সাধারণ ভাষায়, সম্পদ বরাদ্দ হল বিভিন্ন শ্রেণীর মধ্যে সম্পদ ভাগ করার অনুশীলন:স্টক, বন্ড, মিউচুয়াল ফান্ড, বিনিয়োগ অংশীদারিত্ব, রিয়েল এস্টেট, নগদ সমতুল্য , স্বর্ণ, ব্যক্তিগত ইক্যুইটি, এবং আরও অনেক কিছু। তত্ত্ব হল বিনিয়োগকারী ঝুঁকি কমাতে পারে; কারণ প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর অন্যদের সাথে আলাদা সম্পর্ক রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, যখন স্টক বেড়ে যায়, বন্ড প্রায়ই পড়ে যায়। একটি সময়ে যখন স্টক মার্কেট পতন শুরু হয়, রিয়েল এস্টেট গড়ের উপরে রিটার্ন দিতে শুরু করতে পারে।
প্রতিটি শ্রেণীতে রাখা একজন বিনিয়োগকারীর মোট পোর্টফোলিওর পরিমাণ দ্বারা নির্ধারিত হয় একটি সম্পদ বরাদ্দ মডেল। এই মডেলগুলি বিনিয়োগকারীর ব্যক্তিগত লক্ষ্য এবং ঝুঁকি সহনশীলতা প্রতিফলিত করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। তদ্ব্যতীত, পৃথক সম্পদ শ্রেণীগুলিকে সেক্টরে উপ-বিভক্ত করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি সম্পদ বরাদ্দের মডেলটি মোট পোর্টফোলিওর 40% স্টকে বিনিয়োগ করতে বলে, তাহলে পোর্টফোলিও ম্যানেজার স্টকের ক্ষেত্রের মধ্যে বিভিন্ন বরাদ্দের সুপারিশ করতে পারে, যেমন বড়-ক্যাপ, মিড-ক্যাপ-এ একটি নির্দিষ্ট শতাংশের সুপারিশ করা। ব্যাংকিং, বা উত্পাদন।
দশকের দশকের ইতিহাস প্রমাণ করেছে যে এর মালিক হওয়া আরও লাভজনক কর্পোরেট আমেরিকা (যেমন, স্টক) বরং এটি একটি ঋণদাতা (যেমন, বন্ড)। কিন্তু এমন সময় আছে যখন ইক্যুইটি অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর তুলনায় আকর্ষণীয় নয়। উদাহরণস্বরূপ, 1999 সালের শেষের দিকে চিন্তা করুন যখন স্টকের দাম এত বেশি বেড়ে গিয়েছিল যে উপার্জনের ফলন প্রায় অস্তিত্বহীন ছিল। অন্যান্য সময়ে ইকুইটিগুলি পোর্টফোলিও মালিকের লক্ষ্য বা প্রয়োজনের সাথে খাপ খায় না৷
ধরা যাক আপনি একজন বয়স্ক প্রাপ্তবয়স্ক ব্যক্তি যার বিনিয়োগ করার জন্য $1 মিলিয়ন এবং আয়ের অন্য কোন উৎস নেই। আপনি আপনার সম্পদের একটি বড় অংশ নির্দিষ্ট আয়ের বাধ্যবাধকতায় রাখতে চান যা আপনার বাকি জীবনের জন্য অবসরের আয়ের একটি স্থির উৎস তৈরি করবে। আপনার প্রয়োজন অগত্যা আপনার নেট মূল্য বৃদ্ধি করা হবে না; পরিবর্তে, আপনি আপনার যা আছে তা সংরক্ষণ করতে চান এবং আয়ের উপর বেঁচে থাকতে চান।
অন্যদিকে একজন তরুণ কর্মচারী যিনি কলেজ থেকে বেরিয়েছেন , সম্পদ তৈরিতে সবচেয়ে বেশি আগ্রহী হবে। তারা বাজারের ওঠানামা উপেক্ষা করতে পারে; কারণ তারা প্রতিদিনের জীবনযাত্রার ব্যয় মেটাতে তাদের বিনিয়োগের উপর নির্ভর করে না। একটি পোর্টফোলিও যা স্টকের উপর ভিত্তি করে, যুক্তিসঙ্গত বাজারের পরিস্থিতিতে, তাদের সেরা বিকল্প।
বেশিরভাগ সম্পদ-বরাদ্দ মডেল চারটি উদ্দেশ্যের মধ্যে কোথাও পড়ে:মূলধন সংরক্ষণ , আয়, সুষম, বা বৃদ্ধি।
মূলধন সংরক্ষণের জন্য ডিজাইন করা সম্পদ-বরাদ্দ মডেলগুলি মূলত তাদের জন্য যারা আগামী 12 মাসের মধ্যে তাদের নগদ ব্যবহার করার আশা করছেন। তারা প্রায়ই মূলধন লাভের সম্ভাবনার জন্য মূল মূল্যের একটি ছোট শতাংশ হারানোর ঝুঁকি নিতে চায় না। যারা কলেজের জন্য অর্থপ্রদান করার, একটি বাড়ি কেনার, বা একটি ব্যবসা শুরু করার পরিকল্পনা করছেন তারা এই ধরনের মডেল খুঁজতে পারেন। নগদ এবং নগদ সমতুল্য, যেমন মানি মার্কেট, ট্রেজারি এবং বাণিজ্যিক কাগজ, প্রায়শই এই পোর্টফোলিওগুলির 80% এর উপরে তৈরি করে। সবচেয়ে বড় বিপদ হল অর্জিত রিটার্ন হয়তো মুদ্রাস্ফীতির সাথে তাল মিলিয়ে চলবে না; এটি প্রকৃত অর্থে ক্রয় ক্ষমতা হ্রাস করতে পারে।
যে পোর্টফোলিওগুলি তাদের মালিকদের জন্য আয়ের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে সেগুলি প্রায়শই বিনিয়োগের সমন্বয়ে থাকে বড়, লাভজনক কর্পোরেশনের গ্রেড, নির্দিষ্ট আয়ের বাধ্যবাধকতা; রিয়েল এস্টেট (প্রায়শই রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট বা REITs আকারে); ট্রেজারি নোট; এবং, অল্প পরিমাণে, লভ্যাংশ প্রদানের দীর্ঘ ইতিহাস সহ ব্লু-চিপ কোম্পানিগুলির শেয়ার। আয়-ভিত্তিক বিনিয়োগকারীরা অবসরের কাছাকাছি হতে পারে। অথবা তারা ছোট বাচ্চাদের একক অভিভাবক হতে পারে; তারা হয়ত তাদের সঙ্গীর জীবন বীমা পলিসি থেকে একমুঠো বন্দোবস্ত পাচ্ছেন এবং মূলধন হারানোর ঝুঁকি নিতে পারে না। যদিও বৃদ্ধি সুন্দর হবে, জীবনযাত্রার ব্যয়ের জন্য হাতে নগদ অর্থের প্রয়োজন সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ।
আয় এবং বৃদ্ধির মডেলগুলির মধ্যে অর্ধেক পথ হল একটি সমঝোতা যা "" নামে পরিচিত সুষম পোর্টফোলিও।" বেশিরভাগ মানুষের জন্য, সুষম পোর্টফোলিও হল সেরা বিকল্প। আর সেটা শুধু আর্থিক কারণেই নয়; এটি আবেগগতভাবে সেরা পছন্দও হতে পারে। এই মডেলের উপর ভিত্তি করে পোর্টফোলিওগুলি দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধি এবং বর্তমান আয়ের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখার চেষ্টা করে। আদর্শ ফলাফল হল সম্পদের মিশ্রণ যা নগদ উৎপন্ন করে; একই সময়ে, লক্ষ্য হল যে এই সম্পদগুলি সময়ের সাথে সাথে সমস্ত-বৃদ্ধি পোর্টফোলিওর তুলনায় উদ্ধৃত মূল মানের ছোট ওঠানামা সহ মূল্যায়ন করে৷
ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিওগুলি মধ্য-মেয়াদী বিনিয়োগ-গ্রেড স্থির মধ্যে সম্পদ ভাগ করে দেয় - নেতৃস্থানীয় কর্পোরেশনগুলিতে আয়ের বাধ্যবাধকতা এবং সাধারণ স্টকের শেয়ার; এই অনেক নগদ লভ্যাংশ দিতে পারে. REITs প্রায়শই একটি উপাদানও হয়। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও সর্বদা ন্যস্ত করা হয়।
"অর্পিত" হওয়া মানে নগদ বা নগদ সমতুল্য অর্থ খুব কম রাখা হয় যদি না পোর্টফোলিও ম্যানেজার সম্পূর্ণরূপে নিশ্চিত হন যে ঝুঁকির গ্রহণযোগ্য স্তর প্রদর্শন করার মতো কোনও আকর্ষণীয় সুযোগ নেই৷
প্রবৃদ্ধি সম্পদ-বরাদ্দ মডেলটি যারা আগ্রহী তাদের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ নির্মাণ। বর্তমান আয়ের জন্য সম্পদের প্রয়োজন নেই; মালিক নিযুক্ত এবং তাদের বেতন বন্ধ জীবিকা. আয়ের পোর্টফোলিওর বিপরীতে, বিনিয়োগকারীরা প্রতি বছর তহবিল যোগ করে তাদের অবস্থান বাড়াতে পারে। ষাঁড়ের বাজারে, বৃদ্ধির পোর্টফোলিওগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে তাদের সমকক্ষকে ছাড়িয়ে যায়; ভালুক বাজারে, তারা সবচেয়ে কঠিন আঘাত. বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, একটি বৃদ্ধির মডেলের পোর্টফোলিওর 100% পর্যন্ত সাধারণ স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা যেতে পারে। কিন্তু একটি উল্লেখযোগ্য অংশ লভ্যাংশ নাও দিতে পারে। পোর্টফোলিও ম্যানেজাররা প্রায়ই একটি আন্তর্জাতিক ইক্যুইটি উপাদান অন্তর্ভুক্ত করতে চান যাতে বিনিয়োগকারীকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ছাড়া অন্য অর্থনীতিতে প্রকাশ করা যায়।
আপনি যদি অ্যাসেট-অ্যালোকেশন কৌশলে সক্রিয়ভাবে জড়িত থাকেন, তাহলে আপনি প্রায়শই দেখতে পান যে আপনি জীবনের বিভিন্ন পর্যায়ে যাওয়ার সাথে সাথে আপনার প্রয়োজনগুলি পরিবর্তিত হয়। সেই কারণে, কিছু আর্থিক পেশাদাররা জীবনের বড় পরিবর্তন করার কয়েক বছর আগে আপনার সম্পদের একটি অংশকে অন্য মডেলে পরিবর্তন করার পরামর্শ দেন। আপনি যদি অবসর থেকে 10 বছর দূরে থাকেন, উদাহরণস্বরূপ, আপনি প্রতি বছর আপনার হোল্ডিংয়ের 10% একটি আয়-ভিত্তিক বরাদ্দ মডেলে স্থানান্তর করতে পারেন। আপনি অবসর নেওয়ার সময়, পুরো পোর্টফোলিও আপনার নতুন উদ্দেশ্যগুলিকে প্রতিফলিত করবে।
ওয়াল স্ট্রিটে সবচেয়ে জনপ্রিয় অভ্যাসগুলির মধ্যে একটি হল "পুনঃব্যালেন্সিং" a পোর্টফোলিও এটি প্রায়শই ঘটে কারণ একটি নির্দিষ্ট সম্পদ শ্রেণী বা বিনিয়োগ যথেষ্ট পরিমাণে অগ্রসর হয়েছে; এটি বিনিয়োগকারীর সম্পদের একটি বড় অংশের প্রতিনিধিত্ব করতে আসে। পোর্টফোলিওকে মূল মডেলের সাথে ভারসাম্য ফিরিয়ে আনতে, পোর্টফোলিও ম্যানেজার প্রশংসিত সম্পদের একটি অংশ বিক্রি করবেন। তারপর, তারা আয় পুনরায় বিনিয়োগ. বিখ্যাত মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার পিটার লিঞ্চ এই অভ্যাসটিকে "ফুল কাটা এবং আগাছা জল দেওয়া" বলে অভিহিত করেছেন৷
গড় বিনিয়োগকারীকে কী করতে হবে? যদি মৌলিক বিষয়গুলি পরিবর্তিত না হয় এবং বিনিয়োগটি এখনও আকর্ষণীয় বলে মনে হয়, তবে এটি রাখা স্মার্ট হতে পারে। অন্যদিকে, ওয়ার্ল্ডকম এবং এনরনের মতো কিছু ঘটনা ঘটেছে, যেখানে বিনিয়োগকারীরা সর্বস্ব হারিয়েছে।
এটি সম্ভবত সর্বোত্তম উপদেশ:শুধুমাত্র যদি আপনি আউটপারফর্মিং অবস্থান ধরেন কার্যক্ষমভাবে ব্যবসার মূল্যায়ন করতে সক্ষম; তারা নিশ্চিত যে মৌলিক বিষয়গুলি এখনও আকর্ষণীয়; বিশ্বাস করুন কোম্পানির একটি উল্লেখযোগ্য প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা রয়েছে; এবং আপনি একটি একক বিনিয়োগের পারফরম্যান্সের উপর বর্ধিত নির্ভরতা নিয়ে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করেন। আপনি যদি এই মানদণ্ডে প্রতিশ্রুতি দিতে অক্ষম বা অনিচ্ছুক হন, তাহলে ভারসাম্য বজায় রেখে আপনাকে আরও ভালভাবে পরিবেশন করা যেতে পারে।
অনেকে বিশ্বাস করেন যে আপনার সম্পদকে বরাদ্দকরণ মডেল ব্যবহার করে বৈচিত্র্য আনলে তা হ্রাস পাবে পৃথক স্টক নির্বাচন করার ক্ষেত্রে বিচক্ষণতা ব্যবহার করার প্রয়োজন। এটি একটি বিপজ্জনক ভ্রান্তি। আপনি যদি কোনো ব্যবসার মূল্যায়ন করতে সক্ষম না হন, তাহলে আপনাকে অবশ্যই আপনার পোর্টফোলিও ম্যানেজারের কাছে এটি পুরোপুরি পরিষ্কার করতে হবে যে আপনি বয়স বা সম্পদের স্তর নির্বিশেষে শুধুমাত্র প্রতিরক্ষামূলকভাবে নির্বাচিত বিনিয়োগে আগ্রহী।
ব্যালেন্স ট্যাক্স, বিনিয়োগ বা আর্থিক প্রদান করে না সেবা বা পরামর্শ। বিনিয়োগের উদ্দেশ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা বা কোনো নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর আর্থিক পরিস্থিতি বিবেচনা না করেই তথ্য উপস্থাপন করা হচ্ছে এবং সব বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। মূলধনের সম্ভাব্য ক্ষতি সহ বিনিয়োগে ঝুঁকি জড়িত