আরবিট্রেজ ট্রেডিং হল একটি ট্রেডিং কৌশল যা মুনাফা অর্জনের জন্য বিভিন্ন বাজারে দুটি অভিন্ন বা সমতুল্য সম্পদের মধ্যে স্বল্পমেয়াদী মূল্যের তারতম্যকে পুঁজি করে। এটি একই সাথে দুটি সম্পদ ক্রয় এবং বিক্রি করে করা হয়। আরবিট্রেজ ট্রেডিং হল বইয়ের প্রাচীনতম বাণিজ্য কৌশলের একটি ডেরিভেটিভ - অর্থ উপার্জনের জন্য দুটি স্বাধীন বাজারে একই বা অনুরূপ পণ্য বা সম্পদের মূল্য পার্থক্য ব্যবহার করে। এটির মুখে, সালিসি বাণিজ্য শোষণমূলক বলে মনে হয়, কিন্তু বাস্তবে, এটি বাজারের অদক্ষতা দূর করার একটি কার্যকর উপায় হিসাবে বিবেচিত হয় অর্থাৎ সমস্ত সমতুল্য সম্পদ একই মূল্যে একত্রিত হয় তা নিশ্চিত করা।
বাজারগুলি পুরোপুরি দক্ষ হওয়ার জন্য, সালিসি লেনদেনের সুযোগ থাকা উচিত নয় এবং সালিসি ট্রেডিং নিয়ন্ত্রকদের উত্সাহিত করে নিশ্চিত করে যে বিভিন্ন বাজার জুড়ে একই বা অনুরূপ সম্পদের দামের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে বাধ্য করা হয়। যে ব্যক্তিরা সালিসি বাণিজ্যে অংশ নেয় তাদের বলা হয় সালিশী।
আরবিট্রেজ ট্রেডিং আর্থিক বাজারে তারল্য তৈরি করে। একই বা ন্যায়সঙ্গত সম্পদের মূল্য ভিন্নভাবে মূল্যায়ন করার জন্য, এটি একটি ভারসাম্যের সুবিধা দেয় যা বাজারের ন্যায়সঙ্গতভাবে কাজ করার জন্য প্রয়োজনীয়। যদি একটি অঞ্চল, বিনিময়, বা বাজারে একটি স্টক বা সম্পদকে অবমূল্যায়ন করা হয়, তাহলে বৃহৎ ভলিউম আরবিট্রেজ ট্রেডগুলি বড় ভলিউমে ক্রয় করে মূল্য বৃদ্ধি করে। একই স্টক যা অন্য বাজারে অত্যধিক মূল্যায়ন করা হচ্ছে তা ডাম্প হয়ে যায়, দাম কমিয়ে দেয়। এইভাবে, দ্বৈত-তালিকাভুক্ত স্টকগুলির দাম সমান হয়৷৷
বিস্তৃতভাবে 5টি বিভিন্ন ধরনের আরবিট্রেজ ট্রেড রয়েছে।
ঝুঁকি আরবিট্রেজ হেজ ফান্ড ম্যানেজারদের দ্বারা সম্পাদিত হয় যেগুলি একত্রিত বা অধিগ্রহণ করা সংস্থাগুলির স্টকগুলিতে ব্যবসা করে। লক্ষ্য কোম্পানির স্টক কেনা হয় যখন তারা সংক্ষিপ্তভাবে অধিগ্রহণকারী কোম্পানির স্টক বিক্রি করে।
খুচরা সালিসি হল একটি মোটামুটি সাধারণ বাণিজ্য অভ্যাস যা সস্তা বাজার থেকে পণ্য ক্রয় এবং মুনাফায় আরও ব্যয়বহুল বাজারে পুনরায় বিক্রি করে৷
এই ধরনের বাণিজ্যের মধ্যে একটি মুনাফা অর্জনের জন্য রূপান্তরযোগ্য নিরাপত্তা কেনা এবং অন্তর্নিহিত স্টক সংক্ষিপ্ত বিক্রি করা জড়িত।
নেতিবাচক সালিসি বলতে একজন ঋণগ্রহীতা ঋণের সুদের হার এবং সেই সুদের হারের মধ্যে পার্থক্যকে বোঝায় যে পরিমাণে বিনিয়োগ করা হয়।
এটি বিভিন্ন বাজারে আর্থিক উপকরণগুলির মধ্যে সালিশের সুযোগগুলি সনাক্ত করতে অ্যালগরিদম ব্যবহার করে একটি অত্যাধুনিক ধরণের আরবিট্রেজ ট্রেডিং৷
আরবিট্রেজ ট্রেডিংয়ের অন্তর্নিহিত ব্যবসায়িক দক্ষতা বোঝার সবচেয়ে সহজ উপায় হল একটি উদাহরণের মাধ্যমে। একজন সালিশকারী XYZ লিমিটেড নামে একটি ক্রস-বর্ডার কোম্পানির স্টকের মালিক INR 15 এ ট্রেড করে৷ একই কোম্পানির স্টকগুলি INR 10 এ অন্য একটি এক্সচেঞ্জ ট্রেডিংয়ে তালিকাভুক্ত করা হয়৷ সালিসকারী কোম্পানির স্টকটি INR 10 এ লেনদেন করে এবং স্টক বিক্রি করে৷ তিনি 15 টাকার মালিক। এইভাবে, ব্যবসায়ী স্টক প্রতি 5 টাকা আয় করেন।
আরবিট্রেজ ট্রেডিংও হয় বৈদেশিক মুদ্রায়। মুদ্রা জোড়ার পার্থক্য ব্যবহার করে এবং মূল্যের ভিন্নতাকে নগদীকরণ করতে দ্রুত ট্রেড করা প্রতি বাণিজ্যে পরিপাটি লাভ করতে পারে। আবার, চাবিকাঠি হল দ্রুত কাজ করা এবং ব্যবসা চালানোর আগে একটি স্পষ্ট কৌশল তৈরি করা।
আরবিট্রেজ ট্রেডগুলি অত্যন্ত কম-ঝুঁকিপূর্ণ এক্সপোজারে মুনাফা যোগায় কারণ দামের বৈচিত্র্যকে পুঁজি করার জন্য ক্রয় এবং বিক্রয় একই সাথে করা হয়। বৃহৎ পরিমাণ শেয়ারে লেনদেন করে একটি নির্দিষ্ট মুনাফা বুক করার অভিপ্রায়ে বাণিজ্যটি শুরু হয়। একই সালিসি সুযোগকে পুঁজি করে অন্যান্য ব্যবসায়ীরা প্রতিকূলভাবে দামকে উপরে এবং নিচের দিকে চালিত করার সম্ভাবনা রয়েছে। তাই আরবিট্রেজ ট্রেডের ক্ষেত্রে সময়ই সারমর্ম এবং হেজ ফান্ড ম্যানেজার এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানের দ্বারা পরিচালিত ও পরিচালিত হয় যার মাধ্যমে আপনি বিনিয়োগ করতে পারেন।
গতি, বড় অঙ্কের অর্থ, এবং বিপুল পরিমাণ স্টক সালিশী লেনদেনের সাথে জড়িত। আরবিট্রেজাররা অত্যাধুনিক এবং অত্যন্ত দক্ষ কম্পিউটার সফ্টওয়্যারের উপর নির্ভর করে অত্যাধুনিক মূল্যের তারতম্য সনাক্ত করে এবং হাজার হাজারের মধ্যে স্টক ক্রয়-বিক্রয়ের বাণিজ্য সম্পাদন করে একটি সুদর্শন মুনাফা বুক করার বিকল্পের জন্য সালিশের সুযোগগুলি সনাক্ত করে৷
আরবিট্রেজ ট্রেডগুলি নিশ্চিতভাবে এবং দ্রুততার সাথে স্মার্ট ট্রেডিং সফ্টওয়্যার দ্বারা করা হয় যা মানুষের হস্তক্ষেপ বা ত্রুটির জন্য দুর্ভেদ্য। এগুলি হল স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ যা কম ঝুঁকিপূর্ণ এবং লাভের গ্যারান্টি দেওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, বিদ্যমান মূল্যের অসঙ্গতির সুবিধা নিয়ে এবং গতি ও দক্ষতার সাথে এটিকে পুঁজি করে। কোন নগদ এক্সপোজার নেই এবং বাজার শক্তির দ্বারা প্রভাবিত হয় না যা ঘন্টা থেকে ঘন্টার ভিত্তিতেও দামের ওঠানামা করে।
ভারতে, আন্তঃবিনিময় সালিসি বৈধ নয়। যাইহোক, যদি আপনি অন্য এক্সচেঞ্জে বিক্রি করার আগে সিকিউরিটিজ ডেলিভারি নেন বা নগদে অংশ নেন - ফিউচার আর্বিট্রেজিং, ইন্টার-এক্সচেঞ্জ সালিসি অনুমোদিত। এর অর্থ হল যতক্ষণ না আপনি সালিসি করার সময় একটি ইন্ট্রাডে বাণিজ্য সম্পাদন না করেন, আপনি পরিষ্কার আছেন। খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য ম্যানুয়াল লেনদেন সম্পাদন করা কঠিন কারণ সালিসি লেনদেন সময় এবং মূল্য উভয়ই সংবেদনশীল।
বিশুদ্ধ সালিসি বাণিজ্য হল আর্থিক বাজারে অর্থ উপার্জনের ঝুঁকিমুক্ত উপায়। আপনি বিভিন্ন সিকিউরিটিজ- ফরেক্স, স্টক এবং কমোডিটি-তে সালিশ করতে পারেন। কিন্তু একটি শালীন মুনাফা বুক করার জন্য এবং ট্রেডটি আপনার সময়ের মূল্যবান হওয়ার জন্য, আপনাকে দ্রুত কাজ করতে হবে এবং প্রচুর পরিমাণে ট্রেড করতে হবে যার জন্য প্রচুর পরিমাণে মূলধনের চলাচল প্রয়োজন।
তাত্ত্বিকভাবে, খুচরা ব্যবসায়ীরা বিভিন্ন ব্রোকারের মধ্যে স্টক বা অন্যান্য আর্থিক উপকরণের মধ্যস্থতা করতে পারে কিন্তু সমস্ত ব্যবহারিক উদ্দেশ্যে, এই ধরনের বাণিজ্য সম্পাদন করা কঠিন। একটি কারণ রয়েছে যে অত্যন্ত বুদ্ধিমান সফ্টওয়্যার সিস্টেমগুলিকে এই ধরনের ব্যবসা সনাক্ত করতে এবং পরিচালনা করার জন্য মোতায়েন করা হয় যা এমনকি ক্ষেত্রের পেশাদার এবং বিশেষজ্ঞরাও ব্যবহার করেন৷
ভারতের খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য যাদের সালিসি বাণিজ্য চালানোর অভিজ্ঞতা নেই, তবুও সালিসি তহবিলে অর্থ বিনিয়োগ করার সুযোগ রয়েছে যা সালিসিতে অংশগ্রহণ করে কিন্তু ইক্যুইটি-ভিত্তিক স্টকেও বিনিয়োগ করে। এই ধরনের তহবিলগুলিকে ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড হিসাবে গণ্য করা হয় (তহবিলের 65% বা তার বেশি ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করে) এবং ট্যাক্সের উদ্দেশ্য হিসাবে বিবেচিত হয়৷