4 ঠা জানুয়ারী 2008-এ, নিফটি নেক্সট 50 সূচক (তখন নিফটি জুনিয়র) 13069.35 এ বন্ধ হয়েছিল। আমরা এখন জানি যে শেষ দুর্দান্ত "সত্য" ষাঁড়ের দৌড়ের শেষ ছিল। 31শে ডিসেম্বর, 2008-এ, সূচকটি 5443.11 এ বন্ধ হয়েছিল। এক বছরে 58% এর একটি অবিশ্বাস্য পতন। সেনসেক্স/নিফটি চার দিন পরে 8ই জানুয়ারী 2008-এ শীর্ষে উঠেছিল, তারাও পড়ে যাওয়ার আগে। 2008 হাউজিং বুদবুদ ফেটে যা শুরু হয়েছিল তার 10 তম বার্ষিকী থেকে আমরা এখন অনেক দিন দূরে। এটি কি আমাদের ঝুঁকি সম্পর্কে কিছু শেখাতে পারে? আসুন আমরা খুঁজে বের করি।
আমরা শুরু করার আগে: Freefincal.com ভারতীয়দের জন্য শীর্ষ 50টি ভারতীয় ব্যক্তিগত আর্থিক ব্লগ এবং ওয়েবসাইট এবং ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য শীর্ষ 60টি ভারতীয় বিনিয়োগ ব্লগ এবং ওয়েবসাইটগুলির মধ্যে রয়েছে৷ ধন্যবাদ, অনুজ আগাওয়ারাল, স্বীকৃতির জন্য।
তাই এটাকেই আমি 2018 সালের প্রথম বাজারের মাইলফলক হিসেবে উল্লেখ করছি।
1) যেমনটি আগে আলোচনা করা হয়েছে একটি উচ্চ সূচক PE কী, যখন ক্র্যাশ হয়েছিল তখন সেনসেক্স পিই তুলনামূলকভাবে কম ছিল (তখন অতীতের তথ্যের ভিত্তিতে)। তাই রিয়েল-টাইমে, অনেকেই কী অনুসরণ করতে হবে সে সম্পর্কে অজ্ঞ। আমাদের যা আছে তা হল পশ্চাৎদৃষ্টির সুবিধা – এটা ভুলে যাওয়া এত সহজ!
2) একটি "উচ্চ PE" ধারণা ক্রমাগত পরিবর্তিত হয়. সূচক পিই ভক্তরা এই সত্যটি চিনতে ব্যর্থ৷
৷উদাহরণস্বরূপ, PE, PB, Div Yield, ROE, 21 NSE সূচক টুলের EPS
সহ নিফটি মূল্যায়ন বিশ্লেষণ থেকে প্রাপ্ত 10Y PE মুভিং এভারেজ চার্ট সহ এটি সর্বশেষ NIfty PE।
লক্ষ্য করুন কিভাবে গড় PE এবং স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন ব্যান্ডগুলি প্রতিটি দিন অতিবাহিত করার সাথে সাথে নড়ছে। এখানে খুব কমই যথেষ্ট প্রমাণ আছে যে PE ভিত্তিক বিনিয়োগ কাজ করবে। ঠিক আছে, এটা করে না: নিফটি পিই
সম্পর্কে ভুল ধারণা3) হাউজিং বুদ্বুদ একটি পাঠ ছিল যে বাজারগুলি দেশ জুড়ে মিলিত হয়৷ traderscockpit.com-এর মতে, বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা 2018 সালে প্রায় এক লাখ কোটি INR তুলেছে। নীচের ছবিটি এই সাইট থেকে. লেম্যান ব্রাদার্সের পতনের কয়েক মাস আগে ভারতীয় বাজারের পতন (তাদের ধীরে ধীরে বের হয়ে যাওয়ার কারণে) শুরু হয়েছিল
এবং যাইহোক, বিশ্বাস করবেন না যে মিউচুয়াল ফান্ড এসআইপি বিনিয়োগকারীরা বাজারের "সংরক্ষণ" সম্পর্কে বাজে কথা। যদি FIIগুলি বড় হয়, তাহলে বাজার পড়ে যাবে এবং অনেক আর্থিকভাবে শিক্ষিত মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীরা তা অনুসরণ করবে৷
2008 সালে নিফটি নেক্সট 50-এর উপরে যাওয়া এবং 58% কমে যাওয়া দেখুন। লক্ষ্য করুন যে এটি পড়ার সাথে সাথে এটি পুনরুদ্ধারের কিছু আশা দেওয়ার মতো দ্বিগুণ উপরে চলে গেছে। অতীতের একটি স্ন্যাপশট এবং একটি অ্যানিমেশন দেখার মধ্যে পার্থক্য রয়েছে। পরেরটি আপনাকে রিয়েল টাইমে বিনিয়োগকারীরা কেমন অনুভব করবে তা বোঝায়। এছাড়াও, 2008 সালে আমাদের কাছে স্মার্টফোন বা সামাজিক মিডিয়া অনুপ্রবেশ ছিল না। তথ্যের অভাব একজনকে ভয় পেতে পারে। অতিরিক্ত তথ্য একজনকে ভয় দেখাতে পারে।
নিফটি ভ্যালুয়েশন অ্যানালাইসিস টুল ব্যবহার করে, এখানে EPS 1Y রোলিং বৃদ্ধির হার এবং ইক্যুইটির রিটার্ন
যখন আমি উপরের দুটি গ্রাফ দেখি, তখন আমি অনুভব করি কর্পোরেট আয় কমপক্ষে কম হয়েছে (যদি অনুপস্থিত থাকে)। আপনাকে ভাবতে বাধ্য করে যে বাজার আমাদের উপার্জনের জন্য অপেক্ষা করবে কিনা। প্রকৃত বৃদ্ধি ছাড়া বাজার কতক্ষণ উপরে উঠতে পারে? তারপরে আবার, এমন কিছু ব্যক্তি আছেন যারা মনে করেন এমনকি শেষ ষাঁড়ের দৌড় (2002-2008) প্রকৃত প্রবৃদ্ধির ফলে হয়নি – শুধুমাত্র সম্পদ বৃদ্ধি পেয়েছে, চাকরি হয়নি৷
গত কয়েক বছর আশার উপর ভিত্তি করে একটি খালি ষাঁড় চালানো হয়েছে? যদি তাই হয়, আমরা বিটকয়েন বিনিয়োগকারীদের থেকে কতটা আলাদা যারা দীর্ঘমেয়াদী সুবিধার আশায় "হল" করে? আমি যত সহজে প্রশ্ন পাই তত সহজে উত্তর পেতে চাই!
সমস্যা হল যে "সুশাসনের" সুবিধাগুলি প্রকাশ পেতে কয়েক বছর সময় লাগবে এবং এই সময়ের মধ্যে, সরকারগুলি আসে এবং যায়৷ এর মানে, বিনিয়োগকারী হিসাবে আমাদের অবশ্যই রিটার্নের ঝুঁকির ক্রম মোকাবেলা করতে হবে - এটি বছরের পর বছর ধরে কম বা নেতিবাচক রিটার্ন। প্রতিদিনের অস্থিরতা বাদ দিয়ে সম্ভবত এটাই বাজারের একমাত্র গ্যারান্টিযুক্ত দিক।
এটি এত সহজ বলে মনে হচ্ছে আমরা অতীতের ডেটার দিকে তাকাই। আগের একটি পোস্টে, মুভিং এভারেজ মার্কেট লেভেল ইন্ডিকেটর, আমি জিম ওটারের হারিকেন সতর্কতা সূচক নিয়ে আলোচনা করেছি। ধারণাটি হল দুটি চলমান গড় প্লট করা:
1) 5 মাসের দৈনিক চলমান গড় (এটি গত 5 মাসের নিফটির দৈনিক সমাপনী মানের গড় মাত্র)
2) 12 মাসের দৈনিক চলমান গড়
বেয়ারিশ প্রবণতা: যদি 5-মাসের DMA 12-মাসের DMA-এর নিচে চলে যায় যখন 12-মাসের DMA দক্ষিণে যাচ্ছে
বুলিশ প্রবণতা: যদি 5-মাসের DMA 12-মাসের DMA-এর উপরে যায় যখন 12-মাসের DMA উত্তর দিকে যাচ্ছে
নিফটি মূল্যায়ন বিশ্লেষণ টুল ব্যবহার করে, আমরা এই চমৎকার গ্রাফটি পাই।
এখন আপনি সহজেই বিয়ারিশ ট্রেন্ড এবং বুলিশ ট্রেন্ড চিহ্নিত করতে পারেন।
এই অ্যানিমেশন দিয়ে একই কাজ করার চেষ্টা করুন. যে কোন সময়ে বাজার কতটা উপরে বা নিচে নামবে তা অনুমান করা সহজ নয় বোঝার জন্য অনুগ্রহ করে এটি কয়েকবার খেলুন।
যে কেউ দাবি করে যে তারা পূর্বাভাস দিতে পারে এবং পাশের ধাপে বাজারের ক্র্যাশগুলি অনুমান করছে যে তারা ভিজে না গিয়ে বৃষ্টির ফোঁটার মধ্যে হাঁটতে পারে। আমি বলছি না যে বাস্তব সময়ে চলমান গড় (দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য, ট্রেডিং নয়) ব্যবহার করা এবং ক্ষতি কমানো অসম্ভব। আমি কেবল বলছি যে এটি সহজ নয় এবং মেশিনের মতো শৃঙ্খলার প্রয়োজন - অবশ্যই একটি SIP চালু রাখার চেয়ে বেশি "শৃঙ্খলা"৷
এত অল্প সময়ে বাজারের এত পতন দেখলে আমাদের মনে ছলচাতুরি শুরু হয়। বিটকয়েন বিনিয়োগকারীরা কীভাবে আচরণ করছে তা দেখুন। তারা কিছু রিটার্ন দেখে এবং বিশ্বাস করে যে অন্য সবাই, এমনকি দক্ষ বিনিয়োগকারীরাও বোকা। সেটা হল উচ্ছ্বাস, উচ্ছ্বাস দেখানো।
2008 সালের ক্র্যাশটি অন্তত দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য বিরোধী উচ্ছ্বাসের ঘটনা ছিল যারা প্যানিক বোতামে আঘাত করেছিল। আমি কাউকে বিচার করছি না। এমন করার আমি কে। কে জানে যদি 2018 2008 এর পুনরাবৃত্তি হয়, আমি ভয়ে প্রথম প্রস্থান করতে পারি।
এই পোস্টটি লেখার উদ্দেশ্য হল:
(1) থামুন এবং দশ বছর আগে কী ঘটেছিল তা নিয়ে ভাবুন।
(2) স্বীকার করুন যে চমত্কার ইক্যুইটি রিটার্ন সপ্তাহের মধ্যে যে কোনো সময়ে বাষ্প হয়ে যেতে পারে
(3) লোকসান কমানোর উপায় আছে কিন্তু ঘটনাগুলো যখন বাস্তব সময়ে প্রকাশ পায় তখন কেউ তা করতে পারে এবং বাস্তবে তা করতে পারে বলে ধরে নেওয়া এক জিনিস।
দ্রষ্টব্য: আমি পশ্চাৎদৃষ্টির সুবিধার সাথে উপরের দুটি অ্যানিমেশনে x- এবং y-অক্ষের স্কেলগুলি ঠিক করেছি৷ আমরা যেন ভুলে না যাই যে এটা বাস্তবে সম্ভব নয়!
একটি খুব সুখী 2018 শুভেচ্ছা.