অর্থের ক্ষেত্রে, একটি বিনিয়োগের উপর রিটার্ন হল মূলত সেই মুনাফা যা আপনি আপনার বিনিয়োগ থেকে লাভ করেন। এটি বিনিয়োগের মূল্যের যেকোনো পরিবর্তনকে কভার করে, যেমন সুদ প্রদান বা লভ্যাংশ, এবং/অথবা নগদ প্রবাহ যা বিনিয়োগকারী বিনিয়োগ থেকে পান। এটি হয় নিখুঁত পদে গণনা করা যেতে পারে বা এটি বিনিয়োগ করা পরিমাণের শতাংশ হিসাবে গণনা করা যেতে পারে (অর্থাৎ, মুদ্রায়)। পরেরটিকে প্রায়ই হোল্ডিং পিরিয়ড রিটার্নও বলা হয়।
একটি ক্ষতি একটি সুবিধার পরিবর্তে একটি নেতিবাচক রিটার্ন হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়, ধরে নেওয়া হয় যে বিনিয়োগের পরিমাণ শূন্যের চেয়ে বেশি।
সমান ভিত্তিতে বিভিন্ন দৈর্ঘ্যের সময়কালের সাথে রিটার্নের তুলনা করার জন্য প্রতিটি রিটার্নকে একটি স্ট্যান্ডার্ড সময়কালের একটি রিটার্নে রূপান্তর করা দরকারী। রূপান্তরের ফলাফলকে রিটার্নের হার বলা হয়। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, আদর্শ সময়কাল এক বছর।
নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে উত্পাদিত রিটার্নের একটি সিরিজের গাণিতিক গড় হল গড় রিটার্ন, যা রিটার্নের গড় হার (ARR) নামেও পরিচিত। একটি গড় রিটার্ন একইভাবে পরিমাপ করা হয় যেভাবে একটি সাধারণ গড় গণনা করা হয়। সংখ্যাগুলিকে একটি একক যোগফলের মধ্যে একত্রে যোগ করা হয়, এবং যোগফলকে যোগ করা সংখ্যার গণনা দ্বারা ভাগ করা হয়।
গাণিতিকভাবে, এটি হিসাবে উপস্থাপন করা যেতে পারে =সমস্ত রিটার্নের যোগফল / ফেরতের সংখ্যা
গড় রিটার্ন আপনাকে বলতে পারে স্টক বা নিরাপত্তার জন্য ঐতিহাসিক রিটার্ন কী বা কোম্পানির পোর্টফোলিওর রিটার্ন কী। এটি একটি বার্ষিক রিটার্নের সমতুল্য নয়। গড় রিটার্ন চক্রবৃদ্ধি উপেক্ষা করে।
অনেক বিনিয়োগকারী বার্ষিক আয়ের দিকে তাকায়। বার্ষিক রিটার্ন, যা জ্যামিতিক রিটার্ন নামেও পরিচিত, গড় রিটার্নের মতো নয়।
অস্থিরতা বার্ষিক রিটার্ন দ্বারা অ্যাকাউন্টে নেওয়া হয়. এটি হল বার্ষিক রিটার্ন হার, মাঝখানে যা ঘটুক না কেন, এটি আপনাকে আপনার প্রারম্ভিক মান থেকে শেষ মূল্যে নিয়ে আসে।
গড় আয় মূলত সমস্ত বাৎসরিক আয়ের পাটিগণিত গড়। বার্ষিক রিটার্নের অন্তর্নিহিত মসৃণতার কারণে গড় রিটার্ন প্রায়শই বেশি হবে, এমনকি যেখানে আদর্শ বিচ্যুতি শূন্য হয়। প্রমিত বিচ্যুতি যত বড় হবে, গড় আয় এবং বার্ষিক আয়ের মধ্যে বৈষম্য তত বেশি হবে।
যে কোনো সময়কাল যা একজন বিনিয়োগকারী নির্ধারণ করে কভার করা যেতে পারে যখন গড় রিটার্ন গণনা করা হয়। প্রতিটি বিনিয়োগকারীর নিজস্ব সময় থাকে, যেমন, বিনিয়োগকারী কত দ্রুত বিনিয়োগ বিক্রি করতে চান।
যেহেতু এটি গড়ের উপর নির্ভর করে, তাই ডেটা সেটের বাইরের পরিসংখ্যান গড় রিটার্ন রেট প্রক্রিয়া দ্বারা সরানো হয়। এটি দীর্ঘমেয়াদী গড়গুলির জন্য বিশেষভাবে উপযোগী, যেখানে একক বছরের ক্ষতির প্রভাবকে কয়েক বছরের লাভ দ্বারা হ্রাস করা যেতে পারে। সমস্ত বিনিয়োগ ঝুঁকির সাথে জড়িত, এবং প্রত্যাশিত রিটার্নের হার শুধুমাত্র বিনিয়োগের গড় রিটার্নের উপর এর বাস্তব প্রভাবকে ফ্যাক্টর করে ঝুঁকির সমাধান করে। একটি বিনিয়োগ তার মালিকদের জন্য যে পরিমাণ অর্থ উপার্জন করে, এককালীন ইভেন্ট যা আয়কে প্রভাবিত করে তা ধীরে ধীরে, স্থির নিদর্শনের মতো প্রাসঙ্গিক নয়।
রিটার্ন প্রক্রিয়ার গড় হার দ্বারা বিভিন্ন ধরনের বিনিয়োগের মধ্যে একটি সহজ তুলনা করা সম্ভব হয়।
অভ্যন্তরীণ রিটার্নের সহজ এবং দক্ষ সূচক হওয়ার বৈশিষ্ট্যের কারণে পছন্দ করা সত্ত্বেও, গড় রিটার্নের অনেক ত্রুটি রয়েছে। এটি এমন অসংখ্য উদ্যোগের জন্য দায়ী নয় যার জন্য বিভিন্ন মূলধনের প্রয়োজন হতে পারে।
একইভাবে, সম্ভাব্য খরচ যা আয়কে প্রভাবিত করে তা উপেক্ষা করা হয়; পরিবর্তে এটি শুধুমাত্র মূলধনের প্রবাহের ফলে প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। পুনর্বিনিয়োগের হারও গড় রিটার্ন বিবেচনায় নেওয়া হয় না; পরিবর্তে এটি পরোক্ষভাবে বোঝায় যে সম্ভাব্য নগদ প্রবাহকে রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হারের কাছাকাছি হারে পুনরায় উদ্ভাবন করা যেতে পারে। এই অনুমানটি বরং অকার্যকর, এই সত্যটি বিবেচনা করে যে অভ্যন্তরীণ রিটার্ন হার প্রায়শই তুলনামূলকভাবে বড় পরিমাণে লাভ করতে পারে। ভবিষ্যতে এই ধরনের প্রত্যাবর্তনের কারণগুলি ছোট বা দুর্গম হতে পারে। এগুলি ছাড়াও, গড় আয়ের হিসাব টাকার সময় মূল্যের উপর নির্ভর করে না, অর্থাৎ, একশ টাকা আজকের মূল্যের চেয়ে বেশি মূল্য রয়েছে যা সম্ভবত 1 বছরে থাকবে। বিনিয়োগকারীদের পাশাপাশি বিশ্লেষকরা নগদ-ভারিত রিটার্ন বা জ্যামিতিক গড়কে মূল্যায়নের বিকল্প মেট্রিক হিসাবে ব্যবহার করার প্রবণতা রাখে কারণ এই ত্রুটিগুলি গড় আয়ের অন্তর্নিহিত।
বিনিয়োগ করার আগে আপনার কি বিনিয়োগের উপকরণের গড় রিটার্ন বিবেচনা করা উচিত?
যদিও এটা মনে রাখা অত্যাবশ্যক যে অতীতের কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফলের গ্যারান্টি নয়, ঐতিহাসিক রিটার্ন সময়ের সাথে সাথে বিনিয়োগের অগ্রগতি সম্পর্কে ন্যায্য প্রত্যাশা প্রদান করতে পারে। বিগত 15 বছরে গড় বার্ষিক রিটার্ন হল ভবিষ্যত ফলাফলের সবচেয়ে সঠিক পরিমাপক। স্বল্প-মেয়াদী ফলাফল ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়, এমনকি গত 10 বছরের দিকে তাকালেও সর্বদা সম্পূর্ণ চিত্র ধরা পড়ে না।
উপসংহার
আর্থিক বিশ্লেষক এবং সেইসাথে বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের উপকরণগুলি মূল্যায়ন ও তুলনা করার জন্য টুলের প্রয়োজন। স্টক এবং বন্ড থেকে শুরু করে রিয়েল এস্টেট, পণ্য এবং বৈদেশিক মুদ্রার বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগের তুলনা করা এটিকে অন্তর্ভুক্ত করতে পারে। একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগের জন্য অর্থ কমিট করার সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে, রিটার্ন পদ্ধতির গড় হার বিনিয়োগকারীদের তাদের বিকল্পগুলি সম্পর্কে জানার একটি উপায়। রিটার্নের হার সম্পদের ঐতিহাসিক পারফরম্যান্সের একটি অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করতে পারে এবং একজন বিনিয়োগকারী বা বিশ্লেষককে কী আশা করা যেতে পারে তার একটি ন্যায্য ধারণা দিতে পারে। গড় রিটার্ন হল একটি সাধারণ অনুপাত যা একটি স্টক বা নিরাপত্তার জন্য ঐতিহাসিক রিটার্ন বা কোম্পানির পোর্টফোলিওর রিটার্ন কী তা এই অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে৷