স্ট্রাইক পিন করা কুস্তিগীর এবং বেসবল খেলোয়াড়দের মধ্যে লড়াইয়ের মতো শোনাতে পারে। কিন্তু বরং, এটি এমন কিছু যা উভয় স্টক এবং বিকল্প ব্যবসায়ীরা লাভ করতে ব্যবহার করতে পারে। স্ট্রাইক পিন করা একটি অন্তর্নিহিত স্টকের বাজার মূল্যের মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে একই নিরাপত্তার ভারী লেনদেন বিকল্পগুলির স্ট্রাইক মূল্যের কাছাকাছি বা কাছাকাছি হওয়ার প্রবণতার সুবিধা নেয়। এটি একটি প্রবণতা। এটা সবসময় ঘটবে না। কিন্তু যখন প্রচুর উন্মুক্ত আগ্রহ থাকে এবং বিকল্পটি অর্থের কাছাকাছি থাকে তখন এটি হওয়ার সম্ভাবনা বেশি। উদাহরণ হিসাবে, ধরা যাক একটি স্টক $100 এর কাছাকাছি ট্রেড করছে। এই একই স্ট্রাইক মূল্যের জন্যও ভারী পুট এবং কল ট্রেডিং রয়েছে। এই স্টকটির "পিন করা" বা $100 এর কাছাকাছি আটকে যাওয়ার একটি প্রবণতা রয়েছে যখন ট্রেডাররা মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় তাদের পজিশন খুলে দেয়।

স্ট্রাইক পিন করা কি?

তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির সাথে স্টক মার্কেটগুলি যেখানে প্রায়শই স্ট্রাইক পিন করা হয়; যাইহোক, এটি একটি অন্তর্নিহিত সম্পদের সাথে যেকোনো বিকল্পের জন্য ঘটতে পারে। স্ট্রাইক পিন করা প্রায়শই ঘটে যখন একটি নির্দিষ্ট স্ট্রাইকের মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে কল এবং পুট উভয় ক্ষেত্রেই উল্লেখযোগ্য পরিমাণে উন্মুক্ত আগ্রহ থাকে।

কেন? কারণ একটি অপশন ট্রেডারের গামার এক্সপোজার চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার কাছাকাছি পৌঁছায়। গামা এক্সপোজার এর মেয়াদ শেষ হওয়ার ঠিক আগের ঘন্টাগুলিতে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য ত্বরণ রয়েছে।

এই গামা বাড়ার সাথে সাথে অন্তর্নিহিত স্টক মূল্যের সামান্য পরিবর্তন বিকল্পের ডেল্টাকে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তন করবে। ডেল্টা নিরপেক্ষ থাকার জন্য হেজিং করা একজন অপশন ট্রেডারকে অবশ্যই স্টকটির ক্রমবর্ধমান সংখ্যক শেয়ার কিনতে বা বিক্রি করতে হবে যাতে তাদের ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণে রাখা যায়।

স্ট্রাইক উদাহরণ পিন করা

ধরা যাক Apple স্টক $146.61 এর কাছাকাছি ট্রেড করছে।

এবং 146.50 স্ট্রাইক মূল্য সহ কল ​​এবং পুটের উল্লেখযোগ্য উন্মুক্ত আগ্রহ রয়েছে। একজন ব্যবসায়ী যিনি দীর্ঘক্ষণ কল করেন, স্টক বাড়লে…….

তাদের বিকল্পের ডেল্টাও বাড়বে। এবং স্টক আরোহণ হিসাবে একটি এমনকি দ্রুত হার সঙ্গে. তাই ব্যবসায়ী তাদের স্টক $146.65 এবং তার কম দামে বিক্রি করতে দেখবে। ফলস্বরূপ, এটি মূল্যকে $146.50-এ ঠেলে দেয়।

হেজড লং পুট মালিককেও শেয়ার বিক্রি করতে হবে কারণ স্টক 146.61 থেকে 146-এ বেড়ে যায়। 75. কেন? কারণ তারা তাদের লং পুটের বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য ইতিমধ্যেই শেয়ারের মালিক। যাইহোক, স্টক বাড়ার সাথে সাথে তাদের পুট অপশনের ডেল্টা ত্বরান্বিত গতিতে বৃদ্ধি পায়, অনেক বেশি শেয়ার দীর্ঘ সময় ধরে রাখা হয়, বিক্রির প্রয়োজনীয়তাকে প্ররোচিত করে। যা আবার মূল্যকে 146.50 এর দিকে ঠেলে দেয়।

ধরা যাক যে দাম তখন 146.50 থেকে 146.45 এর নিচে নেমে যায়।

এখন, আমাদের কল হোল্ডারকে অবশ্যই কিনতে হবে শেয়ার, কারণ তারা তাদের পূর্বের চাল থেকে অনেক বেশি শেয়ার ছোট হবে, এখন কলের ডেল্টা সঙ্কুচিত হয়েছে। একইভাবে, আমাদের পুট মালিককে শেয়ার কেনার প্রয়োজন কারণ পুট ডেল্টাগুলি বড় থেকে বড় হচ্ছে এবং তারা এখন পর্যাপ্ত শেয়ারের মালিক নয়৷ এটি মূল্যকে 146.50 পর্যন্ত ঠেলে দেবে….

পিন ঝুঁকি

স্ট্রাইক পিন করার সময়, বিকল্প ব্যবসায়ীরা নিজেদেরকে পিন রিস্ক এর সামনে তুলে ধরেন . ব্যবসায়ীরা তাদের দীর্ঘ বিকল্পগুলি ব্যবহার করবেন কিনা যা অর্থের মেয়াদ শেষ হয়ে গেছে তা অনিশ্চিত হয়ে পড়ে। বা এর খুব কাছাকাছি। কারণ একইসঙ্গে, তারা একই ধরনের ছোট অবস্থানের সংখ্যা সম্পর্কে নিশ্চিত নয় যে তারা এটি করার সময় তাদের বরাদ্দ করা হবে।

সবচেয়ে বিবেচ্য পিন ঝুঁকি হল যখন এক পক্ষ তার অবস্থান ত্যাগ করে অন্য পক্ষকে আরও বেশি লেনদেন করার অনুমতি দেয়, দাম দ্রুত বাড়তে বা নিচে নিয়ে যায়, স্টকের মানকে ব্যাহত করে। এই আকস্মিক পরিবর্তনে ভুল সাইড হোল্ডাররা মারাত্মক ক্ষতির সম্মুখীন হবে।

পিন ঝুঁকি এড়ানো

আপনি তাদের মেয়াদ শেষ হওয়ার কাছাকাছি বিকল্পগুলির স্প্রেড বন্ধ করে পিন ঝুঁকি এড়াতে পারেন এবং এটি বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ যদি সেগুলি প্রায় হয় টাকায় ব্যবসায়ীদের জন্য সর্বোত্তম পরামর্শ হল তাদের অবস্থান যেটা হতে পারে বন্ধ করা শেষ দিনের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে টাকায়।

মার্কেট মেকার এবং পিনিং

বাজার নির্মাতারা কল এবং পুট তৈরি করে, ব্যবসায়ীদের একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি স্টক কেনা বা বিক্রি করার অধিকার দেয়। যদি মূল্য অপশন হোল্ডারদের জন্য সুবিধাজনক হয়, তাহলে সম্ভাবনা বেশি যে একটি বাজার প্রস্তুতকারককে নির্বাহের তারিখে স্টকটি ক্রয়/বিক্রয় করতে হবে।

ধরুন নির্দিষ্ট বিকল্প চুক্তির জন্য স্টকটি তার স্ট্রাইকের কাছে পিন হয়ে গেছে। সেক্ষেত্রে, মানি পুট বা কল করার বিকল্পগুলির মধ্যে সম্ভবত অনেকগুলি রয়েছে যা চুক্তি ধারকদের তাদের বিকল্পগুলি অনুশীলন করতে পরিচালিত করবে, যার ফলে আন্ডাররাইটিং সংস্থাগুলিকে অবাঞ্ছিত মূল্যে প্রচুর সংখ্যক শেয়ার কিনতে বা বিক্রি করতে হবে৷

সারাংশ

অপশন মার্কেটপ্লেসে স্ট্রাইক পিন করা একটি নিয়মিত ঘটনা। যখন একটি নির্দিষ্ট বিকল্প চুক্তির সাথে শক্তিশালী উন্মুক্ত আগ্রহ দেখা দেয়, তখন সেই নিরাপত্তার মূল্য মেয়াদ শেষ হওয়ার দিনে স্ট্রাইক মূল্যের কাছাকাছি থাকবে। যাইহোক, বিকল্প ধারকদের সর্বদা পিন ঝুঁকি এবং ঘণ্টার আগে স্ট্রাইকের কাছাকাছি অবস্থান সম্পর্কে সতর্ক থাকা উচিত।

বরাবরের মতো, এমন একটি অবস্থান খুলবেন না যা আপনি হারাতে পারবেন না, এবং আপনার সমস্ত ব্যবসার জন্য শুভকামনা।