একটি শক্তিশালী অর্থনীতি সাধারণত বিস্তৃত বাজারকে উত্তোলন করে, এবং একটি ক্রমবর্ধমান বিস্তৃত-বাজারের জোয়ার অনেকগুলি নৌকাকে উত্তোলন করবে। কিন্তু তারা সবাই না। এমনকি আমেরিকার দীর্ঘতম ষাঁড়ের বাজারের মধ্যেও, অনেকগুলি পাবলিকলি ট্রেড করা সংস্থাগুলি লড়াই করছে – যার মধ্যে রয়েছে বেশ কয়েকটি ডিভিডেন্ড স্টক যার পেআউটগুলি পাতলা বরফের উপর রয়েছে৷
লভ্যাংশ কাটা এবং সাসপেনশন হল সবচেয়ে খারাপ জিনিস যা শেয়ারহোল্ডারদের সাথে ঘটতে পারে - বিশেষ করে যারা অবসরের আয়ের জন্য সেই স্টকের উপর নির্ভর করে। আপনি যে নগদ অর্থের উপর নির্ভরশীল ছিলেন তা শুধু হাতছাড়াই করছেন না, তবে এই ধরনের ঘোষণার আগে - এবং পরে - স্টকের মূল্য নিজেই ক্ষতিগ্রস্থ হয়৷
সৌভাগ্যবশত বিনিয়োগকারীদের জন্য, লভ্যাংশের ঘাটতি কোথাও থেকে আসে না। এমনকি জেনারেল ইলেকট্রিক (GE) এবং Kraft Heinz (KHC) এর মতো একসময়ের গর্বিত ব্লু চিপগুলি শেষ পর্যন্ত তাদের নিয়মিত পেআউট কমানোর আগে যথেষ্ট আর্থিক সমস্যাগুলি টেলিগ্রাফ করেছিল। কিন্তু বিনিয়োগকারীদের এই লক্ষণগুলি মনোযোগ দিতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, উচ্চ ফলন - বিশেষ করে যদি একটি স্টকের ফলন তার শিল্পের সমকক্ষের তুলনায় অনেক বেশি হয় - উচ্চতর ঝুঁকি এবং একটি সংগ্রামী স্টকের লক্ষণ হতে পারে (স্টকের দাম কমলে, লভ্যাংশের ফলন বেড়ে যায়)। এছাড়াও, যেসব কোম্পানি তাদের আয়ের বেশির ভাগ বা পুরোটাই লভ্যাংশ দিয়ে দেয় তাদের জন্য সতর্ক থাকুন, কারণ তাদের লাভ কম হলে তাদের শ্বাস-প্রশ্বাসের জায়গা কম থাকবে।
এখানে, আমরা নয়টি লভ্যাংশের স্টক দেখছি যেগুলি পেআউট কাটার সতর্কতা সংকেত দেখাচ্ছে৷ এর মধ্যে কয়েকটি কোম্পানি ইতিমধ্যেই গত কয়েক বছরে তাদের লভ্যাংশ কেটে ফেলেছে। তাদের মধ্যে কেউ কেউ দেরিতে তাদের পেআউট বজায় রেখেছে বা বাড়িয়েছে। কোনো অবস্থাতেই লভ্যাংশ কাটা বা সাসপেনশন কোনো গ্যারান্টি নয়, তবে তাদের সকলেই এমন সমস্যার সম্মুখীন হয় যেগুলি, অন্ততপক্ষে, বর্তমান এবং সম্ভাব্য শেয়ারহোল্ডারদের তাদের সতর্ক থাকা উচিত৷
ডেটা 3 নভেম্বর পর্যন্ত। ফলন অনুসারে তালিকাভুক্ত স্টক। লভ্যাংশের ফলন সবচেয়ে সাম্প্রতিক পেআউটের বার্ষিকীকরণ এবং শেয়ারের মূল্য দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়।
ক্যাম্পবেল স্যুপ (CPB, $46.54) একসময় ভোক্তা প্রধান খাতের সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য ডিভিডেন্ড স্টক ছিল। যাইহোক, ইদানীং, এটি খরচ কমাতে এবং ঋণ কমানোর জন্য নগদ মুক্ত করার জন্য সম্পদ ফেলে দিচ্ছে। আগস্ট মাসে, কোম্পানি নিশ্চিত করে যে KKR &Co. (KKR) তার অস্ট্রেলিয়ান স্ন্যাকস ইউনিট, Arnott's, সেইসাথে অন্যান্য আন্তর্জাতিক অপারেশন $2.2 বিলিয়ন ডলারে কিনছে। সেপ্টেম্বরে, এটি ডেনমার্ক-ভিত্তিক কেলসেন গ্রুপকে $300 মিলিয়নে বিক্রি করে।
কোম্পানি জুন-ত্রৈমাসিক আয়ের প্রত্যাশার চেয়ে ভালো রিপোর্ট করার পরে আগস্টে ক্যাম্পবেলের শেয়ারগুলি কিছুটা পুনরুদ্ধার করে। যাইহোক, ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার বিশ্লেষক ব্রায়ান স্পিলেন এই দামের উল্লম্ফনটিকে বিক্রির সুযোগ হিসাবে দেখেছেন, আগস্টের শেষের দিকে লিখেছেন যে 2020 এর "কোনও বৃদ্ধি" হওয়ার সম্ভাবনা নেই। CPB আগামী বছর 1% থেকে 3% বিক্রয় বৃদ্ধির জন্য নির্দেশনা দিচ্ছে, কিন্তু Spillane নোট করে যে 2020 অর্থবছরে একটি অতিরিক্ত সপ্তাহ থাকবে, যা প্রকৃত 2020 বিক্রয় তুলনাকে সমতল করে তুলবে৷
মন্থর বৃদ্ধির পাশাপাশি, ক্যাম্পবেলের বিশাল $9.5 বিলিয়ন ঋণের লোড তার বিকল্পগুলিকে সীমিত করে কারণ অতিরিক্ত নগদ প্রবাহ অবশ্যই ঋণ হ্রাসের দিকে যেতে হবে৷
কোম্পানি 2019 ইপিএস $1.57-এ ক্রিয়াকলাপ চালিয়ে যাওয়া থেকে সবেমাত্র তার $1.40 বার্ষিক লভ্যাংশ কভার করেছে, যার ফলে প্রায় 90% উচ্চ পেআউট অনুপাত হয়েছে। সেই লভ্যাংশ, যাইহোক, 2017 সাল থেকে স্থির রয়েছে – এবং এটি পরিবর্তন হওয়ার সম্ভাবনা কম, কারণ কোম্পানির নিজস্ব তিন বছরের টার্নঅ্যারাউন্ড 2021 সালের আগে এর বিক্রয়/ইপিএস ট্র্যাজেক্টোরি খুব বেশি পরিবর্তন করতে দেখছে না।
এই সমস্ত কারণ এবং আরও অনেক কিছু DIVCON ডিভিডেন্ড হেলথ রেটিং সিস্টেম থেকে একটি DIVCON 1 স্কোরে অবদান রেখেছে, যা একটি স্টকের অর্থপ্রদানের শক্তি বা দুর্বলতা চিত্রিত করতে 1-থেকে-5 স্কেল ব্যবহার করে। একটি DIVCON 1 স্কোর পরবর্তী 12 মাসের মধ্যে একটি লভ্যাংশ কাটার উচ্চ সম্ভাবনা নির্দেশ করে৷
পিটনি বোয়েস (PBI, $4.53), যা প্রায় এক শতাব্দী আগে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল, ডাক মিটার এবং মেইলিং পরিষেবাগুলির একটি দীর্ঘস্থায়ী শিল্প নেতা৷ কিন্তু ফিজিক্যাল মেলের পরিমাণ কমে যাওয়ায় কোম্পানিটিকে তার উত্তরাধিকারী ব্যবসা থেকে দূরে সরে যেতে বাধ্য করা হয়েছে। অতি সম্প্রতি, PBI মেইলিং, শিপিং এবং ফাইন্যান্সিং ক্রিয়াকলাপগুলি অর্জন করছে যা ছোট এবং মাঝারি আকারের ব্যবসাগুলিকে পরিবেশন করে৷
পিটনি বোয়েসের পোর্টফোলিও পুনর্গঠন এগিয়ে চলেছে, কিন্তু নতুন ব্যবসায় বিনিয়োগের জন্য কোম্পানির মুনাফা হ্রাস পাচ্ছে, যা এর উত্তরাধিকার ক্রিয়াকলাপের তুলনায় কম মার্জিন বহন করে। আগস্টে রিপোর্ট করা তার দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে, আয় অর্ধেকেরও বেশি কমেছে যা রাজস্ব 9% হ্রাস পেয়েছে। সেই মাসের শেষের দিকে, PBI তার সফ্টওয়্যার সলিউশন ব্যবসা বিক্রির ঘোষণা দেয় এবং তার 2019 সালের EPS অনুমান পুনঃস্থাপন করে, শেয়ার প্রতি 90 সেন্ট থেকে $1.05 থেকে শেয়ার প্রতি 65 থেকে 75 সেন্টের রেঞ্জে।
পিবিআই এই তালিকার বেশ কয়েকটি লভ্যাংশের স্টকের মধ্যে রয়েছে যেগুলি ইতিমধ্যে এই বছরে একবার পেআউট কমিয়ে দিয়েছে। পিটনি বোয়েসের লভ্যাংশ শেয়ার প্রতি 18.75 সেন্ট থেকে কমিয়ে শুধুমাত্র একটি নিকেল করা হয়েছে। তবুও এর লভ্যাংশ কভারেজ ঠিক তেমনই - এর জুন-ত্রৈমাসিক বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ (FCF) $13 মিলিয়নের লভ্যাংশ প্রদানের $9 মিলিয়নের বিপরীতে মিলেছে। লিভারেজও বেশি থাকে; এটির $3.4 বিলিয়ন ঋণ কোম্পানির বাজার মূল্যের চার গুণেরও বেশি এবং নগদ $830 মিলিয়নের অনুরূপ গুণ।
মুডি'স এপ্রিলে পিটনি বোয়েসের ক্রেডিট রেটিং কমানোর জন্য এই ঋণের লোড নিয়ে যথেষ্ট উদ্বিগ্ন ছিল, যার ফলে এটি তার ঋণের সুদের হারে 25-বেসিস-পয়েন্ট বৃদ্ধি পেয়েছে।
অ্যাবারক্রম্বি এবং ফিচ (ANF, $17.02) হল একটি মল-ভিত্তিক পোশাক খুচরা বিক্রেতা যা অনলাইন শপিং এবং "দ্রুত ফ্যাশন" এর যুগপৎ উত্থানের দ্বারা পিষ্ট হয়েছে৷ কোম্পানিটি উত্তর আমেরিকা, এশিয়া, ইউরোপ এবং মধ্যপ্রাচ্য জুড়ে তার Abercrombie &Fitch, Hollister এবং Abercrombie Kids ব্র্যান্ডের অধীনে 860টিরও বেশি স্টোর পরিচালনা করে।
Abercrombie-এর বিক্রয় 2017 সাল থেকে একটি উর্ধ্বমুখী প্রবণতায় রয়েছে, কিন্তু এখনও 2015 সালে কোম্পানী যা তৈরি করেছিল তার থেকে 4% কম। কোম্পানী জুন-ত্রৈমাসিক বিক্রয় এবং ফ্ল্যাট তুলনীয়-স্টোর বিক্রয় হ্রাস করার ঘোষণা করার পর ANF শেয়ারগুলি আগস্টে দ্বি-অঙ্কের ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছিল। এটি বৃহত্তর মার্জিনের জন্য পূর্ববর্তী নির্দেশিকা বনাম গ্রস মার্জিনে পূর্ণ-বছরের পতনের পূর্বাভাস দিয়েছে এবং বলেছে যে এটি পূর্ণ-বছরের বিক্রয়ে ফ্ল্যাট থেকে 2% বৃদ্ধির প্রত্যাশা করেছে – 2% থেকে 4% উন্নতির জন্য পূর্ববর্তী নির্দেশিকা থেকে একটি ডাউনগ্রেড৷
কোম্পানির কাছে প্রায় $500 মিলিয়ন নগদ আছে - একটি অপেক্ষাকৃত উদার ওয়ার চেস্ট, এর আকার অনুযায়ী, যেটি ANF স্টক বাইব্যাকের জন্য ব্যবহার করছে। কোম্পানি পুনঃক্রয় করতে $126.5 মিলিয়ন খরচ করেছে, সেইসাথে আরও $80 মিলিয়ন লভ্যাংশে। যাইহোক, বাইব্যাকগুলি নগদের দুর্বল ব্যবহারের মতো দেখাচ্ছে, কারণ 2018 সালে এবং 2019 সালের প্রথমার্ধে বিপুল সংখ্যাগরিষ্ঠ পুনঃক্রয় বর্তমান মূল্যের তুলনায় উল্লেখযোগ্য প্রিমিয়ামে এসেছিল।
খুচরা বিক্রেতার লভ্যাংশ প্রদানের অনুপাত গত বছরের 107% থেকে হ্রাস পেয়েছে (এর মানে এটি লাভের চেয়ে বেশি অর্থ প্রদান করছে) গত 12 মাসে 80% এ নেমে এসেছে। যাইহোক, বিশ্লেষকদের ধারণা যে কোম্পানিটি এই বছর শেয়ার প্রতি মাত্র 76 সেন্ট আয় করবে – নগদ বিতরণে নির্ধারিত সময়ের চেয়ে 4 সেন্ট কম।
অন্ততপক্ষে, লভ্যাংশ স্থির থাকার সাত বছরের ধারা অব্যাহত রাখার প্রত্যাশা করুন। Abercrombie এর আর্থিক অবস্থা খারাপ হলে, বাইব্যাক শুকিয়ে যেতে পারে, যেমন লভ্যাংশও হতে পারে।
ওয়েস্টার্ন ডিজিটাল (WDC, $53.83), প্রযুক্তি লভ্যাংশের স্টকগুলির মধ্যে একটি উচ্চ ফলনকারী, কম্পিউটার হার্ড ড্রাইভ এবং ডেটা স্টোরেজ ডিভাইস তৈরি করে। কোম্পানিটি ডেডিকেটেড-স্টোরেজ-সিস্টেম মার্কেটে দ্বিতীয়-স্তরের প্লেয়ার ছিল - ডেল ইএমসি, হিউলেট প্যাকার্ড এন্টারপ্রাইজ (এইচপিই) এবং ইন্টারন্যাশনাল বিজনেস মেশিনস (আইবিএম) এর মতো প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে - কিন্তু সম্প্রতি সেই ব্যবসা থেকে বেরিয়ে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। WDC তার IntelliFlash বিভাগ বিক্রি করেছে এবং ঘোষণা করেছে যে এটি তার ActiveScale ব্যবসার জন্য কৌশলগত বিকল্পগুলি অন্বেষণ করবে৷
জুনে শেষ হওয়া ওয়েস্টার্ন ডিজিটালের আগের অর্থবছরে 20% বিক্রি কমেছে এবং শেয়ার প্রতি $2.58 এর নেট লোকসান হয়েছে। এটি সম্প্রতি 4 অক্টোবর শেষ হওয়া ত্রৈমাসিকের জন্য লাভের হারের সাথে চার-চতুর্থাংশের আয় মিস করেছে, কিন্তু ডিসেম্বর-ত্রৈমাসিক উপার্জন নির্দেশিকা বিশ্লেষক সম্প্রদায়কে হতাশ করেছে৷ ওয়েস্টার্ন ডিজিটালও একটি ম্যানেজমেন্ট শিফট নিয়ে কাজ করছে; কোম্পানি ঘোষণা করেছে সিইও স্টিভ মিলিগান যখন WDC একজন উত্তরসূরি খুঁজে পাবে তখন অবসর নেবে।
এই বছরের জন্য বিশ্লেষকদের অনুমান প্যান আউট হলে, ওয়েস্টার্ন ডিজিটালের পে-আউট অনুপাত একটি 50-সেন্ট ত্রৈমাসিক লভ্যাংশের উপর একটি ভারী 76% হবে যা কয়েক বছর ধরে বৃদ্ধি পায়নি। এদিকে, কোম্পানির 10.2 বিলিয়ন ডলার ঋণ রয়েছে এবং শুধুমাত্র পরবর্তী তিন অর্থবছরে 1.2 বিলিয়ন ডলার ঋণ রয়েছে। যদি ফ্ল্যাশ মার্কেটে মূল্য চক্রাকার নিম্নের কাছাকাছি থাকে, তাহলে ওয়েস্টার্ন ডিজিটালকে তার লভ্যাংশ কমানোর প্রয়োজন হতে পারে।
Evercore বিশ্লেষক C.J. Muse গত জানুয়ারিতে লভ্যাংশ কাটার আভাস উত্থাপন করেছেন, উল্লেখ করেছেন যে উচ্চ ঋণ, বর্তমান $2.00 লভ্যাংশ, এবং বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ ট্র্যাকিং 2020 অর্থবছরে শেয়ার প্রতি মাত্র $2.35, ওয়েস্টার্ন ডিজিটাল তার লভ্যাংশ বজায় রাখতে কঠোরভাবে চাপ দেবে৷ সেপ্টেম্বরে WDC স্টক সম্পর্কে মন্তব্য করে, Muse স্বীকার করেছে যে NAND মূল্য একটি পরিবর্তনের বিন্দুতে পৌঁছতে পারে কিন্তু বলেছে যে এখনও "কাঠামোগত হেডওয়াইন্ডগুলি পুনরুদ্ধারের মাত্রাকে সীমিত করে" যা 2020 সালে ফিরে আসা উচিত।
L ব্র্যান্ড (LB, $17.54) এর ভিক্টোরিয়াস সিক্রেট, পিঙ্ক এবং বাথ অ্যান্ড বডি ওয়ার্কস ব্র্যান্ডের জন্য পরিচিত, যা 3,600 টিরও বেশি স্টোরের মাধ্যমে বিক্রি হয়।
কোম্পানি - অনলাইন প্রতিযোগিতা, ব্র্যান্ডের শক্তি কমে যাওয়া, তুলনামূলক দোকানে বিক্রি কমে যাওয়া এবং একটি ভারী ঋণের বোঝা - সেপ্টেম্বরে একটি টার্নআরাউন্ড পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে যা বিশ্লেষকদের মুগ্ধ করার মতো কিছু করেনি৷
BofA মেরিল লিঞ্চের লোরেন হাচিনসন লিখেছেন যে "সাম্প্রতিক বিপণন পরিবর্তনগুলি সুই সরবে কিনা তা বলা খুব তাড়াতাড়ি এবং আমরা ছুটির দিনে পছন্দের সংখ্যা 50% হ্রাস করার ব্র্যান্ডের কৌশলটিকে খুব ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে দেখি।" MKM অংশীদারদের রোক্সান মেয়ার বলেছেন যে প্রচেষ্টার জন্য সময় লাগতে পারে:"এমনকি যদি পণ্য/ভিশন ধরে নেয়, তবে গ্রাহকদের তাদের প্রত্যাশিত তীব্র প্রচারমূলক কার্যকলাপ থেকে দূরে রাখতে কয়েক চতুর্থাংশ সময় লাগতে পারে।"
জুন ত্রৈমাসিকে এল ব্র্যান্ডের তুলনীয়-স্টোর বিক্রয় 1% কমেছে, ভিক্টোরিয়াস সিক্রেটে 6% পতনের দ্বারা বাধাগ্রস্ত হয়েছে। বছরের তুলনায় শেয়ার প্রতি আয় 61% কমে গেছে। 2019 সালের প্রথমার্ধে, LB শেয়ার প্রতি 28 সেন্ট লাভ করেছে – নগদ বিতরণে শেয়ার প্রতি 60 সেন্ট কভার করার জন্য যা প্রয়োজন তার অর্ধেকেরও কম। এবং এটি এই বছরের শুরুতে লভ্যাংশে 50% হ্রাস প্রতিফলিত করে।
কোম্পানি এখন নগদ $853 মিলিয়নের বিপরীতে প্রায় $9.2 বিলিয়ন ঋণে বসে আছে - একটি সংখ্যা যা মাত্র ছয় মাসে 40% কমে গেছে। এই খুচরা বিক্রেতার দুর্ভোগের সাথে যোগ করা:সিইও লেস ওয়েক্সনার জেফরি এপস্টাইন কেলেঙ্কারি থেকে নিজেকে দূরে রাখার চেষ্টা করছেন (এপস্টাইন বছরের পর বছর ধরে ওয়েক্সনারের অর্থ পরিচালনা করেছিলেন), এবং আগস্টে, এল ব্র্যান্ডস সিএমও এড রাজেককে প্রস্থান করার ঘোষণা দেয়, যিনি তখন থেকে কোম্পানির বিপণন প্রচেষ্টার নেতৃত্ব দিয়েছিলেন 1980 এর দশকের প্রথম দিকে।
অক্সিডেন্টাল পেট্রোলিয়ামের গল্প (OXY, $42.29) এই বছরের শুরুতে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়েছে যখন এটি প্রতিদ্বন্দ্বী আনাদারকোকে অধিগ্রহণের জন্য $38 বিলিয়ন বিড করে – ঋণের উপর ভর করে এবং প্রক্রিয়ায় বার্কশায়ার হ্যাথাওয়েকে $10 বিলিয়ন ডিভিডেন্ড-প্রদানকারী পছন্দের স্টক প্রদান করে। যদিও চুক্তিটি অক্সিডেন্টালকে উল্লেখযোগ্যভাবে বড় করে তোলে, বিশ্লেষকরা প্রশ্ন করেন যে এটি কোম্পানিটিকে আরও মূল্যবান করে তোলে কিনা . এভারকোর বিশ্লেষক ডগ টেরেসন সেপ্টেম্বরে লিখেছিলেন যে টেকওভার "মূল্য ধ্বংস করেছে" এবং নিযুক্ত মূলধনের উপর OXY এর রিটার্ন 30% হ্রাস করে৷
আগস্টে, অক্সিডেন্টাল শেয়ারগুলি এক দশকেরও বেশি সময়ের মধ্যে তাদের সর্বনিম্ন স্তরে নেমে আসে যখন কোম্পানি প্রকাশ করে যে তার কিছু অর্জিত সম্পদ ডাউনটাইম এবং স্বল্পমেয়াদী প্রক্রিয়াকরণ সীমাবদ্ধতার কারণে বাধাগ্রস্ত হয়েছিল। কোম্পানি তৃতীয় ত্রৈমাসিক এবং পুরো বছর উভয়ের জন্য দুর্বল উত্পাদন নির্দেশিকা জারি করতে বাধ্য হয়েছিল৷
বার্কশায়ারকে ইস্যু করা পছন্দের উপর $800 মিলিয়ন বার্ষিক লভ্যাংশ প্রদানের সাথে এর বিশাল ঋণের লোডের সুদের অর্থপ্রদান, অক্সিডেন্টালের সাধারণ স্টকের লভ্যাংশ প্রদানের ক্ষমতার উপর গুরুতর চাপ সৃষ্টি করতে পারে। অন্যান্য লভ্যাংশের স্টকের মতো, তেলের দাম কমলে OXY-এর পরিস্থিতি আরও খারাপ হতে পারে।
কোম্পানি ত্রৈমাসিক 79 সেন্টে শেয়ার প্রতি পেনি বাম্প সহ লভ্যাংশ বৃদ্ধির ধারাটি টানা 17 বছর পর্যন্ত প্রসারিত করেছে। যেটি শেয়ার প্রতি $3.16 এ আসে। যাইহোক, বিশ্লেষকদের গড় প্রকল্প 2019 শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) $2.58, তারপর 2020 সালে $1.93।
অক্সিডেন্টাল বলে যে এটি ঋণ কমাতে দ্রুত অগ্রসর হতে চায়, যা ইঙ্গিত দেয় যে নগদ প্রবাহকে লভ্যাংশ থেকে হ্রাসে পুনঃনির্দেশিত করা যেতে পারে। সানট্রাস্টের বিশ্লেষক নিল ডিংম্যান সেপ্টেম্বরে স্টক হোল্ডকে রেট দিয়েছেন, বলেছেন যে এটির লিভারেজ কমাতে "মূল বাহ্যিক লেনদেন" করতে হবে। এটাও বিশ্বাস করে যে প্রবৃদ্ধি ক্ষতিগ্রস্ত হবে কারণ OXY নিশ্চিত করে যে এটি শেয়ারহোল্ডারদের যত্ন নেওয়ার জন্য যথেষ্ট নগদ প্রবাহ তৈরি করে।
টর্ক তেল ও গ্যাস (VREYF, $2.61) হল একটি কানাডিয়ান এনার্জি কোম্পানি যা দক্ষিণ-পূর্ব সাসকাচোয়ান এবং সেন্ট্রাল আলবার্টার প্রবল কার্ডিয়াম প্লেতে তেল ও গ্যাস সম্পদের মালিক। এটি সম্ভবত এই তালিকায় সবচেয়ে কম-স্বীকৃত নাম - এটি শুধুমাত্র আমেরিকায় ওভার-দ্য-কাউন্টারে ব্যবসা করে - তবে এর আকাশ-উচ্চ ফলন এবং মাসিক অর্থ প্রদানের সময়সূচী এখনও কিছু আগ্রহ আকর্ষণ করতে পারে।
কোম্পানির এই বছর একটি C$180 মিলিয়ন মূলধন ব্যয় প্রোগ্রাম রয়েছে যা স্থায়িত্ব এবং ব্যালেন্স শীট রক্ষার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। কোম্পানিটি একটি শক্তিশালী ব্যালেন্স শীট বজায় রাখা এবং ডেভেলপমেন্ট এবং টিক-ইন অধিগ্রহণের মাধ্যমে উৎপাদন হ্রাসের ব্যবস্থাপনা হিসাবে তার কৌশলগত অগ্রাধিকার তালিকাভুক্ত করে।
মজার বিষয় হল, টর্ক তার সাম্প্রতিক বিনিয়োগকারীদের উপস্থাপনায় উচ্চারণ করে যে "লভ্যাংশ একটি মূলধন বরাদ্দের সিদ্ধান্ত।" প্রকৃতপক্ষে, দুর্বল তেলের দামের মধ্যে কোম্পানি অতীতে তার পেআউট ছাঁটাই করেছে। Torc 2016 সালে তার মাসিক ডোল 56% কমিয়েছে – প্রতি শেয়ার 4.5 কানাডিয়ান সেন্ট থেকে 2 সেন্টে – এবং তারপর থেকে এক জোড়া হাইক জুড়ে এই সংখ্যাটি শুধুমাত্র শেয়ার প্রতি 2.5 সেন্টে নিয়ে এসেছে।
তেলের দাম কমে গেলে টর্কের বর্তমান পেআউট কভার করার জন্য খুব বেশি শ্বাস নেওয়ার জায়গা নেই। ওয়েস্ট টেক্সাস ইন্টারমিডিয়েট ক্রুডের ব্যারেল প্রতি US$55 মূল্যে, টর্ক অনুমান করে মূলধন ব্যয় এবং লভ্যাংশ নগদ প্রবাহের 82% খরচ করবে। ব্যারেল প্রতি $50 এ, তারা 100% ব্যবহার করে। তেলের দাম বর্তমানে ব্যারেল প্রতি $57 এর কাছাকাছি, তাই টর্ক পরিষ্কার রয়েছে। কিন্তু পণ্যটি 2018 সালের শেষের দিকের স্তরে নেমে গেলে এর পরিস্থিতি আরও চুলচেরা হয়ে যায়।
টুপারওয়্যার ব্র্যান্ডগুলি ৷ (TUP, $9.73) ক্রমাগতভাবে কমে যাওয়া বিক্রয় এবং উপার্জনের কারণে এর লভ্যাংশ রক্ষা করার জন্য একটি চড়াই যুদ্ধের মুখোমুখি। প্লাস্টিকের স্টোরেজ কন্টেইনারগুলির জন্য সবচেয়ে বেশি পরিচিত, সহস্রাব্দ গ্রাহকরা আরও পরিবেশ-বান্ধব বিকল্পগুলিতে স্যুইচ করার কারণে এবং অনলাইন ক্রেতারা কোম্পানির সরাসরি-থেকে-ভোক্তা মডেলকে প্রত্যাখ্যান করার কারণে কোম্পানিটি কঠিন সময়ে পড়েছে, যা তার 2.9 মিলিয়ন সদস্য স্বাধীনের মাধ্যমে বিক্রয়ের উপর নির্ভর করে বিক্রয় শক্তি।
টুপারওয়্যার পরপর তিন ত্রৈমাসিকের জন্য সম্মতি বিশ্লেষক বিক্রয় এবং আয়ের অনুমান মিস করেছে। এটির সর্বশেষ মিসটি ছিল একটি অস্বস্তিকর – Q3 লাভ 43 সেন্ট প্রতি শেয়ার, 62 সেন্টের প্রত্যাশার বিপরীতে। খারাপ:এর সমস্ত ভৌগলিক বাজার জুড়ে বিক্রয় হ্রাস পেয়েছে, এবং সক্রিয় বিক্রেতার সংখ্যা 9% কমেছে, যা Tupperware এর রাজস্ব সমস্যাগুলির দ্রুত সমাধানের পরামর্শ দেয়৷
সামনের রাস্তাটাও অন্ধকার দেখায়। Tupperware তার পূর্ণ-বছরের বিক্রয় পূর্বাভাস কমিয়েছে, রাজস্ব হ্রাস 9% থেকে 11% থেকে 12% থেকে 14% হ্রাস পেয়েছে। এটির পূর্ণ-বছরের EPS নির্দেশিকা, শেয়ার প্রতি $2.77 থেকে $2.83, এছাড়াও প্রতি শেয়ার $3.47 এর জন্য সর্বসম্মত প্রত্যাশার কম ছিল।
লভ্যাংশের জন্য সমস্যা হল নগদ প্রবাহের প্রত্যাশা হ্রাস করা। কোম্পানি বছরের জন্য $65 মিলিয়ন থেকে $80 মিলিয়ন অপারেশন থেকে নগদ প্রবাহ আশা করে (বিনিয়োগের নেট)। কিন্তু Tupperware মোটামুটি $73 মিলিয়ন লভ্যাংশ প্রদানের গতিতে রয়েছে। ঠিক আছে, কোম্পানিটি তার লভ্যাংশ 60% কমিয়েছে, তার ত্রৈমাসিক লভ্যাংশের বাধ্যবাধকতা প্রায় $13.2 মিলিয়নে কমিয়েছে। কিন্তু এর ক্রমহ্রাসমান নগদ প্রবাহ প্রস্তাব করে যে অন্য একটি কাটের প্রয়োজন হতে পারে - বিশেষ করে বিবেচনা করে যে TUP প্রায় $45 মিলিয়ন বার্ষিক সুদের ব্যয়ের অর্থ প্রদানের ক্ষেত্রেও রয়েছে।
Tupperware মোটামুটি দুই দশক ধরে একটি লভ্যাংশ প্রদান করেছে, কিন্তু সেই পেআউটটি 2013 সাল থেকে কমেনি। আগের কাটটি দেখায় যে বিতরণটি পবিত্র নয়, আপাতদৃষ্টিতে নগদ সংরক্ষণের জন্য এটি আবার কাটার সম্ভাবনা বাড়িয়েছে।
ওয়াশিংটন প্রাইম গ্রুপ (WPG, $4.41) হল ক্লাস B এবং C মলের সম্পত্তির মালিক (পড়ুন:সাধারণত বয়স্ক, এবং প্রায়শই কম-আকাঙ্খিত অবস্থানে)।
যদিও প্রায় 23% লভ্যাংশের ফলন অবশ্যই মনোযোগ আকর্ষণ করে, বিনিয়োগকারীদের মনে রাখা উচিত যে উচ্চ ফলন হল শেয়ারের দামের নিচের দিকের পণ্য - WPG স্টক গত তিন বছরে অর্ধেকেরও বেশি মূল্য হারিয়েছে। রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (REIT) ভাড়াটে দেউলিয়া হওয়া এবং দখলের হার কমে যাওয়ায় ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। সম্প্রতি দেউলিয়া হয়ে যাওয়া প্রধান ভাড়াটেদের মধ্যে রয়েছে বন-টন, শার্লট রাসে, জিমবোরি, পে-লেস জুতা, সিয়ার্স এবং টয়স "আর" আমাদের৷
ওয়াশিংটন প্রাইম আশা করে যে অপারেশনগুলি থেকে সামঞ্জস্যকৃত তহবিল (এফএফও, একটি মূল REIT আয়ের মেট্রিক) এই বছর প্রতি শেয়ার প্রতি $1.16 থেকে $1.24 আসবে, যা গত বছরের শেয়ার প্রতি $1.52 থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে, যা নিজেই 2017 সালে শেয়ার প্রতি $1.63 থেকে নেমে এসেছে। এদিকে, লভ্যাংশ বছরের পর বছর ধরে ত্রৈমাসিক 25 সেন্টে লক করা হয়েছে, তাই এফএফও প্রদানের অনুপাত বর্তমান 83% এ বেড়েছে।
যখন আপনি ওয়াশিংটন প্রাইমের ঋণ এবং মূলধন ব্যয়ের চাহিদা বিবেচনা করেন তখন পরিশোধের পরিস্থিতি আরও খারাপ দেখায়। ওয়াশিংটন প্রাইম সেপ্টেম্বর ত্রৈমাসিকে 3 বিলিয়ন ডলার ঋণ দিয়ে শেষ করেছে, বা কোম্পানির বাজার মূল্যের প্রায় চারগুণ। কোম্পানিটি এই বছরের শেষ নাগাদ পুনঃউন্নয়ন প্রকল্পে $90 মিলিয়ন থেকে $115 মিলিয়নের মধ্যে ব্যয় করবে বলে আশা করছে - এটির কিছু সম্পত্তির বয়স বিবেচনা করে একটি গুরুত্বপূর্ণ ব্যয়৷
যদিও কোম্পানিটি বছরের বাকি সময়ের জন্য তার লভ্যাংশ নির্দেশিকা নিশ্চিত করেছে, WPG এর নগদ পরিস্থিতি ভুল দিকে যাচ্ছে। এমনকি যদি এটি বর্তমান স্তরে তার লভ্যাংশ বজায় রাখে, তবে তা করা অন্যান্য প্রয়োজনের ব্যয়ে আসতে পারে।