ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কীভাবে কাজ করে তা বোঝা: স্টার্টআপগুলি শুধুমাত্র দেশের কল্পনাকে চালিত করতে নয়, দীর্ঘমেয়াদে দেশের বিল্ডিং ব্লকও গঠন করে একটি অর্থনীতির বিকাশে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। আজকে আমরা জানি প্রতিটি কোম্পানি কোনো না কোনো পর্যায়ে এমন একটি সত্তা ছিল যা লক্ষ্য করা যায় না।
এই সমস্ত কোম্পানীর মধ্যে আরেকটি বিষয়ের মিল রয়েছে তা হল তহবিলের প্রয়োজন। এখানেই ভেঞ্চার ক্যাপিটাল আসে৷ এই প্রবন্ধে, আমরা ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কী তা দেখে নিই এবং এটি আরও ভালভাবে বোঝার চেষ্টা করি৷ খুঁজে বের করতে পড়া চালিয়ে যান!
আজকের যুগে, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল হল সবচেয়ে বড় স্বল্পমেয়াদী অর্থায়নের সরঞ্জামগুলির মধ্যে একটি যা স্টার্টআপ বা কোম্পানিগুলি তাদের প্রাথমিক পর্যায়ে ব্যবহার করে। কিন্তু, এই ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কে অর্থায়ন করে? উচ্চ সম্পদের অধিকারী ব্যক্তি বা আর্থিক প্রতিষ্ঠানেরা ক্রমাগত উজ্জ্বল ধারনা বা প্রযুক্তিগতভাবে উন্নত ধারণার সাথে কোম্পানিতে বিনিয়োগের সন্ধানে থাকে যেগুলি এখনও প্রস্ফুটিত হয়নি কিন্তু দীর্ঘমেয়াদে সম্পদ সৃষ্টিকারী হতে পারে।
সংক্ষিপ্ত উদ্যোগে, পুঁজিপতিরা ভাল ধারণা এবং উদ্ভাবনের জন্য অর্থকে সরাসরি সাহায্য করে যা বর্তমানে তহবিল গ্রহণ করতে পারে না। তাদের বিনিয়োগের বিনিময়ে, তারা কোম্পানির মধ্যে একটি অংশীদারিত্ব পায়। এখানে মূল ধারণাটি হল একটি স্টার্টআপে বিনিয়োগ করা যতক্ষণ না এটি অন্য কোম্পানি দ্বারা অধিগ্রহণ করা বা বাজারে সর্বজনীন না হওয়া পর্যন্ত যথেষ্ট পরিমাণে বিনিয়োগ করা।
আসুন বোঝার চেষ্টা করি কিভাবে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কাজ করে! যখন ভেঞ্চার ক্যাপিটালের কথা আসে তখন মূলত ৪ জন খেলোয়াড় জড়িত থাকে। উপরে দেখা প্রথম তিনটি হল উজ্জ্বল ধারনা এবং ধনী ব্যক্তি ও প্রতিষ্ঠানের উদ্যোক্তা। সবশেষে আসে ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকাররা যাদের ভূমিকা আমরা কিছুক্ষণ পরে দেখব।
কিন্তু যে প্রশ্নটি এখনও অনুত্তরিত রয়ে গেছে তা হল কেন এই বিনিয়োগকারীরা এই ছোট স্টার্টআপগুলির জন্য যান যখন বাজারে উপলব্ধ এবং এর বিপরীতে? উত্তর সহজ - উচ্চ রিটার্ন. কিন্তু এটা বলার অপেক্ষা রাখে না যে এই বিনিয়োগ অত্যন্ত উচ্চ ঝুঁকি অন্তর্ভুক্ত. কারণ এটি একটি পরিচিত সত্য যে VC এর ব্যর্থতার দ্বারা সমর্থিত স্টার্টআপগুলির 2/3 য়াংশ।
অন্যদিকে উদ্যোক্তা এবং ছোট স্টার্টআপগুলি এই উদ্যোগ পুঁজিবাদীদের বেছে নিতে পছন্দ করে কারণ তাদের হাত কমবেশি বাঁধা থাকে। তারা বাজারের মতো শেয়ারবাজার থেকে মূলধন সংগ্রহের অনুমতি পায় না। এটি একটি কোম্পানির তালিকাভুক্ত হওয়ার জন্য একাধিক প্রয়োজনীয়তা পূরণ করার কারণে।
অন্যদিকে, উদ্যোক্তারাও ভিসি-এর বেশি ঋণ পছন্দ করবে কারণ এটি তাদের সুদ প্রদানের জন্য অনেক দায়বদ্ধতা রাখে, বিশেষ করে যখন স্টার্টআপগুলি এমনকি লাভজনকও হয় না। কিন্তু কেন ভেঞ্চার ক্যাপিটাল একটি স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ? ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টরা সাধারণত 5 বছরের জন্য বিনিয়োগ করে যার পরে যখন কোম্পানিটি উল্লেখযোগ্য আকার বা আকারে বৃদ্ধি পায় তখন তারা তাদের শেয়ার বিক্রি করে বহুগুণ লাভ করে।
এটি সাধারণত এমন একটি পর্যায়ে ঘটে যখন স্টার্টআপের আরও তহবিলের প্রয়োজন হয় এবং আরও মূলধন সংগ্রহ করতে ইচ্ছুক হয়। এটি অন্য বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করার মাধ্যমে ঘটতে পারে বা যদি স্টার্টআপটি একটি আইপিওর মাধ্যমে বাজারে সর্বজনীনভাবে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নেয়। এই পর্যায়েই ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্কাররা আসে যা তাদের প্রস্থান করার অনুমতি দেয়।
এর উত্তরের নিকটতম তুলনা হল ইক্যুইটি এবং অগ্রাধিকার মূলধনের। যখন এটি একটি বিন্দুতে আসে যে স্টার্টআপটি ব্যর্থ হয়েছে তখন কোম্পানির সম্পদের উপর ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টদের অগ্রাধিকার দেওয়া হয়। যখন কোম্পানির আরও মূলধন বাড়াতে হবে তখন ভিসিদেরও অগ্রাধিকার দেওয়া হয়।
ভবিষ্যতে কোম্পানির তারল্য চাহিদার জন্য কম মূল্যায়নে তহবিল সংগ্রহ করতে হলে তাদের একই অংশীদারিত্ব বজায় রাখার সুযোগ দেওয়া হয়। বিদ্যমান ভিসিদের তাদের অংশীদারিত্ব বজায় রাখার জন্য বিনিয়োগের সুযোগ দেওয়ার মাধ্যমে এটি করা হয়।
নিম্নে দেশের শীর্ষস্থানীয় কিছু ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম রয়েছে:
2011 সালে প্রতিষ্ঠিত, কার্তিক রেড্ডি এবং সঞ্জয় নাথ ব্লুম ভেঞ্চারস বেশ কয়েকটি কোম্পানির অর্থায়নে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে। তারা বর্তমানে 150 টিরও বেশি আসন্ন কোম্পানিতে $280 মিলিয়নের পোর্টফোলিও ধারণ করেছে। এর মধ্যে রয়েছে Dunzo, Unacademy, Instamojo, Milbasket, ইত্যাদির পছন্দ।
কালারি ক্যাপিটাল 2006 সালে বেঙ্গালুরুতে ভানি কোলা দ্বারা প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। এই ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টের বর্তমানে $650 মিলিয়নের পোর্টফোলিও রয়েছে। এর মধ্যে রয়েছে Cure.fit, Milkbasket, CashKaro, Zivame ইত্যাদির মত। তারা ইতিমধ্যেই Myntra এবং Snapdeal এর মত কিছু উল্লেখযোগ্য কোম্পানি থেকে প্রস্থান করেছে
2006 সালে প্রতিষ্ঠিত, সন্দীপ সিংগাল নেক্সাস ভেঞ্চার পার্টনার ভারত এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অবস্থিত। কোম্পানিটি বর্তমানে $1 বিলিয়নের বেশি পোর্টফোলিও পরিচালনা করে। তাদের কিছু উল্লেখযোগ্য বিনিয়োগের মধ্যে রয়েছে Zomato, Snapdeal, Delhivery, WhiteHat Jr, Delhivery, Rapido, Unacademy, ইত্যাদি।
একজন নবীন বিনিয়োগকারীকে বিভ্রান্ত করার জন্য স্টক মার্কেটে পর্যাপ্ত শর্ত রয়েছে। যখন স্টার্টআপে বিনিয়োগের কথা আসে তখন আমরা প্রায়শই ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট, প্রাইভেট ইক্যুইটি এবং দেবদূত বিনিয়োগকারী শব্দগুলিকে প্রায়শই দেখতে পাই।
ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, প্রাইভেট ইক্যুইটি এবং এঞ্জেল ইনভেস্টরদের মধ্যে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য পার্থক্য হল কোম্পানির আকার এবং পরিপক্কতার পর্যায় যেখানে তারা বিনিয়োগ করে। উপরে দেখা যায় ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টরা ফান্ডের প্রয়োজনে উদীয়মান কোম্পানিতে বিনিয়োগ করে।
অন্যদিকে প্রাইভেট ইক্যুইটি সংস্থাগুলি এমন সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করতে চায় যেগুলি ইতিমধ্যেই লাইমলাইটে রয়েছে এবং স্টার্টআপগুলির চেয়ে বেশি প্রতিষ্ঠিত৷ ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট এবং দেবদূত বিনিয়োগকারীদের মধ্যে পার্থক্যের ক্ষেত্রে উত্তরটি উদ্দেশ্যের মধ্যে রয়েছে।
ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টদের অন্তর্ভুক্ত পেশাদার যারা ধনী এবং কোম্পানি যারা বিনিয়োগ করতে চায় এবং স্টার্টআপগুলিকে নির্দেশিকা প্রদান করে। অ্যাঞ্জেল বিনিয়োগকারীরা সাধারণত ধনী ব্যক্তি যারা শুধুমাত্র উত্তেজনার জন্য একটি শখ হিসাবে বিনিয়োগ করতে চান। এঞ্জেল বিনিয়োগকারীরা একই স্তরের সমর্থন প্রদান করে না বলে তারা প্রদত্ত নির্দেশিকা এবং সহায়তার ক্ষেত্রেও ভিন্ন।
একটি গুরুত্বপূর্ণ দিক যা লোকেরা প্রায়শই ভুল বোঝে তা হল ভিসি একটি ভাল ব্যাকস্টোরি বা ভাল মানুষ বা ভাল ধারণাগুলিতে বিনিয়োগ করে। পরিবর্তে, এটি লক্ষ্য করা যায় যে ভিসি সাধারণত এমন শিল্পগুলি বেছে নেয় যেগুলির প্রচুর সম্ভাবনা রয়েছে। এটি আইটি বুম, সফ্টওয়্যার বুম এবং এখন মোবাইল অ্যাপ বুমের সময় ইতিহাসে বারবার লক্ষ্য করা গেছে। কিন্তু ভিসি শুধুমাত্র নির্দিষ্ট বুমের উপর ফোকাস করেন না।
যদিও এটি একটি স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের মতো মনে হতে পারে তারা দীর্ঘ যাত্রার জন্য এতে রয়েছে। তারপরে তারা পরবর্তী সেরা জিনিস বা শিল্পের দিকে ঝাঁপিয়ে পড়ে। এই পোস্টের জন্য এটাই” কীভাবে ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কাজ করে “, আমাদের জানান যে আপনি কোন শিল্পকে পরবর্তী বড় ভিসি লক্ষ্য বলে মনে করেন। সুখী পড়া!
স্টপ লস কি? এবং এটি আসলে কিভাবে কাজ করে?
ভারতীয় এডুটেক ইন্ডাস্ট্রি – এটি কত দ্রুত এবং বড়?
আভ্যন্তরীণ রিটার্নের হার (IRR) কি? এবং এটি কিভাবে কাজ করে?
ভারতীয় স্টক মার্কেটে তালিকাভুক্ত স্টকের সম্পূর্ণ তালিকা কীভাবে খুঁজে পাবেন?
2022 সালে দেখার জন্য শীর্ষস্থানীয় রিয়েল এস্টেট সেক্টর স্টক - সেক্টর ওভারভিউ এবং সম্পূর্ণ তালিকা