হংকং ল্যান্ড 6 সেপ্টেম্বর 2021 তারিখে তার শেয়ার কেনার জন্য US$500 মিলিয়ন পর্যন্ত ঘোষণা করেছে। এটি তার বাজার মূলধনের প্রায় 5% এবং তাই একটি উল্লেখযোগ্য পুনঃক্রয় প্রোগ্রাম।
বাজার সংবাদটিকে স্বাগত জানিয়েছে এবং পরের দিন এটি শেয়ারের দাম 12.6% বাড়িয়ে পাঠিয়েছে!
কিন্তু উচ্ছ্বাস দ্রুত মারা গেল। চলমান Evergrande FUD এবং সম্পত্তি বিকাশকারী হিসাবে হংকং ল্যান্ডের অবস্থানের উপর এর প্রভাব জয়লাভের পর দ্রুত বিক্রি বন্ধ করে দেয়।
তারপর থেকে, এভারগ্রান্ড ইস্যু হ্রাস পেয়েছে এবং শেয়ার বাইব্যাকের শক্তি শেয়ারের দামকে উচ্চতর করে চলেছে:
ওয়ারেন বাফেট একবার বলেছিলেন,
সংক্ষেপে, শেয়ার বাইব্যাক একটি ভাল জিনিস যদি শেয়ারের দাম কম হয় এবং স্টক অবমূল্যায়িত হয়।
ম্যানেজমেন্টকে জানতে হবে কিভাবে মূলধন বরাদ্দ করতে হয় এবং শুধু অপারেশন চালাতে হয় না। শেয়ার বাইব্যাক একটি বিকল্প যা বিবেচনা করতে হবে।
একটি সাধারণ মূলধন বরাদ্দের অগ্রাধিকার এই ক্রমটিতে হওয়া উচিত (আমার কোর্স থেকে একটি স্লাইড নেওয়া ):
আপনি লক্ষ্য করবেন যে শেয়ার বাইব্যাকের লভ্যাংশের চেয়ে বেশি অগ্রাধিকার রয়েছে . আমি নিশ্চিত নই যে এটি আপনার কাছে বিস্ময়কর।
এমন পরিস্থিতি রয়েছে যেখানে শেয়ার বাইব্যাক বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও সার্থক।
উদাহরণ হিসেবে হংকং ল্যান্ড নেওয়া যাক। এটির শেয়ার প্রতি বুক ভ্যালু $14.75। স্টক স্পষ্টতই $5 এ অবমূল্যায়িত।
একটি শেয়ার বাইব্যাক মানে এই হংকং ল্যান্ড পরিস্থিতিতে ব্যয় করা প্রতি $1 এর জন্য শেয়ারহোল্ডারদের জন্য অতিরিক্ত মূল্যের $1.95 তৈরি করা। এখন এটিকে আপনাকে $1 ডিভিডেন্ড দেওয়ার সাথে তুলনা করুন যেখানে আপনি শুধুমাত্র পাবেন, ভাল...$1। তাই, হংকং ল্যান্ড যখন শেয়ার বাইব্যাক করে তখন শেয়ারহোল্ডারদের জন্য এটি আরও বেশি উপকারী৷
উপরন্তু, শেয়ার বাইব্যাক বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা হ্রাস করবে এবং এর অর্থ হল প্রতি শেয়ার মূল্য বৃদ্ধি পাবে, যার ফলে শেয়ারহোল্ডারদের জন্য মূলধন লাভ হবে যারা বিক্রি করেননি। যদিও একজন শেয়ারহোল্ডার লভ্যাংশের মতো নগদ পান না, তবে শেয়ারের দাম বেড়ে গেলে তারা পরোক্ষভাবে উপকৃত হয়।
কিন্তু শুধুমাত্র শেয়ার বাইব্যাক সবসময় শেয়ারের দাম বাড়ায় না। খেলার মধ্যে অন্যান্য কারণ থাকতে পারে যে স্টক মূল্য প্রভাবিত করতে পারে.
এটি বলেছে, হংকং ল্যান্ড এখনও 2021 অন্তর্বর্তী সময়ের জন্য শেয়ার প্রতি US$0.06 এর লভ্যাংশ দিয়েছে। এই পরিমাণ 2020 অনুযায়ী একই এবং শেয়ার বাইব্যাক সত্ত্বেও হ্রাস করা হয়নি। সম্ভবত তারা আর্থিক বছরের শেষে আরও একবার দেবে। বছরের মাঝামাঝি আপডেটের সময় তাদের কাছে US$2.4 বিলিয়ন নগদ রয়েছে তা বিবেচনা করে তারা এটি বহন করতে পারে।
বাইব্যাকগুলি ভাল গতিতে হয়েছে এবং প্রায় প্রতিটি ট্রেডিং দিনে করা হয়েছিল, যা দৈনিক ট্রেডিং ভলিউমের অর্ধেকেরও কম নিয়েছিল। এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ একদিনে হংকং ল্যান্ডের US$500m মূল্যের শেয়ার কেনার ফলে শেয়ারের দাম খুব দ্রুত বেড়ে যাবে এবং শেয়ার বাইব্যাক অনেক ব্যয়বহুল হয়ে যাবে। দৈনিক লেনদেনের মূল্য প্রায় US$5m৷
৷একমাত্র ব্যতিক্রম ছিল 1 অক্টোবর 2021 যেখানে বাইব্যাক ছিল দিনের ট্রেডিং ভলিউমের 52.7%।
হংকং ল্যান্ড গত 1.5 মাসে শেয়ার বাইব্যাকের জন্য তার US$500m এর প্রায় 9.7% ব্যবহার করেছে। 2022 সালের ডিসেম্বর পর্যন্ত এখনও আরও 90.3% যেতে হবে। আমি বিশ্বাস করি যে স্টক মার্কেট বা স্টক সম্পর্কে কোনও নেতিবাচক খবর ছাড়া আরও উত্থান ঘটবে।
আপনি যদি আজ অবধি বাইব্যাকের বিশদ বিবরণ চান, আমি সেগুলিকে নিম্নলিখিত টেবিলে ট্র্যাক করেছি:
| তারিখ | #টি শেয়ার | মূল্য | মান | ক্রমিক | $500m এর % | ট্রেডিং ভলিউম | ট্রেডিং ভলিউমের % | মূল্য পরিবর্তন |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 7 সেপ্টেম্বর 2021 | 320,000 | $4.67 | $1,494,784 | $1,494,784 | 0.3% | 9,242,000 | 3.5% | 12.62% |
| 17 সেপ্টেম্বর 2021 | 626,500 | $4.51 | $2,825,515 | $4,320,299 | 0.9% | 8,826,000 | 7.1% | -2.79% |
| 20 সেপ্টেম্বর 2021 | 800,000 | $4.41 | $3,524,000 | $7,844,299 | 1.6% | 4,539,000 | 17.6% | -4.42% |
| 21 সেপ্টেম্বর 2021 | 308,400 | $4.40 | $1,356,960 | $9,201,259 | 1.8% | 3,211,000 | 9.6% | 1.62% |
| 22 সেপ্টেম্বর 2021 | 200,000 | $4.42 | $884,000 | $10,085,259 | 2.0% | 1,694,000 | 11.8% | 0.45% |
| 24 সেপ্টেম্বর 2021 | 258,800 | $4.63 | $1,198,244 | $11,283,503 | 2.3% | 3,046,000 | 8.5% | 1.30% |
| 27 সেপ্টেম্বর 2021 | 417,000 | $4.75 | $1,978,665 | $13,262,168 | 2.7% | 3,685,000 | 11.3% | 2.14% |
| 28 সেপ্টেম্বর 2021 | 266,800 | $4.80 | $1,279,306 | $14,541,474 | 2.9% | 1,981,000 | 13.5% | 0.21% |
| 29 সেপ্টেম্বর 2021 | 279,500 | $4.64 | $1,296,880 | $15,838,354 | 3.2% | 1,906,000 | 14.7% | -0.63% |
| 30 সেপ্টেম্বর 2021 | 977,700 | $4.79 | $4,683,183 | $20,521,537 | 4.1% | 4,376,000 | 22.3% | 1.05% |
| 1 অক্টোবর 2021 | 1,349,700 | $4.81 | $6,492,057 | $27,013,594 | 5.4% | 2,562,000 | 52.7% | 0.21% |
| 4 অক্টোবর 2021 | 560,700 | $4.84 | $2,713,788 | $29,727,382 | 5.9% | 2,589,000 | 21.7% | 1.04% |
| 5 অক্টোবর 2021 | 386,700 | $4.84 | $1,869,695 | $31,597,077 | 6.3% | 1,795,000 | 21.5% | -0.21% |
| 6 অক্টোবর 2021 | 345,000 | $4.83 | $1,664,625 | $33,261,702 | 6.7% | 1,552,000 | 22.2% | 0.00% |
| 7 অক্টোবর 2021 | 583,000 | $4.86 | $2,830,465 | $36,092,167 | 7.2% | 2,450,000 | 23.8% | -0.21% |
| 8 অক্টোবর 2021 | 598,300 | $4.89 | $2,925,687 | $39,017,854 | 7.8% | 2,834,000 | 21.1% | 1.65% |
| 11 অক্টোবর 2021 | 407,000 | $4.93 | $2,004,475 | $41,022,329 | 8.2% | 1,851,000 | 22.0% | 0.00% |
| 12 অক্টোবর 2021 | 267,500 | $4.92 | $1,316,100 | $42,338,429 | 8.5% | 1,388,000 | 19.3% | 0.00% |
| 13 অক্টোবর 2021 | 273,000 | $4.93 | $1,344,525 | $43,682,954 | 8.7% | 1,298,000 | 21.0% | 0.20% |
| 14 অক্টোবর 2021 | 276,000 | $4.95 | $1,366,200 | $45,049,154 | 9.0% | 1,248,000 | 22.1% | 0.41% |
| 15 অক্টোবর 2021 | 310,100 | $4.98 | $1,542,748 | $46,591,901 | 9.3% | 3,164,000 | 9.8% | 1.41% |
| 18 অক্টোবর 2021 | 364,800 | $5.02 | $1,829,472 | $48,421,373 | 9.7% | 1,546,000 | 23.6% | -0.40% |
আমি মনে করি এটি প্রশাসনের একটি ভাল পদক্ষেপ। শেয়ার বাইব্যাক একটি ভাল জিনিস যখন স্টকের অবমূল্যায়ন করা হয় এবং এটা স্পষ্ট যে ম্যানেজমেন্ট বিশ্বাস করে যে হংকং ল্যান্ড বর্তমানে একটি বড় বাইব্যাক প্রোগ্রাম ঘোষণা করার জন্য খুব সস্তায় ট্রেড করছে।
এর প্রভাব ইতিবাচক হয়েছে এবং প্রোগ্রাম শুরু হওয়ার পর থেকে শেয়ারের দাম ক্রমাগত বেড়েছে।
এই বাইব্যাকের প্রতিশ্রুতি সত্ত্বেও, হংকং ল্যান্ড লভ্যাংশ প্রদান অব্যাহত রেখেছে। আমি মনে করি যে তারা লভ্যাংশ দেওয়ার পরিবর্তে আরও বেশি বাইব্যাকের জন্য নগদ ব্যবহার করতে পারলে এটি আরও ভাল হবে। প্রতি $1 খরচের জন্য $1.95 মূল্য সৃষ্টি একটি খুব ভাল চুক্তি। কিন্তু আমি অনুমান করি যে কোনো লভ্যাংশ না দিলে কিছু শেয়ারহোল্ডার অসন্তুষ্ট হবেন।
হংকং ল্যান্ড উভয়ই করতে পারে কারণ এটি মোতায়েন করার জন্য $2.4 বিলিয়ন মূল্যের নগদ রয়েছে। এটি আপনাকে এটাও বলে যে এর আর্থিক অবস্থান খুবই শক্তিশালী এবং কোভিড-১৯ বা এভারগ্রান্ড সমস্যা দ্বারা সত্যিই ক্ষতিগ্রস্ত হয় না।
হংকং ল্যান্ডের শেয়ারের দাম অন্যান্য বড় ইভেন্টগুলি বাদ দিয়ে বেশি উর্ধ্বমুখী হওয়া উচিত, কারণ তাদের শেয়ার ক্রয় কার্যক্রম পরিচালনা করার জন্য তাদের কাছে আরও US$450 মিলিয়ন রয়েছে।