যখন থেকে সরকার ফেব্রুয়ারিতে ডরসকন স্তরকে অরেঞ্জে উন্নীত করেছে এবং লোকেদের বাড়ি থেকে কাজ করতে উত্সাহিত করেছে, তখন থেকে বিশ্লেষক এবং বিনিয়োগকারীরা একইভাবে ডেইরি ফার্ম (SGX:D01) এবং Sheng Siong (SGX:OV8) এর মতো সুপারমার্কেট স্টকগুলিতে খুব বুলিশ ছিল৷ পি>
যাইহোক, আপনি যদি গত এক বছরের স্টক মূল্যের গতিবিধির দিকে তাকান, আমরা স্পষ্ট দেখতে পাব যে ডেইরি ফার্মের ক্রমাগত পতন হয়েছে, যেখানে শেং সিয়ং এর সম্পূর্ণ বিপরীত!
তা কেন? এছাড়াও, এপ্রিল মাসে কেন Sheng Siong-এর দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে?
কোভিড-১৯ মামলার সংখ্যা এবং অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি আরও খারাপ হওয়ার কারণে মার্চের শেষের দিকে উভয় স্টক ব্যাপকভাবে কমে গিয়েছিল, সার্কিট ব্রেকার কার্যকর করায় এবং পরিস্থিতি নিয়ন্ত্রণে ছিল বলে মনে হচ্ছিল দুটিও এপ্রিল মাসে পুনরুদ্ধার করেছিল।
যাইহোক, 28শে এপ্রিল 2020-এ উভয় কোম্পানির জন্য অন্তর্বর্তীকালীন কর্মক্ষমতা আপডেট হিসাবে স্টক মুভমেন্ট ভিন্ন হয়ে গেছে।
ডেইরি ফার্মের জন্য, ব্যবস্থাপনা প্রকাশ করেছে যে কর্মক্ষমতা COVID-19 দ্বারা "উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত" হয়েছে। যদিও এর গ্রোসারি রিটেল সেগমেন্টটি 1Q20-এ ভাল লাভের প্রবৃদ্ধি দেখেছিল, এটি এর স্বাস্থ্য ও সৌন্দর্য বিভাগ, সুবিধার দোকান এবং এটির রেস্তোরাঁর অনুমোদিত ম্যাক্সিমের নেতিবাচক পারফরম্যান্সের দ্বারা "অনেক বেশি ওজনের" ছিল৷
ডেইরি ফার্মের স্বাস্থ্য ও সৌন্দর্য বিভাগে গার্ডিয়ান (দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ায়) এবং ম্যানিংস (চীন এবং হংকংয়ে) এর মতো ফার্মেসিগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যেগুলি ব্যক্তিগত সুরক্ষা পণ্যগুলির চাহিদা বৃদ্ধি পেয়েছে এবং "প্রয়োজনীয় পরিষেবা" হিসাবে অপারেশনের জন্য উন্মুক্ত রাখা হয়েছে।
যাইহোক, দোকানের সংখ্যা কমে যাওয়া, সেইসাথে জিএনসি (চীন) এর মতো অন্যান্য স্বাস্থ্য ব্যবসা থেকে বিক্রি হ্রাসের জন্য এটি যথেষ্ট নয়।
উপরন্তু, ব্যবস্থাপনা সতর্ক করেছে যে মালয়েশিয়া এবং ইন্দোনেশিয়াতে সামাজিক দূরত্ব কার্যকর হতে শুরু করার সাথে Q2 পারফরম্যান্সও সমানভাবে হতাশাজনক হবে৷
Sheng Siong-এর জন্য, আমরা একটি সম্পূর্ণ ভিন্ন চিত্র দেখতে পাই। ম্যানেজমেন্ট তার Q1 ব্যবসায়িক আপডেটে প্রকাশ করেছে যে তারা "অসাধারণভাবে ভালো পারফর্ম করেছে"।
শেং সিওং অনেক বেশি সহজ এবং ফোকাসড - শুধুমাত্র সুপারমার্কেট অপারেশনে ব্যবসায়িক কার্যকলাপের সাথে।
বিশ্লেষকদের পূর্বাভাস এবং অনুমানকে ছাড়িয়ে, 1Q2019 এর তুলনায় সামগ্রিক আয় 30.7% বৃদ্ধি পেয়েছে।
একই দোকানের বিক্রয় বৃদ্ধি (SSSG) 19.7% এ চিত্তাকর্ষক ছিল, কারণ সার্কিট ব্রেকারের কারণে ব্যবহার রেস্টুরেন্ট থেকে মুদি দোকানে স্থানান্তরিত হয়েছে।
ম্যানেজমেন্টও আশ্বস্ত করেছে যে সাপ্লাই চেইন স্থিতিশীল ছিল – আংশিকভাবে 4Q2019-এ বৃহত্তর মজুদের কারণে।
28 এপ্রিলের ঘোষণার আগে থেকেই Sheng Siong-এর শেয়ারের দাম দৃঢ়ভাবে বৃদ্ধি পেয়েছিল, যখন ডেইরি ফার্মগুলি এক সপ্তাহ আগে পাশের প্রবণতা ছিল।
এইভাবে, বিনিয়োগকারীরা যারা প্রবেশের আগে Sheng Siong-এর Q1 ব্যবসায়িক প্রতিবেদনের জন্য অপেক্ষা করেছিল তারা আজ পর্যন্ত বাণিজ্যে মাত্র 6.2% লাভ করেছে – মার্চের সর্বনিম্ন 47.6% এর তুলনায়।
খুব বেশি বিশদ বিশ্লেষণ না করে, আমরা বিশ্বাস করি বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যেই শেং সিওং (এবং ডেইরি ফার্মের ক্ষেত্রে আরও অনিশ্চিত) সম্পর্কে আরও আশাবাদী ছিল যদি আপনি মৌলিক বিষয়গুলি দেখেন।
ডেইরি ফার্মের অপারেটিং ফলাফল গত 5 বছর ধরে শেং সিয়ং-এর তুলনায় নিষ্প্রভ ছিল।
ডেইরি ফার্মের ROIC FY19 এ ছিল 3.72%, যেখানে Sheng Siong-এর 23.73% ছিল৷ এই মেট্রিক লাভজনকতা নির্দেশ করে - এবং স্পষ্টতই শেং সিওং এটি জিতেছে।
COVID-19 মহামারীর মধ্যে, ঋণ ব্যবস্থাপনা এবং তারল্য ব্যবসায় টিকে থাকার জন্য বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছে।
Sheng Siong, চিত্তাকর্ষকভাবে, এর ব্যালেন্স শীটে কোন ঋণ নেই। অন্যদিকে, ডেইরি ফার্ম গত 5 বছরে তার ঋণ বাড়িয়েছে এবং দুর্ভাগ্যবশত শুধুমাত্র 1.31x সুদের কভার রয়েছে।
তাছাড়া, Sheng Siong-এর বর্তমান অনুপাত 0.36-এ ডেইরি ফার্মের তুলনায় 0.96-এ অনেক বেশি৷
বিনিয়োগকারীরা তাই উপসংহারে আসতে পারে যে শেং সিওং মহামারী থেকে বেরিয়ে আসার জন্য আরও ভাল অবস্থানে রয়েছে, যেখানে ডেইরি ফার্মের জন্য অনেক বেশি অনিশ্চয়তা রয়েছে।