টেকসই বৃদ্ধির হার: একটি কোম্পানিতে বিনিয়োগ করার সময়, সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলির মধ্যে একটি হল এর বৃদ্ধির হার। আসন্ন বছরগুলিতে কোম্পানিটি কত শতাংশ বৃদ্ধি পাবে বলে অনুমান করা হয়েছে? এর কারণ হল, কোম্পানী যত বাড়বে এবং আরও বেশি মুনাফা তৈরি করবে, সাধারণত, আপনার বিনিয়োগ এর সাথে বাড়বে। তাছাড়া, পতনশীল কোম্পানী বা কোন উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির দিক নেই এমন কোম্পানিতে বিনিয়োগ করা একটি কার্যকর কৌশল নয়।
কিন্তু একটি কোম্পানির বৃদ্ধির হার কিভাবে গণনা করা যায়?
একটি সাধারণ পদ্ধতি যা বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী অনুসরণ করে তা হল ঐতিহাসিক বৃদ্ধির হারের দিকে নজর দেওয়া। এখানে, তারা ভবিষ্যতে অনুরূপ বৃদ্ধির হার অনুমান করার জন্য ঐতিহাসিকভাবে যে হারে রাজস্ব, উপার্জন ইত্যাদি বৃদ্ধি পাচ্ছে তা খুঁজে বের করার চেষ্টা করে।
যদিও অতীতের কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের বৃদ্ধির নিশ্চয়তা দেয় না, তবে, এটি আপনাকে মোটামুটি অনুমান দিতে পারে যদি আপনি আশা করেন যে কোম্পানিটি ভবিষ্যতে একইভাবে কাজ করবে। এখানে, বিনিয়োগকারীরা বৃদ্ধি সংজ্ঞায়িত করতে চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক বৃদ্ধির হার পদ্ধতি ব্যবহার করতে পারেন।
এছাড়াও পড়ুন
যাইহোক, এই ধরনের অনুমানের উপর ভিত্তি করে বৃদ্ধির পূর্বাভাস সবসময় বৈধ নাও হতে পারে। এছাড়াও, আপনি যে বছরের সংখ্যা বিবেচনা করছেন তার উপর নির্ভর করে অনুমানগুলি পরিবর্তিত হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, বিগত 3-বছর, 5-বছর, এবং 10-বছরের ঐতিহাসিক বৃদ্ধির হার সম্পূর্ণ ভিন্ন হতে পারে। ভবিষ্যতের পূর্বাভাস দেওয়ার সময় বিনিয়োগকারীদের কোনটির দিকে মনোনিবেশ করা উচিত?
প্রবৃদ্ধি অধ্যয়ন করার সময় একটি ভাল পদ্ধতি হল একটি কোম্পানির টেকসই বৃদ্ধির হার (SGR) খতিয়ে দেখা যা একটি কোম্পানির বৃদ্ধির শতাংশ খুঁজে বের করার জন্য উপার্জন, শেয়ারহোল্ডারের ইক্যুইটি, অর্থপ্রদান ইত্যাদির মতো বিভিন্ন কারণের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। কিন্তু একটি টেকসই বৃদ্ধির হার আসলে কি? এই পোস্টে আমরা আলোচনা করতে যাচ্ছি।
টেকসই বৃদ্ধির হার হল সর্বাধিক বৃদ্ধির হার যা একটি কোম্পানি তার নিজস্ব সম্পদ ব্যবহার করে যেমন ঋণ বা ইক্যুইটি হ্রাস ব্যবহার করে প্রবৃদ্ধির অর্থায়ন না করে টিকিয়ে রাখতে পারে। এটি হিসাবে গণনা করা হয়:
কোথায়,
উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি কোম্পানি ABC-এর ROE 15% এবং পে-আউট অনুপাত 40% থাকে, তাহলে এর টেকসই বৃদ্ধির বৃদ্ধির হার এইভাবে গণনা করা যেতে পারে:SGR =15 * (1–0.4) =15 * 0.6 =9%।
আদর্শভাবে, কোনো কোম্পানির নিজস্ব সংস্থান দ্বারা অর্থায়ন করা অন্য যে কোনো লিভারেজড বৃদ্ধির বিকল্পের তুলনায় বৃদ্ধির সেরা রূপ। পরবর্তী পরিস্থিতি আর্থিক চাপের দিকে নিয়ে যেতে পারে এবং সবচেয়ে খারাপ ক্ষেত্রে, দেউলিয়া হয়ে যেতে পারে।
তদুপরি, যেকোন কোম্পানি দ্রুত বৃদ্ধি পেতে পারে যদি এটি প্রচুর ঋণ নেয় এবং বিপণন, নতুন পণ্য বিকাশ, অধিগ্রহণ ইত্যাদিতে ব্যয় করে। তবে, সেই ঋণ ফেরত দেওয়া একটি ঝামেলাপূর্ণ প্রক্রিয়া হতে পারে যদি এটি ব্যবসায়িক মডেলটি শক্তিশালী না হয়।
একটি কোম্পানির এসজিআর দেখে, বিনিয়োগকারীরা এর দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধি, বর্তমান জীবন চক্রের পর্যায়, নগদ প্রবাহ অনুমান, ঋণ গ্রহণ এবং লভ্যাংশ বরাদ্দের কৌশল ইত্যাদি জানতে পারে।
টেকসই বৃদ্ধির হারের সূত্র অনুসারে, SGR =ROE * RR =ROE* (1 - - পেআউট অনুপাত)
এখানে, যখন পেআউট অনুপাত শূন্য হয়, তখন SGR কোম্পানির ROE-এর সমান হয়ে যায়। আপনি ROE বৃদ্ধি করে বা পেআউট কমিয়ে টেকসই বৃদ্ধির হার সর্বাধিক করতে পারেন (অর্থাৎ লভ্যাংশ হিসাবে পরিশোধ করার পরিবর্তে আরও উপার্জন ধরে রাখা)।
টেকনিক্যালি, SGR বাড়ানোর কয়েকটি উপায় হল সেলস এবং প্রফিট মার্জিন বাড়ানো, প্রদেয় এবং প্রাপ্য অ্যাকাউন্ট পরিচালনা, দক্ষ ইনভেন্টরি ম্যানেজমেন্ট ইত্যাদি। যাইহোক, এখানে উল্লেখ্য একটি বিষয় হল যে একটি উচ্চ SGR বজায় রাখা সবসময় কঠিন। কোম্পানী পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে, এটি অতীতের উচ্চ বৃদ্ধির হার ধরে রাখতে পারে না।
একটি দক্ষ ব্যবস্থাপনার লক্ষ্য হল কোম্পানির টেকসই বৃদ্ধির হারে বৃদ্ধি করা। যদি SGR হয় 15%, কোম্পানি নিরাপদে বার্ষিক এই শতাংশে বৃদ্ধি পেতে পারে কোনো অতিরিক্ত আর্থিক লিভারেজ না নিয়ে। এটি একটি কোম্পানির নিজস্ব সম্পদ ব্যবহার করার সময় সিলিং বৃদ্ধির হার হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে।
আপনি এখন স্টক মার্কেটের সর্বশেষ আপডেট পেতে পারেন ট্রেড ব্রেইন নিউজ এবং আপনি আমাদের ব্যবহার করতে পারেন৷ ট্রেড ব্রেইন পোর্টাল আপনার পছন্দের স্টকগুলির মৌলিক বিশ্লেষণের জন্য।