উচ্চ-ফলন লভ্যাংশের স্টকগুলি ইদানীং সঙ্কুচিত বন্ডের ফলনের মুখে আরও বেশি আকর্ষণ পেয়েছে। যাইহোক, যখন মুষ্টিমেয় কিছু কেনাকাটা এখনই প্রস্তুত, তখন আরও কিছু খেলাধুলার লোভনীয় ফলন – কমপক্ষে 5%, এবং ডাবল ডিজিটে – কিন্তু ডুবে যাওয়ার সময় হওয়ার আগে সিদ্ধ হতে আরও একটু সময় প্রয়োজন।
ধৈর্য জীবনের একটি গুণ। এটি বিনিয়োগ বিশ্বে বিশেষভাবে সত্য। এটি বিনিয়োগের শৃঙ্খলা জুড়ে এমনকি সত্য। স্বচ্ছ মূল্য বিনিয়োগকারীরা কেনার আগে তাদের মূল্যের জন্য অপেক্ষা করে, কিন্তু সুশৃঙ্খল বাজার প্রযুক্তিবিদরাও জানেন যে ট্রেড করার আগে সঠিক সেটআপের জন্য অপেক্ষা করতে হয়।
কখনও কখনও, আপনার ট্রেডকে তৈরি করার জন্য আপনাকে একটি মৌলিক অনুঘটকের জন্য অপেক্ষা করতে হবে। অন্য সময়, এটি কেবল সঠিক মূল্যের জন্য অপেক্ষা করার বিষয়। কিন্তু মূল বিষয় হল আপনার মুহুর্তের জন্য অপেক্ষা করার জন্য আত্ম-নিয়ন্ত্রণ থাকা। ধৈর্যের অভাব একটি পোর্টফোলিও হত্যাকারী হতে পারে।
"আমরা অনবোর্ডিং প্রক্রিয়া চলাকালীন আমাদের ক্লায়েন্টদের বলি যে আমরা প্রথম দিনে তাদের সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও বিনিয়োগ করব না," চেজ রবার্টসন ব্যাখ্যা করেন, হিউস্টন-ভিত্তিক RIA রবার্টসন ওয়েলথ ম্যানেজমেন্টের ব্যবস্থাপনা অংশীদার। “আমরা সময়ের সাথে সাথে আমাদের পোর্টফোলিওতে গড় করার প্রবণতা রাখি কারণ বাজারের অবস্থার ওয়ারেন্ট, এবং আমরা বড় নগদ অবস্থানের বিরোধী নই। আমাদের ক্লায়েন্টরা শেষ পর্যন্ত আমাদের ধন্যবাদ জানায়।”
আপনার দেখার তালিকায় রাখতে আজ আমরা ১৩টি উচ্চ-ফলন লভ্যাংশের স্টক দেখতে যাচ্ছি। সমস্ত স্টক হল 5% এর বেশি ফলন যা আপনি সম্ভবত পারতে পারেন ৷ আজই কিনুন, কিন্তু সকলেরই নিজস্ব অনন্য বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা উভয় পায়ে ঝাঁপিয়ে পড়ার পরিবর্তে তাদের একটু বেশিক্ষণ দেখা আরও বিচক্ষণ করে তুলতে পারে।
ডেটা 14 অগাস্টের হিসাবে। লভ্যাংশের ফলন সবচেয়ে সাম্প্রতিক পেআউট বার্ষিক করে এবং শেয়ারের মূল্য দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়।
কোম্পানির নিজের কথায়, ক্যাসিনো অপারেটর লাস ভেগাস স্যান্ডস (LVS, $51.79) হল "সমন্বিত অবলম্বন উন্নয়ন এবং অপারেশনে বিশ্বব্যাপী নেতা।"
যদিও এটি একটি দুর্দান্ত দাবির মতো শোনাতে পারে, এটি তর্ক করা কঠিন। কোম্পানিটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং এশিয়ায় গেমিং হোটেল এবং রিসর্টের একটি বিশাল পোর্টফোলিওর মালিক। এর কিছু আইকনিক বৈশিষ্ট্যের মধ্যে রয়েছে লাস ভেগাস স্ট্রিপের ভেনিসিয়ান রিসোর্ট হোটেল ক্যাসিনো, ভিনিস্বাসী ম্যাকাও রিসোর্ট হোটেল, প্লাজা ম্যাকাও এবং ফোর সিজন হোটেল ম্যাকাও, অন্যান্যদের মধ্যে।
লাস ভেগাস স্যান্ডস শুধুমাত্র একটি উচ্চ-ফলন লভ্যাংশের স্টক নয় - এটি একটি পেআউট বৃদ্ধির মেশিনও। কোম্পানী 2012 এবং 2019 এর প্রথমার্ধের মধ্যে 17.4% বার্ষিক ক্লিপে তার নগদ বিতরণ বাড়িয়েছে৷
গত এক দশকে লাস ভেগাস স্যান্ডের সবচেয়ে বড় শক্তি, দুর্ভাগ্যবশত, আজ তার সবচেয়ে বড় দুর্বলতা হয়ে উঠেছে। কোম্পানিটি এশিয়া এবং বিশেষ করে চীন থেকে তার রাজস্ব এবং উপার্জনের সিংহভাগ পায়। দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের হিসাবে, সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং পরিশোধ (EBITDA) এর আগে LVS-এর আয়ের 61% এসেছে চীনের ম্যাকাও অঞ্চল থেকে, অন্য 27% সিঙ্গাপুর থেকে এসেছে। সামান্য 12% মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তার বিনিয়োগ থেকে এসেছে।
একজন নির্ভীক বিনিয়োগকারী আজ LVS-এর কিছু শেয়ার ছিনিয়ে নিতে পারে, কারণ শেয়ারগুলি ইতিমধ্যেই তাদের 52-সপ্তাহের উচ্চতা থেকে প্রায় 23% কমে গেছে। কিন্তু আমরা এর নগদ-উৎপাদনকারী গুণাবলী হাইলাইট করার পর থেকে মাত্র মাসে অনেক কিছু পরিবর্তিত হয়েছে। প্রতিবেশী হংকং-এর রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং চলমান বাণিজ্য যুদ্ধের অপ্রত্যাশিত প্রভাবের পরিপ্রেক্ষিতে, আপনার স্টকের তালিকায় স্টক রাখা বুদ্ধিমানের কাজ হতে পারে।
মর্টগেজ REITs সাম্প্রতিক বছরগুলিতে ব্যবসা করা একটি কঠিন সম্পদ শ্রেণী হয়েছে। তারা কার্যকরভাবে তথাকথিত ক্যারি ট্রেড খেলে, স্বল্প-মেয়াদী ধার করে এবং উচ্চ-ফলনশীল, দীর্ঘ-তারিখের বন্ধকী সিকিউরিটিজ কেনার জন্য আয় ব্যবহার করে। বছরের পর বছর ধরে, উচ্চ স্বল্পমেয়াদী ঋণের খরচ (কারণ ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বাড়াচ্ছিল) রিটার্ন কমিয়েছে, এবং ফলস্বরূপ অনেক এমআরইআইটি তাদের লভ্যাংশ কমাতে বাধ্য হয়েছে। অধিকন্তু, আবাসন বাজার অতিরিক্ত উত্তপ্ত হওয়ার আশঙ্কা কিছু বিনিয়োগকারীকে বন্ধকী পণ্যের ব্যাপারে সতর্ক করেছে, যা বন্ধকী REIT-এর চাহিদা কমিয়ে দিয়েছে।
এখানেই স্টারউড আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। ফেডারেল রিজার্ভ গতিপথ পরিবর্তন করেছে এবং সুদের হার কমাতে শুরু করেছে, যদিও নিদারুণভাবে। তার শেষ প্রেস কনফারেন্সে, চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল ইঙ্গিত দিয়েছিলেন যে তার 0.25% হ্রাস একটি "মিড-সাইকেল অ্যাডজাস্টমেন্ট" নয় বরং কম হারের আন্তরিক আলিঙ্গন।
আমরা দেখব. গত বছর ফেড হাকিসনেস চতুর্থ-ত্রৈমাসিক বিক্রির একটি প্রধান চালক ছিল এবং পাওয়েল এর পুনরাবৃত্তি এড়াতে চাইবেন। সুতরাং, আরও রেট-কমানোর সম্ভাবনা রয়েছে, বিশেষ করে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হারগুলি উন্নত বিশ্বের বেশিরভাগ ক্ষেত্রে নেতিবাচক।
কম হার স্টারউডের মতো লিভারেজড মর্টগেজ REIT-এর জন্য একটি বর হবে। যদিও একটি বড় নতুন বিনিয়োগ করার আগে পাওয়েল তার কার্ড দেখানোর জন্য অপেক্ষা করা আরও বুদ্ধিমানের কাজ হতে পারে।
মজার বিষয় হল, স্টারউডের পোর্টফোলিওর অংশ আবাসিক বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিজে (MBSes) বিনিয়োগ করা হলেও, এর পোর্টফোলিওর বেশিরভাগই বাণিজ্যিক এবং অবকাঠামোগত ঋণদানের পাশাপাশি বাণিজ্যিক MBSes-এ। সুতরাং, যখন বেশিরভাগ বন্ধকী REITগুলি হাউজিং মার্কেটের সাথে আবদ্ধ থাকে, তখন Starwood অনেক বেশি বাণিজ্যিক এর সাথে আবদ্ধ রিয়েল এস্টেট বাজার. এটি ভাল বা খারাপ নয়, তবে এটি কেনার আগে বিবেচনা করার মতো কিছু। আপনি যদি বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেটে অস্থির হন, তাহলে আপনি ধৈর্য ধরতে এবং আঘাত করার আগে আপনার মুহুর্তের জন্য অপেক্ষা করতে চাইতে পারেন।
ভোক্তাদের রুচির পরিবর্তন এবং Amazon.com এবং অন্যান্য অনলাইন খুচরা বিক্রেতাদের নিরলস বৃদ্ধির কারণে ক্রমাগত আক্রমণের মুখে ঐতিহ্যবাহী শহরতলির মলগুলি হ্রাস পাচ্ছে।
কিন্তু আউটলেট মলগুলি একটি ভিন্ন গল্প। আউটলেট মলগুলি প্রধান শহরগুলির প্রান্তে সস্তা জমি দখল করে থাকে এবং সাধারণত নির্মাণের জন্য তাদের কম প্রয়োজন হয়। তারা "গন্তব্যস্থল" কেনাকাটা করার প্রবণতাও রাখে। আপনি সাধারণত একটি একক সোয়েটার বা এক জোড়া জুতা কেনার জন্য আউটলেট মলে গাড়ি চালিয়ে যান না। আপনি এটির একটি দিন তৈরি করতে যান, এবং অনেক আউটলেট মল এমন পর্যটকদের সরবরাহ করে যারা বিশেষ করে আউটলেট মলে কেনাকাটা করতে শহরে যান। কোনো খুচরা ফরম্যাটই সত্যিকার অর্থে "Amazon-প্রুফ" বলে দাবি করতে পারে না, কিন্তু আউটলেট মলগুলি যতটা কাছাকাছি আপনি যুক্তিসঙ্গতভাবে পেতে পারেন।
এটি আমাদেরকে Tanger Factory Outlet-এ নিয়ে আসে (SKT, $14.80)। এই REIT 20টি রাজ্য এবং কানাডা জুড়ে 39টি আপস্কেল আউটলেট শপিং সেন্টারের মালিক যার মোট 14 মিলিয়ন বর্গফুটের খুচরা জায়গা রয়েছে। এটি Nike (NKE), আন্ডার আর্মার (UAA) এবং রাল্ফ লরেন (RL) কে তার বৃহত্তম ভাড়াটেদের মধ্যে গণনা করে, যদিও এর বৃহত্তম একক ভাড়াটে তার মোট ভাড়ার 7% এরও কম।
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে খুচরা দেউলিয়া হওয়ার একটি তরঙ্গ বিনিয়োগকারীদের খুচরা এবং মল REITs থেকে সতর্ক করেছে৷ এবং একটি সম্পূর্ণ মন্দার মধ্যে, ট্যানগার প্রায় নিশ্চিতভাবেই তার বর্তমান 96% থেকে তার দখলের হার হ্রাস দেখতে পাবে। কিন্তু একবার ধুলো স্থির হয়ে গেলে, ট্যানগার সম্ভবত রিবাউন্ড করা প্রথমদের একজন হবে। বেশিরভাগ পোশাক এবং পোশাকের ব্র্যান্ডের জন্য বিতরণ চ্যানেল হিসাবে আউটলেট মলটি খুবই গুরুত্বপূর্ণ।
ট্যানগার বড় অংশে সত্যিকারের উচ্চ-ফলনকারী লভ্যাংশের স্টকগুলির মধ্যে উঠে এসেছে কারণ শেয়ারগুলি এখন তিন বছর ধরে নিম্ন প্রবণতা করছে। ফলস্বরূপ, কোম্পানি এখন 10% এর কাছাকাছি ফলন করে। তার মানে যে কেউ আজকে কেনার কথা বিবেচনা করে সেই প্রবাদের পতনশীল ছুরিটি ধরার চেষ্টা করছে।
পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীদের এটির সাথে তাদের ভাগ্য চেষ্টা করার আগে লাভ এবং দখল স্থিতিশীল হওয়ার জন্য অপেক্ষা করা উচিত।
অটোমেকাররা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে নেভিগেট করার জন্য একটি কঠিন খাত হয়েছে। বিনিয়োগকারীরা টেসলা (TSLA) এর মতো বৈদ্যুতিক যানবাহন নির্মাতাদের প্রতি আকৃষ্ট হয়েছে এবং সঙ্গত কারণেই। যদিও এখনও লাভহীন, টেসলা চিত্তাকর্ষক স্বায়ত্তশাসিত ড্রাইভিং প্রযুক্তি নিয়ে গর্ব করে, এবং কোম্পানিটি জীবাশ্ম জ্বালানির ব্যবহার কমানোর জন্য সরকারী আদেশ থেকে উপকৃত হয়৷
বৈদ্যুতিক গাড়ির উপর জোর দেওয়া ঐতিহ্যবাহী গাড়ি নির্মাতা যেমন ফোর্ডকে পরিণত করেছে (F, $9.00) দেরী কিছু একটা প্যারিয়াহ. কিন্তু স্টক মূল্যের উপর ওজনের বড় ফ্যাক্টরটি হল যে আমরা এখন অর্থনৈতিক চক্রে দেরী করে ফেলেছি, এবং অতীত "পিক অটো"। ফলন বক্ররেখা এই বছরের একটি ভাল অংশ উল্টে ব্যয় করে, সম্ভাবনা ভাল যে আমরা পরের বছর বা দুই বছরের মধ্যে অন্তত একটি হালকা মন্দা পেতে পারি। মন্দার সময় স্বয়ংক্রিয় বিক্রয় দ্রুত হ্রাস পায়।
ফোর্ড সত্যিই একটি সস্তা স্টক. এটি বিশ্লেষকদের ভবিষ্যৎ লাভের প্রত্যাশার সাত গুণেরও কম সময়ে ট্রেড করে (স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর 500-স্টক সূচকের তুলনায় অর্ধেকেরও কম) এবং এটি 6%-এর উত্তরে ভাল ফলন দেয়। এবং এর খ্যাতি সত্ত্বেও, ফোর্ড খুব কমই ডাইনোসরের উত্তরাধিকারী অটোমেকার যা অনেক বিনিয়োগকারী এটিকে বিশ্বাস করে। এটি বৈদ্যুতিক ট্রাক নির্মাতা রিভিয়ানের একটি প্রধান বিনিয়োগকারী এবং কোম্পানিটি শীঘ্রই একটি অল-ইলেকট্রিক F-150 বিক্রি করবে। গোল্ডম্যান শ্যাস এমনকি এই মুহূর্তে এটিকে একটি শক্তিশালী কেনা বলেও অভিহিত করেছে।
একই সাথে, অর্থনৈতিক মন্দা এবং ফোর্ডের স্টক মূল্যের স্লাইডের জন্য অপেক্ষা করা বুদ্ধিমানের কাজ হতে পারে যা সম্ভবত অনুসরণ করবে। যদিও স্টকটি আজ সস্তা, এটি এখন থেকে এক বছর আরও সস্তা (এবং সত্যিকারের নীচের কাছাকাছি) হতে পারে।
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে খুচরা বিনিয়োগের জন্য একটি বিশ্বাসঘাতক জায়গা হয়েছে। এমনকি একটি শক্তিশালী অর্থনীতিতেও, 20 টিরও বেশি বড় খুচরা দেউলিয়া হয়েছে, যার মধ্যে Toys R Us-এর মতো প্রধান খেলোয়াড় রয়েছে৷ সিয়ার্স, ডেভিডস ব্রাইডাল এবং ম্যাট্রেস ফার্ম সহ এক ডজনেরও বেশি উল্লেখযোগ্য খুচরা বিক্রেতা 2018 সালে দেউলিয়া হওয়ার জন্য আবেদন করেছেন। এবং জিমবোরি এবং বার্নিস নিউ ইয়র্ক সহ 15 টিরও বেশি বড় খুচরা বিক্রেতা এখন পর্যন্ত দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার সাথে 2019 খুব একটা অবকাশ পায়নি।
বাড়ির পণ্য খুচরা বিক্রেতা বেড বাথ এবং তার বাইরে (BBBY, $7.88) অবিলম্বে ভবিষ্যতে ব্যবসার বাইরে যাওয়ার ঝুঁকিতে নেই। কিন্তু কোম্পানির আছে দেরীতে সংগ্রাম করেছে এবং এই বছরের শুরুতে ঘোষণা করেছে যে এটি কমপক্ষে 40টি দোকান বন্ধ করবে। Amazon.com (AMZN) এর মতো অনলাইন প্রতিযোগীদের থেকে নিরলস বৃদ্ধি এবং টার্গেট (TGT), Walmart (WMT) এবং অন্যান্য গণ-বাজারের ইট-ও-মর্টার খুচরা বিক্রেতাদের থেকে ধাপে ধাপে প্রতিযোগিতা একটি কঠিন প্রতিযোগিতামূলক ল্যান্ডস্কেপ তৈরি করেছে। এবং এই সব একটি সময়ে যখন অর্থনীতি আসলে একটি সুন্দর ক্লিপে বৃদ্ধি পাচ্ছে।
BBBY শেয়ার 2015 সাল থেকে প্রায় 90% হ্রাস পেয়েছে, যা এর লভ্যাংশের ফলন 8% এর উত্তরে ঠেলে দিয়েছে। কিন্তু রক্তপাত শেষ হতে পারে বলে বিশ্বাস করার কারণ রয়েছে - তাদের মধ্যে, সম্প্রতি এক ত্রয়ী সক্রিয় কর্মী বিনিয়োগকারী বোর্ড অফ ডিরেক্টরস এবং ম্যানেজমেন্ট টিমে কিছু পরিবর্তন করতে বাধ্য করেছে৷
তবে আপনি তাড়াহুড়ো করার আগে, আপনি নতুন দলটিকে তাদের বেল্টের নীচে অন্তত কয়েক চতুর্থাংশ দিতে চাইতে পারেন। এমনকি শান্ত সময়েও খুচরা একটি নৃশংস ব্যবসা। এখানে একটু ধৈর্য থাকলেই হবে বিচক্ষণ।
তামাক শিল্পের উচ্চ-ফলন লভ্যাংশ স্টক গত 50 বছরে স্থিতিস্থাপকভাবে বেঁচে আছে। যদিও বিশ্বজুড়ে ধূমপানের হার কমেছে, প্রধান ব্র্যান্ডগুলি দাম বাড়িয়ে এবং খরচ কমিয়ে প্রাসঙ্গিক থাকতে পেরেছে৷
সেরা-চালিত অপারেটর, যেমন Marlboro নির্মাতা Altria (MO, $45.87), একটি কঠিন পরিবেশ থাকা সত্ত্বেও ছুটতে পেরেছে এবং তাদের রোগী শেয়ারহোল্ডারদের নিয়মিত লভ্যাংশ বৃদ্ধির মাধ্যমে পুরস্কৃত করতে পরিচালিত হয়েছে। Altria প্রায় অর্ধশতাব্দী কোনো বাধা ছাড়াই প্রতি বছর তার লভ্যাংশ বাড়িয়েছে, এবং বর্তমান মূল্যে শেয়ারগুলি একটি আকর্ষণীয় 7% লাভ করেছে।
একইভাবে, vaping এর জনপ্রিয়তা শিল্পে একটি নতুন ধাক্কা হিসাবে এসেছে। নিলসেন 2018 জুড়ে বার্ষিক ভলিউম 3.5% থেকে 5% কমেছে বলে জানিয়েছে৷ কিন্তু এই পতনগুলি এই বছর ত্বরান্বিত হয়েছে, এবং সাম্প্রতিক নিলসেন ডেটা এই গত বসন্তে এক চার সপ্তাহের প্রসারিত সময়ে ভলিউম 11.5% হারে হ্রাস পেয়েছে৷
বড় তামাক ভ্যাপিং এর জনপ্রিয়তা থেকে উপকৃত হয়, কিন্তু প্রথাগত সিগারেটের তুলনায় মার্জিন কম থাকে। তদুপরি, একটি ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ রয়েছে যে অপ্রাপ্তবয়স্ক ধূমপায়ীদের অভ্যাসটি বেছে নেওয়ার কারণে ভ্যাপিংয়ের বেশিরভাগ বৃদ্ধি ঘটে। ইউ.এস. ফুড অ্যান্ড ড্রাগ অ্যাডমিনিস্ট্রেশন তার প্রবিধান বাড়িয়েছে এবং দোকানের তাক থেকে সরিয়ে ফেলা কিছু ভ্যাপিং পণ্যের অর্ডার দেওয়ার মতো এগিয়ে গেছে।
নিয়ন্ত্রকেরা কতটা শক্তভাবে ক্র্যাক ডাউন করে বা প্রথাগত সিগারেটের পরিমাণ দ্রুতগতিতে সঙ্কুচিত হতে থাকে তা দেখার বিষয়। ফোর্ডের মতো, গোল্ডম্যান এই মুহূর্তে আলট্রিয়াকে পছন্দ করে। তবে প্রতিশ্রুতি দেওয়ার আগে আল্টরিয়া এবং অন্যান্য বিগ টোব্যাকো খেলোয়াড়দের আরও এক বা দুই চতুর্থাংশের জন্য দেখার অর্থ হতে পারে। শেয়ারগুলি 2017 সাল থেকে প্রায় ক্রমাগত পতনের মধ্যে রয়েছে, এবং একটি প্রবাদপ্রতিম ছুরি ধরার চেষ্টা করা আপনার হাত কাটার একটি ভাল উপায়৷
2008 সালের মন্দার পর থেকে ব্যাঙ্কের স্টকগুলি বিপর্যস্ত হয়েছে, এবং ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলি তাদের আমেরিকান সমবয়সীদের তুলনায় আরও বেশি অস্বস্তিকর দেখায়। সুদের হার গত এক দশকের বেশির ভাগ সময় ধরে নর্দমায় আটকে থাকার কারণে - এবং বেশিরভাগ ব্যাঙ্কগুলি ক্র্যাশের পরে তাদের ঝুঁকি কমাতে বাধ্য হয়েছিল - ব্যাঙ্কগুলি আগের মতো লাভজনক হয়নি৷
দীর্ঘ যন্ত্রণাদায়ক আর্থিক-স্টক শেয়ারহোল্ডাররা আশাবাদের একটি ইঙ্গিত পেয়েছিলেন যখন দেখে মনে হয়েছিল যে বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি এক বছর আগে সুদের হার বাড়ানো এবং নীতি কঠোর করার জন্য প্রস্তুত ছিল। কিন্তু প্রবৃদ্ধির কোনো ধীরগতি না থাকায় সেই আশাগুলো অনেক আগেই চলে গেছে। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি আবার রেট কমিয়েছে, যা ব্যাঙ্কের লাভের জন্য একটি প্রধান হেডওয়াইন্ড৷
৷যাইহোক, কিছু সময়ে, একটি স্টক উপেক্ষা করা খুব সস্তা হয়ে যায় এবং সুইস ব্যাঙ্ক UBS গ্রুপ (UBS, $10.16) ভয়ঙ্করভাবে কাছাকাছি হচ্ছে। UBS 7.5 গুণ ফরোয়ার্ড আয়ে ট্রেড করে এবং 6.7% লাভ করে।
ব্রেক্সিট ঘটছে এবং দিগন্তে বিশ্বব্যাপী মন্দার সম্ভাবনার সাথে, ট্রিগার টানার আগে কিছুক্ষণের জন্য ইউবিএস দেখার অর্থ হতে পারে। এখানে একটি অস্বাভাবিক সংখ্যক ম্যাক্রো ইভেন্ট রয়েছে যা এই মুহুর্তে সত্যিই ব্যাংকিং খাতকে উড়িয়ে দিতে পারে, তাই তাড়াহুড়ো করার দরকার নেই৷
রিটেইল একমাত্র শিল্প নয় যা ইন্টারনেট দ্বারা ব্যাহত হয়। পাইরেসি, সস্তা, বড়-স্ক্রীন টিভির প্রাপ্যতা এবং Netflix (NFLX) এবং অন্যান্য পরিষেবার মাধ্যমে স্ট্রিম করার জন্য সীমাহীন পরিমাণ সামগ্রীর মধ্যে, সিনেমা থিয়েটারটি আগের মতো ড্র নয়।
অধিকন্তু, আজ বিক্রির প্রবণতা অনেক বেশি এবং ব্লকবাস্টার সিক্যুয়েল, রিবুট এবং সুপারহিরো ফ্র্যাঞ্চাইজির উপর নির্ভরশীল। আজ যদি টিভি প্রোগ্রামিংয়ের জন্য একটি নতুন স্বর্ণযুগ হয়, তবে এটি চলচ্চিত্রের জন্য একটি বিভ্রান্তিকর কিছু।
এই সবই AMC এন্টারটেইনমেন্ট-এর দামের উপর ভর করেছে (AMC, $10.75), যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 8,114টি স্ক্রীন সহ 637টি থিয়েটারের একটি চেইন এবং আন্তর্জাতিকভাবে 2,977টি স্ক্রীন সহ আরও 369টি থিয়েটারের মালিক৷
একটি কঠিন পরিস্থিতিকে আরও খারাপ করে তুলেছে, AMC সাম্প্রতিক বছরগুলিতে তার ঋণের মাত্রা বিস্ফোরিত হতে দেখেছে কারণ এটি একত্রীকরণের ছন্দে ছিল এবং এটি গত তিন বছরের মধ্যে দুটিতে অর্থ হারিয়েছে। আশ্চর্যের বিষয় নয়, 2016 সালের শেষ থেকে শেয়ারগুলি তাদের মূল্যের প্রায় 70% হারিয়েছে৷
শেয়ারে ক্রমাগত পাউন্ডিং 7% এর উত্তরে ফলন করেছে। কিন্তু সম্ভবত AMC ঝড়ের আবহাওয়া করতে পারে। আলামো ড্রাফ্টহাউসের পছন্দের সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করার জন্য এটির অনেক থিয়েটারে বিলাসবহুল রিক্লাইনার ইনস্টল করে উচ্চ পর্যায়ে যাওয়ার প্রথম চেইনগুলির মধ্যে এটি ছিল। এবং কোম্পানি উদ্ভাবন অব্যাহত. তার সবচেয়ে সাম্প্রতিক উপার্জন কলে, AMC বলেছে যে এটি সরাসরি ক্রীড়া ইভেন্ট সম্প্রচার করার জন্য তার থিয়েটার ব্যবহার করার কথা বিবেচনা করছে। মুভি থিয়েটারে একটি সুপার বোল পার্টি করার কল্পনা করুন৷
৷একই, এই স্টকটির পা খুঁজে পেতে এক চতুর্থাংশ বা দুই ভাগ দেওয়া বুদ্ধিমানের কাজ হতে পারে। শেয়ারগুলি প্রায় তিন বছর ধরে প্রায় ক্রমাগত পতনের মধ্যে রয়েছে এবং প্রকৃতপক্ষে, আমরা এক বছর আগে এটিকে একটি বিপজ্জনক লভ্যাংশ খেলা হিসাবে চিহ্নিত করেছি। আপনি যে নীচে কল করার চেষ্টা ব্রেক যেতে পারে. আপাতত, সত্যিকারের পরিবর্তনের লক্ষণগুলির জন্য অপেক্ষা করুন৷
2014-16 সালের ব্যাপক বিক্রির পর থেকেই বিনিয়োগকারীরা জ্বালানি খাত নিয়ে সতর্ক ছিলেন। এমনকি মিডস্ট্রিম পাইপলাইন কোম্পানিগুলি - উচ্চ-ফলনকারী লভ্যাংশের স্টক যা কেবলমাত্র পণ্য পরিবহন করে, এবং এইভাবে অপরিশোধিত তেল এবং প্রাকৃতিক গ্যাসের দামের পরিবর্তন থেকে প্রতিরোধী বলে মনে করা হয়েছিল - তাদের গলদ নিয়েছিল। একবার কামড়ানো, দুবার লাজুক, বিনিয়োগকারীরা সেক্টর থেকে পালিয়ে গেছে এবং ফিরে আসতে অনিচ্ছুক।
2019 সালে আবার শক্তি সেক্টরে অস্থিরতা দেওয়া, এটি একটি অযৌক্তিক অনুভূতি নয়। কিন্তু প্রচুর শক্তির স্টক নজরে রাখার মতো।
বিশেষ করে একটি হল অ্যান্টেরো মিডস্ট্রিম (AM, $6.90)। Antero উত্তর আমেরিকার দুটি সর্বনিম্ন মূল্যের প্রাকৃতিক গ্যাস এবং প্রাকৃতিক গ্যাস তরল (NGL) অববাহিকা পরিবেশন করে পাইপলাইন সম্পদের মালিক এবং পরিচালনা করে:মার্সেলাস এবং ইউটিকা শেল। অ্যান্টেরো একটি অপেক্ষাকৃত ছোট খেলোয়াড়, যেখানে 300 মাইলের কিছু বেশি পাইপলাইন এবং 275 মাইল মিঠা পানির পাইপলাইন রয়েছে। But the company is growing like a weed, and at current prices, it yields a whopping 17.04%.
A distribution yield that high simply isn’t sustainable, as it means a punishingly high cost of capital. So, either Antero’s share price needs to recover … or the distribution needs to be cut.
An intrepid investor might be willing to wade in today at current prices. After all, the company raised its distribution as recently as July, and in the company’s last earnings call, management indicated the distribution was safe for the foreseeable future.
Still, it might be prudent to wait another quarter or two. Continued weakness in natural gas pricing may cause Antero Midstream’s partner, Antero Resources (AR), to scale back production, which could potentially slash Antero Midstream’s income. For now, put this company on your list of stocks to watch.
For a stodgy document storage company, Iron Mountain (IRM, $30.61) has been surprisingly adept at pushing the envelope. It convinced the IRS to accept its conversion to a REIT back in 2014 despite the fact that its activities as a landlord are questionable at best. Its countless racks stacked to the sky with document boxes certainly have little in common with apartment or office buildings.
Still, the move allowed the company to avoid corporate income tax, and it now sports a robust dividend yield of 8.0%.
Investors have been viewing Iron Mountain with an increasingly skeptical eye, as there are fears that the move to digitization by companies will crimp growth. This is true, of course, but large enterprises also tend to be slow to make major changes, and the cash flows from Iron Mountain’s existing clients is sticky.
Furthermore, the company isn’t resting on its laurels. Iron Mountain is busily expanding into data centers and cloud storage and is also expanding its presence overseas.
Iron Mountain has trended lower for most of 2019, so investors may want to wait for an uptrend before committing capital. And with bond yields plunging to new lows, they might not want to wait for too long on this “boring but beautiful business.” High-yield dividend stocks like IRM won’t go unnoticed in this environment forever.
Timber has unique qualities that very few other asset classes have. It’s cyclical, and when construction slows, so does demand for fresh lumber. But here’s the thing:Trees don’t just sit there. They grow. So, during stretches of low demand, unharvested timberland actually becomes more valuable as the trees continue to mature.
That’s a great long-term investment thesis. But it’s the short-term twists and bends that will give you heartburn. During the 2008 meltdown, Weyerhaeuser’s stock price lost 80% of its value. During the 2000-02 bear market, it lost about 30% of its value.
With the economy potentially slowing and the trade war with China lingering, it might make sense to be patient in Weyerhaeuser and wait for a significant pullback.
Pharmaceuticals are a tough business these days. Between patent expirations, pushback from government regulators and insurance companies, and an aging population of patients that are tapped out financially, this is one of the most challenging environments in recent memory.
Not surprisingly, AbbVie (ABBV, $63.50) has had a rough ride. Apart from the factors plaguing the rest of the industry, it also is staring at a ticking patent-cliff clock for blockbuster drug Humira, and Wall Street hasn’t been particularly receptive to the company’s recent purchase of Botox maker Allergan. The shares have been in decline for most of 2019 and are more than 35% below their 52-week highs. Meanwhile, the dividend yield has crept up and is now sitting at a lofty 6.7%.
AbbVie trades at a ridiculously cheap 6.9 times forward earnings. At that price, there’s probably not a lot of downside left in the stock. Furthermore, if the economy really is starting to get shaky, pharma stocks such as ABBV are considered defensive plays. AbbVie’s generosity with cash is a bonus, too. It has raised its payout for 47 consecutive years, which includes the time it was part of Abbott Laboratories (ABT) before its 2013 split. That makes AbbVie a longtime Dividend Aristocrat.
All the same, ABBV is the proverbial falling knife at the moment. Rather than try to catch it this second, it might make more sense to give it time to form a bottom.
Oxford Lane is a closed-end fund (CEF) that invests primarily in collateralized loan obligations (CLOs), which are pools of loans that have been packaged into tradable securities. CLOs earned themselves a bad reputation, as they and other exotic products helped blow up the world economy in 2008.
Clearly, you should tread carefully in this sector.
But investor revulsion toward CLOs helps to explain why the yields are so high today. At current prices, OXLC offers up a whopping 16.2% distribution rate – but note that a not-insignificant chunk of that will be eaten by expenses.
The appeal of collateralized loan obligations is that they reduce the risk of any single borrower by spreading the risk across a diversified pool. But during times of stress and rising delinquencies, CLOs can and do lose money. The underlying loans tend to be to riskier corporate borrowers that aren’t always the most financially stable. With the global economy looking a little wobbly, this probably isn’t the best time for a major new allocation.
Keep Oxford Lane on your watch list and consider it for purchase next time it sells off. During the energy rout of 2014 to 2016, OXLC saw its stock price drop by more than 60%. But in the ensuing recovery, the shares rose by more than 60%, and that doesn’t include the value of dividends paid.
* ডিস্ট্রিবিউশন রেট হতে পারে লভ্যাংশ, সুদের আয়, উপলব্ধ মূলধন লাভ এবং মূলধনের রিটার্নের সংমিশ্রণ, এবং এটি সাম্প্রতিক পেআউটের একটি বার্ষিক প্রতিফলন। ডিস্ট্রিবিউশন রেট হল CEF-এর জন্য একটি আদর্শ পরিমাপ।
** This figure includes a 4.91% baseline expense that includes management, as well as a 5.75% interest expense that will vary over time.
Charles Sizemore was long IRM, LVS and MO as of this writing.