প্রাথমিক পাবলিক অফারিং (আইপিও) হল প্রক্রিয়া কোম্পানিগুলি যা পুঁজির জন্য পাবলিক স্টক মার্কেটে ট্যাপ করতে ব্যবহার করে। তারা সাধারণত প্রাথমিক পর্যায়ের ব্যবসায় জড়িত থাকে যারা বৃদ্ধির জন্য তাজা জ্বালানি খুঁজছে; অনেকগুলি ছোট সুযোগ, কিন্তু কয়েকটির বিশাল সম্ভাবনা রয়েছে৷
পেটস ডটকম এবং ওয়েবভানের মতো বিস্ফোরণ প্রমাণিত হওয়ায় আইপিওগুলি ধনীদের টিকিট নিশ্চিত করে না। কিন্তু তারা বিস্ফোরক রিটার্ন উত্পাদন করতে পারে, এবং দ্রুত. সেপ্টেম্বরের শেষ পর্যন্ত, 38টি অফার 50% বা তার বেশি রিটার্ন দিয়েছে। 2018-এ একটি জিনিসের অভাব ছিল, যাইহোক, মেগা-ডিল - Facebook (FB) বা Alibaba (BABA) এর মতো একটি অফার যা বিশ্বকে জ্বালিয়ে দেয়৷ এটি 2019 সালে পরিবর্তন হওয়া উচিত।
রাইড-হেলিং পরিষেবা উবারের সিইও দারা খসরোশাহী বলেছেন, কোম্পানি আগামী বছর একটি আইপিও কার্যকর করবে বলে আশা করছে৷ "Uber হল একটি বহুল পরিচিত ব্র্যান্ড যেটি লক্ষ লক্ষ গ্রাহকদের সাথে সংযোগ স্থাপন করে এবং তারা বছরের পর বছর ধরে বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে প্রচুর পরিমাণে পুঁজি পেয়েছে," বলেছেন Scott Coyle, ClickIPO-এর CEO, একটি অনলাইন প্ল্যাটফর্ম যা খুচরা বিনিয়োগকারীদের IPO কেনার অনুমতি দেয়৷ তাহলে অবাক হওয়ার কিছু নেই, যে The Wall Street Journal রিপোর্ট করেছে যে গোল্ডম্যান শ্যাক্স এবং মরগান স্ট্যানলির প্রস্তাবগুলি কোম্পানির মূল্য $120 বিলিয়নেরও বেশি। প্রদত্ত যে আইপিওগুলি প্রায়শই তাদের অনুমানকৃত মূল্যের প্রায় 10% থেকে 15% বাড়ায়, এটি $12 বিলিয়ন-$18 বিলিয়ন বৃদ্ধি হতে পারে৷
আমেরিকার বৃহত্তম আইপিওগুলির মধ্যে এটি কোথায় স্থান পাবে? আজ আমরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ইতিহাসে 25টি সবচেয়ে বড় ডিলের দিকে ফিরে তাকাব, যা অর্থ সংগ্রহের দ্বারা পরিমাপ করা হয়৷
রয়্যাল ব্যাঙ্ক অফ স্কটল্যান্ড (RBS) সিটিজেন ফাইন্যান্সিয়াল গ্রুপ-এর জন্য $440 মিলিয়ন প্রদান করেছে (CFG, $34.92) 1998 সালে মার্কিন বাজারে প্রসারিত করার জন্য। কিন্তু 2007-08 সালের বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকট কোম্পানির উচ্চাকাঙ্ক্ষাকে ব্যাহত করে। ব্রিটিশ সরকার, যেটি $42 বিলিয়ন বেলআউটের ফলে RBS-এর প্রায় 80% মালিকানা ছিল, নাগরিকদের স্পিন অফের জন্য চাপ দেয়৷
সেই সময়ে, ব্যাঙ্কটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 130 বিলিয়ন ডলারের সম্পদে 13তম বৃহত্তম ছিল, প্রাথমিকভাবে নিউ ইংল্যান্ড, মিড-আটলান্টিক এবং মিডওয়েস্ট অঞ্চলে 11 টি রাজ্যে প্রায় 1,230টি শাখা জুড়ে 18,000 জনেরও বেশি কর্মচারী নিয়োগ করেছিল৷
আইপিও একটি কঠিন বিক্রয় ছিল. সুদের হার ঐতিহাসিকভাবে নিম্ন স্তরে ছিল যা ব্যাঙ্কগুলির পক্ষে শক্তিশালী মুনাফা তৈরি করা কঠিন করে তুলেছিল এবং মার্কিন অর্থনীতির রিবাউন্ডকে এখনও মন্থর হিসাবে দেখা হয়েছিল। অফারটির জন্য প্রাথমিক মূল্যের পরিসীমা ছিল $23 থেকে $25 শেয়ার প্রতি, এবং নাগরিকরা শুধুমাত্র $21.50 লাভ করেছে। ট্রেডিংয়ের প্রথম দিনে শেয়ারের দাম কিছুটা বেড়েছে, কিন্তু মাত্র ৭%।
মার্কিন অর্থনীতি (এবং সুদের হার) শেষ পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়, তবে, ব্যাঙ্ক স্টকগুলিকে শক্তিশালী করে। নাগরিকদের স্টক তার IPO মূল্য থেকে 62% বৃদ্ধি পেয়েছে, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর 500-স্টক সূচকের জন্য প্রায় 43% লাভের বিপরীতে৷
মাও সেতুং-এর সরকার 1949 সালে চীনের নিয়ন্ত্রণ নেওয়ার কয়েক সপ্তাহের মধ্যে পিপলস ইন্স্যুরেন্স কোম্পানি অফ চায়না (PICC) প্রতিষ্ঠা করে। কিন্তু 1990-এর দশকে দেশটি পুঁজিবাদের দিকে এগিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে, PICC পুনর্গঠন করা হয়, বিলুপ্ত করা হয় এবং তারপরে অন্য চারটি রাষ্ট্র দ্বারা প্রতিস্থাপিত হয়। চায়না লাইফ ইন্স্যুরেন্স সহ মালিকানাধীন কোম্পানি (LFC, $10.75)।
2003 সালের শেষের দিকে যখন এটি প্রকাশ্যে আসে তখন চায়না লাইফ ছিল দেশের বৃহত্তম জীবন বীমা। এটির একচেটিয়া এজেন্টের একটি বিশাল বিতরণ নেটওয়ার্ক ছিল এবং 44 মিলিয়ন পলিসি কার্যকর ছিল, যা প্রায় 45% মার্কেট শেয়ারের জন্য ভাল। এর 2003 সালের আয় প্রায় $547 মিলিয়নে এসেছিল।
বিনিয়োগকারীরা আইপিওর একটি অংশ পেতে আগ্রহী ছিল কারণ তারা এটিকে চীনের অর্থনীতিতে শক্তিশালী প্রবৃদ্ধিতে অংশ নেওয়ার একটি উপায় হিসেবে দেখেছিল, যার জিডিপি সেই সময়ে বার্ষিক 8% থেকে 9% বৃদ্ধি পেয়েছিল৷
লেনদেনের প্রথম দিনে LFC-এর শেয়ারগুলি 29% বেড়েছে, এবং 2007 সালের মধ্যে স্টকটি $18.68-এর অফার মূল্য থেকে $35.58-এর উচ্চতায় ঝাঁপিয়ে পড়ার সাথে সাথে তেজ অব্যাহত থাকবে৷ কিন্তু আর্থিক সংকট শেয়ারগুলিকে কঠোরভাবে প্রভাবিত করেছিল, যা নীচে নেমে গিয়েছিল পরের বছরের মধ্যে $11.15 হিসাবে। তারপর থেকে, প্রতিযোগিতা এবং কম সুদের হারের কারণে চায়না লাইফের জন্য ট্র্যাকশন পাওয়া কঠিন সময় হয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, যে কেউ অফার মূল্যে কিনেছেন তারা এই মুহূর্তে যথেষ্ট ক্ষতির সম্মুখীন হচ্ছেন৷
৷
মাইক্রোসফ্ট (MSFT) সহ-প্রতিষ্ঠাতা পল অ্যালেন, যিনি সম্প্রতি মারা গেছেন, 1998 সালের জুলাই মাসে চার্টার কমিউনিকেশনস অর্জনের জন্য নগদ $2.5 বিলিয়ন নগদ ব্যয় করেছিলেন (CHTR, $318.10)। তারপরে তিনি তার আরেকটি তারের হোল্ডিং, মার্কাস ক্যাবলের সাথে কোম্পানিটিকে একীভূত করেন, যা তিনি বছরের শুরুতে $2.8 বিলিয়নে কিনেছিলেন। তার দৃষ্টিভঙ্গি ছিল যে কেবল কোম্পানিগুলি উচ্চ-ব্যান্ডউইথ ফাইবারের কারণে ইন্টারনেট বিপ্লবের কেন্দ্র হয়ে উঠবে, এটিকে "তারের বিশ্ব" বলে অভিহিত করে৷
অ্যালেন 1999 সালের শেষের দিকে চার্টার কমিউনিকেশন্স পাবলিক নিয়ে ক্রমবর্ধমান আইপিও বাজারে পুঁজি করে। সেই সময়ে, চার্টার ছিল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 4 নম্বর কেবল অপারেটর, যার 6.2 মিলিয়ন গ্রাহক ছিল এবং এটির অফারটি কেবলের ইতিহাসে সবচেয়ে বড় চুক্তি ছিল। . শেয়ার লেনদেনের প্রথম দিনে 31% বেড়েছে৷
চার্টার একটি ব্যাপক সমস্যার সম্মুখীন হয়েছিল:একটি ক্রমবর্ধমান ঋণের বোঝা যা 2009 সালের মধ্যে অস্থিতিশীল স্তরে পৌঁছেছিল, যা কোম্পানিকে অধ্যায় 11 দেউলিয়াত্বের অধীনে পুনর্গঠন করতে বাধ্য করেছিল। এটি চার্টারকে ঋণের স্লাগ মুছে ফেলার অনুমতি দেয়, এবং কোম্পানিটি টাইম ওয়ার্নার কেবল এবং ব্রাইট হাউস নেটওয়ার্ক কেনা সহ পরবর্তী বছরগুলিতে চাকা চালানো এবং লেনদেন শুরু করে৷
আজ, চার্টার একটি প্রায় $84 বিলিয়ন কোম্পানি যা 41টি রাজ্যে 26 মিলিয়নেরও বেশি গ্রাহকদের নিয়ে গর্ব করে৷
ফিনিশ সরকার ফিনিশ টেলিগ্রাফ এজেন্সি তৈরি করে - দেশের টেলিকম অপারেটর - 1917 সালে। কিন্তু 1990 এর দশকে, সরকার বুঝতে পেরেছিল যে টেলিকম বেসরকারীকরণ সহ পরিবর্তনগুলি প্রয়োজনীয় ছিল, যার নাম পরিবর্তন করে সোনেরা .
1999 সালের আইপিও - যা এখনও প্রায় 58% নিয়ন্ত্রণের সাথে ফিনিশ সরকারকে ছেড়ে দিয়েছে - যদিও, কম ছিল। শেয়ার তাদের বাণিজ্যের প্রথম দিনে মাত্র 3.5% লাভ করেছে৷
সোনেরার যেকোনো বৃদ্ধির পেছনে মূল চালক ছিল মোবাইল বাজার। ফিনল্যান্ড, একটি অনুস্মারক হিসাবে, সেই সময়ে বিশ্বের অন্যতম বৃহত্তম হ্যান্ডসেট প্রস্তুতকারক নোকিয়া (NOK) এর বাড়ি ছিল এবং সোনেরার আয়ের প্রায় 65% আসত মোবাইল থেকে।
যাইহোক, সোনেরার প্রস্তাবের পরের কয়েক বছরে, বৃদ্ধি কঠিন প্রমাণিত হয়েছিল, কোম্পানিটি পরবর্তী প্রজন্মের নেটওয়ার্ক তৈরি করতে বাড়তে থাকা খরচের মুখোমুখি হয়েছিল এবং ডট-কম বক্ষ প্রযুক্তির জায়গা জুড়ে বিরূপ প্রভাব ফেলছিল। এই সমস্ত কারণগুলি 2002 সালে সোনেরাকে সুইডিশ টেলিকম অপারেটর Telia (TLSNY) এর সাথে একীভূত করতে পরিচালিত করে।
এই পদক্ষেপটি স্কেল যোগ করেছে, এবং সময়ের সাথে সাথে, একীভূত সত্তা অধিগ্রহণের মাধ্যমে আরও বৃদ্ধি পেতে সক্ষম হয়েছিল। এখন, Telia নর্ডিক এবং বাল্টিক অঞ্চলে নেতৃস্থানীয় মোবাইল, ফিক্সড-ভয়েস এবং ব্রডব্যান্ড কোম্পানি, যার সম্মিলিত গ্রাহক সংখ্যা 23.1 মিলিয়ন।
স্ট্যানফোর্ডের ছাত্র ইভান স্পিগেল এবং ববি মারফি স্ন্যাপ প্রতিষ্ঠা করেছেন (SNAP, $6.81) সেপ্টেম্বর 2011-এ। কোম্পানিটি Snapchat সোশ্যাল মিডিয়া অ্যাপের আশেপাশে ভিত্তি করে ছিল, যা এর বৈশিষ্ট্যের কারণে আলাদা হয়ে উঠেছিল যার ফলে খুব অল্প সময়ের মধ্যে ছবি এবং বার্তাগুলি অদৃশ্য হয়ে যায়।
অ্যাপটি দ্রুত আগুন ধরে যায়, লক্ষাধিক (বেশিরভাগ কম বয়সী) ব্যবহারকারীদের আঁকতে থাকে। Facebook-এর মার্ক জুকবার্গ এমনকি এতটাই সুযোগের কথা ভেবেছিলেন যে তিনি 2013 সালে কোম্পানিটি কেনার জন্য $3 বিলিয়ন অফার করেছিলেন। যাইহোক, স্পিগেল এবং মারফি তাদের নিজেদের ভাগ্য নিয়ন্ত্রণ করতে চেয়েছিলেন এবং অবশেষে এপ্রিল 2017 সালে স্ন্যাপকে জনসমক্ষে নিয়ে যান।
SNAP স্টক ব্যবসার প্রথম দিনে 44% বেড়েছে, সহ-প্রতিষ্ঠাতাদের রাতারাতি বিলিয়নিয়ার হয়ে গেছে। সুদ বেশি ছিল:সর্বোপরি, কোম্পানিটি রাজস্বের একটি বড় র্যাম্প রিপোর্ট করছিল যখন এটি সর্বজনীন ছিল – 2015 সালে $58.7 মিলিয়ন থেকে 2016 সালে $404.5 মিলিয়নে বৃদ্ধি সহ। যদিও, 2016 সালের সেই বিশাল আয়ের ফলে এখনও $514.6 মিলিয়ন নেট ক্ষতি হয়েছে।
একটি পাবলিক কোম্পানি হিসাবে স্ন্যাপ-এর জীবন বেশিরভাগই হতাশাজনক ছিল। কোম্পানিটি ক্রমাগত নয়-সংখ্যার ত্রৈমাসিক নেট লোকসানের শিকার হচ্ছে, এবং Instagram - যা ফেসবুক 2012 সালে কিনেছিল - Snap-এর ব্যবহারকারী বেসকে সঙ্কুচিত করেছে, যা প্রকৃতপক্ষে 2018 সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে হ্রাস পেয়েছে। SNAP শেয়ার, ইতিমধ্যে, তাদের অফার মূল্য থেকে 60% কম রয়েছে $17।
যে বছর রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন চায়না পেট্রোলিয়াম ও কেমিক্যাল (SNP, $81.31) - সাধারণত সিনোপেক নামে পরিচিত - জনসাধারণের কাছে পৌঁছেছিল, এটি পেট্রোচাইনার (পিটিআর) পিছনে চীনের দ্বিতীয় বৃহত্তম তেল সংস্থা। কিন্তু সরকার অপারেশনটিকে আধুনিকীকরণ করতে এবং প্রবৃদ্ধির জন্য মূলধন বাড়াতে চেয়েছিল, তাই এটি কোম্পানিকে জনসমক্ষে নিয়েছিল৷
৷IPO বিগ অয়েলের কাছ থেকে ব্যাপক আগ্রহ নিয়েছিল, এক্সন মবিল (XOM), BP Amoco – এখন শুধু BP plc (BP) – এবং Royal Dutch Shell (RDS.B) যৌথভাবে অফারটির 47.5% অর্জন করেছে। এবং শেয়ারগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, লন্ডন এবং হংকং-এ তালিকাভুক্ত ছিল৷ কিন্তু প্রাতিষ্ঠানিক উত্তেজনা সত্ত্বেও, প্রথম দিনের কর্মক্ষমতা মাত্র 0.48% একটি নিঃশব্দ লাভ ছিল।
যাইহোক, একটি সস্তা মূল্যায়ন দর কষাকষিকারীদের স্টকের দিকে আকৃষ্ট করেছিল, যা মাত্র কয়েক বছরের মধ্যে দ্বিগুণ হবে। এবং প্রকৃতপক্ষে, এর আইপিওর পর থেকে, 2015 সালে 10-এর জন্য 13-এর স্টক বিভাজন সহ শেয়ারগুলি কুইন্টগুলেরও বেশি বেড়েছে। কোম্পানিটি আজও ভাল করতে চলেছে; এটি 2018 সালের প্রথমার্ধে $6.2 বিলিয়ন নেট আয় করেছে - কোম্পানির জন্য একটি রেকর্ড অর্ধ-বছরের মুনাফা৷
ওয়াল স্ট্রিট প্রাথমিকভাবে আগ্রহী বলে মনে হয়েছিল যখন লুসেন্ট তার Agere সিস্টেমের একটি প্রাথমিক পাবলিক অফার করার জন্য আবেদন করেছিল ইউনিট, একটি অপটোইলেক্ট্রনিক উপাদান কোম্পানি। যাইহোক, শেয়ার প্রতি $12 থেকে $14 এর প্রাথমিক মূল্য পরিসীমা শেষ পর্যন্ত মাত্র $6 এর অফার মূল্যে হ্রাস পেয়েছে। তারপরেও, চাহিদা নরম ছিল, শেয়ার তাদের প্রথম দিনেই শেয়ার প্রতি সামান্য 2 সেন্ট বেড়েছে।
প্রেক্ষাপটের জন্য:ডট-কম ম্যানিয়া সম্প্রতি শেষ হয়েছে, যা আইটি ব্যয়ে গুরুতর কাটব্যাকের নেতৃত্ব দিয়েছে। লুসেন্ট তার ঋণের $2.5 বিলিয়নেরও বেশি Agere-এ স্থানান্তরিত করেছে, এবং কোম্পানিটি এমনকি তার IPO-এর আগে একটি উপার্জন সতর্কতা জারি করেছে।
পিছনে ফিরে তাকালে, এটা অবিশ্বাস্য যে চুক্তিটি সম্পন্ন হয়েছে।
যাইহোক, সাহসী বিনিয়োগকারীরা যারা তাড়াতাড়ি শেয়ার কিনেছিলেন এবং ধরে রেখেছিলেন তারা প্রচুর পুরস্কৃত হয়েছিল। পাঁচ বছর পর, Agere LSI স্টক প্রতি শেয়ার প্রতি $22.81-এর বিনিময়ে LSI Logic-এর কাছে নিজেকে বিক্রি করে – এটির বিশ্বাসীদের জন্য মোটামুটি 280% রিটার্ন।
ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্ক গোল্ডম্যান শ্যাক্স (GS, $224.95) 1990-এর গর্জনকারী ষাঁড়ের বাজারের সবচেয়ে বড় সুবিধাভোগীদের একজন। কোম্পানিটি সেই যুগের অনেক হাই-প্রোফাইল অফার লিখেছে, এছাড়াও এটির সম্পদ ব্যবস্থাপনা, M&A উপদেষ্টা এবং ব্যবসায় লাভজনক ব্যবসা ছিল।
যাইহোক, এশিয়ান আর্থিক সংকট থেকে উদ্ভূত অনিশ্চয়তার কারণে 1998 সালে একটি আইপিওতে কোম্পানির নিজস্ব প্রাথমিক প্রচেষ্টা প্রত্যাহার করতে হয়েছিল। কিন্তু এক বছর পরে, যখন বাজারগুলি আবার গিয়ারে ফিরে আসে, গোল্ডম্যান সফলভাবে একটি চুক্তি সম্পাদন করে এবং দেখেছিল যে তাদের শেয়ার লেনদেনের প্রথম দিনেই 33% বেড়েছে৷
আইপিও বেশ কিছু ভাগ্য তৈরি করেছে; Goldman Sachs-এর 221 অংশীদারের স্টক হোল্ডিংয়ে গড়ে $63 মিলিয়নের বেশি ছিল৷
গোল্ডম্যান (অন্যান্য অনেক কোম্পানির মতো) ডট-কম বুদ্বুদ ফেটে যাওয়ার পরে কিছুটা ব্যথা অনুভব করেছিল, কিন্তু ফার্মটি দ্রুত তার অবস্থান খুঁজে পেয়েছিল, যার শেয়ারগুলি প্রায় চারগুণ কম $60 থেকে নিম্ন $240-এর মধ্যে… সেই লাভগুলি, শেয়ারগুলিকে $60-এর দশকে নিমজ্জিত করে৷
৷কিন্তু ওয়ারেন বাফেটের বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে (BRK.B) 2008 সালে কোম্পানির উপর $5 বিলিয়ন বাজি রেখেছিল যেটি অনুমোদনের একটি অত্যন্ত প্রয়োজনীয় স্ট্যাম্প হিসাবে কাজ করেছিল। 2018 সালের শুরুর দিকে GS সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছেছিল এবং বাফেট এই বছর তার অংশীদারিত্বও যোগ করেছেন।
ডাচ ইঞ্জিনিয়ারিং ফার্ম GEC-Alstom NV 1998 সালে সর্বজনীন হওয়ার আগে তার মেসেজিংয়ে কিছু পরিবর্তন করেছিল, যার মধ্যে একটি নতুন লোগো এবং একটি নতুন, সহজ নাম - Alstom (ALSMY, $4.31)।
কোম্পানিটির সহ-মালিকানাধীন ছিল জেনারেল ইলেকট্রিক কোম্পানি (ইউ.কে.) এবং বড় টেলিকম সরঞ্জাম নির্মাতা আলকাটেল। অ্যালস্টমের ব্যবসায়িক অংশগুলির মধ্যে রয়েছে টেলিকম, বিদ্যুৎ উৎপাদন এবং পাওয়ার-ট্রান্সমিশন সরঞ্জাম। কিন্তু সম্ভবত কোম্পানির সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য অংশ ছিল এর উচ্চ-গতির ট্রেন ব্যবস্থা, যার মধ্যে রয়েছে ইউরোস্টার - এই পরিষেবা যা লন্ডনকে চ্যানেল টানেলের মাধ্যমে ইউরোপের বিভিন্ন মহাদেশীয় দেশের সাথে সংযুক্ত করে।
1990 এর দশকের শেষের দিকে আইপিও বাজার লাল-গরম ছিল, কিন্তু আলস্টমের চুক্তিটি একটি ক্ষীণ প্রতিক্রিয়া পেয়েছিল এবং শেয়ারগুলি দ্রুত তাদের অফার মূল্যের নীচে নেমে যায়। এটি একটি লক্ষণীয় কিছু ছিল:2003 সালে, কোম্পানিটিকে প্রায় দেউলিয়া হওয়ার জন্য ফাইল করতে হয়েছিল। অ্যালস্টম একটি 149.5 বিলিয়ন ডলারের পুরো বছরের ক্ষতির কথা জানিয়েছে যা একটি গ্যাস-টারবাইন ডিজাইনের ত্রুটি থেকে উদ্ভূত হয়েছিল, এবং এটি ঋণের পাহাড় দ্বারা পিষ্ট হয়েছিল। ক্রিয়াকলাপ বাড়ানোর জন্য, সরকার একটি $3 বিলিয়ন বেলআউট পরিকল্পনা প্রদান করেছে যাতে ইউরোপীয় ইউনিয়নের সাথে দীর্ঘস্থায়ী আলোচনা অন্তর্ভুক্ত ছিল৷
আলস্টম 2015 সালে জেনারেল ইলেকট্রিক (GE) এর কাছে তার পাওয়ার ব্যবসা 14 বিলিয়ন ডলারে বিক্রি করে। বাকি কোম্পানি ALSMY হিসাবে গোলাপী শীটে ব্যবসা করে।
আগ্রহের একটি নোট:GE চুক্তিতে ফরাসি সরকারের উপদেষ্টাদের মধ্যে একজন ছিলেন ইমানুয়েল ম্যাক্রন, যিনি 2017 সালে রাষ্ট্রপতি হবেন৷
হাসপাতাল অপারেটর HCA স্বাস্থ্যসেবা (HCA, $136.37) সর্বপ্রথম 1969 সালে হসপিটাল কর্পোরেশন অফ আমেরিকা হিসাবে প্রকাশ্যে আসে। সেখান থেকে, কোম্পানিটি শিল্পকে একীভূত করার জন্য একটি আক্রমনাত্মক M&A কৌশলের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে – শেষ পর্যন্ত শিল্পের প্রভাবশালী খেলোয়াড় হয়ে ওঠে। 1980-এর দশকের শেষের দিকে, ম্যানেজমেন্ট কোম্পানিটিকে ব্যক্তিগত নেয়, তারপর 1992 সালে আরেকটি আইপিও চালু করে।
2006-এ যখন KKR &Co. (KKR) HCA-কে 21 বিলিয়ন ডলারে কিনে নেয় তখন সামনে-পাল্টা চুক্তি চলতে থাকে। মাত্র পাঁচ বছর পরে, KKR কোম্পানিটিকে আবার পাবলিক মার্কেটে ফিরিয়ে দেবে।
অফারটির সাথে কিছু উল্লেখযোগ্য সমস্যা ছিল, যা HCA হোল্ডিংস নামের সাথে ঘটেছে। প্রায় 27 বিলিয়ন ডলারের একটি ভারী ঋণের বোঝা এবং মেডিকেয়ার প্রবিধানের চারপাশে অনিশ্চয়তা ছিল। কিন্তু HCA-এর তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল নগদ প্রবাহের জন্য ধন্যবাদ, ওয়াল স্ট্রিট অফারটির প্রতি গ্রহণযোগ্য ছিল।
সংস্থাটি, যা এখন 20টি রাজ্য এবং যুক্তরাজ্য জুড়ে 178টি হাসপাতাল এবং 119টি ফ্রি-স্ট্যান্ডিং সার্জারি সেন্টারে বিস্তৃত, 2017 সালে তার নাম HCA হেলথকেয়ারে পরিবর্তন করেছে৷ এটি নিঃসন্দেহে একটি বিজয়ী:HCA-এর শেয়ারগুলি তাদের $30 অফার মূল্য থেকে চারগুণ বেশি হয়েছে৷
প্রাইমেরিকা 1993 সালে ট্র্যাভেলার্স অধিগ্রহণ করে, প্রথমে নামটি রেখে, তারপরে দ্য ট্র্যাভেলার্স গ্রুপে এটিকে টুইট করে। এটি পরে সিটিকর্পের সাথে একীভূত হয়ে সিটি গ্রুপ (সি) হয়ে যায়। যাইহোক, একীভূতকরণ প্রক্রিয়াটি একটি কঠিন ছিল, এবং 2002 সালে ট্রাভেলার্স বন্ধ হয়ে যায় যা সেই সময়ে সবচেয়ে বড় বীমা অফার ছিল।
কোম্পানিটি তার 2002 অফার করার পর থেকে অধিগ্রহণের মাধ্যমে বৃদ্ধি পেয়েছে, যার মধ্যে দ্য সেন্ট পল কোম্পানির সাথে $16.4 বিলিয়ন একীভূত হয়েছে, 2007 সাল পর্যন্ত সেন্ট পল নাম ব্যবহার করা হয়েছে, যখন এটি দ্য ট্রাভেলার্স কোম্পানিতে পাল্টেছে - এবং সবচেয়ে জনপ্রিয় লাল-ছাতা লোগো। মানুষ আজ তা জানে৷
আজ, TRV হল একটি মোটামুটি $34 বিলিয়ন কোম্পানি যা স্বাধীন এজেন্টের মাধ্যমে বাড়ির মালিকদের বীমা লেখার ক্ষেত্রে শীর্ষে এবং ব্যক্তিগত বীমার ক্ষেত্রে শীর্ষ তিন।
ব্ল্যাকস্টোন গ্রুপের সাফল্যের চাবিকাঠি (BX, $35.30), একটি প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম, প্রধান বাজার চক্রের পূর্বাভাস দেওয়ার ক্ষমতা। সুতরাং এটি কাউকে অবাক করবে না যে ব্ল্যাকস্টোনের আইপিও অনবদ্য সময় হয়ে গেছে।
ব্ল্যাকস্টোন সর্বজনীনভাবে প্রাইভেট-ইকুইটি বুমের শীর্ষে পৌঁছেছিল, এবং আর্থিক সংকটের এক বছর আগে।
ফার্মের সহ-প্রতিষ্ঠাতাদের জন্য আইপিওটি ছিল একটি বড় বেতনের দিন; সিইও স্টিফেন শোয়ার্জম্যান ছিনিয়ে নিয়েছেন $677 মিলিয়ন, আর পিটার পিটারসন 1.9 বিলিয়ন ডলার কমিয়েছেন৷
ব্ল্যাকস্টোন গ্রুপ PE বিশ্বে আধিপত্য বজায় রেখেছে, Q2 2018-এ ব্যবস্থাপনার অধীনে $439 বিলিয়ন সম্পদ নিয়ে গর্ব করে। শেয়ারের কার্যক্ষমতা কম ছিল, IPO মূল্য থেকে মাত্র 14% লাভ করেছে, যদিও তখন থেকে বিনিয়োগকারীরা যথেষ্ট লভ্যাংশও কাটিয়েছেন। .
1875 সালে, আইজ্যাক এল্ডার ব্লেক কন্টিনেন্টাল অয়েল অ্যান্ড ট্রান্সপোর্টেশন কোম্পানি প্রতিষ্ঠা করেন, যা তেল, কেরোসিন এবং অন্যান্য রাসায়নিক পণ্যের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। He sold Continental to Standard Oil in 1884, but it was spun off in 1911 as part of a monopoly breakup.
Over the years, the company bulked up via acquisitions and eventually changed its name to Conoco. DuPont eventually acquired the company during the go-go 1980s takeover era, taking advantage of shares that were depressed because of a plunge in oil prices. But the companies weren’t a good fit, and Conoco was once again shed off, via an IPO.
The 1998 offering raised $4.4 billion – a record at the time. When Conoco went public, it was the sixth-largest oil company in the U.S., boasting a network of 7,900 gas stations.
Conoco eventually merged with Phillips Petroleum to form ConocoPhilips (COP, $72.59). The company today is the world’s largest independent exploration and production company (by production and proven reserves), with operations in 17 countries.
Conglomerate Tyco bought top business lender CIT in 2001, then tried unsuccessfully to sell it back off in early 2002. So, management switched gears and spinned it off with an IPO instead.
Wall Street wasn’t very enthusiastic about the CIT Group (CIT, $48.34) deal, in part because Tyco CEO Dennis Kozlowski had abruptly resigned a month earlier over reports he was being investigated over dodging taxes. The IPO priced below its original range, and the shares fell by 4% on their first day of trading. Still, the offering raised a hefty $4.6 billion … most of which was used to pay down Tyco’s massive debt load, which it accumulated because of an aggressive M&A spree.
The company eventually had to file for bankruptcy in late 2009 amid the financial crisis, and shareholders were wiped out. But CIT Group remained, albeit with a massive restructuring. Today, CIT Group is a Fortune 1000 company with about $50 billion in assets.
By summer 2000, American markets were under intense pressure from the dot-com bubble burst, but that didn’t deter Chinese telecom company China Unicom (CHU, $11.12). The company pulled off a $4.9 billion deal – at the time, the largest by a Chinese company – to list on the New York Stock Exchange, and even managed to gain 12% on its first day. (Shares also were offered in Hong Kong.)
China Unicom, the second largest telecom company in China at the time, was a division of state-run China United Telecommunications. CHU held about 14% market share, including strong footprints in Beijing, Shanghai and Tianjin. Half of its revenues came from paging.
The IPO hasn’t been a good long-term holding, however. The stock’s price has retreated 44% from their offering price of $19.99.
In 2000, German chipmaker Infineon Technologies (IFNNY, $20.78) wanted to get a piece of the dot-com action in the U.S. – and it worked. The deal was the second-biggest for a German company – second only to Deutsche Telekom (DTEGY) – and shares more than doubled, to $70 per share from a $33.92 offering price.
Infineon was a division of old-line industrial operator Siemens (SI) and was ranked No. 10 in the world among chipmakers, in terms of total sales. Siemens, by the way, had enjoyed dealmaking success a year earlier with an IPO of its Epcos division.
Infineon Technologies delisted from the New York Stock Exchange in 2007, but still trades on the Frankfurt Exchange, as well as over-the-counter in the U.S. It has a strong footprint in key markets such as self-driving vehicles and the Internet of Things. Its power and smart card ICs are No. 1 in market share, and the company is No. 2 in automotive semiconductor market share.
In 1907, James Casey created American Messenger Company, which offered parcel and special-mail service primarily by foot and bicycle. However, it upgraded its “fleet” with its first Ford Model T in 1913, and six years later, it took on the name we know it by now:United Parcel Service (UPS, $114.73).
UPS built a massive business without much need for outside capital. In fact, UPS didn’t go public until 1999 – compare that to rival FedEx (FDX), which was founded in 1971 and went public in 1978.
Demand for the UPS IPO was so robust that the deal had to be delayed by 45 minutes. Shares ended their first day of trading up $36%. And unlike many offerings, employees collected a nice windfall – they collectively owned about a third of the company’s shares.
The actual performance of UPS has been a little above-average, with gains of about 130% from its listing price versus 102% for the S&P 500.
Telecom Eireann was owned by the Irish government, which allocated a hefty 55% of the stock to individual investors. More than 500,000 people, or over 20% of Ireland’s adult population– 60% of whom were first-time investors – joined in.
The company, which was renamed Eircom, still was relatively small among the world’s telecom giants at the time, with 1.5 million phone lines and 645,000 mobile customers.
The company split into two divisions in 2000 – a mobile business and a fixed-line business. The mobile division sold out a year later to Vodafone (VOD) and a consortium of buyers.
Philip Morris International (PM), which had purchased Nabisco in 2000, spun off Kraft Foods in 2001, using much of the offering’s proceeds to pay down debt from the acquisition.
Kraft Foods at the time had a nice portfolio of brands, including Kraft Macaroni &Cheese, Maxwell House, Philadelphia Cream Cheese, Oreo cookies and Oscar Mayer. It also had an interesting leadership structures that included co-CEOs, and Philip Morris’ CEO was the chairman.
Nonetheless, the IPO spurred little investor interest, with shares rising just 1% on their first day of trading.
In 2012, Kraft announced it would split off its North American grocery business as Kraft Foods Group, with the remaining snack-foods company to be renamed Mondelez International (MDLZ). Three years later, Kraft Foods Group merged with Heinz to become Kraft Heinz (KHC, $55.54) in a deal facilitated by Warren Buffett’s Berkshire Hathaway and global investment firm 3G Capital.
The AT&T Wireless IPO came at the peak of the dot-com boom, as parent company AT&T wanted to capitalize on the frenzy. The deal was done by issuing “tracking stock.” This tracking stock essentially trades based on the performance of a company’s division, but doesn’t require the company to yield any control of the unit or spin off the division’s actual operations.
AT&T Wireless was growing at a fast pace, as were other mobile companies including Sprint (S) and Nextel. Revenues spiked by 41% year-over-year to $7.6 billion in 1999 and boasted 12 million subscribers. So no one was surprised when AT&T raised a then-record $10.6 billion, a year after UPS’ $5.5 billion raise.
AT&T Wireless eventually sold out to Cingular Wireless – itself a joint venture between SBC Communications and BellSouth, which were broken off from the original AT&T – in 2004 for $41 billion. SBC eventually took on the AT&T brand as AT&T Inc. (T, $32.50).
However, it was not immune to the financial crisis, and it in fact succumbed in June 2009, when it filed for bankruptcy. This included a $50 billion bailout from the federal government that sparked the nickname “Government Motors.”
But GM was able to get its house in order. The company worked aggressively to cut costs, streamline operations, revamp the lineup and invest more in the Chinese market. ফলাফল? General Motors was able to launch a successful IPO a couple years later. It reduced its obligations to the U.S. government by $22 billion (and fully paid off the government by 2015), and it made a $4.7 billion profit in 2011 – its first positive annual earnings since 2004.
The stock, on a price basis, is actually in the red since its IPO. But that has created an income opportunity for new money, with shares yielding 4.9% as of this writing.
There was plenty of drama in the lead-up to the Facebook (FB, $154.92) IPO. Facebook’s prospectus noted that user-base growth likely would slow. The mobile side of the business was lagging. And CEO Mark Zuckerberg didn’t win any friends when he wore a hoodie to his investor presentation, leading many to believe he had a lackadaisical attitude toward the process.
The day-of was no better. Facebook’s deal pricing was delayed because of a Nasdaq glitch that resulted in roughly $500 million in losses across numerous Facebook investors.
The situation got worse in the next few months, as Facebook plunged below $20 per share.
Zuckeberg didn’t flinch. He swiftly focused on investing in mobile, including upgrading the original Facebook app and also making deals for image-based social media company Instagram and messaging service WhatsApp. Facebook more than recovered, hitting an all-time high above $218 earlier this year – a roughly 475% return on the original price.
The social media giant is facing new challenges, including a slowdown of its growth ramp, privacy issues and cybersecurity weaknesses. But it’s still one of the 10 largest companies trading on U.S. markets – not bad for a company that’s only been around since 2004.
Italian utility company Enel SpA (ENLAY, $4.89) had a few things weigh on its IPO – namely, it was a utility (which doesn’t tend to gin up excitement), and it was a foreign operation, which also tends to hurt interest.
Wall Street’s reception was an unsurprising yawn. Yes, Enel became the largest publicly traded utility in the world, but the company’s shares barely budged on their first day of trading, crawling ahead by just 0.33%.
Another interesting wrinkle:Enel was state-owned. The Italian government actually used the deal to bolster its treasury, as part of a wide-scale policy of privatization and attempting to adopt the euro.
But while the Enel IPO was the second-largest deal raise in U.S. market history, the stock never got much traction. By 2007, management chose to delist from the NYSE because of low trading volumes.
On March 16, JPMorgan Chase (JPM) agreed to buy Bear Stearns in March 2008 for a mere $2 per share – a 93% discount to the prior close (and a price that eventually would be moved up to $10 per share) – in a deal that involved a $30 billion loan from the Federal Reserve. It sent shockwaves across Wall Street, as investors started to worry about America’s largest financial institutions.
This was the environment Visa (V, $139.29) had to contend with when, a couple days later, it pulled off its IPO.
This was a gutsy move by management, who wanted to make a statement that Visa was in solid financial condition. Visa operated the world’s largest payments system and was owned by about 13,000 financial institutions. At the time, it had about 1.5 billion cards in use, compared to 916 million for rival MasterCard (MA). And Wall Street cheered the offering, driving V shares up 28% on their opening day.
Anyone willing to invest in Visa during this time is doing cartwheels today. Visa’s stock has jumped by roughly 1,160% from the offer price, including a 4-for-1 split in 2015.
Chinese e-commerce giant Alibaba (BABA, $142.02) launched in April 1999 with 18 founders including charismatic leader Jack Ma. Ma, a former English teacher, had little business or technology experience, but he did have a compelling vision:to create a massive marketplace where Chinese businesses could sell their wares in China as well as global markets.
Alibaba’s early days were challenging – funding was difficult to come by as tech companies were folding left and right in the dot-com bubble bust – the company still got traction and eventually built a powerful ecosystem. By the time it launched its 2014 IPO, the company was earning roughly $3.8 billion in annual net income, from 279 million active buyers.
Alibaba’s business has since spread to other areas such as cloud computing, digital media and even self-driving vehicles. That has driven a roughly 110% return in just four years, and turned Alibaba into one of the 10 largest U.S.-traded stocks by market cap.