সুদের হার এখনও ঐতিহাসিক নিম্নমানের কাছাকাছি থাকায় সুদের হার কীভাবে বাড়তে পারে তা বন্ডের মান কমিয়ে দেবে সে সম্পর্কে অনেক কথাবার্তা হয়েছে। এটি রাষ্ট্রপতি ট্রাম্পের বাণিজ্য যুদ্ধের হুমকি দ্বারা সাহায্য করা হয়নি, যার ফলে ক্রমবর্ধমান মূল্য এবং উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সম্ভাবনা রয়েছে৷
ফেডারেল রিজার্ভ গত তিন বছরে ছয়বার হার বাড়িয়েছে। যদিও হার বাড়ছে, তবুও বন্ড ধরে রাখার অনেক কারণ রয়েছে। সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ একটি হল যে একটি পোর্টফোলিও যাতে বন্ড অন্তর্ভুক্ত থাকে তা বিনিয়োগকারীদের স্টক মার্কেটের ঝড়ের আবহাওয়ায় সাহায্য করবে এবং স্টক কমে গেলে বিক্রি করার পরিবর্তে তাদের বিনিয়োগ রাখতে সাহায্য করবে। আপনি যদি স্টকগুলিতে বিনিয়োগ না করেন, তাহলে এটা অসম্ভাব্য যে আপনি মুদ্রাস্ফীতির সাথে তাল মিলিয়ে চলবেন, যা আপনার আর্থিক লক্ষ্যে পৌঁছানোকে বিপদে ফেলতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, যদি সাম্প্রতিক বাজারের অস্থিরতা আপনাকে একটু বিচলিত করে তোলে, তাহলে আপনি আসলে এখনই আপনার বন্ডের এক্সপোজার কমানোর পরিবর্তে বাড়াতে চাইতে পারেন।
আসুন প্রথমে আপনার পোর্টফোলিওতে বন্ড যুক্ত করার কারণটি পরীক্ষা করে শুরু করি। বন্ড কেনার প্রধান কারণ হল এমন একটি সম্পদ থাকা যা আশা করা যায় ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্ট এবং মানি মার্কেট ফান্ডের মতো নগদ বিনিয়োগের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পায়, কিন্তু কমে না — বা অন্তত ততটা না — যতটা স্টক কমে যেতে পারে। সুতরাং, আমরা আশা করি যে বন্ডগুলি সময়ের সাথে সাথে প্রায় 4% থেকে 5% রিটার্ন প্রদান করবে, যা নগদের মধ্যে কোথাও, 1% থেকে 2% এবং স্টকের মধ্যে, ঐতিহাসিকভাবে 8% থেকে 10%।
যদি স্টকগুলি খারাপের দিকে মোড় নেয়, আমরা আশা করি বন্ডগুলি পতনকে কমিয়ে দেবে। এই ক্ষেত্রে হয়েছে? চলুন অতীতের কয়েকটি সময়ের দিকে ফিরে তাকাই এবং দেখি যে এটি সত্য ছিল কিনা — বন্ড যখন স্টক কমে যায় তখন একটি পোর্টফোলিওকে সাহায্য করে।
সুতরাং, আমাদের শেষ দুটি বড় বাজারের পুলব্যাক বন্ড আপনার পোর্টফোলিওকে বাড়িয়ে তুলবে।
ফেডারেল রিজার্ভ মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করার জন্য একটি হাতিয়ার হিসাবে ফেড তহবিলের হার ব্যবহার করে। আসুন সুদের হার এবং মুদ্রাস্ফীতি দেখুন এবং কীভাবে তারা বন্ডের মানগুলির সাথে যোগাযোগ করে। আমাদের অবশ্যই যে প্রশ্নের উত্তর দিতে হবে তা হল, যদি মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি পায় এবং ফেডারেল রিজার্ভ হার বাড়ায়, তাহলে তা আপনার বন্ড পোর্টফোলিওতে কী করবে? আসুন আমাদের গাইড হিসাবে আমরা কখনও সম্মুখীন হয়েছি এমন একটি সবচেয়ে খারাপ মুদ্রাস্ফীতি সময় ব্যবহার করি। 1970 থেকে 1980 সাল পর্যন্ত মূল্যস্ফীতি 5.4%-এর সর্বনিম্ন থেকে 14.8%-এর উচ্চে পৌঁছেছে যা ভোক্তা মূল্য সূচক দ্বারা পরিমাপ করা হয়েছে (বা প্রতি বছর 10.99%)। এই একই সময়ে ফেড তহবিলের হার 6.13% থেকে বেড়ে 19.85% হয়েছে। আপনার স্মৃতিকে জাগানোর জন্য, এটি সেই সময় যখন একটি 30-বছরের বন্ধকী 13.74% সুদের হার নিয়ে এসেছিল।
যখন রেট বাড়ছে, বন্ডের কী হয়েছে? এই প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার জন্য, আমি মর্নিংস্টার এবং দুটি বন্ড তহবিল ব্যবহার করে একটি অনুমানমূলক চিত্র চালিয়েছি যা দীর্ঘকাল ধরে চলে আসছে। আমি সেই দুটি তহবিল নিয়েছিলাম - একটি সরকারী বন্ড তহবিল এবং একটি কর্পোরেট বন্ড তহবিল - এবং সেগুলি 1970-1980 সময়কালে চালিয়েছি। ধরুন আপনি পুটনাম ইনকাম এ ফান্ড, কর্পোরেট বন্ড ফান্ডে $10,000 যোগ করেছেন এবং ফ্র্যাঙ্কলিন ইউএস গভর্নমেন্ট বন্ড এ, একটি সরকারী বন্ড ফান্ডে 1 আগস্ট, 1970 থেকে $10,000 যোগ করেছেন এবং 31 মার্চ, 1980 পর্যন্ত বিনিয়োগ করেছেন। আসুন। এছাড়াও অনুমান করুন যে দুই-ফান্ডের পোর্টফোলিও প্রতি ছয় মাসে পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ ছিল এবং কোন বিক্রয় চার্জ প্রদান করা হয়নি, যেহেতু এই তহবিলগুলি অনেক ব্রোকারেজ প্ল্যাটফর্মে তাদের লোড মওকুফ করে কেনা যায়।
31 মার্চ, 1980 এর মধ্যে আপনার $20,000 পোর্টফোলিও প্রতি বছর 50.47% বা 4.32% রিটার্নের জন্য $30,094 হবে। সুতরাং, যখন মুদ্রাস্ফীতি 174% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং সুদের হার 224% বেড়েছে, তখন আপনার বন্ড পোর্টফোলিও 50.47% বৃদ্ধি পাবে।
এটা কি ঠিক তাই নয় যা সম্পর্কে আমাদের সতর্ক করা হয়েছে? যদি হার বেড়ে যায়, তাহলে কি বন্ডের মান কমে যাবে না? এটি 1970-1980 সাল পর্যন্ত সত্য ছিল না। হার আকাশচুম্বী এবং বন্ড এখনও বেড়েছে. এই নিয়ম-বাস্টিং কর্মক্ষমতা কি ব্যাখ্যা করে?
নামমাত্র বনাম আপেক্ষিক রিটার্ন নিয়ে আলোচনা করার জন্য এটি একটি ভাল সময়। নামমাত্র পদে আপনার পোর্টফোলিও 50.47% বেড়েছে। প্রতি বছর 4.32% বন্ড থেকে আমরা যা আশা করব তা হল। যাইহোক, আপেক্ষিক পরিপ্রেক্ষিতে, যেহেতু এই 10 বছরের প্রসারিত সময়ে মুদ্রাস্ফীতি এত বেড়েছে যে আপনার পোর্টফোলিও বেড়েছে যা $30,094 হয়েছে, 1970 সালে আপনার প্রাথমিক $20,000 যা কিনতে পারে তা কিনতে পারেনি। উদাহরণস্বরূপ, $1.00 যা কিনতে পারে তা কিনতে 1980 সালে আপনার $2.74 প্রয়োজন হবে। 1970 সালে আপনাকে কিনুন। এটি একটি 10.9% বার্ষিক বৃদ্ধি। এটি রাখার আরেকটি উপায় হল 1970 সালে যা $20,000 কেনা হয়েছিল তা কিনতে 1980 সালে আপনার $54,800 লাগবে৷ সুতরাং, আপনার বন্ড পোর্টফোলিওর মূল্য বৃদ্ধির সাথে সাথে এটি মুদ্রাস্ফীতির সাথে তাল মেলাতে পারেনি৷
ইদানীং সুদের হার কি হয়েছে? 2015 সাল থেকে ফেডারেল রিজার্ভ ফেড তহবিলের হার 0.06%-এর সর্বনিম্ন থেকে 1.75%-এ ছয়বার বাড়িয়েছে। এটি একটি সম্পূর্ণ 2,800%+ বৃদ্ধি! এই সময়ে আপনার দুই-ফান্ড বন্ড পোর্টফোলিও ফ্ল্যাট থাকত। জানুয়ারী 1, 2015 এ দুটি বন্ড তহবিলে সমানভাবে বিভক্ত একটি $20,000 বিনিয়োগের মূল্য এখন $20,741 হবে৷ এই সময়ের মধ্যে আমরা কিছু পরিমিত মুদ্রাস্ফীতি পেয়েছি। উদাহরণস্বরূপ, 2015 সালে মূল্যস্ফীতি গড় 0.01% এবং এখন 2.2% এ বসে। উভয় ক্ষেত্রেই, 1970-1980 এবং 2015 থেকে এখন পর্যন্ত, সুদের হার বেড়েছে, কিন্তু বন্ড, নামমাত্র পদে, বেড়েছে বা মোটামুটি স্থির রয়েছে।
আপনার বন্ডের আসল কারণটি বড় রিটার্ন করা বা মুদ্রাস্ফীতির সাথে তাল মিলিয়ে চলা নয়, বরং স্টক ব্যর্থ হলে আপনাকে বিনিয়োগ করা। মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় দীর্ঘমেয়াদে স্টকে থাকা আপনার সেরা বাজি। যাইহোক, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী শুধুমাত্র স্টকের মালিক হতে পারে না এবং স্টক-অনলি পোর্টফোলিওর সাথে আসা অস্থিরতা সহ্য করতে পারে না। শুধুমাত্র ঘুরে দাঁড়ানোর জন্য স্টক কেনা এবং যখন জিনিসগুলি অস্বস্তিকর হয় তখন সেগুলি বিক্রি করা প্রায় কম রিটার্নের গ্যারান্টি। উদাহরণস্বরূপ, 2008 সালে, যখন S&P 500 সূচক 37% কমে গিয়েছিল, তখন অনেক লোকের স্টক বিক্রি হয়ে গিয়েছিল এবং 2009 সালে যখন বাজার ঘুরে দাঁড়ায় তখন উল্টোদিকে ফিরে আসেনি।
নিজেকে জিজ্ঞাসা করার প্রশ্ন হল, আপনি কি আপনার পোর্টফোলিওতে 37% ড্রপ পরিচালনা করতে পারেন? যদি তা না হয়, তাহলে আপনার পোর্টফোলিওতে বন্ড যোগ করা হল অস্থিরতা কমানোর একটি উপায় যাতে আপনি স্টকের অস্থিরতা সহ্য করতে পারেন৷
1970-1980 সালের মধ্যে একই সময়ে স্টক ফান্ডের সাথে যদি আমরা এটিকে দলবদ্ধ করি তাহলে আমাদের দুই-বন্ড পোর্টফোলিও কেমন ছিল তা দেখা যাক। আসুন চারটি পোর্টফোলিও পরীক্ষা করি; একটি 100% বন্ড, দ্বিতীয়টি 50% স্টক এবং 50% বন্ডের মিশ্রণ, তৃতীয়টি 75% স্টক এবং 25% বন্ড এবং চতুর্থটি 100% স্টক। তিনটি পোর্টফোলিওতে আমি পরীক্ষা করেছি আমি ধরে নিয়েছি যে আমরা আমাদের দুই-বন্ড পোর্টফোলিওতে ভ্যানগার্ড উইন্ডসর ইনভেস্টর ফান্ড যুক্ত করেছি 1 আগস্ট, 1970 থেকে, 31 মার্চ, 1980 পর্যন্ত (যে একই সময়কালে আমরা পূর্বে পরীক্ষা করেছি) এবং প্রতি ছয় মাসে ভারসাম্য বজায় রেখেছি। এই একই সময়কাল যা আমরা আগে দেখেছি যেখানে ব্যাপক মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হার বৃদ্ধি পেয়েছে।
1973 এবং 1974 দশকের সবচেয়ে খারাপ দুই বছরে কী ঘটেছিল তা প্রতিটি পোর্টফোলিওর সাথে লক্ষ্য করুন। আপনি প্রথম উদাহরণে লক্ষ্য করবেন যে আমাদের দুই-বন্ড পোর্টফোলিও 1973 এবং 1974 সালে মন্দার পতনকে কুশন করেছিল। যখন স্টক পড়েছিল (15% ) এবং (26%), আমাদের দুই-বন্ড পোর্টফোলিও কমেছে, কিন্তু কিছুটা কম (0.64%) এবং (2.48%)।
আপনি মনে রাখবেন যে 1970 সালে $20,000 যা কেনা হয়েছিল তা কেনার জন্য 1980 সালে আপনার $54,800 দরকার ছিল। এটি লক্ষ্য করা আকর্ষণীয় যে 100% স্টক পোর্টফোলিও আমাদের উদাহরণে $48,553 এ শেষ হয়েছে, মুদ্রাস্ফীতির সাথে তাল মিলিয়ে চলছে না। যাইহোক, আমরা যদি আমাদের শেষ তারিখ পরিবর্তন করে দুই মাস আগে, 31 জানুয়ারী, 1980 এ রাখতাম, তাহলে ব্যালেন্স $54,716 হত, মূলত মুদ্রাস্ফীতির সাথে তাল মিলিয়ে। একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও এগিয়ে থাকতে বা গড় মুদ্রাস্ফীতির চেয়ে একটু বেশি হতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, যদি এই 10-বছরের সময়কালে, আপনি 5% মুদ্রাস্ফীতির অভিজ্ঞতা লাভ করেন, তাহলে 1970 সালে কেনা $20,000টি কিনতে আপনার $32,053 প্রয়োজন হত। যদি মুদ্রাস্ফীতি 5% হয়, আমি স্টকগুলির সাথে পরীক্ষা করেছি প্রতিটি পোর্টফোলিও আপনাকে এগিয়ে রাখত। মুদ্রাস্ফীতির।
আপনি যদি বন্ড সম্পর্কে উদ্বিগ্ন হন তবে আপনি কিছু করতে পারেন। আপনি আপনার বন্ড পোর্টফোলিওতে ঝুঁকি কমাতে পারেন 1) আপনার পোর্টফোলিওতে বন্ডের পরিপক্কতা হ্রাস করে, 2) উচ্চ মানের বন্ড কেনার মাধ্যমে এবং 3) আপনার বন্ড পোর্টফোলিওকে আরও বৈচিত্র্যময় করে৷ উদাহরণস্বরূপ, বেশিরভাগ লোক তাদের পোর্টফোলিওতে আন্তর্জাতিক বন্ডের মালিক নয়, তবে এটি 2002 এবং 2008 সালে একটি জায়গা ছিল যা ভাল রিটার্ন প্রদান করেছিল।
আমরা এই বছর ইতিমধ্যেই পুঁজিবাজারে কিছুটা চাপ পেয়েছি। এখন একটি অন্ত্র চেক জন্য একটি ভাল সময় হবে. আপনি যদি ইতিমধ্যেই স্টক মার্কেটের অস্থিরতা সম্পর্কে উদ্বিগ্ন হন তবে আপনি আপনার স্টক লোড হালকা করতে এবং বন্ড বাড়াতে চাইতে পারেন। 5% থেকে 10% পর্যন্ত বন্ড বাড়ানো আপনার জন্য একটি ভাল পদক্ষেপ হতে পারে, বিশেষ করে যদি এটি আপনাকে আপনার দীর্ঘমেয়াদী স্টক অবস্থান বিক্রি করা থেকে বিরত রাখে।
আবার, লক্ষ্য হল স্টক এবং বন্ডের সঠিক মিশ্রণ পাওয়া যাতে আমরা আপনার ঝুঁকি এমন একটি স্তরে নামিয়ে দিই যেখানে স্টক পড়ে গেলে আপনি বিক্রি করতে প্রলুব্ধ হবেন না। যদিও এপ্রিলের শুরুর দিকে বছরের জন্য স্টক কিছুটা কম ছিল, তারা এখনও 9 মার্চ, 2009-এর তুলনায় 366% ভাল। সুতরাং, আপনি যদি বন্ড কেনার জন্য এখন কিছু স্টক সরিয়ে নেন, আপনি এখনও স্টক বিক্রি করবেন প্রায় সর্বকালের সর্বোচ্চ এবং সেই অর্থ বন্ডে পুনরায় বরাদ্দ করে সেই লাভগুলিকে রক্ষা করে৷