স্টক মার্কেটগুলি বিনিয়োগকারী/ব্যবসায়ীদের স্টক, বিকল্প, ফিউচার বা অন্য কোন ধরণের নিরাপত্তা ক্রয় করার জন্য এটিকে উচ্চ মূল্যের জন্য ট্রেড করার জন্য এবং ক্রয়-বিক্রয়ের এই আইনের মাধ্যমে রাজস্ব উৎপন্ন করার জন্য কাজ করে। যদিও স্টক মার্কেট ফাংশনগুলি জটিল প্রক্রিয়াগুলির পাশাপাশি গুরুতর এবং আরও বিশদে যায়, এটি শেষ ফলাফলের যোগফল দেয়৷ ব্যবসায়ী তার গবেষণা, প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ এবং দক্ষতার উপর ভিত্তি করে একটি প্রদত্ত মূল্যে একটি পণ্য বা নিরাপত্তা ক্রয় করে এবং তারপরে তার তহবিলকে বহুগুণ করার জন্য স্টকটি বিক্রি করার জন্য একটি লক্ষ্য নির্ধারণ করে।
তিনি যে দামে ক্রয় করেছেন এবং যে দামে বিক্রি করেছেন তার মধ্যে পার্থক্য যা রিটার্ন হিসাবে পরিচিত। এক বছরে, একজন বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিওর গড় আপনাকে বার্ষিক বা ঐতিহাসিকভাবে স্টকের উপর তার গড় রিটার্ন দিতে পারে, একটি নির্দিষ্ট শিল্পে লেনদেন করা কোম্পানিগুলিতে অর্জিত আয়ের গড় আপনাকে সেই শিল্পের জন্য গড় বাজার রিটার্ন দিতে পারে। কিন্তু, যেমন দেখা যাচ্ছে, স্টক মার্কেট, একটি ভাস বিস্তৃত সত্তা হিসাবে, এরও একটি গড় রিটার্নের হার বা গড় স্টক মার্কেট রিটার্ন রয়েছে। তাহলে, গড় স্টক মার্কেট রিটার্ন কত?
সহজ উত্তর? কোথাও 9.2% থেকে 10% এর মধ্যে। যাইহোক, স্টক মার্কেটের সাথে সম্পর্কিত বেশিরভাগ জিনিসের মতো, এটির চেয়ে আরও অনেক কিছু রয়েছে।
গোল্ডম্যান শ্যাক্সের তথ্য দেখায় যে ঐতিহাসিকভাবে, গত একশত চল্লিশ বছরে, যে কোনো 10 বছরের সময়ের জন্য রিটার্নের গড় হার প্রায় 10% ছিল। যাইহোক, এসএন্ডপি সূচকটি 11,2% এ সামান্য ভাল কাজ করেছে বলে দেখানো হয়েছে। তবে, এই পরিসংখ্যান আমেরিকান স্টক মার্কেটের উপর ভিত্তি করে। ভারতীয় স্টক মার্কেটের ডেটা একটু বেশি সংরক্ষিত এবং সহজলভ্য নয়৷
৷রেকর্ডগুলি দেখায় যে 1992 সালে SEBI দ্বারা NSE অন্তর্ভুক্ত হওয়ার পর থেকে, NSE-এর গড় স্টক মার্কেট রিটার্ন প্রায় 17%।
যাইহোক, একটি কারণ রয়েছে যে সাধারণভাবে স্টক মার্কেটের গড় রিটার্নের কোনও অফিসিয়াল সংখ্যা নেই, কারণ এই পরিসংখ্যানগুলি অত্যন্ত বিভ্রান্তিকর হতে থাকে এবং বাস্তব চিত্রের প্রতিনিধিত্ব করে না। আসুন একটু এগিয়ে দেখি।
সহজ কথায়, একটি স্টক মার্কেটের গড় বাজার রিটার্নের খ্যাতি গড়ের নিয়ম দ্বারা শক্তিশালী হয়। যাইহোক, যদি কেউ আরও ঘনিষ্ঠভাবে পরিদর্শন করে, তবে কিছু কারণের জন্য জিনিসগুলি আরও সঠিক দৃষ্টিকোণে পড়বে৷
স্টক মার্কেটের স্টকের উপর 'ঐতিহাসিক' গড় রিটার্ন বিশ্ব 'ঐতিহাসিক' হল কীভাবে মানুষ অন্য সিদ্ধান্তে বিভ্রান্ত হতে পারে, যেমন স্টকের উপর 10 শতাংশ গড় রিটার্ন মানে প্রতি বছরের গড় বাজার রিটার্ন প্রায় ছিল 10%। যাইহোক, ব্যাপারটা মোটেও তা নয়। উদাহরণস্বরূপ, 1989 সালের স্টক মার্কেটের গড় রিটার্ন ছিল 31.5। পরের বছরই রিটার্নের হার ছিল -3.1%। এটি একটি সুস্পষ্ট সূচক যে গড় হল 100 বছরেরও বেশি সময়ের গড় বাজারের রিটার্ন 10% অঙ্কে পৌঁছানোর সমান হওয়ার ফলাফল৷
এর মানে হল যে গড় স্টক মার্কেট রিটার্ন, এই উদাহরণের জন্য 10% বলুন, সমগ্র স্টক মার্কেটের রিটার্নের হারকে প্রতিনিধিত্ব করে। এর মানে হল যে শিল্প a, b c, d e, অন্যদের মধ্যে, একত্রিত এবং গড় করা হচ্ছে। যাইহোক, গড় স্টক মার্কেট রিটার্ন 10% হওয়া সত্ত্বেও, এটি খুব সহজেই বোঝাতে পারে যে শিল্প a এর রিটার্ন 2%, b এর রিটার্ন 3% এবং C, -6%। যদিও D এবং E, যথাক্রমে 16% এবং 28% রিটার্ন দেয়। এর মানে দাঁড়াবে যে গড় স্টক মার্কেট রিটার্ন 10% হওয়া সত্ত্বেও, যদি না আপনি শুধুমাত্র d এবং e তে বিনিয়োগ করেন, তাহলে ক্ষতি না হলে আপনি ন্যূনতম লাভ করতে পারেন। যদিও স্টক মার্কেটে ঝুঁকি কমানোর মূল চাবিকাঠি হল বৈচিত্র্য, প্রায় কোনও ব্যবসায়ীরই স্টক মার্কেটের প্রতিটি ক্ষেত্রে বিনিয়োগ করার ইচ্ছা বা ক্ষমতা নেই। তাই, এমনকি যদি আমরা আরও সঠিকভাবে স্টক মার্কেটের গড় রিটার্নকে কয়েক বছরের কম অংশে ফিল্টার করি, এই অতিরিক্ত প্রতিবন্ধকতা দেখা দেয়।
উপসংহার
গড় স্টক মার্কেট রিটার্ন হল একটি স্টক মার্কেট তার সূচনা থেকে প্রদত্ত রিটার্নের হারের একটি সূচক। যদিও এই চিত্রটি বাজার সম্পর্কে আশাবাদী বা সন্দেহজনক দাবির দিকে নিয়ে যেতে পারে, একজনকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে যে এটি একটি খুব বিস্তৃত পরিসংখ্যান যা এর একাকীত্বের উপর কাজ করা যায় না এবং এই চিত্রটির চারপাশে পরিকল্পনা করা যে কোনও কৌশল আদর্শভাবে অন্যান্য বাজার গবেষণা অন্তর্ভুক্ত করা উচিত এবং বিশ্লেষণ।