আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব (MPT) একটি বিনিয়োগ কৌশল যা একটি বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিওতে ঝুঁকি-রিটার্ন ট্রেডঅফকে অপ্টিমাইজ করতে চায়৷ MPT এই ভিত্তির উপর ভিত্তি করে যে বাজারগুলি দক্ষ; এটি সম্পদ জুড়ে বিনিয়োগ ছড়িয়ে দিতে বৈচিত্র্য ব্যবহার করে।
এই জনপ্রিয় তত্ত্বের ভালো-মন্দ জানুন৷
নোবেল বিজয়ী হ্যারি মার্কোভিটস দ্বারা তৈরি, MPT একটি বহুল ব্যবহৃত মডেল৷ এটি বিনিয়োগকারীদের বাজারের ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করার উদ্দেশ্যে। একই সময়ে, এটি তাদের রিটার্ন সর্বাধিক করতে পারে। MPT হল এমন একটি তত্ত্ব যার ভিত্তি হল বাজারগুলি বিনিয়োগকারীদের তুলনায় দক্ষ এবং বেশি নির্ভরযোগ্য৷
আপনি আপনার পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ চয়ন করতে MPT ব্যবহার করতে পারেন৷ MPT প্রায়শই মাঝে মাঝে পুনঃব্যালেন্সিং সহ একটি ক্রয় এবং ধরে রাখার কৌশল প্রচার করে।
MPT অনুমান করে যে প্রত্যেক বিনিয়োগকারী সর্বোচ্চ সম্ভাব্য দীর্ঘমেয়াদী অর্জন করতে চায় স্বল্পমেয়াদী বাজার ঝুঁকির চরম মাত্রা গ্রহণ না করেই রিটার্ন। কিন্তু বিনিয়োগে ঝুঁকি এবং পুরস্কার ইতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত; আপনি যদি কম-ঝুঁকির বিনিয়োগ যেমন বন্ড বা নগদ বেছে নেন, তাহলে আপনি কম রিটার্ন আশা করতে পারেন।
আপনাকে আরও ঝুঁকি নিয়ে বিনিয়োগে বিনিয়োগ করতে হবে, যেমন স্টক , উচ্চ রিটার্ন পেতে. আপনি জুয়া খেলতে এবং সেই বিনিয়োগগুলিতে আপনার অর্থ লাগাতে ইচ্ছুক নাও হতে পারেন। এটি ঝুঁকি সহ আপনার আরামের স্তরের উপর নির্ভর করে৷
এটি কাটিয়ে ওঠার উপায়, MPT বলে, বৈচিত্র্যের মাধ্যমে৷ এটি বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণী এবং বিনিয়োগ জুড়ে অর্থের বিস্তারকে বোঝায়।
MPT বলে যে আপনি একটি নির্দিষ্ট সম্পত্তির ধরন বা বিনিয়োগ রাখতে পারেন যা উচ্চতর ঝুঁকিতে কিন্তু যখন আপনি এটিকে বিভিন্ন ধরণের অন্যদের সাথে একত্রিত করেন, তখন পুরো পোর্টফোলিওটি ভারসাম্যপূর্ণ হতে পারে। তাহলে এর ঝুঁকি অন্তর্নিহিত সম্পদ বা বিনিয়োগের ব্যক্তিগত ঝুঁকির চেয়ে কম।
উদাহরণস্বরূপ, আপনি শুধুমাত্র ঝুঁকিপূর্ণ স্টক ধারণ করবেন না বা শুধুমাত্র কম - রিটার্ন বন্ড। পরিবর্তে, সময়ের সাথে সাথে সর্বাধিক সম্ভাব্য রিটার্ন নিশ্চিত করতে আপনি উভয়ের মিশ্রণ কিনবেন এবং ধরে রাখবেন।
MPT মনে রাখার একটি সহজ উপায় হল "পুরোটি তার অংশের যোগফলের চেয়ে বড়।" ঝুঁকিপূর্ণ ব্যক্তিগত বিনিয়োগের জন্য সামগ্রিকভাবে ঝুঁকিপূর্ণ পোর্টফোলিও তৈরি করতে হবে না।
এমপিটি-তে বিনিয়োগ নির্বাচন করার সময়, আপনার লক্ষ্য গ্রহণ করা উচিত নয় সর্বোচ্চ রিটার্ন বের করার সর্বোচ্চ ঝুঁকি।
এর পরিবর্তে, আপনার পোর্টফোলিওতে থাকা উচিত যাকে মার্কোভিটজ "দক্ষ সীমান্ত" বলেছেন " এর মানে হল ঝুঁকি এবং পুরস্কারের ভারসাম্য এমনভাবে করা উচিত যাতে আপনি ঝুঁকির একটি গ্রহণযোগ্য স্তরে সর্বোচ্চ রিটার্ন পান।
এই লক্ষ্য অর্জনের কয়েকটি উপায় আছে।
একটি দক্ষ পোর্টফোলিও তৈরি করার সবচেয়ে সহজ উপায় হল একটি কৌশলগত, অথবা প্যাসিভ পদ্ধতি এখানেই আপনি সম্পদ এবং বিনিয়োগের সংমিশ্রণ ক্রয় এবং ধরে রাখেন যা ইতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত নয়। অন্য কথায়, তারা একই বাজারের অবস্থার অধীনে উপরে এবং নিচে চলে যায় না। আপনি নির্দিষ্ট শতাংশে আপনার পোর্টফোলিওতে এগুলি অন্তর্ভুক্ত করেন।
উদাহরণস্বরূপ, একটি সম্পদ শ্রেণী হিসাবে, স্টক প্রায়ই বাজারে বেশি থাকে বন্ডের চেয়ে ঝুঁকি৷
স্টক এবং বন্ড নেতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত। স্টক মূল্য বৃদ্ধির সাথে সাথে বন্ডের দাম কমতে থাকে। MPT কৌশল আপনার সামগ্রিক পোর্টফোলিও মূল্যে উল্লেখযোগ্য ক্ষতি কমিয়ে দেয় যখন একটি সম্পদ শ্রেণী হ্রাস পায়।
বিনিয়োগের স্তরে, বিদেশী স্টক এবং ছোট-ক্যাপ স্টকগুলি প্রায়ই বড়-ক্যাপ স্টকগুলির তুলনায় ঝুঁকি বেশি৷ MPT আপনাকে তিনটিই একত্রিত করতে দেয়৷ আপনি সম্ভাব্যভাবে S&P 500-এর মতো একটি বেঞ্চমার্কের তুলনায় গড় থেকে বেশি রিটার্ন অর্জন করতে পারেন, সবটাই ঝুঁকির গড় স্তরের জন্য।
এমপিটি দ্বারা পরিচালিত একটি বিনিয়োগ নির্বাচন মিউচুয়াল ফান্ডের একটি পোর্টফোলিও হতে পারে :
এমনকি একটি কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দকরণ পদ্ধতির সাথেও, এটি পর্যায়ক্রমে আপনার পুনঃভারসাম্য বজায় রাখা গুরুত্বপূর্ণ পোর্টফোলিও, বা এটিকে তার আসল সম্পদ বরাদ্দে ফিরিয়ে আনুন। এটি আপনাকে নির্দিষ্ট সম্পদের অতিরিক্ত ওজন এড়াতে এবং আপনার বিনিয়োগের লক্ষ্যগুলির সাথে আপনার হোল্ডিংগুলিকে সুসংগত রাখতে সহায়তা করে৷
আপনার অনেক বিনিয়োগের সমন্বয়ে গঠিত জটিল পোর্টফোলিওর প্রয়োজন নেই MPT মেনে চলুন। তত্ত্বটি বলে যে আপনি শুধুমাত্র দুটি মিউচুয়াল ফান্ড দিয়ে একটি দক্ষ পোর্টফোলিও অর্জন করতে পারেন৷
এই পদ্ধতিটি স্টক এবং স্টকগুলির মধ্যে সমানভাবে বিভক্ত একটি দ্বি-ফান্ড পোর্টফোলিও তৈরি করতে পারে বন্ড:
ধরা যাক আপনার একটি পোর্টফোলিও স্টক এবং বন্ডের মধ্যে সমানভাবে বিভক্ত ছিল। 1970 এবং 2003 এর মধ্যে, এটি একটি নিম্ন স্তরের অস্থিরতা এবং বৃহত্তর বৈচিত্র্যের ক্ষেত্রে একই রকম রিটার্ন তৈরি করত যা একা সম্পদ শ্রেণির তুলনায়।
বাজারের কোন সময় নেই
গড় বিনিয়োগকারীর জন্য উপযুক্ত
বিনিয়োগে ঝুঁকি হ্রাস করে
আধুনিক ডেটার উপর ভিত্তি করে নয়
প্রমিত অনুমান
আপনি মনে করতে পারেন যে বাজারের আচরণ এবং মূল্যের অস্থিরতার জ্ঞান আপনাকে আরও সময়োপযোগী বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নিতে অনুমতি দেয়। আপনি যদি MPT-এর বাই-অ্যান্ড-হোল্ড প্রকৃতির সাথে অস্বস্তি বোধ করেন, তাহলে একটি কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দের পদ্ধতি একটি বিকল্প হতে পারে।
কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দের সাথে, আপনি এখনও তিনটি প্রাথমিক সম্পদ শ্রেণী অন্তর্ভুক্ত করতে পারেন (স্টক, বন্ড, এবং নগদ) আপনার পোর্টফোলিওতে। কিন্তু বিনিয়োগকারীদের বিপরীতে যারা MPT ব্যবহার করেন, আপনি তখন সক্রিয়ভাবে ভারসাম্য বজায় রাখবেন এবং সম্পদের ওজন (শতাংশ) সমন্বয় করবেন। আপনি প্রযুক্তিগত ব্যবহার করে এটি করবেন৷ এবং একটি বেঞ্চমার্কের তুলনায় পোর্টফোলিও রিটার্ন সর্বাধিক এবং ঝুঁকি কমানোর জন্য মৌলিক বিশ্লেষণ।
আপনি দেখতে পারেন যে দুটি পদ্ধতির সংমিশ্রণ হল সেরা কৌশল . উদাহরণস্বরূপ, আপনি প্রায়ই MPT অনুযায়ী সম্পদ কিনতে এবং ধরে রাখতে পারেন। কিন্তু আপনি এখনও বাজারে পরিবর্তনের সুবিধা নিতে পারেন। সম্ভবত আপনি মন্দার সময় আরও স্টক কিনবেন যখন সেগুলির দাম কম থাকে। তারপর আপনি দীর্ঘ সময়ের জন্য এই সম্পদ রাখা হবে; এটি তাদের প্রাক-মন্দার স্তরে ফিরে যেতে দেয় এবং আপনার পোর্টফোলিওর মান বাড়ায়।
এছাড়াও আপনি অর্থনীতির কিছু সেক্টর সম্পর্কে মতামত তৈরি করতে পারেন, উদাহরণস্বরূপ , প্রযুক্তি বা ভ্রমণ এবং আতিথেয়তা শিল্প, এবং একটি নিষ্ক্রিয় দীর্ঘমেয়াদী MPT কৌশলের শীর্ষে যোগ করা কৌশলগত বিনিয়োগ স্তরের জন্য আপনার পছন্দের স্টকগুলি নির্বাচন করুন৷