আয় বিনিয়োগকারীদের ক্ষমা করা হতে পারে যদি তারা লভ্যাংশ কাটা, স্থগিতাদেশ এবং বাতিলকরণের সুনামির শিকার হওয়ার এক বছর পরেও হতবাক হয় যা বাজারে খুব কমই দেখা যায়৷
2020 সালে, বিনিয়োগকারীরা খারাপ লভ্যাংশের খবরের প্রতিদিনের ড্রামবিটকে খুব কমই ধরে রাখতে পারে। এমনকি ওয়াল্ট ডিজনি (ডিআইএস) এর মতো বিশাল ব্লু-চিপ, একটি অটল লভ্যাংশ প্রদানকারী এবং ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজের উপাদান, শেয়ারহোল্ডারদের নগদ ফেরত দেয় এমন স্পিগটগুলি বন্ধ করে দিয়েছিল। হেক, ডিজনির লভ্যাংশ আজ অবধি স্থগিত রয়েছে।
আনন্দের বিষয় হল, আমরা গত বছর যে লভ্যাংশ কাটা এবং বাতিলের বন্যা দেখেছি তা 2021 সালে খুব কমই কমেছে। কিন্তু এর মানে এই নয় যে বৃহত্তর স্টক মার্কেট আয় বিনিয়োগকারীদের মানিব্যাগের প্রতি সম্পূর্ণ সদয় হয়েছে। S&P 500 এর বাইরের দিকে নজর দিলে দেখা যায় যে লভ্যাংশ কমানোর ক্ষেত্রে আমরা খারাপ খবর থেকে সম্পূর্ণ নিরাপদ নই।
সম্ভবত ঠিক তেমনই গুরুত্বপূর্ণ, যদিও কিছু কোম্পানি কিছু সময়ের জন্য স্থগিত করার পরে তাদের লভ্যাংশ পুনঃস্থাপন করেছে, পুনঃস্থাপিত পেআউটগুলি আয় বিনিয়োগকারীরা যা আশা করেছিল তার থেকে অনেক কম৷
আয় বিনিয়োগকারীরা কোথায় বিপদের মধ্যে রয়ে গেছে তা বোঝার জন্য, আমরা সাম্প্রতিক লভ্যাংশ কাটা, সাসপেনশন এবং বাতিলকরণের জন্য রাসেল 3000 স্ক্রিন করেছি। গত তিন মাসের তিনটি সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য ডিভিডেন্ড হ্রাসের দিকে নজর দিন৷৷
AT&T -এ বড় পরিবর্তন আসছে (T, $28.78) 2022 সালে।
17 মে, টেলিকম জায়ান্ট ঘোষণা করেছে যে এটি WarnerMedia-কে স্পিন করছে - যা এটি 85 বিলিয়ন ডলারে জুন 2018-এ অধিগ্রহণ করেছিল - এবং এটিকে ডিসকভারি কমিউনিকেশনস (DISCA) এর সাথে একীভূত করেছে, যেটি HGTV, অ্যানিমেল প্ল্যানেট এবং ফুডের মতো কেবল নেটওয়ার্কগুলির পিছনে রয়েছে নেটওয়ার্ক।
এইচবিও, সিএনএন, টিবিএস, ওয়ার্নার ব্রাদার্স মুভি স্টুডিও এবং অন্যান্য মিডিয়া বৈশিষ্ট্যগুলির সাথে, সম্মিলিত সত্তার নেটফ্লিক্স (এনএফএলএক্স), ডিজনি (ডিআইএস) এবং বিনোদন শিল্পের বাকি অংশগুলির সাথে প্রতিযোগিতা করার জন্য প্রয়োজনীয় স্কেল থাকবে৷
AT&T $43 বিলিয়ন নগদ, ঋণ সিকিউরিটিজ পাবে এবং WarnerMedia-এর কিছু ঋণের অনুমান ওয়ার্নার ব্রাদার্স ডিসকভারি, সম্মিলিত সত্তার নতুন নাম। AT&T এবং এর শেয়ারহোল্ডাররা Warner Bros. Discovery-এর 71% মালিক হবে।
যাইহোক, লভ্যাংশ বিনিয়োগকারীরা 2022 সালের মাঝামাঝি সময়ে সমাহারটি সম্পন্ন করার পরে তারা অভ্যস্ত হয়ে যাওয়ার মতো পেআউট পাবেন না।
শেয়ারহোল্ডারদের কাছে AT&T CFO Pascal Desroches'র জুন 15 আপডেট অনুসারে, কোম্পানিটি লভ্যাংশের জন্য বার্ষিক $8 বিলিয়ন থেকে $9 বিলিয়ন অর্থ প্রদান করবে। ওয়ার্নারমিডিয়া বন্ধ হয়ে গেলে এটি $20 বিলিয়ন বা তার বেশি বিনামূল্যের নগদ প্রবাহের আনুমানিক 40-43% যা এটি তৈরি করবে বলে আশা করে৷
31শে মার্চ শেষ হওয়া প্রথম প্রান্তিকে, AT&T $3.83 বিলিয়ন লভ্যাংশ দিয়েছে৷ এটি বার্ষিক ভিত্তিতে $15.32 বিলিয়ন। বন্ধ হওয়ার পরে কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদানের নির্দেশনার মধ্যবিন্দুর উপর ভিত্তি করে, AT&T তার লভ্যাংশ 45% কমিয়ে শেয়ার প্রতি আনুমানিক $1.19 করবে।
লেনদেন সম্পূর্ণ না হওয়া পর্যন্ত কাটটি ঘটবে না। সুসংবাদ হল যে এটি 5G এবং এর ফাইবার নেটওয়ার্কে সঞ্চয় বিনিয়োগ করার পরিকল্পনা করছে, যার ফলে এটির বার্ষিক মূলধন বিনিয়োগ $24 বিলিয়ন হবে৷
এই পদক্ষেপ নিয়ে বিশ্লেষকরা মিশ্রিত।
"সবাই স্বীকার করে যে [AT&T] ধীরগতির বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং প্রচুর ঋণের সাথে একটি কাঠখোট্টা পুরানো দৈত্য। তাই, আমি মনে করি তারা এই লেনদেনটি করেছে কোম্পানির ধারণাকে আরও কিছু বৃদ্ধির বৈশিষ্ট্যের সাথে পরিবর্তন করার প্রয়াসে, " বাস্কিন ওয়েলথ ম্যানেজমেন্টের সভাপতি ডেভিড বাস্কিন জুনের শুরুতে ক্যানটেক লেটারকে বলেছিলেন৷
৷* কাটা এখনও ঘটেনি। এটি একটি AT&T প্রজেকশনের উপর ভিত্তি করে৷৷
অ্যান্টেরো মিডস্ট্রিম (AM, $10.39) ফেব্রুয়ারির মাঝামাঝি সময়ে বিনিয়োগকারীদের একটি ধাক্কা দেয় যখন এটি অবকাঠামো বিনিয়োগে আরও মূলধন বরাদ্দ করার জন্য তার লভ্যাংশ 27% কমিয়ে দেয়।
স্টক, ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ড সুপারিশ এবং অন্যান্য বিনিয়োগ পরামর্শের জন্য কিপলিংগারের বিনামূল্যে বিনিয়োগের সাপ্তাহিক ই-লেটারের জন্য সাইন আপ করুন৷
পাইপলাইন এবং প্রাকৃতিক গ্যাস, তরল প্রাকৃতিক গ্যাস, এবং জল হ্যান্ডলিং এবং চিকিত্সার জন্য স্টোরেজ সুবিধার অপারেটর, তার বার্ষিক অর্থপ্রদান $1.23 থেকে শেয়ার প্রতি 90 সেন্টে কমিয়েছে৷
রেমন্ড জেমস বিশ্লেষক জেআর ওয়েস্টন নোট করেছেন যে এই পদক্ষেপটি AM কে মূলধন ব্যয়কে প্রায় $65 মিলিয়ন বৃদ্ধি করতে দেয়, যিনি মার্কেট পারফর্মে (হোল্ডের সমতুল্য) স্টককে রেট দেন৷
ওয়েস্টন একটি নোটে বলেছেন, "যদিও আমরা পূর্বে 'সুই থ্রেড' করার চেষ্টা করে এএম আর্থিক মডেলের বিষয়ে সতর্ক করেছিলাম, এবং স্টকটি অবিচ্ছিন্নভাবে দ্বিগুণ অঙ্কের লভ্যাংশের ফলন নিয়ে লেনদেন করেছে, আমরা এখনও আশা করি লভ্যাংশ কাট কিছু বিনিয়োগকারীদের অবাক করবে," ওয়েস্টন একটি নোটে বলেছিলেন। ক্লায়েন্টদের কাছে।
ইউবিএস বিশ্লেষক শ্নেউর গেরশুনি, যিনি স্টককে নিরপেক্ষ (হোল্ড) এ রেট দেন, ওয়েস্টনের ইভেন্টের সাথে অনেকাংশে একমত৷
"যদিও AM-এর হেডলাইন ডিভিডেন্ড কাট ভবিষ্যত নিকটবর্তী সময়ের ভলিউম বৃদ্ধিকে সমর্থন করে, লিভারেজ কমায় এবং একটি নতুন নগদ প্রবাহ সত্তা তৈরি করে, ক্যাপএক্স বাড়ানোর জন্য কর্তনের অপটিক্স বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ভালভাবে গ্রহণ করা হয়নি," গেরশুনি লিখেছেন৷
18 ফেব্রুয়ারী প্রকাশের পর Antero মিডস্ট্রিমের শেয়ারগুলি 12% এরও বেশি নিমজ্জিত হয়েছে, যা স্টকগুলি লভ্যাংশ কাটার ঘোষণা করার পরে সাধারণ। যাইহোক, এটি কয়েক সপ্তাহের মধ্যে হারানো জায়গা পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম হয়েছে। এবং সাম্প্রতিক দুর্বলতার পরেও, AM জুনের শেষ পর্যন্ত বছর-থেকে-ডেট পর্যন্ত 35%-এর বেশি, S&P 500-কে 20 শতাংশের বেশি পয়েন্টে হারিয়েছে।
বার্ষিক শেয়ার প্রতি 90 সেন্টে, 30 জুন ক্লোজিং স্টক প্রাইসের উপর ভিত্তি করে AM এর লভ্যাংশ 8.7% এ আসে।
এসএন্ডপি গ্লোবাল মার্কেট ইন্টেলিজেন্সের তথ্য অনুসারে, এএম স্টকের বিষয়ে বিশ্লেষকদের ঐক্যমত্য সুপারিশ হোল্ডে রয়েছে। তাদের গড় বার্ষিক আয় বৃদ্ধির পূর্বাভাস আগামী তিন থেকে পাঁচ বছরে 3% এ দাঁড়িয়েছে৷
হেলথপিক প্রপার্টি (PEAK, $33.29), একটি রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (REIT), যেটি জীবন বিজ্ঞান, চিকিৎসা অফিস এবং সিনিয়র হাউজিং প্রপার্টিগুলিতে বিনিয়োগ করে, ফেব্রুয়ারিতে তার লভ্যাংশ 19% কমিয়ে দেয়।
শেয়ার প্রতি 30 সেন্টের সাম্প্রতিকতম ত্রৈমাসিক লভ্যাংশ - শেয়ার প্রতি 37 সেন্টের পূর্ববর্তী পেআউট থেকে কম - প্রায় $150 মিলিয়নের বার্ষিক লভ্যাংশ সঞ্চয় করবে৷ বার্ষিক একটি শেয়ার প্রতি $1.20 অনুমানে, জুনের শেষে PEAK এর লভ্যাংশ 3.6% এ আসে৷
বিশ্লেষকরা REIT এর $4 বিলিয়নের বেশি সিনিয়র হাউজিং পোর্টফোলিও বিক্রি করে তার পোর্টফোলিওকে রূপান্তরিত করার প্রচেষ্টার প্রশংসা করেন, কিন্তু মনে রাখবেন যে সম্পদ বিক্রিও নিকট-মেয়াদী আয়ের উপর একটি টেনে এনেছে।
প্রকৃতপক্ষে, একটি পরিমাপ দ্বারা, PEAK এর লভ্যাংশ সমর্থনকারী যথেষ্ট সম্পদ রয়েছে বলে মনে হবে। সর্বোপরি, কোম্পানিটি 2020 সালে লভ্যাংশের জন্য মোট $787.1 মিলিয়ন ব্যয় করেছে – যা আগের বছরের $720.1 মিলিয়ন থেকে বেশি ছিল - এবং ঋণের সুদ পরিশোধ করার পরেও $1.6 বিলিয়ন বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ ছিল।
যাইহোক, 2020 সালে নিট আয় এসেছে মাত্র $413.6 মিলিয়ন। ব্যবসার ব্যয়বহুল পুনঃস্থাপনের মধ্যে যখন বটম লাইনকে লভ্যাংশ পেতে হয়, তখন PEAK-এর আর্থিক বিচক্ষণতা বোধগম্য।
এছাড়াও, বিশ্লেষকরা বলছেন যে সিনিয়র হাউজিং সুবিধাগুলির এক্সপোজার হ্রাস করা একটি গুরুত্বপূর্ণ কৌশলগত পদক্ষেপ৷
"2020 সালের শেষের দিকে 2021 সালের জানুয়ারী পর্যন্ত কোভিড মামলার তীব্র বৃদ্ধির পরিপ্রেক্ষিতে, দুর্বল দখলের প্রবণতা এবং উচ্চ পরিচালন ব্যয়ের কারণে আমরা সিনিয়র হাউজিংয়ের জন্য আমাদের দৃষ্টিভঙ্গি কমিয়েছি," বলেছেন মিজুহো সিকিউরিটিজ বিশ্লেষক ওমোতায়ো ওকুসানিয়া, যিনি নিরপেক্ষ (হোল্ড) এ PEAL কে রেট দেন৷ . "এর পোর্টফোলিওকে সংখ্যাগরিষ্ঠ জীবন বিজ্ঞান এবং মেডিকেল অফিস ভবনে রূপান্তরিত করার ফলে বিনিয়োগকারী সম্প্রদায়ের কাছ থেকে ইতিবাচক পুনরায় রেটিং হতে পারে।"
PEAK-এ বিশ্লেষকদের গড় সুপারিশ কিনতে আসে। S&P গ্লোবাল মার্কেট ইন্টেলিজেন্স অনুসারে, তারা আগামী তিন থেকে পাঁচ বছরে কোম্পানির গড় বার্ষিক আয় 3.9% বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছে।
জাতীয় সিনেমা মিডিয়া (NCMI, $5.07) একটি মুভি চেইন নয়, তবে এটি মহামারী দ্বারা ঠিক একইভাবে আঘাত করা হয়েছে। কোম্পানিটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র জুড়ে সিনেমা দর্শকদের কাছে বিজ্ঞাপন প্রদর্শন করে, এবং দীর্ঘ মহামারী খরার পর সিনেমার উপস্থিতি কেবলমাত্র ফিরে আসতে শুরু করে, রাজস্ব ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে।
NCMI মার্চের শুরুতে চতুর্থ ত্রৈমাসিক আয় প্রকাশের অংশ হিসাবে 7 সেন্ট প্রতি শেয়ার থেকে 5 সেন্টে তার ত্রৈমাসিক পে-আউট কমিয়েছে, কিন্তু বিশ্লেষকরা বলছেন যে এই পদক্ষেপে বিনিয়োগকারীদের আতঙ্কিত হওয়া উচিত নয়৷
ওয়েডবুশ-এর মাইকেল প্যাচটার, যিনি এনসিএমআইকে নিরপেক্ষভাবে রেট দেন, বলেছেন পেআউট হ্রাস "অনেক সতর্কতার বাইরে," কারণ কোম্পানির কাছে লভ্যাংশ, আয়কর প্রদান এবং অন্যান্য ফিগুলির জন্য যথেষ্ট নগদ উপলব্ধ রয়েছে৷
তদুপরি, বিশ্লেষক সতর্কতার সাথে তার ব্যবসার গতিপথ সম্পর্কে আশাবাদী কারণ থিয়েটার চেইনগুলি ধীরে ধীরে ক্রিয়াকলাপকে স্বাভাবিক করে তোলে৷
"আমরা মনে করি NCM একবার উপস্থিতি রিবাউন্ড হয়ে গেলে বিজ্ঞাপন বিতরণ বাস্তুতন্ত্রের মধ্যে ভাল অবস্থানে থাকবে, কিন্তু বর্তমানে কম নাট্য উপস্থিতি বিজ্ঞাপনদাতারা প্রস্তুত থাকা সত্ত্বেও NCM-এর ইমপ্রেশন বিক্রি করার ক্ষমতাকে মারাত্মকভাবে সীমিত করে," ক্লায়েন্টদের উদ্দেশ্যে একটি নোটে প্যাচটার লিখেছেন। "যেহেতু থিয়েটারগুলি আবার চালু হয়েছে এবং রিলিজ স্লেটের সময়সূচী আরও স্পষ্ট হয়ে উঠেছে, আমরা NCM-এর অবস্থানকে ক্রমবর্ধমান ইতিবাচক হিসাবে দেখছি।"
প্রতি ত্রৈমাসিকে 5 সেন্ট বা শেয়ার প্রতি বার্ষিক 20 সেন্টে, NCMI এর লভ্যাংশের ফলন জুনের শেষ হিসাবে 3.9% এ এসেছে। S&P গ্লোবাল মার্কেট ইন্টেলিজেন্স অনুসারে, বিশ্লেষকদের ঐকমত্যের সুপারিশ হোল্ডে রয়েছে৷