বার্ষিক প্রতিবেদনের ব্যালেন্স শীট বা এই ক্ষেত্রে, এর প্রসপেক্টাস থেকে মোট সম্পদ বের করা যেতে পারে।

অ-কারেন্ট অ্যাসেট + কারেন্ট অ্যাসেট =মোট অ্যাসেট নিয়েও মোট সম্পদ ম্যানুয়ালি গণনা করা যেতে পারে।

বার্ষিক প্রতিবেদনের ব্যালেন্স শীট বা এই ক্ষেত্রে, এর প্রসপেক্টাস থেকে মোট সম্পদ বের করা যেতে পারে।

ধাপ 1C:মোট লাভজনকতা নির্ধারণ করুন 

মোট লাভজনকতা গণনা করতে:

মোট লাভ / মোট সম্পদ =মোট লাভজনকতা 

G1 সবচেয়ে কম মুনাফা সহ নীচের 20% কোম্পানির প্রতিনিধিত্ব করে। G5 সবচেয়ে বেশি লাভজনক কোম্পানির শীর্ষ 20% প্রতিনিধিত্ব করে।

আমরা HKEX তালিকাভুক্ত সমস্ত স্টককে তাদের GPA (উপরে গণনা করা হয়েছে) অনুসারে র‍্যাঙ্ক করেছি ) এবং হাইদিলাও ইন্টারন্যাশনাল এর মধ্যে পড়ে:

আমাদের কৌশলের নিয়ম অনুসারে, স্টকটি G5 রেঞ্জের মধ্যে পড়লেই আমরা বিনিয়োগ করি।

এর মানে Haidilao ইন্টারন্যাশনাল আমাদের মোট লাভের মানদণ্ড পূরণ করে৷

তবে, একজনকে লক্ষ্য করা উচিত যে হাইডিলাও-এর জিপিএ 2016 সাল থেকে হ্রাস পাচ্ছে এবং এটি নিম্নমুখী প্রবণতা অব্যাহত থাকলে জিপিএ র্যাঙ্ককে G4 পরিসরে আরও নেমে যেতে পারে।

ধাপ 2:হাইডিলাও ইন্টারন্যাশনালের লভ্যাংশ কতটা আকর্ষণীয়?

আপনি গ্রহণ করে ঐতিহাসিক লভ্যাংশের ফলন নির্ধারণ করতে পারেন:

আগের বছরে ডিভিডেন্ড বিতরণ করা হয়েছে [$0.076] / বর্তমান ট্রেডিং মূল্য [$32.65] =ঐতিহাসিক লভ্যাংশ ফলন [0.23%]

D1 সবচেয়ে কম লভ্যাংশ সহ 20% কোম্পানির প্রতিনিধিত্ব করে। D5 সর্বোচ্চ লভ্যাংশ সহ 20% কোম্পানির প্রতিনিধিত্ব করে।

আমরা SGX-এ সমস্ত স্টককে তাদের লভ্যাংশের ভিত্তিতে র‍্যাঙ্ক করেছি এবং Haidilao-এর ফলন D3-এ রয়েছে পরিসীমা।

আমাদের নিয়মগুলি বলে যে একজনের আদর্শভাবে এমন স্টক কেনা উচিত যা শীর্ষ 20% (D5) পরিসরে পড়ে।

0.23% এর ফলন সহ, এটি ততটা আকর্ষণীয় নয় কারণ আরও ভাল কাউন্টার রয়েছে যা শীর্ষ 20%-এ পড়ে যা উচ্চ লভ্যাংশ প্রদান করে।

এমনকি যদি বিনিয়োগকারীরা কোম্পানির বৃদ্ধির সম্ভাবনার দিকে তাকিয়ে থাকে এবং সম্ভাব্য মূলধন লাভের জন্য বিনিয়োগ করে, আমরা উল্লেখ করতে চাই যে বাজারে আরও অনেক ভালো পছন্দ রয়েছে যেগুলির বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে এবং এখনও G5D5 সীমার মধ্যে পড়ে যেমন:

• হপ হিং গ্রুপ (SEHK:0047)

GPA:114.6 (G5), ডিভ ইল্ড:4.5% (D5)

• Hisense হোম অ্যাপ্লায়েন্সেস (SEHK:0921)

GPA:31.2 (G5), ডিভ ইল্ড:3.7% (D5)

সুবিধামত, আমাদের কাছে হিসেন্সেও একটি কেস স্টাডি আছে!

উপরে উল্লিখিত স্টকগুলি তুলনার উদ্দেশ্যে বলা হয়েছে এবং এটি সুপারিশ নয়, অনুগ্রহ করে সর্বদা আপনার নিজের যথাযথ পরিশ্রম করুন৷

ধাপ 2A:এটা কি G5D5?  

আমরা স্টক পড়ে গেলেই আরও তদন্ত করি প্রদত্ত লাভজনকতা এবং লভ্যাংশ উভয়ের জন্য এই বিভাগে।

যদি এটি এই মানদণ্ডটি পাস না করে তবে আমরা এটির আরও তদন্ত করতে বিরক্ত করি না।

যেহেতু হাইদিলাও ইন্টারন্যাশনাল এই পরীক্ষায় উত্তীর্ণ হতে ব্যর্থ হয়েছে, তাই আমরা স্বাভাবিকভাবেই আরও তদন্ত করতে পারব না, তবে প্রক্রিয়াটি ব্যাখ্যা করার জন্য অনুশীলনের মধ্য দিয়ে যাওয়া যাক।

ধাপ 3:হাইডিলাও ইন্টারন্যাশনালের লভ্যাংশের স্থায়িত্ব নির্ধারণ

একটি স্টকের লভ্যাংশ বন্টন টেকসই কিনা তা নির্ধারণ করতে, এটি দুটি সাধারণ মেট্রিক্সের সাথে বিশ্লেষণ করা যেতে পারে:

1. পেআউট অনুপাত
2. গড় বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ ফলন

পেআউট অনুপাত লভ্যাংশ হিসাবে প্রদান করা উপার্জনের ভগ্নাংশ বা শতাংশ নির্দেশ করে। একজনকে সর্বদা পেআউট অনুপাত পরীক্ষা করা উচিত যাতে নিশ্চিত করা যায় যে আপাতদৃষ্টিতে উচ্চ ফলন সেই বছর দেওয়া এক-দফা বিশেষ লভ্যাংশের কারণে নয়।

আমরা একা উপার্জনের উপর নির্ভর করতে পারি না এবং নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণ করা যেকোনো ব্যবসার জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। লোকসান কিন্তু ভাল নগদ প্রবাহ একটি কোম্পানি একটি দীর্ঘ সময় স্থায়ী হবে. বড় মুনাফা কিন্তু কম নগদ প্রবাহ সহ একটি কোম্পানি দেউলিয়া হওয়ার ঝুঁকি চালাবে৷

যেহেতু লভ্যাংশ নগদে দেওয়া হয়, আমরা গড় বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের ফলন পরীক্ষা করি। প্রতি বছর বিতরণে তহবিল দেওয়ার জন্য যথেষ্ট নগদ তৈরি হচ্ছে তা নিশ্চিত করতে।

ধাপ 3A:অর্থপ্রদানের অনুপাত নির্ধারণ করুন  

আমরা মনে করি যে স্টকের লভ্যাংশ বন্টন টেকসই যদি পেআউট অনুপাত 1 এর কম হয়।

যাইহোক, গত বছরের শেষের দিকে হাইডিলাও ইন্টারন্যাশনাল সম্প্রতি আইপিও-এড করার কারণে, আমাদের শুধুমাত্র 2018 এর অনুপাত থাকবে। একটি কম পেআউট অনুপাত নির্দেশ করে যে বেশিরভাগ উপার্জন কোম্পানির দ্বারা ধরে রাখা হয়, বিশেষ করে যদি বৃদ্ধির সুযোগের জন্য তহবিলের প্রয়োজন হয়।

যখন পে-আউট অনুপাত 1-এর বেশি হয়, তখন এটি সাধারণত একটি বিশেষ লভ্যাংশ ঘোষণা করা হয় এবং পরবর্তী বছর লভ্যাংশ কমে যাওয়ার সম্ভাবনা থাকে। তাই, এই শর্তটি পরীক্ষা করা গুরুত্বপূর্ণ এবং শুধুমাত্র লভ্যাংশের উপর নির্ভর করবে না। এক-একটি ইভেন্ট দ্বারা কেউ প্রতারিত হতে পারে৷

সুতরাং, 0.2 এর একটি পেআউট অনুপাত থাকলে, এটি পাস হয় ৷ মানদণ্ড.

ধাপ 3B:গড় বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ নির্ধারণ করুন 

ফ্রি ক্যাশ ফ্লো এর অপারেটিং ক্যাশ ফ্লো থেকে মূলধন ব্যয় বাদ দিয়ে গণনা করা হয়।

প্রতি বছর মূলধন ব্যয় নাও ঘটতে পারে বলে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ গলিত হতে থাকে। Haidilao-এর জন্য প্রতি 4-5 বছরে শুধুমাত্র নতুন পাত্র, চুলা এবং পাত্র কেনার প্রয়োজন হতে পারে।

এইভাবে সর্বশেষ লভ্যাংশ বিতরণের সাথে তুলনা করার আগে পাঁচ বছর ধরে FCF গড় করা আরও কার্যকর।

আমরা লভ্যাংশ বন্টনকে টেকসই মনে করি যদি:

বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের চেয়ে কম ডিভিডেন্ড বিতরণ করা হয় 

আমরা শুধুমাত্র প্রসপেক্টাস এবং 2018 সালের বার্ষিক প্রতিবেদন থেকে ডেটা বের করতে সক্ষম হওয়ার কারণে, আমরা শুধুমাত্র 4 বছরের ডেটা অর্জন করতে সক্ষম হয়েছি।

Haidilao International-এর গড় বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের ফলন হল 0.059% যা 0.23% এর লভ্যাংশের থেকে কম৷ একটি কম ক্রমাগত বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ ফলন ভবিষ্যতে লভ্যাংশ হ্রাস হতে পারে বোঝাবে৷

তাই, এটি ব্যর্থ হয় গড় বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের মানদণ্ড, লভ্যাংশ বন্টনকে টেকসই মনে করে।

গুণগত দিক

এই কারণে যে হাইডিলাও পরিমাণগত দিকটি খারাপভাবে ব্যর্থ হয়েছে, গুণগত বিশ্লেষণের দিকে এগিয়ে যাওয়া উচিত নয়। যাইহোক, শেখার উদ্দেশ্যে, আমরা গুণগত দিকটি একটু প্রসারিত করব।

আজ, আমরা দুটি গুণগত পয়েন্টে স্পর্শ করব:

1. ব্র্যান্ড মোট
2. খেলায় ত্বক

ব্র্যান্ডিংয়ের শক্তি

সত্যি কথা বলতে কি, আমি ওই জায়গার খুব বেশি ভক্ত নই, মাত্র দুবার রেস্টুরেন্টে খেয়েছি। যাইহোক, এটি আমার বাজার গবেষণাকে বাধা দেয়নি কারণ আমি আমার সোশ্যাল মিডিয়াতে বেশ কয়েকটি প্রশ্ন পোস্ট করেছি, যা হাইডিলাও ডাই-হার্ডসের প্রতিক্রিয়ার প্ররোচনা দেয়।

আমার আশ্চর্যের জন্য, বেশ কয়েকটি সাধারণ উত্তর সহ একটি অপ্রতিরোধ্য প্রতিক্রিয়া ছিল...

হাইডিলাও তার ব্যবসায়িক মডেলকে উচ্চ-মানের উপাদান, শক্তিশালী গ্রাহক পরিষেবা এবং আকর্ষণীয় এবং অনন্য অভিজ্ঞতা প্রদানের উপর ফোকাস করেছে। এর মধ্যে রয়েছে "নুডল ম্যান পারফরম্যান্স" এবং "শুভ জন্মদিনের ফলের কার্ট"

তাদের প্রচুর প্রশংসামূলক পরিষেবা রয়েছে যা তাদের আলাদা হতে সাহায্য করে। অতিথিরা যখন টেবিলের জন্য অপেক্ষা করছেন তখন ম্যানিকিউর পরিষেবা প্রদান করা থেকে শুরু করে, স্ক্রিন প্রটেক্টর পরিবর্তন করা এবং আপনার ফোনে স্যুপ ছিটকে আটকাতে জিপলক ব্যাগ দেওয়া পর্যন্ত। পুরো গ্রাহক যাত্রার প্রতি এই যত্ন এবং মনোযোগ যা আমি বিশ্বাস করি এটিকে এত সফল করেছে।

এটি এই প্যাম্পারিংয়ের কারণেও কোম্পানির জন্য একটি নাম তৈরি করেছে।

খেলায় ত্বক

যদি একটি কোম্পানির চেয়ারম্যান বা সিইও কোম্পানির 50%-এর বেশি শেয়ারের মালিক হন, কিন্তু 70%-এর বেশি না হন, তাহলে তাদের স্বার্থ শেয়ারহোল্ডারদের সাথে আরও বেশি সংযুক্ত হওয়ার সম্ভাবনা বেশি৷

কারণ তারা তাদের নিজস্ব সম্পদের ক্ষতি করার জন্য পদক্ষেপ নেওয়ার সম্ভাবনা কম এবং কোম্পানির সম্ভাবনার উন্নতির দিকে নজর দেবে

Haidilao-এর ক্ষেত্রে, বার্ষিক প্রতিবেদনের দ্বারা প্রকাশ করা মালিকানা এইরকম দেখায়:

এমন কিছু ঘটনা ঘটেছে যেখানে মালিক-কাম-ব্যবস্থাপনা বাকী শেয়ার কেনার জন্য এবং কোম্পানিকে ডিলিস্ট করার জন্য খুব কম দামের প্রস্তাব দিয়ে সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের ছোট করে। এই ঝুঁকি কমানোর জন্য, আমরা এমন স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করার কথা বিবেচনা করতে পারি যেখানে একজন নিয়ন্ত্রক শেয়ারহোল্ডার কোম্পানির 70% এর বেশি মালিক নয়। তবে সম্প্রতি স্টক আইপিও-এড হওয়ার কারণে এমন সম্ভাবনা তুলনামূলক কম হবে।

তাহলে, হ্যাদিলাও ইন্টারন্যাশনাল কি এখনও বিনিয়োগের যোগ্য?  

আমরা হাইডিলাও ইন্টারন্যাশনাল কিনতে আগ্রহী না হওয়ার প্রধান কারণ হলকোম্পানির লভ্যাংশের ফলন যথেষ্ট আকর্ষণীয় নয় (D3 নয় D5) এবং অস্থির (এর গড় বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ লভ্যাংশ বিতরণের চেয়ে কম)। আমরা HKEX-এ উপলব্ধ অন্যান্য অনেক বৃদ্ধি লভ্যাংশ কাউন্টার তালিকাভুক্ত করেছি যেগুলির HDL-এর তুলনায় অনেক বেশি প্রতিশ্রুতিশীল মেট্রিক্স রয়েছে।

তাই আমরা আপাতত হ্যাদিলাও ইন্টারন্যাশনাল-এ বিনিয়োগ করব না।

হাইডিলাওর সম্প্রসারণ 

হটপট স্টারের জন্য সমস্ত আশা হারিয়ে যায় না, কারণ এর বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং সম্প্রসারণ পরিকল্পনাগুলি বেশ আশাব্যঞ্জক দেখাচ্ছে। এটি সম্ভাব্যভাবে বর্ধিত বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের মাধ্যমে কোম্পানির স্থূল লাভ, লভ্যাংশ বিতরণ এবং স্থায়িত্ব বাড়াতে পারে।

অটোমেশন এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা 

অক্টোবর 2018-এ, Haidilao-এর একটি রেস্তোরাঁ তাদের টেবিলে রাখা স্যুপের সিদ্ধ পাত্রে রান্না করার জন্য গ্রাহকদের অর্ডার নেওয়ার জন্য এবং কাঁচা মাংস এবং সবজি সরবরাহ করার জন্য রোবট চালু করা শুরু করে।

GoGo News অনুযায়ী, Haidilao বলেছেন যে অটোমেশন বাস্তবায়ন এবং এর সাপ্লাই চেইন বিশ্লেষণ করার পর, নতুন বুদ্ধিমান রেস্তোরাঁটি 37% শ্রম খরচ কমিয়েছে। . যদি বুদ্ধিমান রোবটগুলি প্রসারিত হতে শুরু করে এবং আরও হাইডিলাও রেস্তোরাঁর দখল নেয়, তাহলে শ্রমের সঞ্চয়ের সাথে লাভ সম্ভবত বৃদ্ধি পেতে পারে।

বিশ্বব্যাপী সম্প্রসারণ

এটি বিশেষত সত্য যেমন কোরিয়ান তরঙ্গের উত্থানে দেখা গেছে যা আন্তর্জাতিকভাবে মানুষের ফ্যাশন এবং খাদ্য পছন্দগুলিতে উন্মত্ত প্রভাব সৃষ্টি করেছে।

2018 সালে, তারা 200টি নতুন রেস্তোরাঁ খুলেছে এবং এর বিশ্বব্যাপী রেস্তোরাঁ নেটওয়ার্ক 273 থেকে বেড়ে 466 হয়েছে৷

আন্তর্জাতিক বাজারের জন্য, তাইওয়ান, দক্ষিণ কোরিয়া, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, জাপান, হংকং এবং লন্ডনের পরে সিঙ্গাপুরে সর্বাধিক সংখ্যক আউটলেট রয়েছে৷

তারা বলেছে যে তারা তাদের রেস্তোরাঁর ঘনত্ব আরও বাড়িয়ে এবং ভৌগলিক কভারেজকে আরও প্রসারিত করে কৌশলগতভাবে আমাদের রেস্তোরাঁ নেটওয়ার্ক প্রসারিত করবে৷

এই সম্প্রসারণ হাইডিলাওকে আন্তর্জাতিক বাজারে পুঁজি করার অনুমতি দেবে যার ফলে সম্ভবত তাদের শীর্ষ এবং নীচের লাইন উভয়ই উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত হবে।

এই নিবন্ধটির উদ্দেশ্য হল লাভজনকতা ফ্যাক্টর ক্যাপচার করার জন্য আমাদের বিনিয়োগ পদ্ধতি শেয়ার করা লভ্যাংশ প্রদানকারী স্টক উপর. এটি এই স্টক কেনা বা বিক্রি করার সুপারিশ হিসাবে বোঝানো হয় না।

নিচের মন্তব্যে হাইডিলাও ইন্টারন্যাশনাল (SEHK:6862) সম্পর্কে আপনি কী ভাবছেন তা আমাদের জানান!

লেখার সময় সঠিক তথ্য