ভারতে ভবিষ্যৎ বাণিজ্য করার বিষয়ে একটি শিক্ষানবিস গাইড: মূলত, ট্রেডিং ভবিষ্যত পূর্বাভাস দিতে সক্ষম হওয়া একটি শিল্প ছাড়া আর কিছুই নয়। আনন্দ (লাভের) আছে যদি আমরা সঠিকভাবে পূর্বাভাস দিতে পারি, এবং আমাদের দৃষ্টিভঙ্গি এবং বিশ্বাস ভুল হলে দুঃখের (ক্ষতি) অনুভূতি থাকে। সহজ কথায়, একজন ব্যবসায়ী হল এমন একজন ব্যক্তি বা সত্তা যিনি শেয়ার, বন্ড, ডেরিভেটিভ ইত্যাদির মতো আর্থিক উপকরণ ক্রয় বা বিক্রি করেন যা লাভ করতে বা বিদ্যমান অবস্থান হেজ করার উদ্দেশ্যে।
এই পোস্টে, আমরা আলোচনা করতে যাচ্ছি কিভাবে ভারতে ফিউচার ট্রেড করা যায়। যাইহোক, আমরা ফিউচার ট্রেডিংয়ের জগতে আরও গভীরে যাওয়ার আগে, আসুন আমরা নগদ বাজার এবং ফরওয়ার্ড বাজারের প্রক্রিয়াটি বোঝার চেষ্টা করি, যা ফিউচার ট্রেডিংয়ের মূল ভিত্তি তৈরি করে। এখানে, আমরা ফিউচার মার্কেটের সাথে তাদের প্রাসঙ্গিকতা আঁকতে চেষ্টা করি। তারপরে, আমরা ভারতে কীভাবে ফিউচার বাণিজ্য করতে হয় তার মূল বিষয়গুলির উপর এই নিবন্ধের মূল বিষয়গুলি খনন করব। চলুন শুরু করা যাক।
সূচিপত্র
নগদ বাজার হল একটি ইকুইটি বাজার যেখানে এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত কোম্পানির শেয়ার কেনা-বেচা হয়। নগদ বাজারের মাধ্যমে ট্রেড করার সময়, কোম্পানির শেয়ারের ক্রেতা মূলত কোম্পানির অংশ-মালিক। নগদ বাজার থেকে কোম্পানির শেয়ার কেনার সময় সে তার ডেলিভারি নেয়। এই এক্সচেঞ্জ দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়.
যাই হোক, এখানে, আমরা শুধুমাত্র সেই সংখ্যক শেয়ার কিনতে পারি যা ট্রেডিং অ্যাকাউন্টে আমাদের মার্জিন/মূলধন অনুমতি দেয়। নগদ বাজারের মাধ্যমে ট্রেড করার সময় লিভারেজের কোন ধারণা নেই। টি তিনি নগদ বাজারের সর্বাধিক আমদানির দিকগুলি হল শেয়ার বিতরণ, কোম্পানির মালিকানা, এবং শেয়ারের বিতরণের জন্য কোন লিভারেজ অনুমোদিত নয়৷
ফরোয়ার্ড মার্কেটের ধারণাটি মূলত কৃষকদের স্বার্থ রক্ষার জন্য ছবিতে এসেছে। এই পদ্ধতির অধীনে, কৃষকদের কৃষি পণ্য একটি নির্দিষ্ট মূল্যে প্রি-বুক করা হয়েছিল একটি নির্দিষ্ট পরিমাণে এবং ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট তারিখে বিতরণ করার জন্য।
অতএব, ফরোয়ার্ড মার্কেট মূলত একটি নির্দিষ্ট মূল্যে, নির্দিষ্ট পরিমাণে এবং ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার জন্য দুটি পক্ষের মধ্যে একটি চুক্তি। কিছু স্পষ্ট সীমাবদ্ধতার কারণে এই যন্ত্রগুলি তাদের জনপ্রিয়তা হারিয়েছে, কিন্তু এখনও ব্যাঙ্ক এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠান দ্বারা ব্যবহৃত হয়।
ফরোয়ার্ড চুক্তির কিছু সীমাবদ্ধতার মধ্যে রয়েছে:
ফিউচার মার্কেট হল আর্থিক ডেরিভেটিভ যা অন্তর্নিহিত সম্পদ থেকে তাদের মূল্য আহরণ করে। এখানে অন্তর্নিহিত সম্পদ হতে পারে শেয়ার, বন্ড, কমোডিটি ইত্যাদি।
ফিউচার মার্কেট হল একটি প্রমিত চুক্তি যার একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ শেয়ার (ইক্যুইটি মার্কেটের ক্ষেত্রে) প্রতি লটে থাকে এবং তাদের একটি নির্দিষ্ট মেয়াদ থাকে (তিনটি ভিন্ন মেয়াদ শেষ হওয়ার চুক্তি একই সাথে চলে)। তারা ইক্যুইটি মার্কেটে শেয়ার কেনার মতই কিন্তু একটি মৌলিক পার্থক্যের সাথে যে ফিউচার চুক্তির ক্ষেত্রে শেয়ারের কোনো ডেলিভারি নেই।
তাদের মধ্যে আরেকটি প্রধান পার্থক্য হল ফিউচার কন্ট্রাক্ট ট্রেড করার সময় যে লিভারেজ পাওয়া যায়। নগদ বাজারের ক্ষেত্রে, লিভারেজ হল ট্রেডিং অ্যাকাউন্টের মার্জিনের পরিমাণের সাথে। কিন্তু ফিউচার ট্রেড করার সময়, প্রয়োজনীয় মার্জিনের পরিমাণ শেয়ারের ক্ষেত্রে মোট চুক্তি মূল্যের 20-60% এবং ইনডেক্স ফিউচার ট্রেড করার সময় মোট চুক্তি মূল্যের প্রায় 10-12% এর মধ্যে পরিবর্তিত হয়। তাই ফিউচার ট্রেডারের জন্য আর্থিক সুবিধা একটি প্রধান বিবেচ্য বিষয় হয়ে ওঠে।
উপরন্তু, ফিউচার চুক্তির মাধ্যমে ট্রেড করার একটি বড় সুবিধা হল যে এই চুক্তিগুলি বিনিময়ের মাধ্যমে নিয়ন্ত্রিত হয় (ভারতে SEBI) এবং বৈধতা কখনই ফিউচার চুক্তির একটি কারণ নয়। এবং ফিউচার চুক্তিগুলি প্রকৃতির দ্বারা খুব তরল, অর্থাৎ, বিপরীত অবস্থান নিতে ইচ্ছুক একটি প্রতিপক্ষ খুঁজে পাওয়া খুব সহজ৷
এখন, ফিউচার ট্রেডিংয়ের মূল ভিত্তি বোঝার পরে, আসুন আমরা বোঝার চেষ্টা করি যে কীভাবে ভারতে ফিউচার চুক্তি বাণিজ্য হয়।
ভারতে ফিউচার ট্রেডিং প্রধানত দুটি রূপে হয় - স্টক ফিউচার এবং ইনডেক্স ফিউচার। ভারতে সমস্ত ফিউচার কন্ট্রাক্টের তিনটি কন্ট্রাক্ট একই সাথে চলছে – কাছাকাছি মাস, মাঝামাঝি মাস এবং দূরের মাস।
যখনই নিকটবর্তী মাস মেয়াদ শেষ হয়, একটি নতুন দূর মাসের চুক্তি যোগ করা হয়। মাসিক চুক্তির মেয়াদ শেষ হয় মাসের শেষ কার্য বৃহস্পতিবারে। এবং যদি শেষ কর্মরত বৃহস্পতিবার ছুটি হয়, তবে এটি আগের দিনের মেয়াদ শেষ হয়ে যায়।
স্টক ফিউচার হল একটি আর্থিক ডেরিভেটিভ যন্ত্র যা অন্তর্নিহিত সম্পদের (কোম্পানীর শেয়ার) মূল্য থেকে তাদের মূল্য আহরণ করে। চুক্তির একটি নির্দিষ্ট আকার, নির্দিষ্ট মূল্য এবং নির্দিষ্ট তারিখ রয়েছে। চুক্তিটি প্রবেশ করা হলে, এটিকে সম্মান করতে হবে। স্টক ফিউচারের কিছু বৈশিষ্ট্য নিচে দেওয়া হল:
একটি সূচক হল অর্থনীতির বৃহত্তর সেক্টরের একটি প্রতিনিধিত্ব। ভারতে, দুটি প্রধান সূচক রয়েছে যা ফিউচার মার্কেটে সক্রিয়ভাবে লেনদেন হয় - নিফটি সূচক এবং ব্যাঙ্ক নিফটি সূচক। 12 জানুয়ারী, 2021-এ, SEBI ডেরিভেটিভ সেগমেন্টে নিফটি ফিনান্সিয়াল সার্ভিসের ট্রেড করার অনুমতি দেয়।
যদি কেউ অর্থনীতির বিষয়ে তাদের দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করতে চায় তবে একজনকে সূচকের ফিউচার ট্রেড করে তাদের মতামত প্রকাশ করা উচিত কারণ এটি বাজারের সামগ্রিক অনুভূতি দেখায়। নিফটি ফিউচার ট্রেড করার অর্থ হল যে কেউ সামগ্রিক অর্থনীতিতে তার মতামত প্রকাশ করছে কারণ নিফটি 50 হল NSE-তে তালিকাভুক্ত শীর্ষ 50টি কোম্পানির একটি সংমিশ্রণ।
এছাড়াও পড়ুন
উদাহরণস্বরূপ, যদি কাছাকাছি মাসের মেয়াদ শেষ হওয়ার জন্য নিফটি ফিউচারের একটি লটের বর্তমান মূল্য 14476 হয়, তাহলে চুক্তির মোট মূল্য হবে – চুক্তির মান =14476 * 75 =টাকা। 10,85,700
প্রয়োজনীয় মার্জিন এর সমান হবে:
উদাহরণস্বরূপ, কাছাকাছি মাসের মেয়াদ শেষ হওয়ার জন্য যদি একটি লটের ব্যাঙ্ক নিফটি ফিউচারের বর্তমান মূল্য হয় 331628.05, তাহলে চুক্তির মোট মূল্য হবে – চুক্তির মান =31628.05 * 25 =টাকা৷ 790701.25
এখানে, প্রয়োজনীয় মার্জিন সমান হবে:
উদাহরণস্বরূপ, কাছাকাছি মাসের মেয়াদ শেষ হওয়ার জন্য যদি একটি লটের ব্যাঙ্ক নিফটি ফিউচারের বর্তমান মূল্য হয় 15308.30, তাহলে চুক্তির মোট মূল্য হবে – চুক্তির মান =15308.30*40 =Rs। 612332
এখানে, প্রয়োজনীয় মার্জিন সমান হবে:
ফিউচার চুক্তি অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য থেকে তাদের মূল্য আহরণ করে। নগদ সেগমেন্ট এবং ডেরিভেটিভস সেগমেন্টের দামের মধ্যে সর্বদা একটি ভিন্নতা/পার্থক্য থাকে। ফিউচার কন্ট্রাক্টের মূল্য নির্ধারণের জন্য মূলত দুটি পদ্ধতি রয়েছে:বহন পদ্ধতি এবং প্রত্যাশা পদ্ধতি।
এই পদ্ধতির অধীনে, বাজারটি পুরোপুরি দক্ষ বলে ধরে নেওয়া হয়। সুতরাং, নগদ সেগমেন্ট বা ফিউচার সেগমেন্টে ট্রেড করে লাভ করা একই, কারণ দামের গতিবিধি সারিবদ্ধ। কস্ট অফ ক্যারি মডেলের অধীনে মূল্য গণনা করার প্রক্রিয়াটি নিম্নরূপ
ফিউচার মূল্য =নগদ মূল্য + বহনের খরচ
এখানে বহনের খরচ পরিপক্কতা পর্যন্ত ফিউচার কন্ট্রাক্ট রাখার খরচকে বোঝায়।
এই পদ্ধতির অধীনে, ফিউচার মূল্য হল ভবিষ্যতের অন্তর্নিহিত সম্পদের প্রত্যাশিত নগদ মূল্য। সুতরাং, যদি বাজার অন্তর্নিহিত সম্পদের জন্য ইতিবাচক/উপযোগী হয়, তাহলে ফিউচার মূল্য নগদ মূল্যের চেয়ে বেশি হবে। যদি বাজারের অন্তর্নিহিত সম্পদের প্রতি দুর্বল মনোভাব থাকে, তাহলে ফিউচার মূল্য অন্তর্নিহিত সম্পদের চেয়ে কম হবে।
ফিউচার ট্রেডিং এর কিছু সুবিধা নিচে দেওয়া হল:
এই নিবন্ধে, আমরা নতুনদের জন্য ভারতে ভবিষ্যতের বাণিজ্য কীভাবে করব তা নিয়ে আলোচনা করেছি। এখানে এই পোস্ট থেকে কিছু মূল টেকওয়ে আছে:
ভারতে কীভাবে ভবিষ্যৎ বাণিজ্য করা যায় সে সম্পর্কে আজকের নিবন্ধের জন্য এটাই। আমরা আশা করি এটা আপনার জন্য দরকারী ছিল. আমরা আরেকটি আকর্ষণীয় বাজারের খবর এবং বিশ্লেষণ নিয়ে আগামীকাল ফিরে আসব। ততক্ষণ পর্যন্ত, যত্ন নিন এবং খুশি বিনিয়োগ করুন!