2020 একটি ব্যতিক্রমী বছর যেখানে লোকেরা বাড়ি থেকে কাজ করে এবং অনলাইন কেনাকাটা গ্রহণ করার কারণে মহামারীটি ডিজিটালাইজেশনের প্রবণতাকে ত্বরান্বিত করেছিল। 5G, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা এবং ইন্টারনেট অফ থিংসের মতো নতুন প্রযুক্তি গ্রহণের সাথে একসাথে, আমরা ডেটা এবং কম্পিউটিং ক্ষমতার বৃদ্ধি অনুভব করেছি৷

ফলস্বরূপ, এটি আশ্চর্যজনক নয় যে বিশ্বজুড়ে ডেটা সেন্টার অবকাঠামোর চাহিদা বেড়েছে। কেপেল ডিসি REIT (SGX:AJBU), বিশ্বব্যাপী 19 টিরও বেশি ডেটা সেন্টার সহ একটি বিশুদ্ধ-প্লে ডেটা সেন্টার REIT, মহামারী থেকে সবচেয়ে বড় বিজয়ীদের মধ্যে একটি, স্টকের দাম কম হওয়ার পর থেকে 60% বৃদ্ধি পেয়েছে৷

2021-এর দিকে দ্রুত এগিয়ে, কেপেল ডিসি REIT শেয়ারের দাম দুর্দান্ত আর্থিক ফলাফল প্রদান করা সত্ত্বেও এখন নিম্নমুখী।

এত উজ্জ্বল সম্ভাবনার সাথে, কেন শেয়ারের দাম কমছে?

বিনিয়োগকারী হিসাবে, এটি অনুমান করা বাঞ্ছনীয় নয়৷ কেন একটি স্টক শেয়ারের দাম কমছে কারণ প্রকৃত কারণ নির্ধারণ করা কঠিন।

যাইহোক, শেয়ারের দাম কমে যাওয়ার সম্ভাব্য কারণ খুঁজে বের করা আমাদের সিদ্ধান্ত গ্রহণে সাহায্য করতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি দুর্বল ব্যবস্থাপনার কারণে এটি কমে যায়, তাহলে এর অর্থ হতে পারে কোম্পানির মৌলিক বিষয়গুলো টক হয়ে গেছে এবং আমাদের হোল্ডিং থেকে ছাঁটাই করা উচিত। যাইহোক, যদি পতনটি বিনিয়োগকারীদের অনুভূতি যেমন 'আগ্রহের অভাব' বা ভয়ের কারণে হয়, তাহলে পুনরুদ্ধারের জন্য অপেক্ষা করার কারণে স্টক ধরে রাখা একটি ভাল পছন্দ হবে।

এর সাথে, কেপেল ডিসি REIT-এর শেয়ারের দাম নিম্নমুখী হওয়ার পাঁচটি সম্ভাব্য কারণ এখানে রয়েছে৷

#1 ডেটা সেন্টারের জন্য আশাবাদ

কোভিড 19 মহামারী চলাকালীন, অনেক 'বাড়িতে থাকুন' স্টক ভাল করেছে। জুম, গুগল এবং এসইএর মতো কোম্পানিগুলো রাজস্ব বৃদ্ধির ক্ষেত্রে অসাধারণ পারফর্ম করেছে। একইভাবে, এই 'স্টে হোম' স্টকের বৃদ্ধিকে সমর্থনকারী ডেটা সেন্টারগুলি ভাল কাজ করেছে এবং এর পরিকাঠামোর চাহিদা বৃদ্ধি পেয়েছে।

মহামারীর মধ্যে এমন একটি সুযোগ দেখে অনেক বিনিয়োগকারী অত্যন্ত আশাবাদী Keppel DC Reit এর, যা তার শেয়ারের দাম বাড়িয়ে দিয়েছে।

উৎস:TradingView

সাধারণভাবে, একটি কোম্পানির শেয়ারের মূল্য তার আয় এবং সম্পদের মূল্যের সাথে একত্রে বৃদ্ধি পাওয়াকে স্বাস্থ্যকর বলে মনে করা হয়। যাইহোক, Keppel DC Reit-এর জন্য, এর শেয়ারের মূল্য তার বইয়ের মূল্য এবং সম্পদের মূল্যের তুলনায় যথেষ্ট দ্রুত বেড়েছে . ফলস্বরূপ, এর পিবি অনুপাত (কমলা) এবং পিই অনুপাত (পিঙ্ক) তাদের ঐতিহাসিক গড় থেকে বেড়েছে, এটি নির্দেশ করে যে এটি অতিমূল্যায়িত হয়েছে৷

এখন যেহেতু এর স্টক মূল্য 18% কমে গেছে, এর বর্তমান PB 2.11 এবং PE 24.369 তাদের ঐতিহাসিক গড় ফিরে এসেছে , ইঙ্গিত করে যে Keppel DC Reit-এর শেয়ারের দাম কেবল গড়ে ফিরে গেছে৷

#2 বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা পূরণে ব্যর্থতা

যদি আমরা ঘনিষ্ঠভাবে তাকাই, যে সপ্তাহে Keppel DC REIT-এর শেয়ারের দাম কমেছিল কোম্পানির Q1 2021 উপার্জনের ফলাফলের সাথে মিলে যায়। এটি ইঙ্গিত দিতে পারে যে এর সাম্প্রতিক ফলাফলটি প্রত্যাশার মতো দুর্দান্ত ছিল না।

বোকা বানানো যাবে না; Keppel DC REIT 2021 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে প্রশংসনীয়ভাবে পারফর্ম করেছে। 2021 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে, এটি $42 মিলিয়ন বণ্টনযোগ্য আয়* অর্জন করেছে, যা বছরে 17.5% বেশি .

একইভাবে, এর প্রতি ইউনিট বিতরণ (DPU)* বছরে 18.1% বেড়ে 2.462 সেন্ট হয়েছে .

6.6 বছরের দীর্ঘ ওজন গড় লিজ মেয়াদ (WALE) সহ, এর পোর্টফোলিও দখল 97.8% এ স্থিতিস্থাপক রয়ে গেছে।

* বন্টনযোগ্য আয়ের মধ্যে ক্যাপেক্স রিজার্ভ রয়েছে। Keppel DC REIT অর্ধ-বার্ষিক ভিত্তিতে বিতরণ ঘোষণা করে। 31 মার্চ 2021 শেষ হওয়া ত্রৈমাসিকের জন্য কোনও বিতরণ ঘোষণা করা হয়নি।

যাইহোক, আপনি যদি এই পারফরম্যান্সকে এর FY2020 ফলাফলের সাথে তুলনা করেন তবে এটি আপনাকে একটি ভিন্ন গল্প বলবে

FY2020-এ, Keppel DC REIT-এর উপার্জন 38.6% বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে বণ্টনযোগ্য আয়ে $156.9 মিলিয়ন এবং 20.5% এর DPU বৃদ্ধি থেকে 9.17 সেন্ট। এই বৃদ্ধি তার 2021 সালের Q1 বৃদ্ধির চেয়ে অনেক বেশি, যা বোঝায় যে কেপেল REIT বৃদ্ধি ধীর হয়ে গেছে।

যদিও এর অধিপত্য 97.8%-এ উচ্চ রয়ে গেছে, এটির WALE 6.8 বছর থেকে 6.6 বছরে সামান্য হ্রাস পেয়েছে .

এই মেট্রিক্সগুলি যোগ করে, আমরা অনুমান করতে পারি যে Keppel DC REIT Q1 2021 কর্মক্ষমতা বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা পূরণ করতে ব্যর্থ হয়েছে৷

#3 ম্যান্ডেট সম্প্রসারণ

দুই মাস এর শেয়ারের দামে কোনো আন্দোলন না হওয়ার পর, কেপেল ডিসি REIT 28 এপ্রিল আরও স্লাইডিং শুরু করে। মজার বিষয় হল, এটি Keppel DC REIT-এর বিনিয়োগ আদেশ সম্প্রসারণের ঘোষণার সাথে মিলে গেছে।

এই ঘোষণার সাথে, Keppel DC REIT আর একটি বিশুদ্ধ ডেটা REIT খেলা হবে না কারণ এটি এখন অন্তর্ভুক্ত করবে ডিজিটাল সংযোগ খাতে রিয়েল এস্টেট এবং সম্পদ। Keppel DC REIT-এর অফিসিয়াল কারণ ছিল যে ম্যান্ডেটের এই সম্প্রসারণ Keppel DC REIT-কে স্থিতিশীল নগদ প্রবাহ, আকর্ষণীয় ফলন, এবং আকর্ষক আয় সহ সম্পদে বিনিয়োগ চালিয়ে যেতে অনুমতি দেবে। .

তবুও, আমি এই সম্প্রসারণের প্রাথমিক উদ্দেশ্য নিয়ে প্রশ্ন করি কারণ, এই ঘোষণার সাথে, কেপেল ডিসি M1 নেটওয়ার্ক সম্পদে একটি প্রস্তাবিত বিনিয়োগের বিষয়ে আরেকটি ঘোষণা করেছেন (পরে আরও কিছু)। তাহলে কি কেপেল ডিসি REIT তার পোর্টফোলিওতে M1 ফিট করার জন্য তার ম্যান্ডেটকে প্রসারিত করেছে, নাকি এটি অন্যভাবে ছিল?

আমি নিশ্চিত নই, কিন্তু আপনার তথ্যের জন্য, M1 কেপেল কর্পোরেশনের একটি সহযোগী প্রতিষ্ঠান। একইভাবে, কেপেল ডিসি আরইআইটি কেপেল কর্পোরেশনের সাথে সমস্তভাবে যুক্ত করা যেতে পারে৷

হ্যাঁ, Keppel DC REIT তার মোট পোর্টফোলিওর 2.6% M1-এ তার বিনিয়োগ রেখেছে এবং ইঙ্গিত দিয়েছে যে এই ধরনের পরিকাঠামো বিনিয়োগ অসম্ভাব্য তার সম্পদের 10% অতিক্রম করবে . যাইহোক, ম্যান্ডেটের এই সম্প্রসারণের সাথে, কেপেল ডিসি REIT একটি বিশুদ্ধ REIT খেলা থেকে বিরত হয়ে গেছে এবং তাই সেক্টরটি সাধারণত এমন উচ্চ প্রিমিয়ামে ট্রেড করা উচিত নয় . শেয়ারের মূল্য হ্রাস বাজারে এই ধরনের অনুভূতির একটি সংকেত হতে পারে।

#4 M1 নেটওয়ার্ক সম্পদে প্রস্তাবিত বিনিয়োগ

বিনিয়োগের আদেশ সম্প্রসারণের ঘোষণার সাথে, Keppel DC REIT, M1 নেটওয়ার্ক সম্পদে প্রস্তাবিত বিনিয়োগের জন্য Keppel DC REIT-এর সাথে একটি নন-বাইন্ডিং টার্ম শীট স্বাক্ষর করেছে .

এটি কীভাবে কাজ করবে তা এখানে:

• M1 একটি স্পেশাল পারপাস ভেহিকেল (SPV) প্রতিষ্ঠা করবে, এবং SPV M1 থেকে $580 মিলিয়নে নেটওয়ার্ক সম্পদ অর্জন করবে
• এসপিভি প্রায় $493 মিলিয়নের বাহ্যিক অর্থায়নের মাধ্যমে নেটওয়ার্ক সম্পদের এই অধিগ্রহণের জন্য অর্থায়ন করবে।
• Keppel DC REIT প্রায় S$87 মিলিয়ন বিনিয়োগ করবে (15% শেয়ারের সমতুল্য) ঋণের সিকিউরিটিজ এবং SPV দ্বারা ইস্যু করা পছন্দের শেয়ারের সমন্বয়ের বিনিময়ে৷
• M1 SPV-তে সাধারণ শেয়ারের 100% ধরে রাখবে যখন SPV-এর বোর্ডে M1 এবং Keppel DC REIT-এর সমান প্রতিনিধিত্ব থাকবে৷
• এসপিভি M1 এর সাথে একটি 15-বছরের নেটওয়ার্ক পরিষেবা চুক্তিতে প্রবেশ করবে, যার অধীনে SPV তার নেটওয়ার্ক ক্ষমতা M1 এর সাথে চুক্তি করবে, এবং M1 নেটওয়ার্ক সম্পদগুলির পরিচালনা এবং রক্ষণাবেক্ষণের দায়িত্ব নেবে৷

এই চুক্তিটি অবশ্যই M1 কে উপকৃত করবে কারণ এটি এর মূলধন মুক্ত করবে৷ যাইহোক, Keppel DC REIT-এর জন্য একই কথা বলা যাবে না কারণ আমি খুব বেশি সমন্বয় দেখতে পাচ্ছি না এটি এবং ডেটা সেন্টারের বর্তমান পোর্টফোলিওর মধ্যে।

উজ্জ্বল দিক থেকে, কেপেল ডিসি REIT পরবর্তী 15 বছরে প্রতি বছর $11 মিলিয়নের একটি নির্দিষ্ট রিটার্ন পাবে বলে আশা করা হচ্ছে। DBS বিশ্লেষণ অনুসারে, এটি 15 বছরে 9.3% এর অভ্যন্তরীণ হার দেবে এবং কেপেল DC REIT ডিভিডেন্ড প্রতি ইউনিট (DPU) 4% থেকে 5.2% বৃদ্ধি পাবে।

তা সত্ত্বেও, বিনিয়োগকারীরা এটি কিনছেন না। Singtel কিভাবে খারাপ করছে তা দেখার পর, আমি নিশ্চিত যে M1 নিয়েও অনেকের সন্দেহ আছে।

তা সত্ত্বেও, এই প্রস্তাবিত বিনিয়োগ এখনও প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে এবং এটি নিয়ন্ত্রক অনুমোদনের অধীন এবং এমনকি শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদনের জন্য একটি EGM-এর প্রয়োজন হতে পারে৷

#5 সিঙ্গাপুর নতুন ডেটা সেন্টার ডেভেলপমেন্ট বন্ধ করবে

ডেটা সেন্টারগুলি প্রচুর শক্তি খরচ করে এবং এই অবকাঠামোর চাহিদা বাড়ার সাথে সাথে নির্গমন সমস্যাগুলি শীঘ্র বা পরে দেখা দিতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, ইন্টারন্যাশনাল এনার্জি এজেন্সি অনুমান করে যে ডেটা সেন্টারগুলি বিশ্বব্যাপী বিদ্যুতের প্রায় 1% ব্যবহার করে৷

সিঙ্গাপুরে, এটি সবচেয়ে খারাপ। 2020 সালে সিঙ্গাপুরের ডেটা সেন্টারগুলি মোট বিদ্যুতের 7% ব্যবহার করেছে , যা আমাদের বর্তমান শক্তির সীমাবদ্ধতার কারণে একটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণ। ফলস্বরূপ, সরকার নতুন ডেটা সেন্টার নির্মাণ সাময়িকভাবে বন্ধ করে দিয়েছে সমস্যাটি হাতের বাইরে যাওয়ার আগেই সমাধান করতে।

হ্যাঁ, ডেটা সেন্টারগুলি স্বল্প মেয়াদে উপকৃত হবে৷ স্থগিত হওয়ার কারণে, কারণ এটি স্বল্পতার কারণে ভাড়া আয় বৃদ্ধি করেছে . যাইহোক, এটি দীর্ঘমেয়াদে কেপেল ডিসি REIT-এর জন্য যেকোন জৈব বৃদ্ধিকে বাধা দেবে , যার বৃহত্তম হোল্ডিং এখনও সিঙ্গাপুর।

আমি বিশ্বাস করি কেপেল সিঙ্গাপুরের ডেটা সেন্টারগুলিতে বিনিয়োগ চালিয়ে যেতে চায় কারণ শহর-রাজ্যটি এই অঞ্চলে একটি আকর্ষণীয় ডেটা সেন্টার হাব, একটি শক্তিশালী উপসাগরীয় তারের নেটওয়ার্ক এবং প্রাকৃতিক দুর্যোগের কম ঝুঁকি সহ। ফলস্বরূপ, এই বিরতিটি যেকোন বৃদ্ধির জন্য এটিকে থামাতে পারে৷

এটি স্টকের সাম্প্রতিক পতনের অন্যতম কারণ হতে পারে।

Keppel DC REIT লভ্যাংশ

Keppel DC REIT 12 ডিসেম্বর 2014-এ তালিকাভুক্ত হওয়ার পর থেকে, এটি লভ্যাংশ প্রদান করছে:

এর লভ্যাংশের ফলন স্থিতিশীল ছিল না, তবে এটি প্রত্যাশিত যে এটি একটি তরুণ REIT এবং কোভিড-পরবর্তী নতুন ব্যবসায়িক বিশ্বের সাথে মোকাবিলা করতে হয়েছে।

Keppel DC REIT লভ্যাংশ ফলন

উপসংহার

সংক্ষেপে, উপরের পাঁচটি সম্ভাব্য কারণ কেন কেপেল ডিসি REIT গত কয়েক মাস ধরে পড়ে যাচ্ছে। অবশ্যই, আসল কারণ কী তা আমরা 100% নিশ্চিত হতে পারি না, তবে আমি আশা করি আপনি কেপেল ডিসি REIT-এর সমস্যাগুলি সম্পর্কে আরও ভালভাবে বুঝতে পেরেছেন৷

আপনি কি Keppel DC REIT-এ বিনিয়োগ চালিয়ে যাবেন?

আপ টু ডেট, Keppel DC REIT DPU ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে, এবং এর উচ্চ সুদের কভারেজ 13.1x। একটি স্বাস্থ্যকর পোর্টফোলিও দখল এবং একটি দীর্ঘ WALE এর সাথে মিলিত, আমি বিশ্বাস করি এটি একটি চমৎকার REIT এর মালিক।

এমনকি মহামারী ছাড়া, আমি বিশ্বাস করি ডিজিটালাইজেশনের প্রবণতা এখানেই রয়েছে এবং কেপেল ডিসি REIT শেষ পর্যন্ত এটি থেকে উপকৃত হবে। এটির বর্তমান মূল্যে, আমি বলব এটি মোটামুটি মূল্যের, এবং বিনিয়োগকারীরা যদি স্টকটি পছন্দ করে এবং উপরের পাঁচটি কারণ দ্বারা নিরুৎসাহিত না হয় তবে তারা একটি প্রাথমিক অবস্থান শুরু করার কথা বিবেচনা করতে পারে৷

কিন্তু আপনি কিছু করার আগে, নিজেকে জিজ্ঞাসা করুন, এখানে কি আরও ভালো বিনিয়োগের সুযোগ আছে?

Ascendas REIT এবং Mapletree Industrial Trust এর মতো অনেক ডেটা সেন্টার প্লেয়ার আছে যেগুলো মহামারীর কারণে অসাধারণভাবে বেড়েছে।

এছাড়াও, আমরা শীঘ্রই ডিজিটাল রিয়েলটি (NYSE:DLR) দ্বারা আরেকটি ডেটা সেন্টার REIT পেতে পারি কারণ এটি সিঙ্গাপুরে একটি আইপিও বিবেচনা করছে৷ টেক্সাস-ভিত্তিক পোর্টফোলিওতে 290 টিরও বেশি ডেটা সেন্টার সহ একটি বিশ্বব্যাপী ব্র্যান্ড হওয়ার কারণে, এই 'নতুন ব্যক্তি' কি ডেটা সেন্টারে আরও ভাল বাজি হবে?

আপনার সামনে এগিয়ে যাওয়ার জন্য কোনটি সেরা তা আপনাকে সিদ্ধান্ত নিতে হবে!

অথবা, আপনি যদি এমন একটি কৌশল পছন্দ করেন যা আপনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলিকে স্পষ্ট করবে, ক্রিস তার লভ্যাংশ পোর্টফোলিওতে কীভাবে অবসর নিয়েছেন তা শেয়ার করেন। আপনি এখানে আরও জানতে পারেন।