বেশির ভাগ লোক যারা ট্যাক্স-পরবর্তী ডলার বিনিয়োগ করে তারা দীর্ঘমেয়াদী খরচ কমিয়ে তাদের রিটার্ন বাড়ানোর উপায় খোঁজে। এটি একটি বড় কারণ তাই অনেক বিনিয়োগকারী মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফ-এর দিকে ঝুঁকছেন; উভয় বিকল্পই একটি একক বিনিয়োগ কেনা এবং কিছু বিকল্পের তুলনায় কম খরচে এটি দীর্ঘ সময়ের জন্য রাখা সহজ করে তোলে।

কিন্তু কোন বিনিয়োগ বিকল্প আপনাকে সবচেয়ে বড় ফলাফল দেবে? যদিও কেউ নিশ্চিতভাবে জানে না, আমি সম্প্রতি স্টে ওয়েলথি পডকাস্টে রায়ান কির্লিনের সাক্ষাৎকার নিয়েছি।

রায়ান হলেন একজন ETF বিশেষজ্ঞ এবং আলফা আর্কিটেক্টের ক্যাপিটাল মার্কেটের প্রধান যিনি দৃঢ়ভাবে বিশ্বাস করেন যে ETFগুলি তাদের তিনটি প্রধান সুবিধার কারণে দীর্ঘমেয়াদে মিউচুয়াল ফান্ডের উপর প্রাধান্য পাবে৷

ইটিএফ বনাম মিউচুয়াল ফান্ড - পার্থক্য কি?

আমরা মিউচুয়াল ফান্ডের উপর ETF-এর সুবিধার মধ্যে ডুব দেওয়ার আগে, এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে আপনার কষ্টার্জিত অর্থ বিনিয়োগ নীতি বিবৃতি (IPS) ছাড়া বিনিয়োগ করা উচিত নয়। একটি আইপিএস নির্দেশ করে যে আপনার অর্থ কীভাবে বিনিয়োগ করা হচ্ছে — এমনকি আপনি নিজে নিজে বিনিয়োগকারী হলেও — এবং একটি পোর্টফোলিওতে নাটকীয়, অযৌক্তিক পরিবর্তন এড়াতে সাহায্য করে৷

এর বাইরে, আসুন ETF এবং মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কীভাবে কাজ করে তা অন্বেষণ করি৷

একটি ETF, বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড হল সিকিউরিটিজের একটি বৈচিত্র্যময় ঝুড়ি (যেমন, স্টক এবং/অথবা বন্ড) যা S&P 500-এর মতো একটি সূচককে ট্র্যাক করে। কারণ গবেষণাটি আপনার জন্য করা হয়েছে, একটি ETF ক্রয় করা আপনাকে একটি তে বিনিয়োগ করতে দেয় সম্পূর্ণ শিল্প বা অর্থনীতির একটি খাত শত শত, হাজার হাজার না হলেও, পৃথক সিকিউরিটিজ ক্রয় না করে।

যথেষ্ট মজার, একটি মিউচুয়াল ফান্ড একইভাবে কাজ করে কারণ এটি স্টক, বন্ড এবং/অথবা অন্যান্য বিনিয়োগের সমন্বয়ে গঠিত সিকিউরিটিজের একটি বৈচিত্র্যময় ঝুড়ি।

কির্লিনের মতে, ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ডগুলি মূলত একই নিয়মের অধীনে পরিচালিত হয়, তবে ইটিএফগুলি নির্দিষ্ট ছাড় পায়। সবচেয়ে উজ্জ্বল পার্থক্য - এবং তিনি মনে করেন যে তাদের একটি প্রান্ত দেয় - এটি হল যে ETFগুলি সারা দিন কেনা এবং বিক্রি করা যেতে পারে। অন্যদিকে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি, বাজার বন্ধ হয়ে যাওয়ার পরে এবং নেট অ্যাসেট ভ্যালু (এনএভি) গণনা করার পরে, প্রতিদিন শুধুমাত্র একবার লেনদেন করা যেতে পারে৷

ETF-এর সবচেয়ে বড় সুবিধা

মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় আপনি দিনের বেলা ETF ট্রেড করতে পারবেন এটা একটা বড় সুবিধা, কিরলিন উল্লেখ করেন, কিন্তু আপনি যে কারণে মনে করেন সেই কারণে নাও হতে পারে।

কিরলিন বলেছেন যে, ঐতিহাসিকভাবে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি আতঙ্কিত বিক্রিতে অনেক বড় ভূমিকা পালন করেছে কারণ সেগুলি কেবল দিনের শেষেই লেনদেন করা যেতে পারে। এটি বিনিয়োগকারীদের এমন একটি অবস্থানে ছেড়ে দিতে পারে যেখানে তারা অনুভব করে যে তাদের বিক্রি করতে হবে যদি তারা সম্ভাব্য ক্ষতি সম্পর্কে নার্ভাস বনাম জিনিসগুলি কীভাবে প্যান আউট হয় তা দেখার জন্য অপেক্ষা করে৷

যদিও মনে হতে পারে দিনের বেলা ইটিএফ বাণিজ্য করার বিকল্পটি মন্দার সময় আরও আতঙ্কিত বিক্রির দিকে নিয়ে যাবে, কির্লিন বলেছেন বিপরীতটি সত্য। যে বিনিয়োগকারীরা ইন্ট্রাডে ট্রেড করার বিকল্প আছে তারা অপেক্ষা করতে বেশি আগ্রহী বলে মনে হচ্ছে কারণ তারা জানে যে তারা একটি ট্রেডিং উইন্ডোতে সীমাবদ্ধ নয়। এর অর্থ হল তারা তাদের ETF-এর সাথে সর্বোত্তম সিদ্ধান্ত নেওয়া বন্ধ করে দেয়, যা প্রায় সবসময় কিছুই না করার সিদ্ধান্ত হয়।

"যদি আপনি খুব বেশি বাণিজ্য করেন, তাহলে আপনি দীর্ঘমেয়াদে অর্থ হারাবেন," বলেছেন কির্লিন৷

ইন্ট্রাডে ট্রেডিং ছাড়াও, এখানে ইটিএফ ব্যবহার করার আরও কিছু সুবিধা রয়েছে যা আপনি হয়তো জানেন না:

ETFগুলি আরও স্বচ্ছ

কির্লিন উল্লেখ করেছেন যে ETFগুলি মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে বেশি স্বচ্ছ, কারণ ETF-এর "স্বচ্ছতার সংস্কৃতি" রয়েছে৷

যদিও SEC এর প্রয়োজন নেই, প্রায় প্রতিটি ETF প্রদানকারী তাদের তহবিলের জন্য দৈনিক হোল্ডিং বিনামূল্যে, সর্বজনীনভাবে উপলব্ধ ওয়েবসাইটে পোস্ট করে। উদাহরণস্বরূপ, আলফা আর্কিটেক্ট বা iShares-এ যান এবং আপনি তাদের পরিচালনা করে এমন প্রতিটি ETF-এর বিস্তারিত হোল্ডিং খুঁজে পাবেন। অন্যদিকে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে শুধুমাত্র ত্রৈমাসিকভাবে তাদের হোল্ডিং প্রকাশ করতে হবে৷

যখন এটি ETF-এর ক্ষেত্রে আসে, দৈনিক রিপোর্টিং মানে আপনার বিনিয়োগ সম্পর্কে সর্বদা বিস্তারিত তথ্যের অ্যাক্সেস থাকে, যা মানসিক শান্তি প্রদান করতে সাহায্য করতে পারে।

ইটিএফ কম খরচে আসে

মোটামুটিভাবে, ইটিএফগুলি মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় কম খরচেরও প্রবণতা রাখে — যেমন, তারা কম পরিচালন ব্যয় নেয়। এর মানে হল যে আপনি সাধারণত ETF-তে বিনিয়োগ করার জন্য কম অর্থ প্রদান করবেন যা আপনি দীর্ঘ পথ ধরে তুলনীয় মিউচুয়াল ফান্ডে করবেন।

কির্লিন বলেছেন যে এটি বেশিরভাগই কারণ "ইটিএফগুলি কেবল মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে একটি ভাল প্রযুক্তি।"

তাদের কর্মক্ষম থাকার জন্য কম রেকর্ড-কিপিং এবং কম কর্মচারীর প্রয়োজন, যাতে ETF প্রদানকারীরা আপনার খরচ সঞ্চয় করতে পারে।

ইটিএফ মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে বেশি কর-দক্ষ

অবশেষে, কিরলিন রব আরনটের একটি গবেষণার দিকে ইঙ্গিত করেছেন যে উপসংহারে যে ETFগুলি মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় যথেষ্ট বেশি কর-দক্ষ।

এই জন্য দুটি প্রধান কারণ আছে। প্রথমত, মিউচুয়াল ফান্ড হল পুল করা বিনিয়োগ। একটি পুল করা বিনিয়োগ তহবিলের সাহায্যে, আপনি শত শত — এমনকি হাজার হাজার — অন্যান্য বিনিয়োগকারীর সাথে বিনিয়োগ করছেন, কিন্তু আপনি সকলেই একক অ্যাকাউন্ট হোল্ডার হিসাবে বিবেচিত হন৷ অতএব, যদি মিউচুয়াল ফান্ড একটি নির্দিষ্ট বছরে মূলধন লাভ উপলব্ধি করে, তাহলে প্রত্যেক বিনিয়োগকারী যারা করযোগ্য অ্যাকাউন্টে তহবিলের মালিক তাদের করের একটি অংশ দিতে হবে। এর মানে হল আপনি যে বছরে একটিও লেনদেন করেননি সেখানে মূলধন লাভ কর পরিশোধ করতে গিয়ে আটকে যেতে পারেন।

দ্বিতীয়ত, বেশিরভাগ মিউচুয়াল ফান্ড সক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয়। অর্থ, তহবিল ব্যবস্থাপক কেবলমাত্র একটি নির্দিষ্ট সূচক ট্র্যাক করার চেষ্টা করার পরিবর্তে বাজারকে হারানোর প্রয়াসে প্রায়শই সিকিউরিটিজ ক্রয় এবং বিক্রয় করেন। শুধুমাত্র ধারাবাহিকভাবে বাজারকে হারানো অসম্ভবই নয়, ঘনঘন লেনদেন করা বিনিয়োগকারীদের জন্য নিয়মিত ট্যাক্সের পরিণতি তৈরি করে যারা একটি অ-অবসর অ্যাকাউন্টে তহবিলের মালিক। এবং, প্রতি বছর ট্যাক্স প্রদান করা আপনার দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিও রিটার্নে একটি বিশাল টেনে আনতে পারে।

অন্যদিকে, ETFs, আপনাকে ট্যাক্স টেনে না নিয়ে দীর্ঘ সময়ের জন্য আপনার অর্থকে যৌগিক হতে দেওয়ার ক্ষমতা দেয়। একটি স্টকের মতো, আপনি শুধুমাত্র তখনই মূলধন লাভ কর প্রদান করেন যখন আপনি আপনার কিছু বা সমস্ত শেয়ার একটি লাভে বিক্রি করেন। মূলধন লাভ কর স্থগিত করা এবং বার্ষিক ট্যাক্স বিলের ঘর্ষণ ছাড়াই আপনার অর্থকে চক্রবৃদ্ধি করার অনুমতি দেওয়া একটি বড় পার্থক্য আনতে পারে৷

পার্থক্য কতটা ঝুঁকির মধ্যে আছে? আর্নটের গবেষণা দেখায় যে, গড়ে মিউচুয়াল ফান্ড 0.80% ট্যাক্স ড্র্যাগ তৈরি করে, যেখানে ETF-এর জন্য 0%।

এটি লক্ষ্য করা গুরুত্বপূর্ণ যে যদি একটি ETF একটি করযোগ্য ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টে রাখা হয়, তবে বিনিয়োগকারীকে এখনও প্রতি বছর অর্জিত লভ্যাংশ এবং সুদের উপর কর দিতে হবে। তারা সম্পূর্ণ করমুক্ত নয়। কিন্তু, পূর্বে উল্লিখিত হিসাবে, মূলধন লাভ স্থগিত করা যেতে পারে এবং কর আদায় করা যেতে পারে যখন এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত সময়।

অবসরে কর কমাতে রথ কনভার্সন করার অনুরূপ, "আপনি কম আয়ের বছরে 10 বছর ধরে মালিকানাধীন ETF বিক্রি করতে পারেন," কিরলিন বলেছেন৷

সর্বোত্তম বিনিয়োগ সমাধান অনুসন্ধান করার সময় কেন এই পার্থক্য বিবেচনা করা এত গুরুত্বপূর্ণ তা দেখা কঠিন নয়।

ETF ব্যবহার করার অসুবিধাগুলি

ETF ব্যবহার করার সুবিধাগুলি উপেক্ষা করা কঠিন, কিন্তু এর অর্থ এই নয় যে তারা প্রত্যেকের জন্য উপযুক্ত। এই পণ্যগুলিতে আপনার অর্থ চাষ করার আগে বিবেচনা করার জন্য দুটি প্রধান ত্রুটি রয়েছে৷

প্রথমত, যেহেতু ETFগুলি একটি স্টকের মতো ইন্ট্রাডে ট্রেড করে, আপনি প্রতিবার কেনা বা বিক্রি করার সময় একটি লুকানো ফি প্রদান করেন৷ এই ফি বিড-আস্ক স্প্রেড হিসাবে পরিচিত, প্রায়শই বাজারের তারল্যের পরিমাপ হিসাবে উল্লেখ করা হয়। স্প্রেডের আকার - এবং ফি - একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগের সরবরাহ এবং চাহিদার পাশাপাশি আপনি যে দিনের লেনদেন করছেন তার উপর নির্ভর করে। মানে ট্রেডিং ETF-এর জন্য আপনার পক্ষ থেকে অধিকতর যথাযথ অধ্যবসায় প্রয়োজন যাতে ফি কমানো হয়।

দ্বিতীয়ত, বেশিরভাগ প্রধান অভিভাবক এখনও আপনাকে ইটিএফগুলিতে নিয়মিত, স্বয়ংক্রিয় বিনিয়োগ করার অনুমতি দেয় না। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি প্রতি মাসে আপনার বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টে $100 অবদান রাখতে চান এবং সেই ডলারগুলিকে স্বয়ংক্রিয়ভাবে একটি ETF-এ বিনিয়োগ করতে চান, তবে এটি সম্ভব নয়। আপনাকে প্রতি মাসে আপনার ETF(গুলি) ম্যানুয়ালি কিনতে হবে — এবং বিড-আস্ক স্প্রেডের চারপাশে নেভিগেট করতে হবে — যখন আপনার অ্যাকাউন্টে $100 আসবে। অন্যদিকে, কাস্টোডিয়ানরা সাধারণত মিউচুয়াল ফান্ড বা মিউচুয়াল ফান্ডের ঝুড়িতে একটি স্বয়ংক্রিয় বিনিয়োগ প্রোগ্রাম সেট আপ করা খুব সহজ করে তোলে। এবং, এটি সর্বজনবিদিত যে দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক সাফল্যের জন্য আপনার বিনিয়োগগুলিকে স্বয়ংক্রিয় করা হল অন্যতম প্রধান উপাদান৷

বটম লাইন

আপনি যখন মিউচুয়াল ফান্ডের কম খরচে, আরও স্বচ্ছ কাজিন হিসাবে ETF-কে ভাবতে শুরু করেন, তখন আপনাকে কেন সেগুলিকে আরও ঘনিষ্ঠভাবে দেখার প্রয়োজন হতে পারে তা দেখা সহজ। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে ETF বাজার নাটকীয়ভাবে বৃদ্ধি পাওয়ার একটি কারণ রয়েছে যখন মিউচুয়াল ফান্ডের বাজার ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদের পরিপ্রেক্ষিতে বেশিরভাগ সমতল রয়ে গেছে।

আপনার অবসরকালীন পোর্টফোলিওতে ইটিএফগুলি কীভাবে এবং যদি একটি বড় ভূমিকা পালন করবে তা বিবেচনা করতে ভুলবেন না - বিশেষ করে যদি আপনি ট্যাক্স-সুবিধাযুক্ত অ্যাকাউন্টগুলি সর্বাধিক করে থাকেন এবং ট্যাক্স-পরবর্তী ডলার বিনিয়োগ করতে শুরু করেন। বর্ধিত স্বচ্ছতা এবং কম খরচে ETF-এর অফার আপনার নীচের লাইনে একটি বড় উন্নতি হতে পারে, কিন্তু সম্ভাব্য ট্যাক্স সুবিধাগুলি আরও গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে।