একটি সামরিক অভ্যুত্থান (প্রথমবার নয় ) 1 ফেব্রুয়ারী 2021-এ মিয়ানমারে সংঘটিত হয়েছিল। এটি 2020 সালের নভেম্বরের নির্বাচনের মাধ্যমে শুরু হয়েছিল যার ফলে সামরিক বাহিনী ফলাফলগুলিকে বিতর্কিত করেছিল – ন্যাশনাল লীগ অফ ডেমোক্রেসি (NLD) সংসদে সংখ্যাগরিষ্ঠ আসন জিতেছিল (476টি আসনের মধ্যে 396টি)।
এনএলডি নেতাদের পদচ্যুত ও আটক করা হয়। মিয়ানমার বর্তমানে জরুরি অবস্থার মধ্যে রয়েছে এবং সামরিক বাহিনী এখন ক্ষমতায় রয়েছে।
আমি রাজনীতিতে নই এবং এটি এই নিবন্ধের বিন্দু নয়। এই ধরনের ঘটনার কারণে উদ্ভূত বিনিয়োগের সুযোগে আমি বেশি আগ্রহী।
ইয়োমা SGX-এ তালিকাভুক্ত এবং মায়ানমারের জন্য একটি সুপরিচিত নাটক এবং খবরটি ছড়িয়ে পড়লে এর শেয়ারের দামকে রেহাই দেওয়া হয়নি – এটি দিনটি $0.21 বা 25% কম ছিল।
Yoma (SGX:Z59)-এর বিভিন্ন ধরনের ব্যবসায়িক অংশ রয়েছে, প্রধানগুলির মধ্যে রয়েছে উন্নয়ন বৈশিষ্ট্য, F&B বিক্রয় (যেমন KFC এবং YKKO রেস্তোরাঁ) এবং স্বয়ংচালিত যানবাহন (যেমন মিত্সুবিশি, ভক্সওয়াগেন এবং হিনো ব্র্যান্ড বিতরণ)।
এটি দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়া (SEA) ব্যবসার একটি খুব সাধারণ বৈশিষ্ট্য এবং আমি মনে করি এটি এই অঞ্চলের ভিন্ন ভিন্ন বাজারের কারণে। খরচের ধরণগুলির পার্থক্যের কারণে অন্য একটি SEA দেশে ব্যবসা স্কেল করা কঠিন হতে পারে এবং তাই, দেশের একই লোকেদের কাছে অন্য পণ্য বা পরিষেবা বিক্রি করা সহজ হয়ে যায়।
এছাড়াও, অস্থিতিশীল রাজনৈতিক আবহাওয়ার কারণে ব্যবসায়ীরা তাদের স্বার্থ রক্ষার জন্য একটি শক্তির খেলোয়াড় হতে চায়। তারা চায় না রাজনীতিবিদরা তাদের পরিশ্রমে গড়ে তোলা সম্পদ বাজেয়াপ্ত করুক। যতক্ষণ তারা দেশের সম্পদের একটি বড় অংশ এবং দেশের সরবরাহ নিয়ন্ত্রণ করতে পারে, ততক্ষণ তারা অস্পৃশ্য হতে পারে। তাই, প্রচুর টার্ফ পাহারা দেওয়া হয়েছে এবং SEA তে এই ধরনের শক্তিশালী সমষ্টি তৈরি করা হয়েছে।
সার্জ পুন হলেন ইয়োমা সাম্রাজ্যের পিতৃপুরুষ এবং তার পুত্র মেলভিন পুন কোম্পানির সিইও। প্রাক্তনটির ইয়োমাতে প্রায় 28.13% শেয়ার রয়েছে। শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে ফার্নান্দো জোবেল ডি আয়ালা, শক্তিশালী ফিলিপিনো সমষ্টি-আয়ালা কর্পোরেশনের সিওও অন্তর্ভুক্ত। তার 14.86% শেয়ার রয়েছে। Aberdeen এবং Eaton Vance-এর মতো ফান্ড ম্যানেজারদেরও ইয়োমাতে যথেষ্ট অংশীদারিত্ব ছিল (5%-এর বেশি)।
তাদের বিভিন্ন শেয়ারহোল্ডাররা পরামর্শ দিচ্ছেন যে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা মিয়ানমারের সম্ভাবনাকে স্বীকৃতি দিয়েছে এবং ইয়োমা সেই প্রবণতার সুবিধা নেওয়ার একটি কার্যকর উপায় হতে পারে।
মায়ানমারের জনসংখ্যার আকার 54 মিলিয়ন (দক্ষিণ কোরিয়ার প্রায় 50 মিলিয়ন এবং বিশ্বের মঞ্চে দাঁড়াতে পারে ) এবং লোকেদের বয়স 29 বছর বয়সী (জাপানে 47 বছর বয়সের গড় বয়সের সাথে তুলনা করুন )
তার বার্ষিক GPD বৃদ্ধির হার গত দশকে 5% থেকে 9% এর মধ্যে ছিল, 2019 ছাড়া যখন এটি 2.9% এ কম ছিল।
দেশটির উপাদান এবং যথেষ্ট অগ্রগতির সম্ভাবনা রয়েছে যদি তারা তাদের কাজ একসাথে করতে পারে। যদি তাই হয়, ইয়োমার মতো সমষ্টিগুলি একসাথে সমৃদ্ধ হবে এবং জাতি গঠনে একটি প্রধান ভূমিকা পালন করবে৷
Yoma মায়ানমারের একটি নেতৃস্থানীয় মোবাইল পেমেন্ট প্রদানকারী Wave Money-এর 34% অংশীদারিত্ব অর্জন করেছে। গ্র্যাবও ওয়েভ মানি অংশীদারিত্ব করেছে, উভয় ওয়ালেটকে একত্রিত করেছে যা ড্রাইভার এবং যাত্রীদের জন্য যেকোনও ওয়ালেট দিয়ে অর্থপ্রদান করতে এবং গ্রহণ করতে সহজতর করেছে৷
যখন ফিনটেক জায়ান্ট, অ্যান্ট গ্রুপ ঘোষণা করেছিল যে এটি ওয়েভ মানিতে US$74 মিলিয়ন বিনিয়োগ করবে তখন বৈধতা শক্তিশালী হয়েছিল।
2020 সালের অক্টোবরে, Yoma Strategic Wave Money-এ অতিরিক্ত 10% সুদ অর্জন করেছে এবং এখন Wave Money-এ 44% সুদ রয়েছে।
এই কৌশলটি জিও-এর সাথে রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজের মতোই অস্বাভাবিকভাবে দেখায়, যেখানে একটি পুরানো-অর্থনীতির ব্যবসা একটি নতুন টেলকো পরিষেবা দিয়ে জনগণকে সংগ্রহ করে এবং তারপরে অন্যান্য ব্যবসায় টেক জায়ান্টদের সাথে অংশীদারিত্বের মাধ্যমে নিজেকে একটি প্রযুক্তিগত খেলায় রূপান্তরিত করে। এটি রিলায়েন্সকে লক্ষ লক্ষ ভারতীয়দের পকেটের দ্বাররক্ষক হতে দেয়। রিলায়েন্সের সাফল্য দৃঢ়ভাবে নির্দেশ করে যে ইয়োমা মিয়ানমারের প্রবেশদ্বার হয়ে উঠতে পারে যদি এটি এটি ভালভাবে সম্পাদন করতে পারে।
Yoma বর্তমানে তার বইয়ের মূল্যের নিচে ট্রেড করছে:
এর ঐতিহাসিক PB অনুপাতের সাথে তুলনা করলে, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে এটি গত 5 বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন পয়েন্টে এবং কম মূল্যহীন অঞ্চলে লেনদেন করছে৷
যদিও এখন আর্থিকভাবে গোলাপী দেখা যাচ্ছে, আমরা কিছু সম্পদের মূল্য ছাড় দিয়ে আরও রক্ষণশীল হতে পারি যেগুলো হয়তো মান ধরে রাখতে পারে না, বিশেষ করে যেহেতু এখন মিয়ানমারে রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা রয়েছে।
আমরা নগদ, বিনিয়োগের সম্পত্তি এবং সম্পত্তিগুলি তাদের মূল্যের 100% এ নিজের ব্যবহারের জন্য নিতে পারি এবং বাকি সম্পদগুলিকে 50% ছাড় দিতে পারি। নিরাপত্তার বৃহত্তর মার্জিন সহ মূল্য স্টক নির্ধারণ করার জন্য এটি আমার সাধারণ CNAV পদ্ধতি।
যদি তাই হয়, আমরা শেয়ার প্রতি প্রায় $0.04 CNAV পাব যা এত কম বলে মনে হচ্ছে যে শেয়ারের দাম এর কাছাকাছি যাওয়ার সম্ভাবনা নেই৷ কিন্তু এটি আমাদের আরও খারাপ পরিস্থিতির কিছু ইঙ্গিত দেয় যেখানে ইয়োমার সম্পদ ব্যাপকভাবে বন্ধ হয়ে যায়।
ইয়োমা অভ্যুত্থানের পরে ব্যবসায়িক পরিস্থিতির একটি অফিসিয়াল আপডেট দিয়েছে এবং এটি খারাপ দেখাচ্ছে না যেহেতু ব্যবসাগুলি এখনও কাজ করছে,
আরেকটি উদ্বেগের বিষয় হল ইয়োমার উপর কোভিড-১৯ এর প্রভাব। প্রথম ত্রৈমাসিকের ফলাফলের উপর ভিত্তি করে, তাদের F&B সেগমেন্টের রাজস্ব হ্রাস পেয়েছে যদিও ব্যবসার বাকি অংশগুলি প্রভাবিত হয়নি।
প্রকৃতপক্ষে, গ্রুপের সামগ্রিক আয় আগের বছরের ত্রৈমাসিকের চেয়ে বেশি ছিল।
একটি বিপরীত বিনিয়োগকারী প্রায়ই ভাল দামে বিনিয়োগের সুযোগ হিসাবে খারাপ খবরের সন্ধান করবে। মায়ানমারে সামরিক অভ্যুত্থানের কারণে ইয়োমা এই পরিস্থিতিতে আছে বলে মনে হচ্ছে –এটি 5 বছরের কম PB অনুপাতে ব্যবসা করছে .
কিন্তু কিছু খারাপ খবরের কারণে আমরা অন্ধভাবে বিনিয়োগ করতে পারি না। কিছু আকর্ষণীয় বিনিয়োগ থিসিস থাকতে হবে যা এমনকি একটি সস্তা বিনিয়োগকে সমর্থন করে।
প্রথমত, আমি মনে করি মিয়ানমারের অগ্রগতি চলছে তবে অবশ্যই আমরা একটি মসৃণ পালতোলা যাত্রা অনুমান করতে পারি না। এটি একটি তিন ধাপ এগিয়ে এবং দুই ধাপ পিছনের পরিস্থিতি হতে পারে। এই অভ্যুত্থান একটি উদাহরণ। কিন্তু আমি তার বিশাল ক্ষুধার্ত এবং তরুণ জনসংখ্যার কারণে কয়েক দশক ধরে তার অগ্রগতির সম্ভাবনাকে পুরোপুরি উড়িয়ে দেব না।
দ্বিতীয়ত, ওয়েভ মানিতে অংশীদারিত্ব এটি মিয়ানমারের জন্য ডি ফ্যাক্টো পেমেন্ট প্ল্যাটফর্ম হয়ে উঠলে এটি একটি দুর্দান্ত পদক্ষেপ হতে পারে। ইয়োমা এর উপরে আরও অনেক ব্যবসা গড়ে তুলতে সক্ষম হবে। এটি ইয়োমাকে একটি প্রযুক্তিগত খেলায় পরিণত করতে পারে এবং আরও ভাল মূল্যায়ন আকর্ষণ করতে পারে।
কিন্তু এই সময়ে এগুলি অনিশ্চিত এবং অভ্যুত্থানটি কতটা খারাপ হয়েছে তার উপর নির্ভর করে এর কিছু সম্পত্তি বাতিল করা হতে পারে। সঞ্চয় অনুগ্রহ হতে পারে যে ইয়োমার পিছনে কিছু শক্তিশালী বিনিয়োগকারী রয়েছে যার মধ্যে ফিলিপাইনের ধনী আয়লা পরিবার রয়েছে৷
উলটো এবং খারাপ উভয় দিকেই অনিশ্চয়তার সাথে, আমি যদি পজিশন নিতে চাই তবে আমি ইয়োমাকে লং শট বাজি হিসাবে রাখব। এটি আমার বারবেল পোর্টফোলিওর ঝুঁকিপূর্ণ প্রান্তের অন্তর্গত।
লেখার সময় ইয়োমাতে আমার কোনো অবস্থান নেই। এই নিবন্ধটি প্রকাশিত হওয়ার পরে আমি একটি অবস্থানে রাখতে পারি বা নাও করতে পারি। আমি একটি আর্থিক উপদেষ্টা নই. DYODD।