ইটিএফগুলি এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য সহজ করে তোলে যাদের স্টক মার্কেটে অংশগ্রহণের জন্য স্টক বাছাই করার সময় বা প্রবণতা নেই। যাইহোক, সমস্ত ETF সমান তৈরি করা হয় না।

আপনি STI ETF এর কথা শুনে থাকতে পারেন, যা তার দুর্বল কর্মক্ষমতার জন্য উপহাস করা হয়েছে। এর সমকক্ষ S&P500 ETF, যা US-তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলিকে ট্র্যাক করে এবং Hong Seng ETF, যা হংকং-তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলিকে ট্র্যাক করে, এর তুলনায় সাম্প্রতিক বছরগুলিতে STI ETF-এর কর্মক্ষমতা সত্যিই খারাপ৷

ঘনিষ্ঠভাবে তাকালে, এই ভিন্নতা এই সত্যের দ্বারা চালিত হতে পারে যে এই ETF-এ STI ETF-এর চেয়ে বেশি নতুন অর্থনীতির স্টক রয়েছে, যা প্রাথমিকভাবে ব্যাঙ্কের মতো ঐতিহ্যবাহী স্টকগুলিকে ধারণ করে৷

অবশ্যই, STI ETF-এ বিনিয়োগে কোনো ভুল নেই, অতীতের কর্মক্ষমতা বিবেচনা করলে ভবিষ্যতের ফলাফলের কোনো নিশ্চয়তা নেই এবং প্রত্যেকের ঝুঁকি সহনশীলতা আলাদা। যদিও সাম্প্রতিক বছরগুলিতে S&P500 ভাল পারফরম্যান্স করেছে, 2000 থেকে 2008 সময়কাল একটি ভিন্ন গল্প বলে৷

এটা বলার পর, আমাদের যদি এমন একটি ETF থাকে যা নতুন অর্থনীতিকে প্রতিফলিত করে এমন আরও সিঙ্গাপুর কোম্পানিকে ট্র্যাক করে?

আসলে, MSCI Singapore ETF আছে, যা STI ETF এর সাথে তুলনীয় কিন্তু SEA Limited এর মত কোম্পানিগুলিকে এর পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্ত করে। প্রকৃতপক্ষে, SEA ধীরে ধীরে কিন্তু স্থিরভাবে MSCI SG-এর বৃহত্তম উপাদান হয়ে উঠছে এবং আমরা শীঘ্রই গ্র্যাবকে এই সূচকে অন্তর্ভুক্ত দেখতে দেখতে পারি।

তাহলে, কিভাবে STI ETF MSCI Singapore ETF এর বিরুদ্ধে স্ট্যাক আপ করে?

STI ETF

স্ট্রেইটস টাইমস ইনডেক্স (এসটিআই) হল একটি বাজার মূলধন ওজনযুক্ত সূচক যা সিঙ্গাপুর এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত শীর্ষ 30টি কোম্পানির কর্মক্ষমতা ট্র্যাক করে এবং এটিকে দেশের জন্য একটি বেঞ্চমার্ক সূচক এবং বাজার ব্যারোমিটার হিসাবে ব্যাপকভাবে গণ্য করা হয়। মূলত, STI সূচকটি বাজার মূলধন দ্বারা SGX-এ তালিকাভুক্ত শীর্ষ কয়েকটি বৃহত্তম কোম্পানির সমন্বয়ে গঠিত, এবং তাদের বাজার মূলধন যত বড় হবে, এই সূচকটি কত শতাংশ বহন করবে।

সিঙ্গাপুর এক্সচেঞ্জে, আমাদের কাছে Nikko AM STI ETF (SGX:G3B) এবং SPDR STI ETF (SGX:ES3), যা স্ট্রেইটস টাইমস সূচকের কর্মক্ষমতা ট্র্যাক করে। তাদের ব্যয়ের অনুপাত 0.30% p.a-তে অভিন্ন বিবেচনা করে যেকোন একটির সাথে যাওয়া ভাল। এই নিবন্ধটির জন্য, আমরা SPDR STI ETF ব্যবহার করব কারণ এতে S$1,610 মিলিয়নের বড় AUM রয়েছে৷

SPDR STI ETF 2002 সালে চালু হয়েছিল এবং একটি অর্ধ-বার্ষিক লভ্যাংশ প্রদান করে। এটির বর্তমানে 2.64% ডিস্ট্রিবিউশন ইল্ড রয়েছে এবং মূল্যায়নের ক্ষেত্রে, ETF-এর মূল্য থেকে উপার্জনের অনুপাত হল 15.85, যেখানে এর মূল্য থেকে বুক অনুপাত হল 1.10৷

পোর্টফোলিও রচনা

যখন আমরা সূচক গঠনের দিকে তাকাই, আমরা দেখতে পাব যে আর্থিক খাত সূচকের বেশিরভাগের জন্য দায়ী, বিশেষ করে তিনটি স্থানীয় ব্যাংক, ডিবিএস, ইউওবি এবং ওসিবিসি।

আর্থিক ক্ষেত্রে তাৎপর্যপূর্ণ গুরুত্ব বিবেচনা করে, এটা আশ্চর্যজনক যে STI ETF প্রায়ই সিঙ্গাপুরের অর্থনীতির প্রতিনিধিত্ব করে বলে বলা হয়, আমাদের উন্নতিশীল আর্থিক খাত।

STI ETF-এর শীর্ষ দশ হোল্ডিং উপরের ছবিতে দেখা যাচ্ছে; এগুলি হল সাধারণ পরিবারের নাম যেগুলির সাথে আপনার পরিচিত হওয়া উচিত৷ অবশিষ্ট 20টি নীচের সারণীতে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে৷

এসটিআই ইটিএফ কীভাবে পারফর্ম করেছে?

গত বছর নিম্ন ভিত্তির কারণে, 2021 সালে STI ETF-এর একটি অসাধারণ বছর ছিল।

যাইহোক, যদি কেউ শুরু থেকে বিনিয়োগ করে থাকে, তাহলে বার্ষিক রিটার্ন হবে 6.55% (ধরে নিলাম যে সমস্ত লভ্যাংশ এবং বিতরণ পুনরায় বিনিয়োগ করা হয়েছে)। দশ বছরে এই রিটার্ন 4.27% এ নেমে এসেছে।

এই গ্রাফটি 2002 থেকে STI ETF-তে বিনিয়োগ করা $10,000 এর অনুমানমূলক বৃদ্ধিকে চিত্রিত করে৷

MSCI সিঙ্গাপুর ETF

MSCI Singapore Index তৈরি করা হয়েছে সিঙ্গাপুরের বাজারের বড় এবং মিড-ক্যাপ কোম্পানিগুলোর কর্মক্ষমতা ট্র্যাক করার জন্য। সূচকে বর্তমানে 19টি স্টক রয়েছে যা MSCI গ্লোবাল ইনভেস্টেবল মার্কেট ইনডেক্সেস (GIMI) পদ্ধতি অনুসারে নির্ধারিত হয়৷

একটি ETF যা এটিকে ট্র্যাক করে তা হল iShares MSCI Singapore ETF (NYSEARCA:EWS) যা NYSE Arca-তে তালিকাভুক্ত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রথম সর্ব-ইলেক্ট্রনিক এক্সচেঞ্জ। নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে অ্যাক্সেস সহ যেকোনো ব্রোকারের এটি থাকা উচিত; আপনাকে যা করতে হবে তা হল টিকার প্রতীক EWS-এ কী।

ETF-এর একটি ব্যয়ের অনুপাত বর্তমানে 0.51%, যা STI ETF-এর থেকে বেশি এবং এর লভ্যাংশ আধা-বার্ষিকভাবে 2.33% ফলন সহ দেওয়া হয়, যা STI ETF-এর থেকে সামান্য কম৷

মূল্যায়নের ক্ষেত্রে, MSCI Singapore ETF-এর মূল্য থেকে উপার্জনের অনুপাত 19.65 এবং মূল্য থেকে বুক অনুপাত 1.47, উভয়ই STI ETF-এর থেকে বেশি, SEA-এর মতো স্টকে এর এক্সপোজারের কারণে, যার একটি বড় প্রিমিয়াম রয়েছে STI ETF-তে থাকা পুরানো অর্থনীতির স্টকের তুলনায় মূল্যায়ন।

পোর্টফোলিও রচনা

আর্থিক শিল্পের কোম্পানিগুলি বর্তমানে হোল্ডিংয়ের একটি উল্লেখযোগ্য অংশের জন্য দায়ী, STI ETF-এর মতো। তা সত্ত্বেও, STI ETF-এর 46% এর তুলনায় এর হোল্ডিং এখনও 37.6% কম৷

MSCI Singapore ETF-এর শীর্ষ দশ হোল্ডিং উপরে দেখানো হয়েছে, বাকি হোল্ডিংগুলি নীচের টেবিলে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে৷

MSCI Singapore ETF কিভাবে পারফর্ম করেছে?

MSCI Singapore ETF গত দশ বছরে STI ETF-এর তুলনায় কম পারফর্ম করেছে, যার বার্ষিক রিটার্ন মাত্র 3.46% বনাম STI ETF-এর 4.27%। একইভাবে, যদি আমরা এটিকে দেখি শুরু থেকে STI ETF ভালো পারফর্ম করেছে।

আরও চমকপ্রদ বিষয় হল যে সময়সীমা কম হওয়ার সাথে সাথে, MSCI ETF আরও ভাল কাজ করেছে, বিশেষ করে 5 বছর, 3 বছর এবং 1 বছরের সময়ের জন্য, যার সবকটিই STI ETF থেকে প্রায় 1% বেশি৷ এই ফলাফল থেকে, MSCI ETF নতুন অর্থনীতির আরও বেশি প্রতিফলন শুরু করার কারণে আমরা উভয় ETF-এর কর্মক্ষমতার পরিবর্তন দেখতে পাব৷

নিচের গ্রাফটি দেখায় যে আপনি STI ETF শুরুর সময় একই সময়ে MSCI Singapore ETF-এ $10,000 বিনিয়োগ করলে আপনি কত টাকা উপার্জন করতেন।

STI ETF-এর কর্মক্ষমতা সিঙ্গাপুরের অর্থনীতির একটি নির্ভরযোগ্য সূচক নয়৷

যদিও STI ETF সিঙ্গাপুরের অর্থনীতির বৃদ্ধির সাথে তাল মিলিয়ে ওঠানামা করেছে, এটি সিঙ্গাপুরের অর্থনীতির সঠিক উপস্থাপনা নাও হতে পারে।

নীচের সারণীটি 2020-এর জন্য সিঙ্গাপুরের নামমাত্র জিডিপির ভাঙ্গন দেখায়, যা সিঙ্গাপুরের মধ্যে উৎপন্ন পণ্য ও পরিষেবার মোট মূল্যকে নির্দেশ করে। যদিও ফিনান্স এবং ইন্স্যুরেন্স এর জিডিপির মাত্র 15.7%, আর্থিক খাত STI ETF এর প্রায় 46% এর জন্য দায়ী।

এরপরে, রিয়েল এস্টেট সিঙ্গাপুরের জিডিপির মাত্র 3%, সূচকে 21.98% এর জন্য দায়ী। অন্যদিকে, আমাদের উৎপাদন খাত, যেটি সিঙ্গাপুরের জিডিপির 21.5% এর জন্য, STI ETF-তে কম প্রতিনিধিত্ব করা হয়।

আর্থিক এবং রিয়েল এস্টেটে এর উল্লেখযোগ্য ওজনের পরিপ্রেক্ষিতে, MSCI Singapore ETF STI ETF-এর অনুরূপ বলে মনে হতে পারে। যাইহোক, এটি লক্ষণীয় যে এই দুটি বিভাগই STI ETF-এর তুলনায় MSCI Singapore ETF-এ যথেষ্ট কম, যা বোঝায় যে এটি কিছু উপায়ে আরও প্রতিনিধিত্বশীল।

উপরন্তু, আমরা দেখতে পারি MSCI Singapore ETF ভবিষ্যতে নতুন অর্থনীতির ইঙ্গিত দেয় এমন অতিরিক্ত কোম্পানি যোগ করতে পারে, যেমন গ্র্যাব, যা অন্যথায় স্থবির সূচকে নতুন জীবন শ্বাস দিতে পারে।

তাহলে আপনার কোনটি বেছে নেওয়া উচিত?

সর্বোপরি, এখানে উভয় সূচকের তুলনা করার জন্য একটি তুলনা টেবিল রয়েছে।

আমরা যা দেখেছি তা থেকে, MSCI সিঙ্গাপুর সিঙ্গাপুরের প্রবৃদ্ধিতে বিনিয়োগ করতে চাওয়া বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল পছন্দ বলে মনে হচ্ছে কারণ এটি নতুন অর্থনীতির আরও বৈচিত্র্যময় এবং আরও প্রতিনিধিত্বকারী।

বলা হচ্ছে, কয়েকটি বিষয় মাথায় রাখতে হবে।

শুরুতে, MSCI Singapore ETF-এর ব্যয়ের অনুপাত STI ETF-এর তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি৷ দ্বিতীয়ত, যেহেতু MSCI Singapore ETF মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত হয়েছে, প্রাপ্ত যেকোনো লভ্যাংশ 30% উইথহোল্ডিং ট্যাক্সের অধীন হবে। প্রদত্ত যে MSCI ETF এখনও প্রাথমিকভাবে একটি লভ্যাংশ ইটিএফ, এটি বর্তমান সন্ধিক্ষণে এটিকে কম আকর্ষণীয় করে তোলে।

STI ETF এখনও উভয়ের মধ্যে সিদ্ধান্ত নেওয়া বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও আকর্ষণীয় হতে পারে যদি না এটি আরও বৃদ্ধি স্টক ভিত্তিক ETF-এর দিকে সরে যেতে শুরু করে যেখানে বেশিরভাগ আয় লভ্যাংশের পরিবর্তে মূলধন লাভ থেকে আসে৷