বিদেশী স্টকগুলিতে বিনিয়োগের সুবিধা এবং অসুবিধাগুলি বোঝা: ভারতীয় বিনিয়োগকারীরা সর্বদা অন্তর্মুখী বলে পরিচিত। অর্থাৎ, তারা বিদেশী বাজারের চেয়ে ভারতীয় বাজারে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করবে। তাদের প্রথম বিদেশী ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করার অনুমতি দেওয়ার 15 বছরেরও বেশি সময় পেরিয়ে গেলেও এটি হয়েছে।
এর একটি প্রধান কারণ হল যে ভারত একটি উন্নয়নশীল দেশ হওয়ার কারণে একটি অর্থনীতি রয়েছে যা অনেক উন্নত দেশের তুলনায় দ্রুত বৃদ্ধি পায়। আজ আমরা বিদেশী বাজারে বিনিয়োগ করার সময় একজন বিনিয়োগকারী যে সম্ভাব্য সুবিধাগুলি পেতে পারে এবং তা করার সীমাবদ্ধতাগুলি নিয়ে আলোচনা করব৷
সূচিপত্র
সাধারণত, যখন আমরা বৈচিত্র্যের কথা বলি তখন আমরা সাধারণত বিভিন্ন শিল্প এবং বিভিন্ন MCAP জুড়ে বিনিয়োগের কথা বলি। কিন্তু বিদেশী বাজারে বিনিয়োগ করে আমরা বৈচিত্র্যের একই সুবিধা পেতে পারি এমনকি যদি আমরা আমাদের পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্ত কোম্পানিগুলি একই শিল্প বা MCAP-এ ইতিমধ্যেই বিদ্যমান থাকে। বৈচিত্র্যের মূল উদ্দেশ্য হল পোর্টফোলিও রক্ষা করা। বিদেশে বিনিয়োগের মাধ্যমে পোর্টফোলিওটি এমন কোনো অভ্যন্তরীণ ঝুঁকি থেকে সুরক্ষিত থাকে যা সামগ্রিকভাবে দেশীয় বাজারকে প্রভাবিত করতে পারে।
আমরা আগে উল্লেখ করেছি যে ভারতীয় বিনিয়োগকারীরা ভারতীয় সিকিউরিটিগুলিতে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করে কারণ তারা একটি ভাল বৃদ্ধির হার প্রদান করে। সারা বিশ্বের বাজারগুলি মাঝে মাঝে একই সময়ে সংকটের মধ্য দিয়ে যায়। 2000-এর পরে এটি ইতিমধ্যেই দুবার হওয়া উচিত হিসাবে বিরল৷
2008-এর মন্দার ফলে সারা বিশ্বে অর্থনীতি স্থবির হয়ে পড়ে। যদিও তারা প্রথম মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সমস্যার কারণে শুরু হয়েছিল, ভারতীয় অর্থনীতিও বিপর্যয়ের শিকার হয়েছিল। 2007 সালের শেষের দিকে এটি যে উচ্চতা স্পর্শ করেছিল তার তুলনায় ভারতীয় বাজারগুলি 55% পতনের শিকার হয়েছিল৷ এটি লক্ষ্য করা যায় যে ডিসেম্বর 2007 থেকে ডিসেম্বর 2013 পর্যন্ত ভারতীয় বাজারগুলি পুনরুদ্ধারের পরে মাত্র 4.3% লাভ করেছিল৷ আসুন এটিকে মার্কিন বাজারের সাথে তুলনা করি। মন্দার সময়, মার্কিন বাজার প্রায় 50% কমেছে। কিন্তু ডিসেম্বর 2007 থেকে ডিসেম্বর 2013 পর্যন্ত একই সময়ে, মার্কিন বাজার পূর্ববর্তী স্তরে ফিরে আসার পর প্রায় 50% রিটার্ন প্রদান করে।
দ্বিতীয় দৃষ্টান্তও নেওয়া যাক যেখানে আমরা দেখেছি সারা বিশ্ব জুড়ে বাজারগুলি চুক্তিবদ্ধ। এটি মহামারীর কারণে হয়েছে যা আমরা এখনও ভুগছি। আমরা যদি ফেব্রুয়ারিতে মার্কিন বাজারগুলি তাদের উচ্চতার পর থেকে লক্ষ্য করি তবে আমরা দেখতে পাব যে মার্চের মধ্যে বাজারগুলি 30% কমেছে কিন্তু ইতিমধ্যেই পুনরুদ্ধার করেছে এবং 15% রিটার্ন লাভ করে নতুন উচ্চতা স্পর্শ করেছে। অন্যদিকে, ভারতীয় বাজারগুলি ৩৫%-এর বেশি পতনের শিকার হয়েছে এবং এখনও আগের স্তরে নেই৷
বিদেশী বাজারে বিনিয়োগের আরেকটি অতিরিক্ত সুবিধা হল একজন বিনিয়োগকারী তার কাছে উপলব্ধ সিকিউরিটিজের ক্ষেত্রে যে এক্সপোজার পাবেন। আসুন আমরা 2000 এর দশকের প্রথম দিকে ডায়াল করি এবং প্রযুক্তি-চালিত সিকিউরিটির ক্ষেত্রে ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ বিকল্পগুলি পর্যবেক্ষণ করি। তারা টিসিএস, ইনফোসিস এবং উইপ্রোর মধ্যে সীমাবদ্ধ।
অন্যদিকে, বিদেশী বাজারগুলি অ্যাপলকে পছন্দ করেছে। মাইক্রোসফট, গুগল। এমনকি অনেক সময় আইনি এখতিয়ারও নির্দিষ্ট কোম্পানিকে একটি দেশে কাজ করতে বাধা দেয়। তবে বিনিয়োগকারীদের কাছে বিদেশী দেশে বিনিয়োগ করার বিকল্প আছে।
পরিবর্তিত বিনিময় হারের কারণে বিনিয়োগকারীরা যে সমস্যার মুখোমুখি হন তার মধ্যে একটি। আন্তর্জাতিক স্টকগুলির মূল্য নির্ধারণ করা হয় তারা যে দেশে অবস্থিত সেই দেশের মুদ্রায়৷ একজন ভারতীয় বিনিয়োগকারীর জন্য এটি একটি সমস্যা কারণ সে এখন কেবল স্টকের অনিশ্চয়তার জন্যই নয় বরং মুদ্রার অনিশ্চয়তার মধ্যেও রয়েছে৷
উদাহরণ স্বরূপ ধরুন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ABC লিমিটেডের শেয়ারের মূল্য $100। কেনার পর স্টক $110 এ উঠে যায়। কিন্তু একই সময়ে, ডলার 15% দ্বারা দুর্বল হয়। যদি একজন গার্হস্থ্য বিনিয়োগকারী তার অবস্থান বিক্রি করে টাকায় রূপান্তর করেন তবে তিনি শুধুমাত্র 10% লাভই ত্যাগ করবেন না বরং বিনিময় হারের কারণে অতিরিক্ত 5% ক্ষতির সম্মুখীন হবেন। তবে অতিরিক্ত ঝুঁকির সাথে বিনিময়ের সময় লাভ করার অতিরিক্ত সুযোগও রয়েছে। উপরের ক্ষেত্রে রুপি দুর্বল হলে, বিনিয়োগকারী 25% লাভ নিয়ে চলে যাবে।
বিদেশী বিনিয়োগ থেকে একজন ব্যক্তি যে লাভ করে তার উপর দুইবার কর আরোপ করা যেতে পারে। প্রথম যখন শেয়ার একটি বিদেশে বিক্রি হয়. আর দ্বিতীয়ত ভারতে। যাইহোক, এটি নির্ভর করে যে ব্যক্তিটিকে একজন বাসিন্দা বা অন্য কোন অবস্থা হিসাবে বিবেচনা করা হয় কিনা। এখানে প্রযোজ্য হারগুলি নির্ভর করবে লাভগুলি দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ হিসাবে বিবেচিত হবে নাকি স্বল্পমেয়াদী মূলধন লাভ হিসাবে বিবেচিত হবে তার উপর নির্ভর করে সম্পদটি অনুষ্ঠিত হওয়ার সময়কালের উপর নির্ভর করে। এটি ডাবল ট্যাক্সেশন নামে পরিচিত।
বিদেশী দেশ এবং ভারতের মধ্যে একটি কর চুক্তি বিদ্যমান থাকলে এটি এড়ানো যেতে পারে। এই ট্যাক্স চুক্তিটি ডাবল ট্যাক্স এভয়েডেন্স এগ্রিমেন্ট নামে পরিচিত। ভারতে বর্তমানে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, যুক্তরাজ্য, ফ্রান্স, গ্রীস, ব্রাজিল, কানাডা, জার্মানি, ইজরায়েল, ইতালি, মরিশাস, থাইল্যান্ড, স্পেন, মালয়েশিয়া, রাশিয়া, চীন, বাংলাদেশ এবং অস্ট্রেলিয়া সহ 80টিরও বেশি দেশের সাথে DTAA রয়েছে।
বিদেশী দেশে বিনিয়োগ করার সময় বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই সম্ভাব্য রাজনৈতিক ঝুঁকি সম্পর্কে সচেতন হতে হবে। এটিকে বিনিয়োগকারীদের নির্বাচন, বাণিজ্য চুক্তি, ট্যাক্স পরিবর্তন এবং নাগরিক অস্থিরতার মতো বড় রাজনৈতিক ঘটনাগুলি অনুসরণ করা আবশ্যক করে তোলে। প্রতিকূল কারণ সহ একটি দেশ সেখানে বিনিয়োগকে সার্থক করে না যদিও কোম্পানিটি একটি ভাল পারফরমার হয়।
বিদেশী বাজারে বিনিয়োগ করতে চাওয়া বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই সচেতন হতে হবে যে বিদেশী সরকারগুলি ভারতে অনুসৃত নিয়মগুলির একই স্তরের নাও থাকতে পারে৷ তাদের যথাক্রমে বিভিন্ন প্রকাশ এবং অ্যাকাউন্টিং নিয়ম অনুসরণ করা হতে পারে। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য বিভিন্ন দেশের প্রবিধানের অসঙ্গতিগুলির সাথে তাল মিলিয়ে চলা কঠিন এবং সময়সাপেক্ষ করে তোলে৷
বিদেশী স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করার সময় বিদ্যমান অসংখ্য সুবিধা এবং ঝুঁকি রয়েছে। ঝুঁকির অস্তিত্বের অর্থ এই নয় যে একজন বিনিয়োগকারীর জন্য উপলব্ধ বিনিয়োগের অর্ধেকেরও বেশি সুযোগের দিকে চোখ ফেরানো উচিত। এর কারণ হল এই ধরনের সুযোগের অধিকাংশই বিদেশী বাজারে বিদ্যমান।
যাইহোক, বিনিয়োগকারীদের এমন একটি সুযোগ বেছে নেওয়া উচিত যেখানে ঝুঁকিগুলি বিবেচনা করা হয় এবং মূল্যায়ন করা হয় এবং এখনও একটি বিনিয়োগ হিসাবে আকর্ষণীয় থাকে৷