আপনি এটি পড়ার সময়, সম্ভবত আপনি ইতিমধ্যেই টেসলা ইনকর্পোরেটেড (NASDAQ:TSLA) 2021-কে একেবারে ভয়ঙ্কর ডেলিভারি এবং উৎপাদন সংখ্যার সাথে বন্ধ করে দিয়েছে সে সম্পর্কে সর্বশেষ খবর হজম করে ফেলেছেন।
সংক্ষিপ্ত বিবরণ হিসাবে, যদি আপনি না শুনে থাকেন, তাহলে 4 Q4 2021-এ গাড়ির উৎপাদন এবং ডেলিভারি উভয়ই যথাক্রমে প্রায় 306k এবং 309k যানবাহনে ত্বরান্বিত করেছে। মাত্রার ধারনা পেতে, বিশ্লেষকদের সর্বসম্মত অনুমান ছিল প্রায় 263k চিহ্ন যা ব্যাপকভাবে 16% বীটকে অনুবাদ করে। এটি তাদের জন্য 2021 অর্থবছরে বিতরণ করা 936,000 গাড়ির সাথে প্রায় 930k গাড়ির সাথে উত্পাদিত হয়।
এর ফলে স্টকটিতে উচ্ছ্বাস ছড়িয়ে পড়ে যা সম্পূর্ণ 13.5% বেশি শেষ হয়েছিল। লেখার মতো, টেসলার বাজার মূলধন USD 1.2 ট্রিলিয়নের সামান্য উত্তরে রয়েছে, যা একটি খুব বড় ব্যবধানে বিশ্বের সবচেয়ে মূল্যবান অটোমেকারে পরিণত হয়েছে৷
বর্তমান মূল্যায়ন স্তরে, আমি বুঝতে পারি কেন অনেক বিনিয়োগকারী মনে করতে পারে যে তারা ইতিমধ্যেই টেসলার "নৌকা মিস" করেছে৷ যাইহোক, প্রচলিত প্রজ্ঞাকে চ্যালেঞ্জ করা এবং এটি সত্যিই "খুব দেরী" হয়েছে কিনা তা আরও ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করা সার্থক হতে পারে।
উল্লিখিত হিসাবে, টেসলা তার USD1.2 ট্রিলিয়ন বাজার মূলধনের সাথে বিশ্বের সবচেয়ে মূল্যবান অটোমেকার। টেসলা কতটা মূল্যবান তা পরিপ্রেক্ষিতে তুলে ধরার জন্য, এখানে আমি বিশ্বের 2021-এর শীর্ষ 10টি অটোমোবাইল কোম্পানির তথ্যের ভিত্তিতে আয়ের ভিত্তিতে 10টি বৃহত্তম অটোমেকারের তালিকা তৈরি করেছি – ফার্মসওয়ার্ল্ড
| অটোমেকার | রাজস্ব (বিলিয়ন মার্কিন ডলার) | মার্কেট ক্যাপ (বিলিয়ন মার্কিন ডলার) |
| টয়োটা | 281 | 259.3 |
| ভক্সওয়াগেন | 275 | 130.6 |
| ডেমলার | 189 | 83.34 |
| ফোর্ড | 150 | 86.99 |
| হোন্ডা | 142 | 49.4 |
| GM | 137 | 88.81 |
| SAIC | 121 | 37.59 |
| ফিয়াট ক্রাইসলার (স্টেলান্টিস) | 121 | 61.21 |
| BMW | 117 | 67.29 |
| নিসান | 96 | 19.75 |
| মোট | 1629 | 884.28 |
সেটা ঠিক. টেসলা বিশ্বব্যাপী আয়ের দিক থেকে 10টি বৃহত্তম গাড়ি নির্মাতার চেয়ে বেশি মূল্যবান। আরও উন্মাদনা যোগ করার জন্য, টেসলার TTM আয় প্রায় USD 47 বিলিয়ন মাত্র কিন্তু 2021 সালে এই শীর্ষ 10টি অটোমেকাররা মোট যা জেনারেট করেছে তার 3%। যে কোনও প্রচলিত তুলনা করে, এই ধরনের মূল্যায়ন পাগলাটে।
এই আপাত পাগলামির পিছনে অবশ্য কিছু একটা আছে। প্রথমত, স্ট্যাটিস্তার অনুমানের উপর ভিত্তি করে স্বয়ংচালিত শিল্প 2030 সাল পর্যন্ত বার্ষিক আনুমানিক 4.5% সিএজিআর হারে বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা যেতে পারে। এর মানে, আমরা আশা করতে পারি, প্রতিষ্ঠিত অটোমেকাররা আগামী বছরগুলিতে এই হারের কাছাকাছি বৃদ্ধি পাবে। .
আমরা যদি এখন টেসলার দিকে চোখ ফেরাই, আমরা কয়েক বছর ধরে টেসলার বৃদ্ধির সূচকীয় গতিপথ দেখতে পাব। তারা 9 বছরের ব্যবধানে মাত্র 2k প্লাস যানবাহন থেকে 900k এর বেশি যানবাহনে পৌঁছেছে।
এটি 9 বছর ধরে টিকিয়ে রাখা 97% এর একটি CAGR! যদি আমরা 2018 থেকে তাদের সাম্প্রতিক ইতিহাস ট্র্যাক করি, তবে এটি এখনও 4 বছর ধরে টিকে থাকা 38% এর একটি সুপার চিত্তাকর্ষক CAGR।
যদি আমরা বৃদ্ধির গতিপথ নির্ধারণ করি, তাহলে সম্ভবত টেসলা টয়োটা মোটর কর্পোরেশনকে (NYSE:TM) ছাড়িয়ে 4 থেকে 5 বছরের মধ্যে বিশ্বের বৃহত্তম মোটরগাড়ি কোম্পানিতে পরিণত হবে। যদি আমরা এখন তুলনা করি যে টেসলা মূলত বর্তমান মূল্যায়নে Toyota থেকে প্রায় 5X বেশি মূল্যবান, এটি অবশ্যই ব্যয়বহুল, তবে প্রিমিয়ামটি অযৌক্তিক বলে মনে হয় না যদি আমরা বিশ্বাস করি যে এই বর্ণনাটি বাস্তবায়িত হওয়ার জন্য শক্তিশালী কারণ রয়েছে।
টেসলা যাতে আগামী কয়েক বছরের জন্য (অন্তত) 30% ~ 40% প্রবৃদ্ধি বজায় রাখে বলে ধরে নেওয়া মূল্যায়ন মেনে চলতে। এটা ঘটার সম্ভাবনা কি?
শুরু করার জন্য, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে টেসলার বর্তমানে 2টি কারখানা রয়েছে; ফ্রেমন্ট এবং সাংহাইতে তাদের কারখানা, যা বর্তমান উৎপাদন সংখ্যার জন্য দায়ী। কয়েকদিন আগে, তারা ঘোষণা করেছে যে অস্টিনে তাদের কারখানা অনলাইনে আসছে এবং উৎপাদন শুরু করছে এবং বার্লিনে তাদের অন্য কারখানাটিও শীঘ্রই অনলাইনে আসছে। এর পাশাপাশি, তারা তাদের সাংহাই প্ল্যান্টে সক্ষমতা বাড়াতে সক্ষমতা বাড়াচ্ছে।
বছরে প্রায় 1.2 মিলিয়ন যানবাহন তৈরি করে এমন নতুন সুবিধা ছাড়াই বর্তমান রান-রেট দেওয়া হলে, আমি বিশ্বাস করি 1.5 - 1.8 মিলিয়ন যানবাহনের একটি রক্ষণশীল অনুমান, এমনকি 2022 সালে তাদের নতুন কারখানার র্যাম্পিং হওয়া খুবই সম্ভাব্য। এই সংখ্যাগুলিকে আঘাত করার অর্থ হবে 2022 সালে 60% - 90% বৃদ্ধি এবং উপরে উল্লিখিত হিসাবে তাদের দীর্ঘমেয়াদী CAGR-এর চেয়ে এগিয়ে থাকবে।
তদ্ব্যতীত, ইতিহাস যদি কোনও নির্দেশিকা হয়, আমরা সম্ভবত তাদের নতুন কারখানাগুলি মোটামুটি দ্রুত যথেষ্ট পরিমাণে র্যাম্প করার আশা করতে পারি। শুধু সাংহাই সুবিধাটি একবার দেখুন যা অক্টোবর 2019 সালে নতুনভাবে অনলাইনে এসেছিল যা শেষ পর্যন্ত তাদের চোয়াল-ড্রপিং কর্মক্ষমতার জন্য অনুঘটক হয়ে ওঠে, মহামারীতে আক্রান্ত 2020 এর মাধ্যমে এর বেশিরভাগ অবদান কম নয়!
আমি একটু বেশি উত্সাহী (অথবা এমনকি পাগল) শোনাতে পারি, তবে বর্তমান মূল্যায়নেও, আমি বিশ্বাস করি যে এখনও নিরাপত্তার কিছুটা সীমাবদ্ধতা রয়েছে। অন্য কথায়, আমি বিশ্বাস করি যে টেসলা এখনও চূড়ান্তভাবে অবমূল্যায়িত।
এই পর্যন্ত আমরা শুধুমাত্র তাদের স্বয়ংচালিত ব্যবসার সম্ভাবনার উপর ভিত্তি করে একটি বর্ণনা তৈরি করেছি। যদিও সেখানে নিঃসন্দেহে একটি প্রিমিয়াম রয়েছে, তবুও এটি একটি মূল্যায়ন যা বাজারের প্রত্যাশা কী হতে পারে তার সাথে যুক্তিসঙ্গতভাবে ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। এর পরিপ্রেক্ষিতে, এটিও সম্ভবত টেসলার অন্যান্য নন-অটোমোটিভ ব্যবসা (অর্থাৎ তাদের সৌর শক্তি ব্যবসা) বর্তমানে অবমূল্যায়িত।
টেসলা তাদের আস্তিনে থাকা অনেক জিনিসের মধ্যে, এখানে কয়েকটি জিনিস যা আমি ব্যক্তিগতভাবে সবচেয়ে বেশি উত্তেজিত:
2021 সালের 3 ত্রৈমাসিকের ঘোষণা যে তারা বীমায় তাদের অগ্রযাত্রায় উল্লেখযোগ্য অগ্রগতি করছে। তারা তাদের পণ্যটি চালু করেছে যা রিয়েল-টাইমে টেলিমেটিক্স এবং চালকের আচরণ পরিমাপ করে এবং পণ্যটি বর্তমানে তার শৈশবকালে এবং টেক্সাসে উপলব্ধ।
অটো বীমা বাজার শুধুমাত্র মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রায় 288.4 বিলিয়ন মার্কিন ডলার অনুমান করা হয়। তারা এখানে সফল হলে, এটি ভবিষ্যতে কোম্পানিতে একটি অর্থবহ নতুন রাজস্ব স্ট্রীম যোগ করতে পারে। অধিকন্তু, টেসলা বীমা অফার করতে সক্ষম হওয়া তাদের স্বায়ত্তশাসিত-ড্রাইভিং / রোবো-ট্যাক্সি উচ্চাকাঙ্ক্ষার প্রশংসা করবে এবং অগ্রসর হবে৷
সুপারচার্জার নেটওয়ার্ক হল চার্জিং স্টেশনগুলির একটি নেটওয়ার্ক যা তারা বর্তমানে পরিচালনা করে।
তাদের চার্জারগুলির দ্রুত সম্প্রসারিত নেটওয়ার্কের সাথে (আসলে তাদের মধ্যে কয়েকটি এখানে ইতিমধ্যেই আমাদের সিঙ্গাপুরের উপকূলে রয়েছে!) এবং 3 rd এর সাথে কাজ করার জন্য তাদের চার্জারগুলির সামঞ্জস্য বাড়াতে তাদের পদক্ষেপ পার্টি যানবাহন এটি একটি অর্থপূর্ণ রাজস্ব অবদানকারী হতে পারে।
Q3 2021-এ, তারা তাদের যানবাহন বিনোদন ব্যবস্থার অংশ হিসাবে Disney+ এর মতো বেশ কিছু আকর্ষণীয় জিনিস যোগ করেছে। ভবিষ্যতে একটি "টেসলা অ্যাপ স্টোর" উপলব্ধি করার জন্য এটি সম্ভাব্য একটি প্রাথমিক সংকেত। এছাড়াও এমন কিছু যা তাদের স্বায়ত্তশাসিত-ড্রাইভিং / রোবো-ট্যাক্সি উচ্চাকাঙ্ক্ষার জন্য অত্যন্ত প্রশংসনীয় হতে পারে।
এই "পার্শ্ব ব্যবসা" একটি অর্থপূর্ণ অবদানকারী হয়ে উঠতে পারে এমন সম্ভাবনা উপলব্ধি করার জন্য, টেসলাকে প্রথমে তাদের গাড়িগুলি যতটা সম্ভব গ্রাহকের হাতে তুলে দিতে হবে।
আমরা তাদের উৎপাদন বৃদ্ধি করার ক্ষমতার সাথে যা দেখেছি তা থেকে, গল্পটি পুরো বৃত্তে আসে, যা আমাকে বিশ্বাস করে যে টেসলার ঐচ্ছিকতার পিছনে কিছু সত্যিকারের ভার রয়েছে এবং এর ফলে বর্তমান মূল্যায়ন স্তরে বিনিয়োগ থাকার জন্য নিরাপত্তার মার্জিন প্রদান করে।
বৈদ্যুতিক যানবাহন শিল্প সাম্প্রতিক সময়ে কিছু খুব দ্রুত ত্বরণ দেখেছে। এটা অবশ্যই কোন আশ্চর্যের বিষয় নয় যে এই বাজারটিও এমন একটি যা দ্রুত উবার প্রতিযোগিতামূলক একটিতে বিকশিত হচ্ছে। টেসলা কি তার দুর্গ ধরে রাখতে পারবে? এখানে কিছু ক্লু পেতে হলে, আমাদের আবার ডেলিভারি সংখ্যায় তাদের সাম্প্রতিক সূচকীয় বৃদ্ধি থেকে কিছু অন্তর্দৃষ্টি পেতে হবে।
এলন মাস্ককে ব্যাখ্যা করার জন্য,একটি ধারণার গাড়ি তৈরি করা সহজ, কিন্তু স্কেলিং অত্যন্ত কঠিন .
মহামারী অনিশ্চয়তার সময়ে যে রেকর্ড সংখ্যাগুলি এসেছিল যা শেষ পর্যন্ত সরবরাহ শৃঙ্খলের অসুবিধা এবং সেমি-কন্ডাক্টর ঘাটতির আফটারবার্নে পরিণত হয়েছিল তা টেসলার কার্যকরী ক্ষমতার প্রমাণ। এটি আমাদেরকে অবহিত করা উচিত যে তারা তাদের উত্পাদন প্রযুক্তিতে কতটা এগিয়ে রয়েছে তা বজায় রাখতে এবং স্কেলে ত্বরান্বিত করতে সক্ষম হবে।
আমি বিশ্বাস করি মহামারী দ্বারা নিয়ে আসা উপরোক্ত চ্যালেঞ্জগুলি কেবল তাদের নেতৃত্বকে শক্তিশালী করেছে। একজনকে শুধু ভক্সওয়াগেন গ্রুপ (ETR:VOW3) এবং ফোর্ড মোটর কোম্পানি (NYSE:F) এর মতো বর্তমান নেতৃস্থানীয় গাড়ি নির্মাতাদের জরিপ করতে হবে এবং তাদের অনেক বিলম্বিত প্রচেষ্টা টেসলার সাথে অর্থপূর্ণ প্রতিযোগিতা তৈরি করে একটি ধারণা পেতে। টেসলার প্রকৌশল ক্ষমতা একটি শক্তিশালী পরিখা হিসেবে প্রমাণিত৷
৷এর পাশাপাশি, টেসলার একটি ব্যালেন্স শীটের একটি দুর্গও রয়েছে যেখানে আনুমানিক USD 16 বিলিয়ন নগদ এবং সমতুল্য রয়েছে যার বিপরীতে প্রায় USD 4.5 বিলিয়ন ঋণ রয়েছে।
বর্তমান মুদ্রাস্ফীতির পরিবেশে যেখানে সুদের হার বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে, এটি টেসলা এবং তাদের প্রতিযোগীদের মধ্যে আরও দূরত্ব তৈরি করতে পারে যা ব্যবধান পূরণ করতে মূলধন ব্যয় এবং বিনিয়োগের অর্থায়ন করা কঠিন হবে।
টেসলার দিকটি অবশ্যই রয়েছে যা উল্লম্ব সংহতকরণের ক্ষেত্রে অনেক এগিয়ে রয়েছে।
তাদের তাঁবু যানবাহনের থেকে অনেক দূরে পৌঁছে যায় এবং তাদের চার্জিং অবকাঠামো, বীমা এবং যানবাহন সফ্টওয়্যারের জন্য পূর্বোক্ত ইকো-সিস্টেম বিকাশের জন্য তাদের ব্যাটারির জন্য কাঁচামাল খনন পর্যন্ত প্রসারিত করে, এই প্রথম মুভার সুবিধাটি অন্য একটি পরিখাতেও অনুবাদ করা উচিত যা অত্যন্ত প্রতিরক্ষাযোগ্য।
অবশেষে, এর গ্রাহক বেস পরিপ্রেক্ষিতে একটি আকর্ষণীয় পয়েন্ট আছে। আপনি কি লক্ষ্য করেছেন যে টেসলা, তার জনপ্রিয়তা সত্ত্বেও, বিপণন / বিজ্ঞাপনের ক্ষেত্রে কিছুই ব্যয় করেনি?
এটি প্রতিযোগীদের বিরুদ্ধে টেসলার একটি সম্পূর্ণ অদম্য সুবিধা। যেখানে এর প্রতিযোগীরা মার্কেট শেয়ারের জন্য ধাক্কাধাক্কি করার প্রয়াসে প্রচুর পরিমাণে ব্যয় করে, সেখানে টেসলার জন্য একই ডলার তাদের প্রযুক্তি এবং উত্পাদন ক্ষমতার উপর তাদের নেতৃত্ব বাড়ানোর জন্য ঘুরিয়ে দেওয়া যেতে পারে।
পাশাপাশি, তাদের ধর্মান্ধ গ্রাহক বেসও গড় গ্রাহকের তুলনায় অনেক কম মূল্য সংবেদনশীল যা টেসলাকে মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা এবং মার্জিন ধরে রাখতে সক্ষম করে।
অবশ্যই, টেসলায় একটি বিনিয়োগ এর ঝুঁকি ছাড়া নয়। যদিও এমন অনেকগুলি আছে যেগুলি একটু বেশি প্রযুক্তিগত, কিন্তু আমি সহজভাবে 2টি সবচেয়ে সুস্পষ্ট করব৷
একটি মোটা প্রিমিয়াম প্রদান করা সবসময়ই একটি ঝুঁকির কারণ আমাদের আশা অনুযায়ী জিনিসগুলি প্যান আউট নাও হতে পারে৷
যদিও লক্ষণগুলি শক্তিশালী এবং মূল্যায়নের দিকে একটি দৃশ্যমান পথ রয়েছে, এটি সর্বদা বুদ্ধিমানের কাজ যে তা সত্ত্বেও এটি একটি থিসিস যা অনেকগুলি অনুমান এবং মূল্যায়নের জন্য অনেকগুলি কোণ রয়েছে৷
ইলন মাস্ক, টেসলার পিছনের স্বপ্নদর্শী একই সাথে একজন গুরুত্বপূর্ণ ব্যক্তি ঝুঁকি। টেসলা কি সেই একই কোম্পানি হতে পারে যেটি নিরলসভাবে দৃষ্টিকে তাড়া করছে এবং কস্তুরীর নেতৃত্বে একই স্তরের শ্রেষ্ঠত্বের সাথে সম্পাদন করছে?
আমি একটি দৃঢ় সন্দেহ আছে এটা তাই হবে না. যেমন, আমরা পছন্দ করি বা না করি, মাস্ক বিনিয়োগ থিসিসের জন্য একটি স্পষ্ট ঝুঁকি৷
৷এই মুহুর্তে টেসলার বাজার মূলধনের পরিপ্রেক্ষিতে এটি কল্পনা করা কঠিন হতে পারে তবে বিষয়গুলিকে পরিপ্রেক্ষিতে রাখার জন্য একটি পদক্ষেপ পিছিয়ে নেওয়া যাক। স্ট্যাটিস্তার উপর ভিত্তি করে, বিশ্বব্যাপী স্বয়ংচালিত বাজারের আকার আনুমানিক USD 9 ট্রিলিয়ন হওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে।
বর্তমান স্তরে, টেসলার 47 বিলিয়ন মার্কিন ডলার আয় 2030 সালের পূর্বাভাসিত বাজার আকারের প্রায় 0.5%। এর মানে হল, সম্পূর্ণরূপে স্বয়ংচালিত দৃষ্টিকোণ থেকে, টেসলার চালানোর জন্য এখনও প্রচুর পা আছে এবং এর মূল্যায়নে বৃদ্ধি পেতে।
টেসলার যেকোনো "সাইড বিজনেস" টেক-অফ হলে, আমরা আশা করতে পারি যে টেসলা একটি আদর্শ ক্ষেত্রে আরও অনেক বছর ধরে প্রিমিয়াম মূল্যায়ন বজায় রাখবে।
আমি বুঝতে পারি যে অনেক বিনিয়োগকারী এই মুহুর্তে টেসলায় বিনিয়োগ করতে অসুবিধা অনুভব করবেন, বিশেষ করে গত 2 বছরে তাদের স্টক মূল্যের অসাধারণ লাফের পরে। যাইহোক, প্রেক্ষাপটে মূল্য বৃদ্ধির জন্য, আমাদের এই সত্যটি বুঝতে হবে যে:
তখনকার সময়ে বিনিয়োগ করা অনেক বেশি ঝুঁকিপূর্ণ কোম্পানি ছিল, কিন্তু অনেক বড় কোম্পানির মতোই, তারা ভয়ঙ্কর গতিতে উন্নতি করতে সক্ষম হয়েছে এবং পথ ধরে অনেক অপ্রত্যাশিতকে বাতিল করতে পেরেছে। আগের বিনিয়োগকারীরা যারা ঝুঁকি নিয়েছিলেন তারা ভাল পুরস্কৃত হয়েছেন। আজ, টেসলা অনেক কম ঝুঁকিপূর্ণ প্রস্তাব।
আমি উপরে যেমন উল্লেখ করেছি, টেসলার বৃদ্ধির গতিপথ নিঃশেষ হওয়া থেকে অনেক দূরে বিশ্বাস করার প্রচুর কারণ রয়েছে। যদিও স্বল্পমেয়াদী "বিস্ফোরক" বৃদ্ধির জন্য এটির সীমিত সুযোগ থাকতে পারে, তবুও এখানে একটি চমৎকার কোম্পানিতে বিনিয়োগের সুযোগ রয়েছে যা খুব সম্ভবত গড় দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধি প্রদান করবে।
এটি যদি আপনার ক্ষুধা পূরণের জন্য এখনও মূল্যবান কিছু হয়, তবে এটি অবশ্যই একটি সম্ভাব্য নিবলের জন্য আপনার ঘড়ির তালিকায় স্থান দেওয়ার মতো কিছু হবে যখন বাজার তার অনেকগুলি গতির সাথে সুযোগটি উপস্থাপন করে।
প্রকাশ:আমি একজন টেসলা শেয়ারহোল্ডার।
পুনশ্চ. আপনি যদি বিনিয়োগে নতুন হন এবং আপনি কীভাবে স্টক মূল্যায়ন করতে পারেন তা শিখতে চান, এখানে বিনামূল্যে ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং গাইড পড়ুন (কোন ইমেলের প্রয়োজন নেই)।