জ্যাক ব্রেনান ভ্যানগার্ডের প্রাক্তন সিইও। তিনি কিংবদন্তি জ্যাক বোগলের নির্বাচিত উত্তরসূরি ছিলেন যিনি সূচক তহবিল প্রবর্তনের সাথে বিনিয়োগকে মৌলিকভাবে পরিবর্তন করেছিলেন। (একটি সূচক তহবিল একটি খাত বা সমগ্র বাজারে একটি নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগ। এটি দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির জন্য বিনিয়োগের একটি কম খরচের এবং কার্যকর উপায়।)
ভ্যানগার্ড সূচক তহবিলের মাধ্যমে এবং বিনিয়োগকারীদের সাথে সরাসরি নিজেদের সারিবদ্ধ করে, ফি কমিয়ে, এবং প্যাসিভ বিনিয়োগ জনপ্রিয় করে বিনিয়োগের ল্যান্ডস্কেপকে বিপ্লব করেছে।
ব্রেনান সম্প্রতি দ্য নিউ রিটায়ারমেন্ট পডকাস্টে নিউ রিটায়ারমেন্টের প্রতিষ্ঠাতা স্টিভ চেনে যোগ দিয়েছেন। নীচে কিছু আর্থিক জ্ঞান ব্রেনান স্টিভের সাথে শেয়ার করেছেন এবং সেই সাথে তার বই, বিনিয়োগের বিষয়ে আরও সোজা কথা:জীবনকালের জন্য পাঠ .
পডকাস্টে, ব্রেনান তার বই থেকে 4টি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পাঠের সংক্ষিপ্ত বিবরণ দিয়েছেন:
"আপনাকে উইন্ডসর ফান্ডে পোর্টফোলিও ম্যানেজার হতে হবে না, তবে আপনাকে বিনিয়োগ সম্পর্কে জ্ঞানী হতে হবে।"
উইন্ডসর ফান্ড ভ্যানগার্ড থেকে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত (একদল বিশ্লেষক স্টক মূল্যায়ন করছে এবং ব্যবসায়িক সিদ্ধান্ত নিচ্ছে)। এটি ভ্যানগার্ডের পণ্যের সারাংশ:“এর 1958 সূচনা থেকে, এই আক্রমনাত্মক বৃহৎ মূলধন মূল্য তহবিলটি তার স্বতন্ত্র কৌশলকে দৃঢ়ভাবে ধরে রেখেছে। তার ইতিহাস জুড়ে, তহবিলটি বাজারের চেয়ে এগিয়ে থাকার চেষ্টা করেছে, অস্থায়ীভাবে অনুকূল নয় এমন স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে, কিন্তু তহবিলের উপদেষ্টারা বিশ্বাস করেন যে শেষ পর্যন্ত লাভজনক বিনিয়োগে পরিণত হবে। এই পদ্ধতির ফলে বৃহত্তর স্বল্প-মেয়াদী অস্থিরতা হতে পারে কারণ বাজারের স্টকের মান চিনতে সময় লাগতে পারে। এই তহবিলে বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী সময়ের দিগন্ত এবং স্টক মার্কেটের অস্থিরতার জন্য সহনশীলতা থাকা উচিত।”
মূল বিষয় হল আপনাকে পেশাদার বিনিয়োগকারী হতে হবে না, তবে বিনিয়োগের মৌলিক বিষয়গুলি জানা গুরুত্বপূর্ণ। শেখার জন্য প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হন।
"শৃঙ্খলা গুরুত্বপূর্ণ।"
ব্রেনান নিয়মিত বিনিয়োগের প্রতিশ্রুতির পরিপ্রেক্ষিতে পডকাস্টে শৃঙ্খলার কথা উল্লেখ করেছেন। যখন বাজার বেশি হয় তখন বিনিয়োগ করুন। যখন বাজার কম থাকে তখন বিনিয়োগ করুন। সঞ্চয় করুন এবং একটি নিয়মিত অনুশীলন হিসাবে বিনিয়োগ করুন, একবারের মধ্যে নয়।
"ফ্যাড কখনই অর্থ নির্মাতা নয়।"
“শুধু একজন ক্রমাগত শিক্ষানবীশ হোন, কারণ বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রতিবারই কিছু অর্থপূর্ণ ঘটে এবং এটি একটি নিয়মিত IRA এবং একটি Roth IRA, অথবা একটি নিয়মিত 401(k) এবং একটি Roth এর মধ্যে পার্থক্য হতে পারে৷ এটি মানুষের জন্য একটি বিশাল সমস্যা। তাদের সেই সিদ্ধান্ত সঠিকভাবে নিতে হবে।”
যাইহোক, ব্রেনান চালিয়ে যান, “পর্যবেক্ষক হওয়ার মূল অংশটি কখনই তিন নম্বর পয়েন্টটি ভুলে যাওয়া নয়, যা সন্দেহজনক। কারণ আপনি যা দেখতে এবং শুনতে যাচ্ছেন তার বেশিরভাগই কেবল দরকারী নয়, এটি ক্ষতিকারক হতে পারে।"
অন্তর্নিহিত মান সংজ্ঞায়িত করার জন্য গাণিতিক সূত্র আছে। যাইহোক, একটি সাধারণ জ্ঞানের সংজ্ঞাও আছে:কোন কিছুর আসলে কি কি মূল্যবোধ এবং উপযোগিতা আছে?
ব্রেনান বলেন, "অভ্যন্তরীণ মূল্য এমন কিছু যা একজনকে সবসময় বিনিয়োগের নীতি হিসাবে ফিরে আসতে হবে। এবং যখন কেউ আপনাকে একটি ধারণা দেয়, তখন আপনাকে পেশাদারভাবে প্রশিক্ষিত বিশ্লেষক হতে হবে না, তবে আপনাকে সর্বদা একটি সাধারণ বিশ্লেষণ করা উচিত।”
তিনি আপনাকে জিজ্ঞাসা করার জন্য অনুরোধ করেন, "'যদি আমি সবকিছুর মালিক হতাম, তবে আমি কি মনে করি যে এটি আমার কাছে মূল্যবান হবে?' অ্যামাজনের মালিকানা আমার কাছে অসাধারণ মূল্যবান হবে, কারণ এটি প্রচুর লাভ তৈরি করে এবং আসলে অনেক ভাল করে, এবং এটি বিঘ্নিত করে এ পৃথিবীতে. সোনার মালিক হওয়া যায় না।"
তিনি অব্যাহত রেখেছিলেন, “কেউ ভাবতে পারে [স্বর্ণ] একটি মুদ্রাস্ফীতি হেজ, কিন্তু আপনি বলছেন, 'স্বর্ণের মূল্য কী?'”
অভ্যন্তরীণ মূল্য নেই এমন কিছুতে অর্থ উপার্জন করা কঠিন হতে পারে (এবং হয়তো সার্থক নয়)। ব্রেনান শ্রোতাদের মনে করিয়ে দেন, "[এটি] দীর্ঘমেয়াদে অর্থোপার্জনের একটি কঠিন উপায়, কারণ আপনাকে এটি ভালভাবে কিনতে এবং ভালভাবে বিক্রি করতে হবে।"
তাহলে, বিনিয়োগের সাথে নীল স্পোর্টস কোটের কি সম্পর্ক আছে?
ব্রেনান ব্যাখ্যা করেছেন, “ আমরা এটি [নীল খেলার কোট] একটি রূপক হিসাবে ব্যবহার করি। আপনার যদি একটি স্পোর্ট কোট থাকতে হয় তবে আপনি একটি লাল বা একটি প্লেডের মালিক হতে চান না, আপনি একটি নীল রঙের মালিক হতে চান। এভাবেই আমি [মানের বিনিয়োগ] সম্পর্কে চিন্তা করি …”
তাহলে, বিনিয়োগের নীল খেলার কোট কি?
ব্রেনান আরও বলেন, "ভ্যানগার্ডের প্রথম তহবিল 1929 সালে শুরু হয়েছিল, ওয়েলিংটন ফান্ড। এটি মহামন্দা, একটি বিশ্বযুদ্ধের মধ্য দিয়ে গেছে। এটা সব মাধ্যমে. এটি 100 বছরে তার বিনিয়োগকারীদের প্রায় 8% চক্রবৃদ্ধি প্রদান করেছে। এটি 65% উচ্চ মানের স্টক, 35% বন্ড। বাজার ট্যাংক, আপনি স্টক কিনুন. বাজার সমাবেশ, আপনি বন্ড কিনুন. 90 কিছু বছরের জন্য বেশ ভাল কৌশল, মানুষের জন্য অবিশ্বাস্য সম্পদ সৃষ্টি করে।"
যখন বাজার ট্যাঙ্ক করে, তখন অনেক লোক এটি বিক্রি করে।
ব্রেনান উল্লেখ করেছেন যে 2020 সালের বসন্তে বাজারগুলি পতনের পরে, “আতঙ্কিত না হয়ে, ভ্যানগার্ডের 90% এর বেশি বিনিয়োগকারী গত বছরের মার্চ মাসে কিছুই করেনি। তারা নিজেদের এক ট্রিলিয়ন ডলার বাঁচিয়েছে। এক ট্রিলিয়ন ডলার। এবং আমি আপনাকে বলব, যখন বাজার সরানো শুরু হয়েছিল, ফোনের হুক বন্ধ হয়ে গিয়েছিল। কারণ মানুষ আতঙ্কিত। কিন্তু আমাদের প্রচেষ্টার মাধ্যমে, শিল্পের প্রচেষ্টা, আপনার প্রচেষ্টা [নিউ রিটায়ারমেন্ট প্ল্যাটফর্ম], মিডিয়ার প্রচেষ্টা, বিনিয়োগকারী জনসংখ্যার মূল অংশ সুশৃঙ্খল এবং বিনিয়োগে থাকার জন্য একটি ভাল কাজ করেছে।”
ব্রেনান স্বনামধন্য উত্স থেকে ক্রমাগত শিক্ষার পরামর্শ দেন, "এবং মানুষের জন্য গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলির মধ্যে একটি হল:বিশ্বস্ত উত্সগুলি সন্ধান করুন...আপনার সম্প্রদায় [নিউ রিটায়ারমেন্ট প্ল্যাটফর্ম এবং ফেসবুক গ্রুপ] এর মধ্যে একটি হয়ে উঠেছে।"
তিনি চালিয়ে গেলেন, “আমার কাছে ‘ট্রাস্ট…’ নামে বইটিতে একটি ছোট অধ্যায় রয়েছে তবে বিশ্বস্ত ব্যক্তি, বন্ধুবান্ধব, আত্মীয়স্বজন এবং আরও অনেক কিছু আশা করি জ্ঞানী বিশ্বস্ত মানুষ। কারণ, কখনও কখনও আপনি এমন বিশ্বস্ত লোক পান যারা এত জ্ঞানী নয়। বিশ্বাস সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ।"
ব্রেননের কাছ থেকে বিশ্বাস সম্পর্কে আরও, "এটি থাকা সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ। সেটা কোনো সম্প্রদায় থেকে হোক না কেন। এটি এমন বন্ধুদের কাছ থেকে হোক যারা জ্ঞানী এবং এই জিনিসগুলিতে আপনার থেকে এগিয়ে। কারণ বিশ্বাস আপনাকে ভালো সিদ্ধান্ত নিতে সান্ত্বনা দেয়। এবং আমি মনে করি, এটি খারাপ সিদ্ধান্ত বা খারাপ পরামর্শের বিরুদ্ধে প্রতিরক্ষার একটি ঢাল তৈরি করে, যা সত্যিই গুরুত্বপূর্ণ।"
ব্রেনান একটি গল্প বলেছেন। “আমরা যারা আমাদের সাহায্য করেছিল তাদের কাছে স্বাক্ষরিত বই পাঠিয়েছি এবং অন্যান্য জিনিস। আমি গত সপ্তাহে 700টি বইতে স্বাক্ষর করেছি।"
“ ভ্যানগার্ডের মেল বন্ধুরা বলে, 'আমরা তাদের FedEx পাঠাতে যাচ্ছি।' আমার সহকারী বলে, 'না আমরা নই। আমরা তাদের তিন দিনের FedEx পাঠাতে যাচ্ছি, কারণ এটি খরচের এক চতুর্থাংশ, এবং তাদের বেশিরভাগই পরের দিন সেখানে পৌঁছে যাবে।’ নিশ্চিতভাবেই, সে তার পাঠানো সমস্ত বইয়ের রিটার্ন রসিদ পায়। আমি শুধু হাসলাম। তিনি বলেন, 'আমি 10 টাকা দিতে পারলে 30 টাকা কেন দেব,' বা সংখ্যা যাই হোক না কেন, 'একই ইউটিলিটির জন্য?' এটি ভ্যানগার্ডের রূপক। কেন আপনি 100 বেসিস পয়েন্ট দেবেন যা আমরা আপনাকে 7 এর জন্য দেব?”
ভ্যানগার্ড অ্যাডভাইজার পরিষেবাগুলি বার্ষিক আপনার ব্যালেন্সের 0.3% পর্যন্ত চার্জ করে ($100,000 পোর্টফোলিওর জন্য বছরে প্রায় $300), অন্য কোনও ফি ছাড়াই৷ তুলনার জন্য, আর্থিক উপদেষ্টারা গড়ে 1.3% চার্জ করে। একটি $100,000 পোর্টফোলিওতে, সেটি হল $1,300৷ (যদিও, বেশিরভাগ উপদেষ্টা আপনাকে এই ধরনের বিনিয়োগের সাথে একজন ক্লায়েন্ট হিসাবে গ্রহণ করবে না।)
ব্রেনান সতর্ক করেছেন, "এই ষাঁড়ের বাজারটি এক পর্যায়ে শেষ হবে এবং এটি সর্বদা যেমন করে অনেক লোকের জন্য খারাপভাবে শেষ হবে। আপনি দেখেছেন ডেটা লিভারেজ এক টন বেড়েছে। এবং তাই যাইহোক, NASDAQ বুদ্বুদ এবং বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকট কাটাতে আপনাকে শুধুমাত্র 1999 সাল থেকে বিনিয়োগ করতে হবে। আপনি যদি এটির মধ্য দিয়ে বেঁচে থাকেন তবে বলুন আপনার বয়স 45 বছর, আপনার আজীবন অভিজ্ঞতা রয়েছে। বইটিতে আমি যে পয়েন্টগুলি করেছি তার মধ্যে এটি হল, আপনি মনে করেন না যে আপনাকে পরীক্ষা করা হয়েছে তা বোঝার জন্য আপনাকে আমার বয়স হতে হবে। এবং যদি আপনি রাতে ঘুমাতে না পারেন, তাহলে আপনাকে আরও রক্ষণশীলভাবে বিনিয়োগ করা উচিত।”
সর্বদা একটি ষাঁড় বাজার আবক্ষ যেতে প্রস্তুত থাকুন. কিন্তু, এটাও মনে রাখবেন যে ভাঙা ষাঁড়ের বাজার সবসময় পুনরুদ্ধার হয়েছে। নিশ্চিত করুন যে আপনার কাছে পুনরুদ্ধার করার রানওয়ে আছে এবং, যদি আপনি না করেন, তাহলে এখনই সামঞ্জস্য করুন।
সুদের হার এত কম থাকায়, ব্রেনান সুপারিশ করেন যে অবসরপ্রাপ্তরা উচ্চ মানের স্টক বিবেচনা করুন যা লভ্যাংশ প্রদান করে।
"তাই কিছু জিনিস, শূন্য হার সত্যিই অবসরপ্রাপ্ত সেক্টরে ক্ষতিকারক হয়েছে, তাই না? কারণ আপনি কিছু স্থিতিশীলতা চান এবং আপনি আয় চান। এবং 5 বছর, একটি ট্রেজারি বিলে আপনার আয় 98% কমেছে, এটি একটি অত্যাশ্চর্য সংখ্যা। এবং, আমি বইটিতে যেমন বলেছি, আমি আসলে বিশ্বাস করি যে লোকেদের একধাপ পিছিয়ে যেতে হবে এবং বলতে হবে, 'আমি আমার আয় কোথায় পাচ্ছি? আমি কি কিছু নীতিগত ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক, কিন্তু আমার আয়ের প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য আয়ের ঝুঁকি নয়?’ এবং, তাই আমি মনে করি, আমাকে প্রায় 60/40 সম্পর্কে জিজ্ঞাসা করা হয়, এটা কি মৃত ধরনের জিনিস? আমি আসলে মনে করি লোকেদের তাদের সম্পদ বরাদ্দের দিকে নজর দেওয়া উচিত এবং বলা উচিত, 'আমি কি পারি এবং আমার পোর্টফোলিওতে আরও স্টক বিবেচনা করা উচিত?' এক বা দুই বছর নয়, বরং এক দশকের জন্য যেকোন অর্থপূর্ণ সময়ের জন্য সেরা আয় হেজ রয়েছে উচ্চ-মানের স্টকগুলিতে লভ্যাংশ দেওয়া হয়েছে।"
ব্রেনান থেকে সরল কিন্তু কার্যকর প্রজ্ঞা, “যেকোনও ব্যক্তির জন্য আমার সেরা উপদেশ হল আপনার অর্থের নিচে বসবাস, এটি দিয়ে শুরু করুন। কারণ তখন তোমার ফায়ার পাওয়ার আছে।"
জ্যাক ব্রেনান এবং স্টিভ চেনের মধ্যে সম্পূর্ণ সাক্ষাৎকারের জন্য এখানে ক্লিক করুন।