এখানে কীভাবে নির্ধারণ করবেন যে আপনি ঋণ গ্রহণ করবেন বা আপনার ব্যবসার মালিকানা শেয়ার করবেন।
<প্রধান
- ঋণ এবং ইক্যুইটি অর্থায়ন হল আপনার ব্যবসার অর্থায়নের দুটি সম্পূর্ণ ভিন্ন উপায়৷
- ঋণ সরাসরি অর্থ ধার করা জড়িত, যেখানে ইক্যুইটি মানে আর্থিক সমর্থন সুরক্ষিত করার আশায় আপনার কোম্পানির একটি অংশ বিক্রি করা৷
- উভয়েরই ভালো-মন্দ আছে, এবং অনেক ব্যবসা দুটি অর্থায়ন সমাধানের সংমিশ্রণ ব্যবহার করতে বেছে নেয়।
- এই নিবন্ধটি ছোট ব্যবসার মালিকদের জন্য যারা সিদ্ধান্ত নেওয়ার চেষ্টা করছেন তাদের জন্য ঋণ বা ইক্যুইটি অর্থায়ন সঠিক কিনা।
আপনার কাছে গড়ে তোলার জন্য বিদ্যমান সম্পদের সাম্রাজ্য না থাকলে, ব্যবসা শুরু করার জন্য আপনার কিছু ধরণের অর্থায়নের প্রয়োজন হওয়ার সম্ভাবনা ভাল। ব্যাঙ্ক লোন, বিকল্প লোন, ফ্যাক্টরিং পরিষেবা, ক্রাউডফান্ডিং এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটাল সহ ছোট ব্যবসার জন্য অনেক অর্থায়নের বিকল্প রয়েছে।
এই নির্বাচনের মাধ্যমে, আপনার এবং আপনার ব্যবসার জন্য কোন বিকল্পটি সঠিক তা নির্ধারণ করা কঠিন হতে পারে। জানার প্রথম জিনিস হল যে ব্যবসার জন্য উপলব্ধ অর্থায়নের দুটি বিস্তৃত বিভাগ রয়েছে:ঋণ এবং ইক্যুইটি। আপনার ব্যবসার জন্য কোন পথটি সঠিক তা নির্ধারণ করা বিভ্রান্তিকর হতে পারে এবং প্রতিটি বিকল্পের নিজস্ব সুবিধা এবং অসুবিধা রয়েছে। [সেরা জন্য আমাদের বাছাই পড়ুন ছোট ব্যবসার জন্য ঋণ।]
এখানে ঋণ এবং ইক্যুইটি অর্থায়ন উভয়েরই একটি ভূমিকা, সেগুলির অর্থ কী এবং আপনার সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলি জানতে হবে৷ [অন্য সম্পর্কে জানুন স্টার্টআপের জন্য বিকল্প অর্থায়ন পদ্ধতি আমাদের গাইডে।]
ঋণ অর্থায়ন কি?
আমরা বন্ধকী বা কলেজ টিউশনের জন্য টাকা ধার করেছি কিনা, আমরা অনেকেই ঋণের সাথে পরিচিত। একটি ব্যবসার ঋণ অর্থায়ন অনেকটা একই। ঋণগ্রহীতা একটি বাইরের উত্স থেকে তহবিল গ্রহণ করে এবং মূল এবং সুদ পরিশোধ করার প্রতিশ্রুতি দেয়, যা আপনি প্রাথমিকভাবে ধার করা অর্থের "খরচ" প্রতিনিধিত্ব করে।
ঋণগ্রহীতারা তারপরে সুদ এবং মূল উভয়ের দিকে মাসিক অর্থ প্রদান করবে এবং ঋণদাতাকে আশ্বস্ত করার জন্য জামানতের জন্য কিছু সম্পদ রাখবে। সমান্তরালে ইনভেন্টরি, রিয়েল এস্টেট, প্রাপ্য অ্যাকাউন্ট, বীমা পলিসি, বা সরঞ্জাম অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে, যা ঋণগ্রহীতা ঋণে খেলাপি হলে পরিশোধ হিসেবে ব্যবহার করা হবে।
সম্পাদকের নোট:একটি ছোট ব্যবসা ঋণ বিবেচনা করছেন? বিনামূল্যে বিভিন্ন বিক্রেতাদের কাছ থেকে তথ্য পেতে নীচের প্রশ্নাবলী ব্যবহার করুন:
ঋণ অর্থায়নের প্রকারগুলি
নিম্নলিখিত ধরনের ঋণ অর্থায়ন সবচেয়ে সাধারণ:
- প্রচলিত ব্যাঙ্ক ঋণ। যদিও প্রায়শই প্রাপ্ত করা কঠিন, এই ঋণগুলি সাধারণত বিকল্প ঋণদাতাদের থেকে ঋণের চেয়ে বেশি অনুকূল সুদের হার থাকে৷
- এসবিএ ঋণ। ফেডারেল স্মল বিজনেস অ্যাডমিনিস্ট্রেশন ব্যবসার মালিকদের জন্য একটি জনপ্রিয় পছন্দ। SBA কম সুদের হার এবং দীর্ঘ মেয়াদে ব্যাঙ্কিং অংশীদারদের মাধ্যমে ঋণ অফার করে, তবে অনুমোদনের জন্য কঠোর প্রয়োজনীয়তা রয়েছে৷
- বণিক নগদ অগ্রিম। ঋণ অর্থায়নের এই ফর্মটি একটি বিকল্প ঋণদাতার কাছ থেকে একটি ঋণ যা আপনার ক্রেডিট এবং ডেবিট কার্ড বিক্রয়ের একটি অংশ থেকে পরিশোধ করা হয়। নোট করুন যে বণিক নগদ অগ্রিম কুখ্যাতভাবে উচ্চ বার্ষিক শতাংশ হার (এপিআর) আছে।
- ক্রেডিট লাইন। ব্যবসায়িক ক্রেডিট লাইন আপনাকে একমুঠো অর্থ প্রদান করে, কিন্তু আপনি শুধুমাত্র তখনই সেই অর্থ সংগ্রহ করেন যখন আপনার কিছু প্রয়োজন হয়। আপনি যা ব্যবহার করেন তার উপর আপনি শুধুমাত্র সুদ প্রদান করেন এবং আপনি অন্যান্য ঋণ অর্থায়নের প্রকারের সমান্তরাল প্রয়োজনীয়তার সম্মুখীন হওয়ার সম্ভাবনা কম।
- ব্যবসায়িক ক্রেডিট কার্ড। ব্যবসায়িক ক্রেডিট কার্ডগুলি আপনার ব্যক্তিগত ক্রেডিট কার্ডের মতোই কাজ করে, তবে তাদের বৈশিষ্ট্য থাকতে পারে যা ব্যবসাগুলিকে আরও ভালভাবে পরিবেশন করে – যেমন পুরষ্কার ব্যয় করা যা ব্যবসায়িক ক্রেডিট লাইনগুলির অভাব রয়েছে৷
ঋণ অর্থায়নের সুবিধা এবং অসুবিধা
সব ধরনের অর্থায়নের মতো, ঋণ অর্থায়নের সুবিধা এবং অসুবিধা উভয়ই রয়েছে। এখানে কিছু সুবিধা রয়েছে:
- পরিষ্কার এবং সীমিত পদ। ঋণ অর্থায়নের মাধ্যমে, আপনি জানতে পারবেন যে আপনি ঠিক কী পাওনা, কখন আপনি ঋণী এবং কতক্ষণের জন্য আপনাকে আপনার ঋণ পরিশোধ করতে হবে। আপনার অর্থপ্রদানের পরিমাণ মাসে মাসে ওঠানামা করবে না।
- কোম্পানীর ক্রিয়াকলাপে কোন ঋণদাতা জড়িত নয়৷৷ যদিও ঋণ অর্থায়নকারীরা আপনার অনুমোদন প্রক্রিয়ার সময় আপনার ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে পরিচিত হয়ে উঠবে, তবুও তাদের আপনার দৈনন্দিন কার্যক্রমের উপর কোন নিয়ন্ত্রণ থাকবে না।
- কর-ছাড়যোগ্য সুদ প্রদান। যখন কর পরিশোধের সময় আসে, আপনি অর্থ সঞ্চয় করার জন্য আপনার করযোগ্য আয় থেকে ঋণ অর্থায়নের সুদ পরিশোধ করতে পারেন।
এই ঋণ অর্থায়নের কিছু downsides:
- ঋণ পরিশোধ এবং সুদের ফি। এই খরচগুলো অনেক বেশি হতে পারে।
- ঋণ পরিশোধের দ্রুত শুরু। আপনি সাধারণত ঋণের অর্থায়নের পর প্রথম মাসে অর্থপ্রদান করা শুরু করবেন, যা একটি স্টার্টআপের জন্য চ্যালেঞ্জিং হতে পারে কারণ ব্যবসাটির এখনও দৃঢ় আর্থিক ভিত্তি নেই।
- ব্যক্তিগত আর্থিক ক্ষতির সম্ভাবনা। ঋণ অর্থায়ন ব্যক্তিগত আর্থিক ক্ষতির সম্ভাবনা নিয়ে আসে যদি আপনার ব্যবসার পক্ষে ঋণ পরিশোধ করা অসম্ভব হয়ে পড়ে। আপনি আপনার ব্যক্তিগত ক্রেডিট স্কোর, ব্যক্তিগত সম্পত্তি বা আপনার ব্যবসায় আগের বিনিয়োগগুলিকে ঝুঁকিতে ফেলছেন না কেন, এটি একটি ঋণে খেলাপি হওয়া বিধ্বংসী হতে পারে এবং এর ফলে দেউলিয়া হয়ে যেতে পারে৷
[সম্পর্কিত পড়ুন: স্টার্টআপ খরচ:আপনার কত নগদ লাগবে?]
ইকুইটি অর্থায়ন কি?
ইক্যুইটি ফাইন্যান্সিংয়ের অর্থ হল আপনার কোম্পানির একটি শেয়ার বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করা যারা আপনার ব্যবসার ভবিষ্যত মুনাফায় ভাগ করার আশা করেন। ইক্যুইটি অর্থায়ন পাওয়ার বিভিন্ন উপায় রয়েছে, যেমন একটি ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট বা ইক্যুইটি ক্রাউডফান্ডিংয়ের সাথে চুক্তির মাধ্যমে। এই পথে যাওয়া ব্যবসায়ীদের নিয়মিত কিস্তিতে শোধ করতে হবে না বা খাড়া সুদের হার মোকাবেলা করতে হবে না। পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীরা আংশিক মালিক হবেন যারা কোম্পানির লাভের একটি অংশের অধিকারী, এমনকি বিক্রয়ের শর্তাবলীর উপর নির্ভর করে কোম্পানির সিদ্ধান্তে ভোটদানের অংশীদারিত্বের অধিকারী৷
ইক্যুইটি অর্থায়নের প্রকারগুলি
এগুলি হল কিছু সাধারণ ধরনের ইক্যুইটি অর্থায়ন:
- এঞ্জেল বিনিয়োগকারী। একজন দেবদূত বিনিয়োগকারী একজন ধনী ব্যক্তি যিনি একটি ব্যবসাকে একটি বড় নগদ আধান প্রদান করেন। দেবদূত বিনিয়োগকারী ইকুইটি পায় – কোম্পানিতে একটি শেয়ার – বা তাদের অর্থের জন্য পরিবর্তনযোগ্য ঋণ।
- ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট। একটি ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট হল এমন একটি সত্তা, যেটি একটি গোষ্ঠী বা ব্যক্তি, যেটি কোম্পানিগুলিতে অর্থ বিনিয়োগ করে, সাধারণত উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ স্টার্টআপগুলি৷ বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, স্টার্টআপের বৃদ্ধির সম্ভাবনা বিনিয়োগকারীর ঝুঁকিকে অফসেট করে। দীর্ঘমেয়াদে, ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্ট কোম্পানিটি কেনার জন্য বা, যদি এটি সর্বজনীন হয়, তার শেয়ারের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ।
- ইক্যুইটি ক্রাউডফান্ডিং। ইক্যুইটি ক্রাউডফান্ডিং হল যখন আপনি ক্রাউডফান্ডিং প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে অসংখ্য বিনিয়োগকারীদের কাছে কোম্পানির ছোট শেয়ার বিক্রি করেন। এই প্রচারাভিযানের জন্য সাধারণত প্রচুর বিপণন প্রচেষ্টা এবং লক্ষ্যে পৌঁছতে এবং তহবিল পেতে প্রচুর গ্রাউন্ডওয়ার্কের প্রয়োজন হয়। চাকরি আইনের শিরোনাম III ইক্যুইটি ক্রাউডফান্ডিং এর সুনির্দিষ্ট বিবরণ দেয়।
[আমাদের সম্পর্কিত পড়ুন বুটস্ট্র্যাপিং বনাম ইক্যুইটি ফান্ডিং সংক্রান্ত নির্দেশিকা।]
অ্যাঞ্জেল বিনিয়োগকারী এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টরা প্রায়শই অত্যন্ত অভিজ্ঞ, বিচক্ষণ বিনিয়োগকারী যারা শুধু কোনো প্রকল্পে টাকা ফেলবেন না। একজন দেবদূত বা ভিসিকে বিনিয়োগের জন্য রাজি করাতে, উদ্যোক্তাদের একটি প্রো ফর্মা যেতে কঠিন আর্থিক, একটি কার্যকরী পণ্য বা পরিষেবার কিছু সাদৃশ্য এবং একটি যোগ্য ব্যবস্থাপনা দলের প্রয়োজন। অ্যাঞ্জেলস এবং ভিসিদের সাথে যোগাযোগ করা কঠিন হতে পারে যদি তারা ইতিমধ্যেই আপনার নেটওয়ার্কে না থাকে, তবে ইনকিউবেটর এবং অ্যাক্সিলারেটর প্রোগ্রামগুলি প্রায়শই স্টার্টআপদের তাদের ক্রিয়াকলাপগুলিকে কীভাবে স্ট্রিমলাইন করতে হয় এবং বিনিয়োগকারীদের সামনে যেতে হয় সে সম্পর্কে প্রশিক্ষণ দেয় এবং তাদের কাছে আঁকতে অভ্যন্তরীণ নেটওয়ার্ক থাকতে পারে।
টেনন ফাইন্যান্সিয়াল-এর মালিক এবং আর্থিক পরিকল্পনাকারী অ্যান্ডি প্যানকো বলেছেন, "এটা সত্য যে ইক্যুইটির জন্য প্রায়শই ঋণের ক্ষেত্রে কোনো সুদ প্রদানের প্রয়োজন হয় না।" “[কিন্তু] ইক্যুইটির 'খরচ' সাধারণত ঋণের খরচের চেয়ে বেশি। ইক্যুইটি হোল্ডাররা এখনও কোনো না কোনোভাবে ক্ষতিপূরণ পেতে চাইবে, [যা] সাধারণত লভ্যাংশ দিতে হবে এবং/অথবা অনুকূল ইক্যুইটি মূল্যের মূল্যায়ন নিশ্চিত করতে হবে, যা অর্জন করা কঠিন হতে পারে।”
ইক্যুইটি ফাইন্যান্সিংয়ের সুবিধা এবং অসুবিধা
ঋণ অর্থায়নের অনুরূপ, মূলধন বাড়াতে ইক্যুইটি অর্থায়ন ব্যবহার করার সুবিধা এবং অসুবিধা উভয়ই রয়েছে। এগুলি হল কিছু ইতিবাচক দিক:
- উচ্চ প্রবৃদ্ধি শিল্পে স্টার্টআপের জন্য উপযুক্ত। বিশেষ করে ভেঞ্চার ক্যাপিটালিস্টদের ক্ষেত্রে, একটি ব্যবসা যা দ্রুত বৃদ্ধির জন্য প্রাথমিকভাবে ইক্যুইটি অর্থায়নের জন্য একটি আদর্শ প্রার্থী৷
- দ্রুত স্কেলিং। একটি কোম্পানি ইক্যুইটি ফাইন্যান্সিংয়ের মাধ্যমে যে পরিমাণ মূলধন অর্জন করতে পারে, তার সাথে দ্রুত ঊর্ধ্বগতি অর্জন করা অনেক সহজ।
- কোম্পানি লাভজনক না হওয়া পর্যন্ত কোনো ঋণ পরিশোধ করা যাবে না। যেখানে ঋণ অর্থায়নের জন্য আপনার ব্যবসায়িক পরিস্থিতি যাই হোক না কেন পরিশোধের প্রয়োজন, দেবদূত বিনিয়োগকারী এবং উদ্যোগ পুঁজিপতিরা তাদের বিনিয়োগ পুনরুদ্ধার করার আগে আপনি লাভ না হওয়া পর্যন্ত অপেক্ষা করেন। যদি আপনার কোম্পানি ব্যর্থ হয়, তাহলে আপনার ইক্যুইটি ফাইন্যান্সিংকে কখনই পরিশোধ করতে হবে না, যেখানে ঋণ অর্থায়নের জন্য এখনও পরিশোধের প্রয়োজন হবে।
এগুলি ইক্যুইটি অর্থায়নের প্রধান অসুবিধা:
- পাওয়া কঠিন। ঋণ অর্থায়নের বিপরীতে, বেশিরভাগ ব্যবসার জন্য ইক্যুইটি অর্থায়ন পাওয়া কঠিন। এটির জন্য একটি শক্তিশালী ব্যক্তিগত নেটওয়ার্ক, একটি আকর্ষণীয় ব্যবসায়িক পরিকল্পনা এবং এটির ব্যাক আপ করার ভিত্তি প্রয়োজন৷
- কোম্পানীর ক্রিয়াকলাপে বিনিয়োগকারীদের সম্পৃক্ততা। যেহেতু আপনার ইকুইটি ফাইন্যান্সাররা আপনার কোম্পানিতে তাদের নিজস্ব অর্থ বিনিয়োগ করে, তাই তারা সমস্ত অপারেশনের জন্য আপনার টেবিলে একটি আসন পায়। আপনি যদি আপনার ব্যবসার 50%-এর বেশি পরিত্যাগ করেন - বিনিয়োগকারীদের আলাদা করতে বা শুধুমাত্র একজনকে - আপনি কোম্পানিতে আপনার বেশিরভাগ অংশীদারিত্ব হারাবেন। এর অর্থ হল আপনার কোম্পানি কীভাবে পরিচালিত হয় তার উপর কম নিয়ন্ত্রণ এবং অন্য শেয়ারহোল্ডাররা নেতৃত্ব পরিবর্তন করার সিদ্ধান্ত নিলে পরিচালনার অবস্থান থেকে অপসারণের ঝুঁকি৷
কীভাবে ঋণ এবং ইক্যুইটি অর্থায়নের মধ্যে নির্বাচন করবেন
শেষ পর্যন্ত, ঋণ এবং ইক্যুইটি অর্থায়নের মধ্যে সিদ্ধান্ত আপনার ব্যবসার ধরন এবং সুবিধাগুলি ঝুঁকির চেয়ে বেশি কিনা তার উপর নির্ভর করে। আপনার শিল্পের নিয়ম এবং আপনার প্রতিযোগীরা কী করছে সে সম্পর্কে কিছু গবেষণা করুন। আপনার প্রয়োজন অনুসারে কী তা দেখতে বেশ কয়েকটি আর্থিক পণ্য তদন্ত করুন। আপনি যদি ইক্যুইটি বিক্রি করার কথা ভাবছেন, তাহলে এটি এমনভাবে করুন যা আইনি এবং আপনাকে আপনার কোম্পানির উপর নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখার অনুমতি দেয়৷
অনেক কোম্পানি উভয় ধরনের অর্থায়নের মিশ্রণ ব্যবহার করে, সেক্ষেত্রে আপনি মূলধনের ভারযুক্ত গড় খরচ বা WACC নামে একটি সূত্র ব্যবহার করতে পারেন, যা মূলধনের কাঠামোর তুলনা করতে পারে। WACC একটি প্রদত্ত প্রস্তাবিত অর্থায়ন পরিকল্পনার অধীনে ঋণ এবং ইক্যুইটির শতাংশ খরচকে প্রতিটি মূলধনের প্রকার দ্বারা উপস্থাপিত মোট মূলধনের অনুপাতের সমান ওজন দ্বারা গুণ করে৷
ম্যাক্স ফ্রিডম্যান, অ্যাডাম সি. উজিয়ালকো এবং এলিজাবেথ পিটারসন এই নিবন্ধে লেখা এবং গবেষণায় অবদান রেখেছেন।
