মেন স্ট্রিটের লোকেরা যখন "হেজ" শব্দটি শোনে, তখন তারা মনে করে ঝোপ। অন্যদিকে, ওয়াল স্ট্রিট প্রকারগুলি সম্পূর্ণ ভিন্ন কিছু চিত্রিত করতে পারে।
এখানে এই সপ্তাহের পাঠকের প্রশ্ন:
একটি হেজ ফান্ড কি এবং তারা কিভাবে কাজ করে? — ডি
আমি ডি এর প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার আগে, ওয়াল স্ট্রিটে আমার শ্যুট করা এই ভিডিওটি একবার দেখুন। এটি আপনাকে আপনার 401(k) বা অন্য বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টে অর্থ বিনিয়োগ করতে সহায়তা করতে পারে।
একটি হেজ ফান্ড একটি বিনিয়োগ অংশীদারিত্ব। সীমিত অংশীদাররা অর্থ জমা করে এবং সাধারণ অংশীদার, ম্যানেজার নামেও পরিচিত, এটি বিনিয়োগ করে।
অংশীদারদের অর্থ কীভাবে বিনিয়োগ করবেন তা বেছে নেওয়ার সময় পরিচালকের খুব বিস্তৃত অক্ষাংশ থাকে। তারা সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করতে পারে, যেমন স্টক এবং বন্ড; দৈহিক সম্পদ, যেমন অফিস ভবন এবং সোনা; বা ডেরিভেটিভস, যেমন কমোডিটি ফিউচার এবং অপশন। তারা প্রায়ই অত্যাধুনিক কৌশল এবং ধার করা টাকা দিয়ে তাদের রিটার্ন অপ্টিমাইজ করার চেষ্টা করে, যাকে বলা হয় লিভারেজ।
সংক্ষেপে, আকাশের সীমা। তারা যতই পছন্দ করে ততই বিনিয়োগ করতে পারে।
একটি হেজ ফান্ড সম্পর্কে চিন্তা করার একটি সহজ উপায় হল তাদের একটি মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে তুলনা করা। একটি মিউচুয়াল ফান্ডের মতো, বিনিয়োগকারীরা তাদের অর্থ পুল করে, একজন ম্যানেজার নিয়োগ করে, তারপর একটি পোর্টফোলিওর সমান শেয়ারের মালিক হয়। কিন্তু মিউচুয়াল ফান্ডের সাধারণত অনুমোদিত বিনিয়োগের জন্য কঠোর নির্দেশিকা থাকে। উদাহরণস্বরূপ, তারা শুধুমাত্র বড় কোম্পানির স্টক বা সরকারি বন্ডে বিনিয়োগ করতে পারে। অন্যদিকে, হেজ ফান্ডের অনেক বেশি অক্ষাংশ থাকে এবং প্রায়শই অনেক বেশি ঝুঁকি নেয়।
নামের মধ্যে "হেজ" বলতে ঝোপঝাড়কে বোঝায় না বরং "বেট হেজিং" এর মতো ক্রমবর্ধমান এবং পতন উভয় থেকে লাভ করার ক্ষমতাকে বোঝায়। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি $100 মিলিয়ন মূল্যের রিয়েল এস্টেটের মালিক হন, তাহলে আপনি জন পলসনের মতো হেজ ফান্ড ম্যানেজারের কাছে কয়েক মিলিয়ন নিক্ষেপ করতে পারেন, যিনি রিয়েল এস্টেটের বিরুদ্ধে বাজি ধরে 2007 সালে $15 বিলিয়ন উপার্জন করেছিলেন। তারপরে, যদি আপনার রিয়েল এস্টেট হোল্ডিং কমে যায়, আপনি সম্ভাব্যভাবে সেই ক্ষতির অংশ আপনার হেজ-ফান্ড লাভ দিয়ে তৈরি করছেন।
কিছু মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য ন্যূনতম প্রাথমিক বিনিয়োগ প্রয়োজন $50 এর মতো। কিন্তু আপনি যদি হেজ ফান্ডের কথা ভাবছেন, তাহলে ছয়টি পরিসংখ্যান চিন্তা করুন।
হেজ ফান্ডের জন্য সর্বনিম্ন বিনিয়োগ সাধারণত কমপক্ষে $1 মিলিয়ন।
এবং যদি আপনি মনে করেন যে আপনার মিউচুয়াল ফান্ডগুলি ম্যানেজমেন্ট ফিতে খুব বেশি চার্জ করে, হেজ ফান্ডে ফি কাঠামো দেখতে না পাওয়া পর্যন্ত অপেক্ষা করুন। দ্য ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের মতে, গড় হেজ ফান্ড তার বিনিয়োগকারীদেরকে বার্ষিক 2 শতাংশ অর্থ ব্যবস্থাপনার অধীনে এবং লাভের 20 শতাংশ চার্জ করে৷
অন্য দিকে ভ্যানগার্ডের এসএন্ডপি 500 ইনডেক্স ফান্ডের মতো একটি কম খরচের, কম-নূন্যতম মিউচুয়াল ফান্ডের ন্যূনতম মাত্র $3,000 আছে, বার্ষিক 0.17 শতাংশ চার্জ করে এবং বিনিয়োগকারীদের সমস্ত লাভ দেয়৷
এটিকে পরিপ্রেক্ষিতে বলতে গেলে, আপনি যদি সাধারণ হেজ ফান্ডের সাথে $1 মিলিয়ন বিনিয়োগ করেন, এবং এটি এক বছরে 10 শতাংশ করে, তাহলে আপনি $20,000 একটি ব্যবস্থাপনা ফি হিসাবে এবং $20,000 লাভের শতাংশ হিসাবে মোট $40,000 দিতে হবে। . একই মিলিয়নের জন্য, ভ্যানগার্ড মাত্র $1,700 চার্জ করত।
স্পষ্টতই, কোন 1-শতকরা তাদের সঠিক মনে বিনিয়োগ পরিচালনার জন্য একটি বিলাসবহুল গাড়ির সমতুল্য হস্তান্তর করবে না, যদি না কর্মক্ষমতা দ্বারা ন্যায়সঙ্গত হয়৷
নাকি তারা করবে?
2008 সালে, বিনিয়োগকারী কিংবদন্তি ওয়ারেন বাফেট Protégé Partners নামে একটি হেজ ফান্ডের সাথে একটি বাজি রেখেছিলেন। বাজি ছিল $1 মিলিয়নের জন্য, এবং নিয়মগুলি সহজ ছিল:যদি Protégé ভ্যানগার্ড 500 ইনডেক্স ফান্ডকে 10 বছরে পরাজিত করতে পারে, বাফেট তার পছন্দের একটি দাতব্য প্রতিষ্ঠানে $1 মিলিয়ন অবদান রাখবে। যদি তা না হয়, তবে এটি বাফেটের পছন্দের দাতব্য প্রতিষ্ঠানে সমান পরিমাণ অবদান রাখবে। বাজি শুরু হয় জানুয়ারী 1, 2008।
এটি প্রোটেগের জন্য একটি কেকওয়াক হওয়া উচিত ছিল। ভ্যানগার্ড তহবিল সম্পূর্ণরূপে নিয়ন্ত্রণহীন। এটি কেবলমাত্র 500টি বড় আমেরিকান কোম্পানির স্টকের রিটার্ন ট্র্যাক করার জন্য ডিজাইন করা স্টকের একটি ঝুড়ি। অন্যদিকে, হেজ তহবিলগুলি শুধুমাত্র ওয়াল স্ট্রিটের সেরা এবং উজ্জ্বল দ্বারা কর্মরত নয়, তারা অনেক বেশি নমনীয়। আমি যেমন ব্যাখ্যা করেছি, তারা জটিল ডেরিভেটিভ থেকে শুরু করে একক-পরিবারের বাড়ি পর্যন্ত যেকোনো কিছুতে বিনিয়োগ করতে পারে। স্টক পড়ে গেলে তারা বাজার এবং লাভের বিরুদ্ধে বাজি ধরতে পারে। তারা ফিউচার এবং অপশন ব্যবহার করতে পারে।
এটি একজন পেশাদার বক্সারের সাথে লড়াইয়ে 5 বছর বয়সী ব্যক্তির উপর বাজি ধরার মতো হওয়া উচিত ছিল৷
এই ক্ষেত্রে, তবে, বক্সারটি ফি দ্বারা এতটাই ভারাক্রান্ত যে সে নড়াচড়া করতে পারে না। এপ্রিল 2016 পর্যন্ত (সর্বাধিক বর্তমান তথ্য যা আমি খুঁজে পেয়েছি) এখানে Fortune অনুসারে প্রতিযোগিতাটি কেমন দাঁড়ায়:
বাফেটের বাছাই করা ফান্ড, ভ্যানগার্ড 500 ইনডেক্স ফান্ড অ্যাডমিরাল শেয়ার (যা S&P সূচকে বিনিয়োগ করে) 65.67% বেড়েছে; প্রোটেজের ফান্ড অফ ফান্ড — হেজ ফান্ডের একটি পরিসরে অবস্থানের পোর্টফোলিওর মালিক তহবিল — গড়ে 21.87% বেশি।
বাজি আনুষ্ঠানিকভাবে এই বছরের 31 ডিসেম্বর শেষ হবে৷
৷হেজ তহবিল, অন্তত সামগ্রিকভাবে নেওয়া, কম পাওয়ার জন্য বেশি অর্থ প্রদানের ইতিহাসের সবচেয়ে মূর্খ উদাহরণগুলির মধ্যে একটি কী হতে পারে তা উপস্থাপন করে। যদি ডিজাইনার লেবেলের কারণে একটি শার্টের দ্বিগুণ মূল্য পরিশোধ করা বোকা হয়, তাহলে একটি অব্যবস্থাপিত সূচককে আমূলভাবে কম করার জন্য একজন পরিচালককে $40,000 প্রদান করাকে আমরা কী বলব?
এটা ঠিক যে, এমন কিছু হেজ ফান্ড আছে যেগুলো S&P 500 কে ছাড়িয়ে যায় এবং তাদের ম্যানেজাররা যতই আপত্তিকর ফি চার্জ করুক না কেন। কিন্তু একজনকে খুঁজে পাওয়াটা হবে খড়ের গাদায় সুই খোঁজার মতো।
হেজ ফান্ডগুলি দরকারী, তবে, যখন এটি সব ধরণের বিনিয়োগ সম্পর্কে শেখার কথা আসে। আমি মনে করি এই পাঠগুলি হল:
তাই আপনি কি মনে করেন? ওয়াল স্ট্রিট পরামর্শ কি অর্থের মূল্য, নাকি এটি সবই কেবল ধোঁয়া এবং আয়না? নিচে বা আমাদের ফেসবুক পেজে সাউন্ড অফ করুন।
আপনি আমাদের ইমেল নিউজলেটারে "উত্তর" টিপে একটি প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করতে পারেন৷ আপনি যদি সাবস্ক্রাইব না করে থাকেন, এখানে ক্লিক করে এখনই ঠিক করুন। আমি যে প্রশ্নগুলির উত্তর দিতে চাই সেগুলি অন্য পাঠকদের আগ্রহী করবে৷ অন্য কথায়, অতি-নির্দিষ্ট পরামর্শের জন্য জিজ্ঞাসা করবেন না যা শুধুমাত্র আপনার জন্য প্রযোজ্য। এবং যদি আমি আপনার প্রশ্নের উত্তর না পাই, তাহলে আমাকে ঘৃণা না করার প্রতিশ্রুতি দিন। আমি আমার যথাসাধ্য চেষ্টা করি, কিন্তু উত্তর দেওয়ার জন্য আমার কাছে যতটা সময় নেই তার থেকে অনেক বেশি প্রশ্ন পাই।
আমি 1991 সালে মানি টকস নিউজ প্রতিষ্ঠা করি। আমি একজন সিপিএ, এবং স্টক, কমোডিটি, অপশন প্রিন্সিপাল, মিউচুয়াল ফান্ড, জীবন বীমা, সিকিউরিটিজ সুপারভাইজার এবং রিয়েল এস্টেটে লাইসেন্সও অর্জন করেছি। আপনি যদি হত্যা করার কিছু সময় পান, আপনি এখানে আমার সম্পর্কে আরও জানতে পারেন।
আরো টাকা প্রশ্ন আছে? এখানে স্ট্যাসি উত্তর জিজ্ঞাসা করুন আরো অনেক ব্রাউজ করুন.