স্টক মার্কেটে অর্থোপার্জন এই বছর আপনার সমস্ত দক্ষতা এবং ভাগ্য নিতে চলেছে। বৈশ্বিক অর্থনীতি মন্থর হচ্ছে, আলোচনা সত্ত্বেও চীনের সাথে একটি বাণিজ্য যুদ্ধ এখনও স্থগিত রয়েছে এবং ফেডারেল রিজার্ভ ধীরে ধীরে হলেও স্বল্পমেয়াদী সুদের হার বাড়াতে পারে।
কিন্তু আপনি এখনও প্রতিশ্রুতিবদ্ধ বিনিয়োগ খুঁজে পেতে পারেন. এই মুহূর্তে শীর্ষস্থানীয় কিছু স্টক শনাক্ত করতে, আমি জেরোম ডডসনের সাক্ষাত্কার নিয়েছি, পারনাসাস এন্ডেভার ফান্ড (PARWX) এর ম্যানেজার এবং পার্নাসাস ফান্ডের প্রতিষ্ঠাতা। সান ফ্রান্সিসকোতে অবস্থিত, পার্নাসাস হল সবচেয়ে বড় মার্কিন ফান্ড ফার্ম যা ভালো স্টক কেনার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে যা ফার্মের দৃষ্টিতে পরিবেশ, সামাজিক এবং কর্পোরেট গভর্ন্যান্স সংক্রান্ত বিষয়গুলির ক্ষেত্রে ভাল কর্পোরেট নাগরিক।
মোদ্দা কথা, ডডসনের তহবিলের একটি প্রথম-শ্রেণীর রেকর্ড রয়েছে। Endeavour গত 10 বছরে একটি বার্ষিক 16.3% রিটার্ন করেছে – স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর 500-স্টক সূচকের তুলনায় প্রতি বছর গড়ে 3.1 শতাংশ পয়েন্ট বেশি। ডডসন, 75, একজন বিপরীতমুখী বিনিয়োগকারী যিনি ধাক্কা খাওয়া স্টকগুলিতে ঝাঁপিয়ে পড়তে ভালবাসেন৷
সেলঅফের পরিপ্রেক্ষিতে, এটি অবিকল ডডসনের ধরনের বাজার। 2019 এর জন্য তার সাতটি শীর্ষ স্টকের জন্য পড়ুন৷৷
অ্যাপলকে ঘুরে দাঁড়ানোর জন্য, ডডসন বলেছেন, এটি ঘটতে একটি বড় জিনিস প্রয়োজন:মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনকে অবশ্যই আইফোনের আমদানিতে বড় শুল্ক আরোপ না করেই তাদের বাণিজ্য পার্থক্য নিষ্পত্তি করতে হবে, যেগুলি এশিয়ার অন্যান্য দেশগুলিতে তৈরি অংশগুলি থেকে চীনে একত্রিত হয়৷ ট্যারিফগুলি অ্যাপলকে দাম বাড়াতে, লাভের মার্জিন কাটছাঁট করতে, তার সরবরাহ শৃঙ্খলের একটি বড় সংস্কার বা, সম্ভবত, উপরের সমস্ত কিছুর জন্য বাধ্য করবে৷
ডডসন বলেছেন, "আমি অনুমান করছি যে বাণিজ্য বিবাদ নিষ্পত্তি হবে।" "যদি ট্রাম্প শুল্ক বাড়ান, তা সত্যিই ভীতিকর হবে।"
সাধারণ জ্ঞানের প্রাধান্য ধরে নিয়ে, ডডসন বিশ্বাস করেন অ্যাপলের পরিষেবা বিভাগে বৃদ্ধি - যার মধ্যে রয়েছে iCloud, Apple Music, Apple Watch এবং iPay - ব্যবহারকারীরা নতুন, চকচকে মডেল কেনার পরিবর্তে তাদের পুরানো আইফোনগুলিকে ধরে রাখার জন্য দীর্ঘ সময়ের জন্য সাহায্য করবে৷ কিন্তু কোন ভুল করবেন না:ডডসন সত্যিই যা পছন্দ করে তা হল অ্যাপলের কম দাম। 2017 সালের মাঝামাঝি থেকে দেখা যায়নি এমন পর্যায়ে শেয়ার বাণিজ্য। এটি প্রায়শই এমন একটি স্টক নয় যেমন Apple 13-এর মতো কম মূল্য-আয় অনুপাত বিক্রি করে।
অ্যাপলের প্রতিভা হল যে এটি এমন পণ্য বিক্রি করে যা সত্যিই অন্য সবার থেকে খুব বেশি আলাদা নয়। কিন্তু একবার আপনি একটি আইফোনের মালিক হয়ে গেলে, একটি অ্যাপল কম্পিউটার কেনা যা সেই ফোনের সাথে এত সহজে একীভূত হয় না। আপনি এটি জানার আগে, আপনি একটি iPad, একটি Apple ঘড়ির মালিকও আছেন … এবং এটি চলে যায় যদিও Apple-এর দাম বেশিরভাগ প্রতিযোগীদের থেকে বেশি। (যাইহোক, আমি স্টকের মালিক নই, যদিও বেশ কিছু ক্লায়েন্ট করে। কিন্তু আমি কার্যত অ্যাপলের সমস্ত খেলনার মালিক।)
আমি কি উল্লেখ করেছি যে ডডসন স্টক ক্র্যাশ হওয়ার পরে টুকরোগুলি নিতে পছন্দ করে? Nvidia বিবেচনা করুন (NVDA, $139.83), অত্যাধুনিক গ্রাফিক্স প্রসেসিং ইউনিটের একজন নেতৃস্থানীয় ডিজাইনার, যা বিভিন্ন উচ্চ-সম্পন্ন কম্পিউটার অ্যাপ্লিকেশনে ব্যবহৃত হয়, বিশেষ করে জটিল গেমিং সফ্টওয়্যারের জন্য।
এনভিডিয়া একটি কাল্ট স্টক হয়ে উঠেছে কারণ এর চিপগুলি বিটকয়েনের মতো ক্রিপ্টোকারেন্সির কম্পিউটার মাইনিংয়েও ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়েছিল। যখন ক্রিপ্টোকারেন্সি ক্র্যাট হয়ে যায়, তখন এনভিডিয়ার কিছু চিপের চাহিদাও কমে যায় এবং দ্রুত পুনরুদ্ধার করতে ব্যর্থ হয়। সিইও জেনসেন হুয়াং নভেম্বরে একটি কনফারেন্স কলে বলেছিলেন যে কোম্পানিটি "ক্রিপ্টো হ্যাংওভার"-এ ভুগছে৷
এনভিডিয়ার ভবিষ্যত, সৌভাগ্যক্রমে, ক্রিপ্টোকারেন্সি মাইনিংয়ে নয়। এর চিপগুলির চাহিদা শুধুমাত্র গেমিং অ্যাপ্লিকেশন থেকে নয়, ডেটা সেন্টার এবং স্বয়ংচালিত ইনফোটেইনমেন্ট সেন্টার থেকেও আসে। এনভিডিয়ার চিপগুলি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা এবং স্ব-ড্রাইভিং অ্যাপ্লিকেশনগুলিতেও ক্রমবর্ধমানভাবে ব্যবহৃত হচ্ছে৷
ডডসন এনভিডিয়ার 22-এর P/E পছন্দ করে। পরম ভিত্তিতে, এটি মোটামুটি বেশি, কিন্তু ডডসন একটি স্টকের পাঁচ বছরের ইতিহাসের সাথে একটি ফরোয়ার্ড P/E তুলনা করতে পছন্দ করে। এনভিডিয়ার পাঁচ বছরের গড় P/E হল 33; সেভাবে দেখলে, এনভিডিএ ময়লা-সস্তা।
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, কামিন্স ক্রমবর্ধমান জ্বালানী দক্ষতার মান এবং কঠোর নির্গমন বিধি দ্বারা উপকৃত হয়েছে। যাইহোক, CMI শেয়ারগুলি ট্রাম্প প্রশাসনের সেই মানগুলির রোলব্যাক এবং কয়লা এবং অন্যান্য তুলনামূলকভাবে নোংরা জীবাশ্ম জ্বালানির আলিঙ্গন দ্বারা ক্ষতিগ্রস্থ হতে পারে। এবং যেহেতু এর ইঞ্জিনগুলি প্রাথমিকভাবে ট্রাকে ব্যবহৃত হয়, কোম্পানির বিক্রয় অর্থনীতির সাথে ঘনিষ্ঠভাবে আবদ্ধ। বিশ্বব্যাপী অর্থনীতিতে যে কোনো ধীরগতি, যা আমরা ইতিমধ্যেই দেখছি, এর বিক্রয় এবং উপার্জনকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে।
তবুও, কামিন্স, যা 100 বছর বয়সী, উচ্চতর এবং উদ্ভাবনী ইঞ্জিন এবং সম্পর্কিত পণ্য উত্পাদন করার জন্য একটি খ্যাতি তৈরি করেছে। এবং 9 এর একটি ফরোয়ার্ড P/E এর সাথে, পাঁচ বছরের গড় P/E 13 এর তুলনায়, CMI একটি বিজয়ীর মত দেখাচ্ছে।
শেষ পতনে, IBM তার Red Hat অধিগ্রহণের ঘোষণা করেছে $34 বিলিয়ন - একটি Red Hat এর শেয়ার মূল্যের তুলনায় 63% প্রিমিয়াম। চুক্তিটি - এখন পর্যন্ত সবচেয়ে বড় সফ্টওয়্যার অধিগ্রহণ - ক্লাউড কম্পিউটিংয়ে একটি বড় বাজার তৈরি করা। IBM CEO Ginni Rometty বলেছেন:"IBM বিশ্বের এক নম্বর হাইব্রিড ক্লাউড প্রদানকারী হয়ে উঠবে, কোম্পানিগুলিকে একমাত্র ওপেন ক্লাউড সলিউশন অফার করবে যা তাদের ব্যবসার জন্য ক্লাউডের সম্পূর্ণ মূল্য আনলক করবে৷"
ক্লাউড ব্যবসায় বড় খেলোয়াড় হয়ে ওঠা স্টকের চারপাশে উত্সাহ পুনরুজ্জীবিত করতে পারে, ডডসন বলেছেন। IBM 9 গুণ ট্রেলিং আয়ে ট্রেড করে, পাঁচ বছরের গড় 10 এর বিপরীতে, এবং ডডসন যুক্তি দেন যে এটিকে একটি আকর্ষণীয় স্টক করতে খুব বেশি ইতিবাচক খবরের প্রয়োজন নেই।
গত মার্চে দামের শীর্ষে যাওয়ার পর থেকে, AMAT একটি আড়ম্বরপূর্ণ রাস্তায় নেমে এসেছে। 2000-02-এর প্রযুক্তি বুদ্বুদ এবং বিস্ফোরণে আমরা সবাই যেমন আবিষ্কার করেছি, প্রযুক্তি শিল্প দুষ্ট বুম-এন্ড-বাস্ট চক্রের অধীন। বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রশ্ন:আমরা কি চক্রের নীচে রয়েছি? অ্যাপ্লাইডের দাম তার $62.40 উচ্চ থেকে প্রায় অর্ধেকের নিচে নেমে গেছে। এটি বর্তমানে প্রায় $33 শেয়ার প্রতি লেনদেন করে এবং এর P/E 9। এর পাঁচ বছরের গড় P/E হল 16।
"এই মূল্যে এটি একটি দর কষাকষি," ডডসন বলেছেন। “যখন জিনিস খারাপ দেখায় তখন আপনাকে এটি কিনতে হবে। আপনি যদি সেমিকন্ডাক্টর তৈরি করেন, তাহলে আপনাকে প্রায় ফলিত উপকরণের সরঞ্জাম ব্যবহার করতে হবে।"
বেশিরভাগ সাইক্লিকালের মতো, AMAT হল এমন একটি স্টক যা আপনি দীর্ঘমেয়াদে ধরে রাখার পরিবর্তে এক বা দুই বছরের জন্য "ভাড়া নেওয়া" থেকে ভাল হতে পারেন৷
আল্জ্হেইমার্সের একটি নিরাময়, যা বিশ্বব্যাপী লক্ষ লক্ষ মানুষকে আক্রান্ত করে, দীর্ঘকাল ধরে বায়োটেকনোলজি গবেষকদের জন্য হলি গ্রেইল। এখনও অবধি, সমস্ত ওষুধ তৈরি করা কার্যকর চিকিত্সা হয়ে উঠতে অনেক কম হয়েছে। কিন্তু, যদি এবং যখন সাফল্য আসে, ক্যামব্রিজ, ভর, ভিত্তিক বায়োজেন সমাধানের অংশ হতে পারে৷
যেমন ফার্মাসিউটিক্যাল কোম্পানিগুলি তাদের একচেটিয়া-ব্যবহারের পেটেন্টের মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে এবং সস্তা জেনেরিক বাজারে আসার পরে তাদের দাম কমাতে বাধ্য হয়, বায়োসিমিলারগুলি বায়োজেন এবং অন্যান্য বায়োটেক কোম্পানির জৈবপ্রযুক্তি ওষুধের মূল্য প্রতিযোগিতার প্রস্তাব দেয়। তবে বায়োসিমিলারগুলি জেনেরিক ওষুধের চেয়ে বিকাশ এবং বাজারে আনা আরও জটিল। এই প্রক্রিয়াটি কীভাবে উদ্ভাসিত হয় তা আংশিকভাবে বিজ্ঞানের উপর নির্ভর করবে, তবে আইন এবং নিয়ন্ত্রণের উপরও।
বায়োজেনের স্টক গত জুলাইয়ে শীর্ষে পৌঁছেছিল, কিন্তু 26শে ডিসেম্বর মার্কিন স্টক সমাবেশ শুরু হওয়ার পর থেকে এটি বাজারের তুলনায় অনেক বেশি এবং দ্রুত বাউন্স করেছে। বর্তমানে এটি $324-এর কাছাকাছি লেনদেন করে, প্রায় 12 গুণ পিছনের আয়।
"আমরা মনে করি এটি একটি দুর্দান্ত কোম্পানি," ডডসন বলেছেন। "এটি অত্যন্ত লাভজনক, এবং সাম্প্রতিক ইতিহাসে এর P/E এর ফ্লোর 17 হয়েছে।"
গিলিয়েড এইচআইভি এবং হেপাটাইটিস সি, সেইসাথে অন্যান্য সংক্রামক রোগের জন্য নতুন এবং ভাল ওষুধ নিয়ে কাজ করছে। অধিগ্রহণের মাধ্যমে, গিলিয়েড ক্যান্সার এবং পালমোনারি এবং কার্ডিওভাসকুলার রোগ অন্তর্ভুক্ত করার জন্য তার ফোকাসকে প্রসারিত করেছে। ডডসন বলেন, “কোম্পানির নতুন ওষুধ আবিষ্কার করার এবং অন্যান্য ফার্মের দ্বারা তৈরি ওষুধ অর্জনের ইতিহাস রয়েছে।
এক বছরেরও বেশি সময় আগে গিলিয়েডের দাম শীর্ষে ছিল। বায়োজেনের মতো, এটি ক্রিসমাসের পরের দিন বাজারের বাকি অংশের সাথে নিয়ে যায়, তারপরে আরোহণ চালিয়ে যায়। উভয় সংস্থাই বায়োটেক ফার্ম সেলজিন (সিইএলজি) অধিগ্রহণের জন্য ব্রিস্টল-মায়ার্স স্কুইবস (বিএমওয়াই) চুক্তির কথায় ক্রেতাদের আকৃষ্ট করেছে।
স্টক বর্তমানে $68 এর কাছাকাছি লেনদেন করছে। এর P/E হল 10, পাঁচ বছরের P/E 9 এর তুলনায়।
স্টিভ গোল্ডবার্গ ওয়াশিংটন, ডি.সি. এলাকায় একজন বিনিয়োগ উপদেষ্টা।