আপনি যে ধরনের বিনিয়োগকারী হন যিনি নিয়মিত একজন উপদেষ্টার সাথে দেখা করেন বা সেট-ইট-এন্ড-ফোর্গেট-ইট টাইপ যিনি খুব কমই আপনার 401(কে) দেখেন, আপনার পোর্টফোলিওটি একটি কাছাকাছি কিছুর সাথে সেট আপ করার একটি ভাল সুযোগ রয়েছে স্টক এবং বন্ডের 60/40 মিশ্রণ।
সেই সম্পদ বরাদ্দ - একজন বিনিয়োগকারীর অর্থের প্রায় 60% স্টকে এবং 40% বন্ডে - কয়েক দশক ধরে ঐতিহ্যগত মডেল। এটি প্রচলিত প্রজ্ঞার উপর ভিত্তি করে যে "নিরাপদ" বন্ড বরাদ্দ ইক্যুইটিতে বিনিয়োগের ঝুঁকিকে অফসেট করবে, বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিওতে একটি যুক্তিসঙ্গতভাবে স্বাস্থ্যকর ভারসাম্য বজায় রাখতে অনুমতি দেবে যেটি স্টক মার্কেটের উন্নতি বা ফ্লান্ডারিং হোক না কেন। বন্ডগুলিকে দীর্ঘদিন ধরে মধ্যপন্থী এবং রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল বিকল্প হিসাবে দেখা হয়েছে যারা তাদের প্রস্তাবিত স্থিতিশীলতা এবং আয়ের সম্ভাবনা পছন্দ করে।
কিন্তু সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, 60/40 মডেলটি অনেকের কাছে এতটা ভালোভাবে ধরেনি। এটি আংশিক কারণ স্টক মার্কেট পরিবর্তিত হচ্ছে, এবং বিশ্বব্যাপী অর্থনীতিতে আরও সামগ্রিক বৈচিত্র্য বিনিয়োগকারীদের জন্য অপরিহার্য হয়ে উঠেছে। কিন্তু এটাও কারণ বন্ডের সুদের হার — বিশেষ করে সরকার-সমর্থিত বন্ড — যেমন অত্যন্ত নিম্ন স্তরে বসে আছে। (যেহেতু আমি এটা লিখছি, 10-বছরের ইউএস ট্রেজারি বন্ডের হার হল 0.69%।)
আর যদি সুদের হার বেড়ে যায়? ভাল, ভবিষ্যতে বন্ড ক্রয়ের জন্য এটি একটি ভাল জিনিস হতে পারে। কিন্তু যদি নতুন বন্ডগুলি আপনার ধারণ করা বন্ডগুলিতে নির্দিষ্ট হারের চেয়ে বেশি সুদের হার দেয়, তবে সেই পুরানো বন্ডগুলির মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেতে পারে৷
সুতরাং, যদি আপনার পোর্টফোলিওর বন্ডগুলি কম সুদের হারের সাথে কিছুই উপার্জন করে না, এবং সুদের হার বাড়লে সেগুলি মূল্য হারাতে পারে, তাহলে কি আর বন্ডগুলিতে এত বেশি বরাদ্দ রাখার কোনো মানে হয়?
অনেক লোকের জন্য, সহজ উত্তরটি না - এবং সম্ভবত সেই বরাদ্দটিকে একটি খাঁজে নামিয়ে নেওয়ার সময় এসেছে। ঠিক আছে ... কয়েক খাঁজ. বাজারের ক্ষতির বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য এখনও কিছু পোর্টফোলিওতে বন্ডের জায়গা থাকতে পারে, কিন্তু বিনিয়োগকারীদের ক্ষতির ঝুঁকি থেকে একচেটিয়াভাবে রক্ষা করার জন্য বন্ডের উপর নির্ভরতা সবচেয়ে স্মার্ট পদ্ধতি নাও হতে পারে। অনেক বিনিয়োগকারী বন্ডের জন্য বরাদ্দ করার জন্য এটি উচ্চ শতাংশ - যা 40% যা সবকিছু ঠিকঠাক করে দেওয়ার কথা - যেটিকে অন্যভাবে দেখতে হবে৷
লক্ষ্য তারিখ তহবিল বিবেচনা করুন. অনেক বিনিয়োগকারী নিজেরাই অবসর গ্রহণের বছরের উপর ভিত্তি করে একটি বিনিয়োগ বেছে নেন। এই সূত্রটি হল:যত তাড়াতাড়ি লক্ষ্য তারিখ, বন্ড বরাদ্দ তত বেশি। শুরু করা তরুণ বিনিয়োগকারীদের জন্য, টার্গেট ডেট ফান্ড বিনিয়োগ শুরু করার একটি সূক্ষ্ম উপায় হতে পারে। কিন্তু আরও পরিপক্ক বিনিয়োগকারীদের জন্য, প্রায়শই আরও ভাল উপায় রয়েছে।
অন্যান্য অপশন আছে কি? যুক্তিসঙ্গত বৃদ্ধির সম্ভাবনার জন্য আপনি আপনার অর্থের একটি অংশ কোথায় বরাদ্দ করতে পারেন?
সেখানে অনেকগুলি বীমা এবং বিনিয়োগের যান রয়েছে যা আপনার পোর্টফোলিওর জন্য অর্থপূর্ণ হতে পারে, যার মধ্যে রয়েছে:
স্থির বা সূচক বার্ষিকী
বার্ষিকী হল বীমা পণ্য যা বাজারের বৃদ্ধিতে অংশ নেওয়ার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে এবং একই সাথে বাজারের মন্দার বিরুদ্ধে সুরক্ষা দেয়। তারাই এখানে একমাত্র বিকল্প যা বাজারের ইচ্ছার সাপেক্ষে নয়।
বার্ষিকীগুলির সাথে একটি বিষয় মনে রাখতে হবে তা হল প্রতি বছর উত্তোলনের জন্য উপলব্ধ পরিমাণের উপর তাদের সীমাবদ্ধতা থাকতে পারে (সাধারণত প্রতি বছর অ্যাকাউন্টের মূল্যের 10% বা তার কম), তাই তারা দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যগুলির জন্য আরও উপযুক্ত। এই ধরনের বার্ষিকীগুলি অবসরপ্রাপ্তদের আয়ের একটি স্থির প্রবাহ তৈরি করতেও সাহায্য করতে পারে — এমন কিছু যা ক্রমবর্ধমান মূল্যবান হয়ে উঠছে কারণ আরও নিয়োগকর্তারা তাদের সংজ্ঞায়িত সুবিধার পরিকল্পনা ত্যাগ করে৷
পছন্দের স্টক
পছন্দের স্টকগুলি সাধারণ স্টকের মতো এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয়, তবে তারা নির্ভরযোগ্য আয় প্রদান করে যা বন্ডের মতো। (বন্ডগুলি নিয়মিত সুদের অর্থ প্রদান করে, যখন পছন্দের স্টকগুলি নির্দিষ্ট লভ্যাংশ প্রদান করে।) পছন্দেরগুলি সাধারণত বন্ডের তুলনায় বেশি ঝুঁকি বহন করে যখন বাজার নিচে যায়, তবে তারা সাধারণত সাধারণ স্টকের তুলনায় অস্থিরতার জন্য কম ঝুঁকিপূর্ণ বলে বিবেচিত হয়৷ এবং পছন্দেরগুলি বন্ডের চেয়ে বেশি ফলন করে।
আপনি যদি সেগুলি সম্পর্কে না শুনে থাকেন তবে সম্ভবত কারণ সেগুলি সাধারণ স্টক এবং বন্ড হিসাবে প্রচারিত হয় না, তবে সেগুলি বিবেচনা করার যোগ্য বিকল্প৷
পরিবর্তনযোগ্য বন্ড
রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি প্রযুক্তিগতভাবে একটি বন্ড, তবে সেগুলি স্টক মার্কেটের সাথে আরও মূল্য বৃদ্ধি করতে পারে কারণ সেগুলিকে স্টকে রূপান্তর করা যেতে পারে। তাদের ঝুঁকি প্রোফাইল একটি স্টক এবং একটি বন্ডের মধ্যে পড়ে এবং তাদের মূল্য স্টক এবং বন্ড বাজার উভয় দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে। সুতরাং, ক্রমবর্ধমান সুদের হারের কারণে যদি বন্ডের মান হ্রাস পায়, তাহলে ক্রমবর্ধমান স্টক মার্কেট দ্বারা রূপান্তরযোগ্যগুলিকে সমর্থন করা যেতে পারে। যদি স্টক পতন হয়, বন্ড উপাদান পরিবর্তনযোগ্য বন্ডের ক্ষতির বিরুদ্ধে একটি সম্ভাব্য বাফার প্রদান করতে পারে।
মূল্যবান ধাতু
আজকাল অনেক লোক সোনার বিষয়ে কথা বলছে, কারণ স্বর্ণ কম সুদের হারের পরিবেশে এবং যখন অর্থনৈতিক অবস্থা খারাপ হয় তখন ভাল কাজ করে। সম্প্রতি, স্টক এবং স্বর্ণ উভয়ই একই সাথে বৃদ্ধি পাচ্ছে, তবে অর্থনীতি যখন মন্দা অবস্থায় থাকে তখন সোনার দামও বৃদ্ধি পায় এবং এইভাবে স্টক হ্রাস পায়। এই বিপরীত সম্পর্কের কারণে, স্টক মার্কেটের পতনের বিরুদ্ধে বাফার করার জন্য সোনা একটি ভাল হাতিয়ার হতে পারে। (উল্টানো দিকে, যখন স্টক মার্কেট ভালো চলছে, তখন সোনার পারফরম্যান্স কম হতে পারে।)
তদুপরি, সরকার আজকাল এত টাকা ছাপানোর সাথে সাথে দেশের সামগ্রিক ঋণের বোঝা যোগ করায়, অর্থ সরবরাহ বৃদ্ধির কারণে সোনা আরও মূল্যবান হয়ে উঠেছে। সোনার সরবরাহ তুলনামূলকভাবে স্থির, কিন্তু ক্রমাগত ক্রমবর্ধমান সংখ্যক ডলারের প্রচলন সহ, ডলারের ক্রমবর্ধমান সরবরাহের উপর ভিত্তি করে সোনার মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে। এবং এটা দেখে মনে হচ্ছে না যে, আমার মতে, শীঘ্রই যে কোনো সময় আমরা সরকারি খরচ কমিয়ে আনতে পারি।
কিন্তু স্বর্ণেরও খারাপ দিক রয়েছে — যার মধ্যে এটি কোনো সুদ বা লভ্যাংশ প্রদান করে না।
যেকোনো আর্থিক সিদ্ধান্তের মতোই, এটি আপনার গবেষণা করতে এবং একজন আর্থিক উপদেষ্টার সাথে কথা বলতে সাহায্য করে যার একটি বিশ্বস্ত দায়িত্ব রয়েছে এবং ক্লায়েন্টের সর্বোত্তম স্বার্থকে তাদের নিজের থেকে এগিয়ে রাখতে আইনত বাধ্য। আপনার যদি ইতিমধ্যেই একজন উপদেষ্টা থাকে এবং সেই ব্যক্তিটি পুরানো-বিদ্যালয়ের 60/40 পোর্টফোলিওর একজন বড় অনুরাগী হন, তাহলে জিজ্ঞাসা করুন কেন এই মিশ্রণটি আপনার এবং আপনার লক্ষ্যগুলির জন্য বিশেষভাবে সঠিক। যদি আপনি একটি ভাল উত্তর পেতে না পারেন, এটি একটি দ্বিতীয় মতামত - এবং একটি আপডেট করা আর্থিক পরিকল্পনার সময় হতে পারে৷
কিম ফ্রাঙ্ক-ফোলস্ট্যাড এই নিবন্ধটিতে অবদান রেখেছেন৷৷