একটি ব্যবসায় বিনিয়োগের যোগ্য কিনা তা দেখার সময় বিনিয়োগকারীরা অনেক ঝুঁকির কারণের তুলনা করে৷ বিনিয়োগকারীরা যে আর্থিক দিকগুলি দেখতে পারে তার মধ্যে একটি হল আপনার ব্যবসার ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন৷ তাহলে, ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন কি?
একটি ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন হল যখন আপনি বা একজন বিনিয়োগকারী (যেমন, ছোট ব্যবসা দেবদূত বিনিয়োগকারী) বিনিয়োগের রিটার্নের সাথে জড়িত ঝুঁকির পরিমাণ পরিমাপ করেন। ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্নের সাথে, আপনি আপনার সম্ভাব্য পুরস্কারের সাথে ঝুঁকি তুলনা করতে পারেন।
মূলত, ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন হল বিনিয়োগের ঝুঁকির পরিমাণের তুলনায় আপনার বিনিয়োগ কতটা রিটার্ন দেয়।
সাধারণত, ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন সংখ্যা বা রেটিং হিসাবে উপস্থাপন করা হয়। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, একটি ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন বিনিয়োগ তহবিল, পৃথক সিকিউরিটিজ এবং পোর্টফোলিওতে প্রযোজ্য।
রিস্ক-অ্যাডজাস্টেড রিটার্ন কিছু বিষয়কে পরিমাপ করে যার মধ্যে রয়েছে:
ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন বিনিয়োগকারীদের উচ্চ-ঝুঁকি বনাম কম-ঝুঁকির বিনিয়োগ বিশ্লেষণ করতে দেয়। সাধারণত, ঝুঁকি যত কম হবে, তত ভাল ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন।
অনুপাত এবং সূত্র ব্যবহার করে আপনি ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন গণনা করতে পারেন এমন কয়েকটি উপায় রয়েছে। কিছু গণনা অন্যদের তুলনায় আরো জটিল হতে পারে। বিনিয়োগের তুলনা করার সময়, অনেক বিনিয়োগকারী একাধিক ঝুঁকির পরিমাপ দেখেন এবং ফলাফল তুলনা করেন।
প্রক্রিয়াটি সহজ করার জন্য, আপনি শার্প অনুপাত বা ট্রেনর অনুপাত ব্যবহার করে ঝুঁকি পরিমাপ করতে পারেন।
শেয়ার অনুপাতটি বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের ঝুঁকির সাথে তুলনা করে তার রিটার্ন বুঝতে সহায়তা করার জন্য তৈরি করা হয়েছিল। এটি সবচেয়ে জনপ্রিয় ঝুঁকি পরিমাপ পদ্ধতি। মূলত, অনুপাত অর্জিত গড় রিটার্ন গণনা করে (যেমন, অনুরূপ ঝুঁকি)।
শার্প অনুপাত গণনা করতে, বিনিয়োগের রিটার্ন থেকে ঝুঁকিমুক্ত হার বিয়োগ করুন। ঝুঁকিমুক্ত হার হল কোনো ঝুঁকি ছাড়াই বিনিয়োগের রিটার্নের হার।
তারপর, বিনিয়োগের অতিরিক্ত রিটার্নের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি দ্বারা সেই সংখ্যাটিকে ভাগ করুন। স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি একটি বিনিয়োগের আয়ের সাথে তার গড় আয়ের তুলনা করে।
তীক্ষ্ণ অনুপাত =বিনিয়োগের রিটার্ন – ঝুঁকিমুক্ত হার / স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি
এই অনুপাত এবং সূত্র আলোচনা একটু বিভ্রান্তিকর পেতে পারেন. তাহলে চলুন শার্প রেশিও ব্যবহার করার একটি উদাহরণ দেখি।
বলুন আপনি দুটি বিনিয়োগের তুলনা করতে চান, বিনিয়োগ A এবং B। বিনিয়োগ A গত বছরে 20% রিটার্ন দিয়েছে এবং 7% এর মান বিচ্যুতি ছিল। বিনিয়োগ B 15% ফেরত দিয়েছে এবং 4% এর আদর্শ বিচ্যুতি ছিল। উভয় বিনিয়োগের জন্য ঝুঁকিমুক্ত হার ছিল 3%। উভয় বিনিয়োগের জন্য শার্প অনুপাত এইরকম দেখাবে:
বিনিয়োগ A:(20% – 3%) / 7% =2.43
বিনিয়োগ B:(15% – 3%) / 4% =3
বিনিয়োগ A-এর ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন হল 2.43 যখন বিনিয়োগ B-এর হল 3। যদিও বিনিয়োগ A-এর রিটার্ন বেশি, বিনিয়োগ B-এর ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন বেশি।
ট্রেনর অনুপাত, বা পুরষ্কার-থেকে-অস্থিরতার অনুপাত, একটি বিনিয়োগের জন্য ঝুঁকির প্রতিটি ইউনিটের জন্য কতটা রিটার্ন রয়েছে তা নির্ধারণ করতে সহায়তা করে৷
Treynor অনুপাত শার্প অনুপাত খুব সাধারণ. যাইহোক, শার্প রেশিওর মত স্ট্যান্ডার্ড ডিভিয়েশন ব্যবহার করার পরিবর্তে, ট্রেনর রেশিও বিটা ব্যবহার করে।
সূত্রে, বিটা সামগ্রিক বাজারে পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়া হিসাবে বিনিয়োগের রিটার্নের পরিবর্তন পরিমাপ করে।
Treynor অনুপাত গণনা করতে, নিম্নলিখিত সূত্র ব্যবহার করুন:
Treynor অনুপাত =বিনিয়োগের রিটার্ন – ঝুঁকিমুক্ত হার / বিনিয়োগের বিটা
আসুন Treynor অনুপাতের একটি উদাহরণ দেখি। এটাকে সহজ রাখতে, আমরা শার্প রেশিও উদাহরণ থেকে একই ডেটা ব্যবহার করব।
একটি অনুস্মারক হিসাবে, বিনিয়োগ A 20% এবং বিনিয়োগ B 15% ফেরত দেয়। উভয় বিনিয়োগের ঝুঁকিমুক্ত হার 3%। বিনিয়োগ A এবং B এর বিটা হল 0.50৷ আপনার টোটাল পেতে Treynor অনুপাত সূত্রে তথ্য প্লাগ করুন।
বিনিয়োগ A:(20% – 3%) / 0.50 =0.34
বিনিয়োগ B:(15% – 3%) / 0.50 =0.24
বিনিয়োগ A হল 0.34 এবং বিনিয়োগ B হল 0.24৷ আপনি দেখতে পাচ্ছেন, বিনিয়োগ A-তে বিনিয়োগ B এর চেয়ে বেশি Treynor অনুপাত রয়েছে। কারণ বিনিয়োগ A-এর Treynor অনুপাত বেশি, এটি বিনিয়োগ B এর তুলনায় ঝুঁকি প্রতি ইউনিট বেশি রিটার্ন অর্জন করছে।
আপনার অ্যাকাউন্টিং প্রক্রিয়া স্ট্রিমলাইন করার এবং সহজেই আপনার ব্যবসার লেনদেন ট্র্যাক করার একটি উপায় প্রয়োজন? প্যাট্রিয়টের অনলাইন অ্যাকাউন্টিং সফ্টওয়্যার আপনাকে ব্যাঙ্ক লেনদেন আমদানি করতে, চালান তৈরি করতে এবং আরও অনেক কিছু করতে দেয়। তুমি কিসের জন্য অপেক্ষা করছো? আজই আপনার স্ব-নির্দেশিত ডেমো শুরু করুন!
তুমি যা পড়েছ? আসুন সংযোগ করি, বন্ধু! Facebook-এ আমাদের লাইক করুন এবং আসুন কথা বলি।