন্য বিশেষভাবে মৌলিক বিশ্লেষণ ব্যবহার করে এবং তারা সময় সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করার জন্য প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ নামে একটি ভিন্ন কৌশল ব্যবহার করতে পারে—যেমন কখন কিনবেন বা বিক্রি করবেন।

মৌলিক বিশ্লেষণ কিসের উপর ভিত্তি করে?

প্রতি তিন মাসে (প্রতি ত্রৈমাসিক) সর্বজনীনভাবে লেনদেন করা কোম্পানিগুলি আর্থিক প্রতিবেদন প্রকাশ করে যা আমাদের তাদের ব্যবসা সম্পর্কে অনেক কিছু জানায়। এই প্রতিবেদনগুলির মধ্যে কোম্পানির ব্যালেন্স শীট, আয় বিবরণী, নগদ প্রবাহ প্রতিবেদন এবং অন্যান্য নথি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। কোম্পানিগুলো আর্থিকভাবে কতটা ভালো করছে তা নির্ধারণ করতে এবং তাদের একে অপরের সাথে তুলনা করতে তারা বিনিয়োগকারীদের সাহায্য করে।

মৌলিক বিশ্লেষণ কি দেখাতে পারে?

মৌলিক বিশ্লেষণের মূল লক্ষ্য হল একটি কোম্পানির মূল্য এবং এর স্টকের জন্য দৃষ্টিভঙ্গি নির্ধারণ করা।

একটি কোম্পানির মৌলিক বিষয়ের উপর ভিত্তি করে, একজন বিনিয়োগকারী সিদ্ধান্ত নিতে পারে যে তার স্টকটি প্রকৃতপক্ষে মূল্যের চেয়ে বেশি বা কম বিক্রি করছে। মৌলিক বিষয়গুলি একটি কোম্পানির ভবিষ্যত সম্পর্কে সূত্রও দিতে পারে। এটা দেখে মনে হচ্ছে এটা বাড়বে এবং এর মুনাফা বাড়বে, নাকি কোম্পানির ভবিষ্যত অনিশ্চিত? এবং মৌলিক বিশ্লেষণ আপনাকে কোম্পানিগুলিকে একে অপরের সাথে তুলনা করতে সাহায্য করতে পারে যে কোনটি তাদের সেক্টরে নেতৃত্ব দিচ্ছে এবং কোনটি পিছিয়ে পড়ছে৷

বিস্তৃত ব্যবসা এবং অর্থনৈতিক তথ্য ব্যবহার করে, মৌলিক বিশ্লেষণের মৌলিক ধারণাগুলি সেক্টর, শিল্প এবং সমগ্র অর্থনীতিতেও প্রয়োগ করা যেতে পারে। কিছু বিনিয়োগকারী সামগ্রিক অর্থনীতি থেকে শুরু করে, শিল্প ও সেক্টরে এবং তারপর পৃথক স্টকগুলিতে ড্রিল ডাউন করে, টপ-ডাউন বিশ্লেষণ বলে। বিপরীত পদ্ধতি - স্টক থেকে শুরু করে এবং সেক্টর, শিল্প এবং অর্থনীতিতে চলে যাওয়া - একটি বটম-আপ বিশ্লেষণ বলা হয়৷

মৌলিক বিশ্লেষণে ব্যবহৃত কিছু মূল পরিসংখ্যান বা মেট্রিক্স কি?

বাজার মূলধন (মার্কেট ক্যাপ)

এর অর্থ কী:এটি একটি সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা কোম্পানির বকেয়া শেয়ারের মোট বাজার মূল্য। আপনি কেবল প্রতি শেয়ারের মূল্য দ্বারা শেয়ারের সংখ্যাকে গুণ করুন, তাই যদি XYZ কর্পোরেশনের শেয়ার প্রতি $10 এ 1 মিলিয়ন শেয়ার লেনদেন হয়, তাহলে কোম্পানির বাজার মূলধন $10 মিলিয়ন।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:মার্কেট ক্যাপ একটি কোম্পানির স্কেল বা আকার বিচার করার একটি খুব সাধারণ উপায়। কিছু বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে বড় কোম্পানিগুলি ছোটদের তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে। সাধারণত, কোম্পানিগুলিকে তিনটি বিভাগের মধ্যে একটিতে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়:বড় ক্যাপ, মিড ক্যাপ এবং ছোট ক্যাপ৷

শেয়ার প্রতি আয় (EPS)

এর অর্থ কী:এটি একটি কোম্পানির লাভের অংশ যা সাধারণ স্টকের প্রতিটি বকেয়া শেয়ারে বরাদ্দ করা হয়। এটি একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য কোম্পানির নেট আয় (অর্থাৎ নেট লাভ) তার বকেয়া স্টকের শেয়ারের সংখ্যা দ্বারা বিভক্ত। যদি XYZ কর্পোরেশন, 1 মিলিয়ন শেয়ার বকেয়া, $1 মিলিয়ন লাভ করে, তাহলে এর EPS হবে $1।

ইপিএস গণনা করার সময় সময়কাল এবং বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা পরিমাপ করার বিভিন্ন উপায় রয়েছে, তাই আপনি যখন একটি ইপিএস চিত্র দেখছেন তখন কোন ভেরিয়েবল ব্যবহার করা হয়েছে তা নিশ্চিত করুন৷

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:ইপিএস দেখাতে সাহায্য করে যে একটি কোম্পানি কতটা ভালোভাবে প্রতিটি ডলারের জন্য মুনাফা তৈরি করে যা শেয়ারহোল্ডাররা বিনিয়োগ করে এবং একটি স্টকের দামকে প্রভাবিত করার একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ হতে পারে। একটি উচ্চতর ইপিএস নম্বর আরও বেশি লাভজনকতা নির্দেশ করে৷

বিনিয়োগকারীরা একটি কোম্পানির গতিপথ পরিমাপ করতে সাহায্য করার জন্য সময়ের সাথে সাথে একটি একক স্টকের জন্য EPS-এর দিকেও তাকাতে পারে। ইপিএস কি ত্রৈমাসিক থেকে ত্রৈমাসিকে বাড়ছে নাকি সঙ্কুচিত হচ্ছে?

যদি একটি কোম্পানির ইপিএস তার প্রতিযোগীদের থেকে বেশি হয়, বা ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা থাকে, তাহলে এটি একটি চিহ্ন হতে পারে যে কোম্পানি লভ্যাংশ প্রদান বাড়তে পারে বা তার ব্যবসা বাড়াতে আরও বিনিয়োগ করতে পারে।

মূল্য-থেকে-আয় অনুপাত (P/E অনুপাত)

এর অর্থ কী:P/E অনুপাত আপনাকে দেখতে সাহায্য করে যে কীভাবে একটি কোম্পানির স্টকের মূল্য তার লাভের সাথে তুলনা করে। এটি ইপিএস দ্বারা স্টক মূল্য ভাগ করে গণনা করা হয়। আবার উদাহরণ হিসাবে XYZ কর্পোরেশন ব্যবহার করা যাক। আমরা জানি যে এর স্টক প্রতি শেয়ার $10 এ বিক্রি হচ্ছে এবং এর EPS হল $1। সুতরাং এর P/E অনুপাত হবে 10—স্টকটি তার শেয়ার প্রতি আয়ের চেয়ে 10X বেশি দামে বিক্রি হচ্ছে।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:অনেক বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে P/E হল একটি স্টকের দাম বেশি বা কম দামের তা বিচার করার জন্য একটি কার্যকর উপায়। এটি প্রায়শই একই শিল্প বা সেক্টরের মধ্যে স্টকগুলির কর্মক্ষমতা তুলনা করতে ব্যবহৃত হয়, পছন্দগুলিকে সংকুচিত করতে সহায়তা করে৷

লভ্যাংশের ফলন

এর অর্থ কী:এটি একটি কোম্পানির শেয়ারহোল্ডাররা লভ্যাংশ প্রদানের আকারে প্রাপ্ত রিটার্নের হার দেখায়। এটি হল বছরের জন্য স্টকের মোট লভ্যাংশের মূল্য দিয়ে ভাগ করে, শতাংশে রূপান্তরিত করা হয়।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:এটি বিনিয়োগকারীদের দেখতে সাহায্য করে যে তারা লভ্যাংশ প্রদানকারী স্টকে বিনিয়োগ করা প্রতিটি ডলার থেকে কতটা নগদ প্রবাহ পাচ্ছে।

লভ্যাংশের ফলন একটি কোম্পানি সম্পর্কে অন্যান্য ইঙ্গিত দিতে পারে। সাধারণত, কম প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনাযুক্ত স্টকগুলি বেশি লভ্যাংশ দেয়, যখন উচ্চ বৃদ্ধির সম্ভাবনাযুক্ত স্টকগুলি প্রায়শই কোনও লভ্যাংশ দেয় না৷

একটি জিনিস মনে রাখবেন:একটি কোম্পানি যেকোনো সময় লভ্যাংশ প্রদান বন্ধ করতে বা লভ্যাংশ কমানোর সিদ্ধান্ত নিতে পারে।

লাভের মার্জিন

এটির অর্থ কী:এটি যথেষ্ট সহজ:এটি একটি কোম্পানির খরচ এবং খরচ পরিশোধ করার পরে কতটা রাজস্ব (বিক্রয় থেকে সংগৃহীত অর্থ) অবশিষ্ট থাকে। সাধারণত, এটি শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়।

প্রকৃতপক্ষে বিভিন্ন ধরনের মুনাফা রয়েছে, তবে দুটি মূল পরিসংখ্যান যা বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই দেখেন তা হল গ্রস প্রফিট মার্জিন এবং অপারেটিং প্রফিট মার্জিন৷

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:লাভ মার্জিন একটি গুরুত্বপূর্ণ নির্দেশক যে একটি কোম্পানি কতটা দক্ষতার সাথে কাজ করে। কিন্তু মনে রাখবেন যে আপনার সাধারণত একটি কোম্পানির লাভ শুধুমাত্র একই সেক্টরের অন্যান্য কোম্পানির সাথে তুলনা করা উচিত কারণ গড় মার্জিন শিল্প থেকে শিল্পে বেশ ভিন্ন হতে পারে।

ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত

এর অর্থ কী:এটি একটি স্ন্যাপশট দেয় যে একটি কোম্পানি ধার করা অর্থের উপর কতটা নির্ভর করছে। এটি কোম্পানির দায় (ঋণ) এর ইক্যুইটির সাথে তুলনা করে (ঋণ বিয়োগ করার পরে অবশিষ্ট সম্পদের মূল্য)। আপনি যেকোনো কোম্পানির ব্যালেন্স শীটে এই দুটি পরিসংখ্যান সহজেই খুঁজে পেতে পারেন।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ:এটি বিনিয়োগকারীদের একটি কোম্পানির আর্থিক ঝুঁকির স্তর বিচার করতে সাহায্য করতে পারে, উচ্চ ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত প্রায়ই কিছুটা ঝুঁকিপূর্ণ বলে মনে করা হয়।

ঋণ থেকে ইক্যুইটি সুদের হার পরিবর্তন করার জন্য একটি কোম্পানির এক্সপোজার সম্পর্কে সূত্র দেয়। যদি একটি ফার্ম অনেক টাকা ধার করে থাকে, তাহলে ক্রমবর্ধমান হার তার ভবিষ্যত লাভের ক্ষতি করতে পারে এবং এর বিপরীতে।

মৌলিক বিশ্লেষণ এবং প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ একসাথে ব্যবহার করা

এমনকি যদি আপনি মৌলিক বিশ্লেষণের কৌশলগুলি ব্যবহার করেন, তবে প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ আপনাকে ট্রেড করার সময় আপনার বিনিয়োগগুলিকে রক্ষা করতে সাহায্য করে একটি পরিপূরক ভূমিকা পালন করতে পারে। অন্য কথায়, বিনিয়োগকারীরা স্টকের পছন্দকে সংকুচিত করার জন্য মৌলিক বিশ্লেষণ ব্যবহার করতে পারে এবং পাশাপাশি কোম্পানির তুলনা করতে পারে, যখন প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ টাইমিং ট্রেড এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার জন্য কার্যকর হতে পারে।